透視江蘇省9家上市銀行半年報：大體量增速更快

截至目前，A股銀行半年報已經交卷完畢。

在42家A股上市銀行中，江蘇省的銀行占了9席，在A股銀行板塊占比超過20%。縱觀這9家上市銀行中報，則會發現一些有趣的現象。比如，有悖于“大體量增長更慢，小體量增長更快”的固有觀念，9家上市銀行中，體量越大的銀行，資產增速反而更快，如江蘇銀行、南京銀行、蘇州銀行和常熟銀行，作為資產總額前四的銀行，其資產規模增速也是前四；體量偏小的銀行反而增速更慢，呈現出了明顯的“分化”趨勢。

江蘇省9家銀行增長“分化”明顯

就上市銀行數量來看，江蘇省可謂“完勝”，同時這些銀行在增長和資產質量方面也表現出色。不過在當前的經濟環境和市場環境下，部分小銀行壓力開始增加。

資產規模更大的銀行則顯示出更強的韌性。如，資產規模位于第一梯隊的銀行，增速也位于第一梯隊，均達到兩位數。

江蘇省兩家資產規模上萬億元的銀行也是資產增速最快的銀行。首先是資產總額達到4.79萬億元的江蘇銀行，在當前需求并不旺盛的環境下，其總資產增速“一騎絕塵”，截至上半年，較年初增長了21.16%。如此高的增長，不僅在江蘇省的9家上市銀行中排名第一，也是A股資產增速最快的銀行，遙遙領先A股第二名重慶銀行的14.79%。與此同時，資產規模排第二的南京銀行上半年資產總額較上年末增長了11.96%，達到2.9萬億元（見表1）。

表1 9家銀行資產規模增速分化明顯

資產規模位于第二梯隊的蘇州銀行和常熟銀行，增速也位于第二梯隊。如，蘇州銀行，較上年末增長了8.83%，截至上半年，資產總額達到7594.74億元；常熟銀行資產總額4012.27億元，較上年末增長了9.45%。

其余5家銀行資產規模比較平均，在2000億元～3000億元之間，相對來說這些資產規模更小的銀行，資產總額較年初增長也更小。

增長最慢的紫金銀行，上半年資產總額為2720.90億元，較年初增長0.79%。資產增速倒數第二的張家港行，截至6月末，總資產規模2237.85億元，比年初增加48.77億元，增幅2.23%。其余無錫銀行、蘇農銀行、江陰銀行，資產增速在3.67%～6.24%之間。

體現出了明顯的大銀行增速更快，小銀行增速更慢的“分化”趨勢。

江蘇銀行“一騎絕塵”

江蘇銀行的資產規模增長讓其在城商行排名中發生了質的飛躍。憑借這一高速增長，2025年年中江蘇銀行超過北京銀行，坐上了城商行“一哥”的位置（見表2）。

表2 江蘇銀行成城商行“一哥”（單位：億元）

過去多年間，北京銀行一直是17家城商行中資產規模最大的銀行。伴隨著資產的高速增長，2025年年中江蘇銀行以400億元的優勢，成A股城商行“一哥”。

到底是什么拉動了江蘇銀行的增長？

從半年報的情況來看，江蘇銀行顯示出“存貸兩旺”的狀態。截至2025年上半年，其資產總額4.79萬億元，較上年末增長21.16%。各項存款余額2.54萬億元，較上年末增長20.22%，各項貸款余額2.43萬億元，較上年末增長15.98%。

江蘇銀行的各項資產上半年都出現了較大幅度的增長。其中發放貸款和墊款占比接近50%，截至6月末較上年底增長16.38%，達到2.3726萬億元。

對公貸款做出了較大的貢獻。根據廣發證券分析師倪軍統計，上半年，江蘇銀行對公、零售貸款增量占總貸款增量比例分別為91.7%和6.2%。截至6月末，江蘇銀行各項貸款中，對公貸款余額16250億元，較上年末增長23.3%，在全部貸款和墊款中的占比為66.88%；個人貸款余額6955億元，較上年末增長3.07%，在貸款中的占比為28.62%。

在資產規模擴大的同時，江蘇銀行的資產質量也出現一定好轉。截至上半年，江蘇銀行不良貸款率0.84%，撥備覆蓋率331.02%。不良率較年初下滑5個基點，撥備覆蓋率下滑10個百分點。長江證券馬祥云表示，主要是分母端貸款規模大幅擴張，推動不良率等指標改善。

表3 2025 年中報江蘇省9家銀行資產質量一覽表

表4 2025年年中江蘇9家銀行資本充足率情況

表5 2025年上半年A 股上市農商行情況一覽

除了規模，在業績方面，江蘇銀行也表現出色。上半年實現營業收入448.64億元，同比增長7.78%，歸屬于上市公司股東的凈利潤202.38億元，同比增長8.05%，均位于A股上市銀行前半部分，營收和歸母凈利潤均在城商行前列。

從營收結構來看，作出最大貢獻的是利息凈收入。實現利息凈收入329.39億元，同比增長19.10%。而利息凈收入在江蘇銀行的營收占比為73.42%。

截至上半年，江蘇銀行凈息差為1.78%，不過相較于2024年下滑了8個基點，資產端收益率仍在下行中，上半年資產收益率較2024年下滑了38個基點，負債成本率下降了30個基點。

不過，在快速增長背后，資本充足率在江蘇9家銀行中排名靠后，對于江蘇銀行未來的擴張速度或帶來一定影響。

農商行表現可圈可點

江蘇9家上市銀行中，除了江蘇銀行、南京銀行和蘇州銀行外，其余6家均是農商行。換個角度來看，A股共10家上市農商行，而江蘇就占了6家，分別是江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行、蘇農銀行、張家港行以及紫金銀行。

從規模來看，江蘇的6家農商行規模均不大，前三大農商行均不是江蘇省的農商行，后7家銀行除了瑞豐銀行之外均為江蘇省的農商行。

不過從業績增長來看，江蘇省的農商行依然可圈可點。江陰銀行和常熟銀行的營業收入增速均超過10%，同時這兩家銀行也引領了農商行的凈利潤增長。

從半年報來看，江陰銀行的營業收入較大貢獻來自投資收益。上半年，江陰銀行在營收中占比達到59%的利息凈收入錄得-0.23%的負增長，而占比第二大的投資收益則增長了81.44%，達到了8.8億元，在營收中占比達到37%。同時，江陰銀行實現歸母凈利潤8.46億元，同比增長16.63%。這是因為在營業收入增長超過10%的同時，江陰銀行的營業支出減少2.23%。

常熟銀行則從規模、營業收入、歸母凈利潤增長等多個角度表現出色。常熟銀行的利息凈收入和非利息凈收入均實現了增長，尤其是非利息凈收入同比增長了57.26%，支撐這一增長的除了高達30.94%增長的投資收益外，上半年，常熟銀行的手續費及傭金收入也實現了高達41.91%的增長。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）