海外跨國公司在華投資向好

顏京寧

剛剛過去的20世紀(jì)的最后10年，世界對外直接投資經(jīng)歷了一個高速增長的過程。據(jù)聯(lián)合 國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計(jì)，世界外國直接投資流入量從1990年的2090億美元上升到1999年的8650億美 元，10年間增長3.1倍，年均增幅為34.9％。另據(jù)WTO秘書處公布，20世紀(jì)90年代世界GDP和 世界貿(mào)易量的年均增長率分別僅為2％和6.5％。由此可見，世界范圍內(nèi)跨國投資的發(fā)展速度 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了生產(chǎn)和貿(mào)易，并有力地推動了生產(chǎn)的國際化。在這一進(jìn)程中，全球100家最大的 跨國公司起著重要作用，它們在全部跨國公司的海外資產(chǎn)總額和海外企業(yè)銷售總額中分別占 1/8和1/7，跨國化指數(shù)則達(dá)到55％。生產(chǎn)國際化是經(jīng)濟(jì)全球化的物質(zhì)基礎(chǔ)，因而巨大的跨國 公司的對外直接投資是經(jīng)濟(jì)全球化的主要推動力。聯(lián)合國《2000年世界投資報告》稱，目前 全球有6.3萬家跨國公司，其海外分支機(jī)構(gòu)約有69萬家，資本存量共計(jì)約近5萬億美元。

與世界趨勢相適應(yīng)，我國吸收外國直接投資在20世紀(jì)90年代也有了長足發(fā)展，且增速遠(yuǎn) 遠(yuǎn)高于世界平均水平，即由1990年的37.55億美元上升到1999年的424.47億美元，10年間增 長10.3倍。值得注意的是，1992年以前，我國利用外資是以對外借款（包括外國政府和私營 機(jī)構(gòu)以及國際組織的貸款）為主要方式。1992年，我國吸收外國直接投資達(dá)到112.91億美元 ，占外資利用總額的58.8％，這一比重首次超過對外借款。“九五”期間，這一比重又上升 到73.74％，使吸收外國直接投資占據(jù)主要位置，而其中來自海外跨國公司的份額越來越大 。可以說，過去10年特別是“九五”期間，我國吸收國際投資尤其是海外跨國公司的直接投 資有了空前的飛躍。而如何看待海外跨國公司未來在中國的發(fā)展，是業(yè)內(nèi)人士較為關(guān)注的問 題之一。近日，記者聽取了有關(guān)專家學(xué)者從不同視角對此進(jìn)行的闡述。

十五計(jì)劃：未來藍(lán)圖全方位

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授王林生說，隨著“九五”計(jì)劃成功地結(jié)束，“十五”計(jì)劃將為跨 國公司在中國的直接投資活動開拓更廣闊的前景。對此觀點(diǎn)，他從3個方面進(jìn)行了深入的分 析。

第一，“九五”期間，我國在有效地治理通貨膨脹并實(shí)現(xiàn)“軟著陸”后，堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需 的方針，通過積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，扭轉(zhuǎn)了通貨緊縮，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有了很大 改善。而“十五”期間，我國年均經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期為7％左右，到2010年GDP要實(shí)現(xiàn)翻一番， 僅就全社會固定資產(chǎn)投資而言，今年1年便預(yù)期增長12％左右。由于未來的投資需求十分巨 大，在以內(nèi)部積累為主的條件下，還須大量引進(jìn)外資。“十五”計(jì)劃強(qiáng)調(diào)，要形成有利于服 務(wù)業(yè)發(fā)展的體制環(huán)境，打破壟斷，放寬市場準(zhǔn)入，特別是要鼓勵知識、信息密集的新型服務(wù) 業(yè)的發(fā)展。預(yù)計(jì)到2005年，我國服務(wù)業(yè)在GDP中所占份額將從目前的約30％上升為36％。而 服務(wù)業(yè)作為我國對外開放的新領(lǐng)域，其蘊(yùn)藏著對海外投資者的強(qiáng)大吸引力。“十五”計(jì)劃更 展現(xiàn)出一幅全方位的未來投資新機(jī)遇的藍(lán)圖，即以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線，把調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與調(diào)整 所有制結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)相結(jié)合。在調(diào)整中，將不斷涌現(xiàn)出新的海外投資機(jī)遇：為 了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，須積極利用外資發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；為了加大開發(fā)西部的力度，除增加國 家財政轉(zhuǎn)移支付和動員國內(nèi)資源外，還須盡量吸引外資流向西部；為了加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)，保護(hù) 和治理環(huán)境，也須借鑒國外的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。

