中國版 ‘科技七巨頭’成形

6月9日，恒生科技指數（HSTECH）樣本股調整正式生效，比亞迪股份以8% 的權重納入恒生科技指數，中國版“科技七巨頭”成形。科技七巨頭（Magnificent7）原指蘋果、谷歌、亞馬遜、微軟、Meta、特斯拉、英偉達七家，代表美國科技股核心資產。而隨著比亞迪加入，小米、聯想、比亞迪、中芯國際、阿里巴巴、騰訊、美團已然形成類比科技七巨頭的中國科技核心資產。中國版“科技七巨頭”在恒生科技指數中的合計權重接近一半（ 48.3% ），反映中國核心科技資產“新舊交替”中，AI（人工智能）和“ AI+ ；（自動駕駛）正沖上潮頭。值得注意的是，在整個恒生科技指數中，AI成分占 90% ，涵蓋了AI產業鏈上中下游，而包括比亞迪、蔚來、小米在內的“ AI+ 汽車”則超過 25% 。人們一直以來有個疑問：AI叫好不叫座，到底會在哪個垂直領域率先落地并開花結果。現在看來，形勢開始明朗，那就是自動駕駛。

恒生科技指數由在香港上市的30家最大的科技公司組成，這些企業作為各領域領軍企業，反映了中國科技產業的發展水平和未來發展方向。

第一，反映了政策所帶來的勢。中國在全球范圍首倡新質生產力，大力推進科技創新與產業體系現代化，為此，鼓勵研發投入、推動科技成果轉化。恒生科技指數成分股企業享受到國家科技發展的政策紅利，這是潮流背后來自大勢的動力。第二，反映了科技突破的勢。恒生科技指數在中國科技領域不斷取得突破中成長，反映了中國科技正在美國脫鉤抑制中有力崛起，象征著國家科技發展的運勢。第三，反映了市場投資之勢。隨著政策利好與科技突破，全球資金對港股中的科技股的信心在提升，美國技術封鎖無法令全球投資回到封閉。第四，反映了行業應用之勢。恒生科技指數成分股許多處于人工智能主要應用領域，中國版“科技七巨頭”借勢中國大規模、大范圍市場的特征開始顯示，找到了自己的比較優勢所在。

當然，也要看到，美國版七巨頭與中國版七巨頭，在市值上還有量級上的差距（如圖1所示）。排在美國七巨頭排名最后的微軟的市值，比中國版七巨頭除騰訊之外六家的總和還多；而市值排名第一的騰訊，比美國排名最后的微軟還差了許多。需要作出更多努力，才能縮小這種差距。

第一，發展新質生產力的勢，不能減弱，只能增強。英雄不問出處，要給能者以充分施展能力的空間，激勵他們闖寨拔旗，勇立潮頭。第二，應為類似DeepSeek的基礎性突破提供更好的服務與保護，像培育杭州六小龍那樣，讓藏著的龍、臥著的虎有龍騰虎躍的充分空間。第三，應將科技創新與市場創新緊密結合起來，將‘ ^?AI+ ；推廣到更多的垂直領域，形成世界級的產業生態，利用行業應用上的優勢，拓寬發展的路。 □