第二，20世紀(jì)90年代，在世界范圍內(nèi)掀起了一次大規(guī)模的跨國兼并和收購。據(jù)聯(lián)合國貿(mào) 發(fā)會議估算，跨國并購在1990年和1999年分別約為1506億美元和7201億美元，即10年內(nèi)增長 3.8倍，其中在發(fā)展中國家占1/3強(qiáng)。這種趨勢反映出跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的變化。而我國“十 五”計(jì)劃規(guī)定：“鼓勵外商特別是跨國公司參與國有企業(yè)的改組改造”，“積極探索采用收 購、兼并、風(fēng)險投資、投資基金等各種方式，促進(jìn)利用外資和國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革”，這 將為海外跨國公司以并購方式進(jìn)入我國鋪平道路。

第三，自然資源和廉價勞動力曾是吸引外國直接投資的主要因素，但科技革命降低了這 些因素的作用。當(dāng)前跨國公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)是“抓兩頭”，即市場份額與研究開發(fā)并舉。在其 投資決策中，十分重視東道國的“研究開發(fā)”要素，如科技隊(duì)伍、教育水平、信息交流、知 識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等，即所謂“戰(zhàn)略性資產(chǎn)”或“創(chuàng)造出來的資產(chǎn)”。隨著“十五”計(jì)劃的實(shí)施， 我國將進(jìn)一步深化教育體制改革，建立國家創(chuàng)新體系，改善人力資源發(fā)展條件，這些必將為 海外跨國公司在我國設(shè)立研究開發(fā)機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更良好的環(huán)境。

經(jīng)濟(jì)調(diào)整：雙贏成現(xiàn)實(shí)

中國人民大學(xué)校長紀(jì)寶成說，我國改革開放20多年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的直接因素就是大量投 資，這其中包括國際投資。而我國正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整，將會帶來更多的國際投資。

他認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)的調(diào)整對內(nèi)是深化改革，對外是擴(kuò)大開放，因而對國內(nèi)外的投資者都 提供了極佳的商業(yè)機(jī)會。首先，我國是一個大國，雖然20多年的高速增長使收入水平迅速提 高，但東西部地區(qū)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)差距很大，尚有巨大的市場潛力需要開拓。據(jù)測算，在 目前產(chǎn)能最過剩的家用機(jī)電產(chǎn)品中，只有自行車和電風(fēng)扇基本飽和，彩電、冰箱、洗衣機(jī)等 11種產(chǎn)品的全國平均普及率僅為25％。若全面激活中國市場，尤其是農(nóng)村市場，家電產(chǎn)品至 少還可以高速增長20年。其次，我國是一個發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)水平仍然較低，無論是研究開 發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，還是產(chǎn)業(yè)組織和經(jīng)營管理，無論是基礎(chǔ)設(shè)施，還是制造業(yè)、金融與零售等服 務(wù)行業(yè)，都存在著巨大的后發(fā)優(yōu)勢。再次，我國的改革尚未完成，還有很大的制度創(chuàng)新空間 。

我國政府一貫鼓勵外國直接投資，尤其是投資高新技術(shù)企業(yè)，以信息化帶動工業(yè)化。近 年來，信息產(chǎn)業(yè)以3倍于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的速度發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟(jì)的第一大支柱產(chǎn)業(yè) 。信息產(chǎn)品出口總額在全國外貿(mào)出口總額中的比重已超過20％，成為我國外貿(mào)出口額最大的 產(chǎn)業(yè)。截至2000年底，我國固定電話、移動電話和有線電視用戶分別達(dá)到1.5億戶、0.7億戶 和近1億戶，互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)到0.2億戶，成為全球第二大互聯(lián)網(wǎng)用戶大國，為我國的信息化發(fā) 展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。今后5年，我國將把推進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)和社會信息化放在優(yōu)先位置，加快信 息產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這為國際投資留下了巨大的空間，“以市場換技術(shù)”、“以市場換資金”這個 我國開放的戰(zhàn)略方針，將在雙贏的氛圍中進(jìn)一步得以實(shí)現(xiàn)。

加入WTO：投資空間更廣闊

外經(jīng)貿(mào)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院WTO研究中心研究員于維香說，改革開放20多年來的 經(jīng)驗(yàn)證明，利用外資已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)長期快速增長的重要推動力之一。未來5年～10年， 是我國實(shí)施21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展總體目標(biāo)的關(guān)鍵時期，這一時期，擴(kuò)大對外開放、積極利 用國際資本、吸收海外跨國公司的直接投資，仍將是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。

她認(rèn)為，入世對我國利用外資的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是開放新的投資領(lǐng)域 。我國入世后，將逐步擴(kuò)大電信、金融、保險、外貿(mào)、內(nèi)貿(mào)、商業(yè)、旅游、教育、工程設(shè)計(jì) 、建筑、會計(jì)、法律等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的對外開放，降低國外企業(yè)和資本進(jìn)入中國市場的“門檻 ”，證券市場也將逐步對外開放。二是加深我國市場的對外開放程度。按照我國入世的承諾 ，將進(jìn)一步降低關(guān)稅和取消非關(guān)稅壁壘，并逐步放開對外貿(mào)易和分銷權(quán)的限制。三是投資環(huán) 境大大改善。我國加入WTO后，執(zhí)行TRIMs和TRIPs的規(guī)定，而TRIMs和TRIPs是與外國企業(yè)及 其直接投資中國的經(jīng)營環(huán)境直接相關(guān)的兩個非常重要的協(xié)定，其能夠保護(hù)投資企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢 的正常發(fā)揮，強(qiáng)化跨國公司的所有權(quán)優(yōu)勢，為國際直接投資的擴(kuò)展創(chuàng)造一個更有保障的外部 環(huán)境。

對于加入WTO后國際資本對華投資趨勢，于維香分析說，將出現(xiàn)以下3個特征：

一是仍保持增長，但短期內(nèi)增幅不會太大。我國對加入WTO所作出的一系列承諾，將對 外商特別是海外跨國公司帶來更大的吸引力。同時，據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來5年，全球跨國 投資將在2000年的1萬億美元基礎(chǔ)上繼續(xù)保持增長，這種跨國資金的大量流動將為我國吸引 外資提供有利的外部條件。但也應(yīng)該看到，我國利用外資的基數(shù)已經(jīng)很大，加上自1995年以 來跨國收購和兼并的比重逐年加大，而目前我國相關(guān)的法律法規(guī)還不健全，市場機(jī)制尚不成 熟，資本市場也未全面開放，外國對華直接投資的70％采用合資合作方式，僅有少部分采用 獨(dú)資方式，這也限制了外資的大量流入。

二是已進(jìn)入的三資企業(yè)及相應(yīng)的外國直接投資可能要作較大調(diào)整。我國改革開放20多年 來引進(jìn)的外資總額中，有80％以上是1993年實(shí)施“市場換技術(shù)”的引資戰(zhàn)略后引進(jìn)的，而且 這些投資主要分布在關(guān)稅、非關(guān)稅保護(hù)比較高的行業(yè)中，如汽車、化工和電子等。也就是說 ，大部分進(jìn)入我國的外國直接投資屬于“市場尋找型”投資。這些投資發(fā)生的主要原因是， 跨國公司產(chǎn)品直接出口形勢受到我國高關(guān)稅的限制，即為了繞開高關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘而為之 。我國加入WTO后，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)稅及非關(guān)稅保護(hù)的大幅度降低，產(chǎn)品直接出口將有可 能成為許多跨國公司替代投資的選擇。而一部分三資企業(yè)尤其是中小企業(yè)，則有可能因其國 際競爭力不強(qiáng)而退出。

三是國際資本對華投資存量結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。我國加入WTO后逐步放開的電信、金融、保險和新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，將會吸收更多的外資流入。歐、美、日發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司在這些 領(lǐng)域處于競爭優(yōu)勢，投資比重會有較大上升。我國港、澳、臺中小企業(yè)則難以與之抗衡，加 上加入WTO后實(shí)行國民待遇，那些利用政策優(yōu)惠來大陸投資的中小企業(yè)投資將有可能減少。

但不管怎樣，我國未來尤其是“十五”期間，給海外跨國公司帶來的發(fā)展空間將會比以往任何時期都會更加廣闊。