自救之中的愛位信

作為全球最大的無線通訊網絡設備銷售商，愛立信的核心業務正處于嚴峻困境之中。預計該公司2002年的銷售收入將比2000年的最高記錄240億美元下降40%。2001年和2002年的累計總虧損將達到50億美元。愛立信的B股市價已經從2000年3月的19美元下降為現今的65美分。

面對搖搖欲墜的愛立信，公司CEO—Kurt Hellstrom試圖力挽狂瀾。愛立信正在危機中苦苦掙扎。

戰略轉變

巨人將走向何方呢？

仔細觀察，在愛立信帝國某些偏遠的角落里，我們已經隱約瞥見公司的未來——在英國MMO2公司的從事無線業務的荷蘭子公司O2的作業中心里，許多身穿愛立信T恤的工人正忙于組裝設備，通過計算機工作站監控全國范圍內的網絡運行。這240名技術工人并非O2公司的雇員，他們是愛立信派出的小組，長期駐守在O2公司，全權負責無線網絡的運轉。對愛立信這家傳統意義上的網絡系統的主要制造商而言，這意味著一次巨大的轉變。

更多的驚人之舉還在后頭。愛立信的產品一度完全由自己制造，研發成果則對外封閉。但Hellstrom深知，自豪不能帶來利潤。他轉包了多數制造廠(超過5000名雇員)，并開始與其他公司簽定采購合同。更引人注目的是，愛立信把一部分研發工作外包給了更能節約成本的公司，如印度軟件巨頭Wipro公司。與此同時，愛立信還設立了新的部門，向全球范圍內的競爭對手出售自己擁有的專利技術(許可)。它甚至已經把手機生產業務剝離給了愛立信與索尼公司的合資公司。大家都說，愛立信正在出租“皇冠上的明珠”。

愛立信正經歷著根本性的戰略轉移，而轉移的結果是，該公司可能轉變為新類型的公司：一個主要立足于技術服務和技術轉讓(而不是硬件制造)的專家型公司。即便這場轉變要求把舊的愛立信公司毀掉，他們也在所不惜。

嚴峻形勢

愛立信目前的轉型戰略非常類似于IBM前任CEO 郭士納在20世紀90年代的轉折關頭所實施的模式。毫不奇怪，今天通信行業面臨著類似于10年前計算機行業所面對的形勢。專有性產品正在被更便宜地（由現成的組件組合而成的）開放式系統所取代；縱向一體化的產業巨人，諸如愛立信、朗訊和Nortel Network的市場份額和利潤正在被新興競爭者(如思科系統公司以及正在冉冉升起的中國明星華為公司)所蠶食，如同當年的IBM和數字設備公司面對著Dell的挑戰。行業利潤正全面下降。不僅如此，與計算機行業同樣類似的是，電信系統中的“價值”正從硬件轉向軟件和技術服務。

但是10年后的今天，Hellstrom及其所帶領的愛立信所面臨的困境要比郭士納當年的情形嚴峻得多。在逝去的2001年中，疲軟的需求和朗訊、阿爾卡特、Nortel等對手之間的激烈競爭已經使無線通信設備的價格下降了30%。即使愛立信能繼續堅守三分之一的市場份額，也可以預計在短短36個月的時間里，單純這塊業務的收入就將減少150億美元。另外，愛立信在3G網絡上的賭注已經證明是一場災難，技術的更新換代遠沒有預想的那樣快。公司在2001年的收入按員工人均計算僅為24萬美元，遠低于行業平均水平的32萬美元，資本回報率從2000年的25%跌到-14%。

如何度過寒冬？

Kurt Hellstrom力圖為愛立信創造美好的未來。但他清楚地認識到，戰略轉移需要一個過程，面對銷售收入的銳減，削減成本實屬當務之急。他必須采取有力的舉措使公司度過寒冬。

種種跡象表明，Hellstrom下了“壯士斷腕”的決心。這一年來，他共裁員4萬人，到2003年還要再裁員1萬人。與此同時，正著手撤消70%的一線作業單元，同時把行政服務部門統一歸并為地區中心。預計到2003年，這兩項舉措應該能使成本支出減少近一半。不僅如此，Hellstrom還著手關閉四分之三的愛立信實驗室，從過時了的移動通信技術開發中退出，從而在兩年內將研發開支降低一半。

最令人吃驚的是，他正在遠離愛立信的傳統，大幅縮減在電路式電話交換機這一傳統業務上的投資。另外，在過去的兩年中，愛立信已經賣掉了價值10億美元的不動產和價值35億美元的某些業務和資產。

為了迅速改善財務狀況，愛立信在2001年8月份以股權方式從歐洲和北美資本市場籌集到了31億美元資本金。這次發行之所以能在公司如此低迷的情況下取得成功，主要歸功于海外瑞典人的愛國熱情。這次融資改善了公司的資產負債表，凈債務已經沒有了，流動資金已經超過了70億美元。回想起來，在前些年中，愛立信一直沒有熱衷于通過購并擴張市場份額，這種謹慎是很明智的。

有待調整的所有權結構

在愛立信最需要籌集外部資本金以度過難關的時候，其畸形的所有權結構已經構成了股權融資的障礙。目前，該公司的兩家大股東——Investor(一家由Wallenberg家族控制的控股公司)和Industrvarden(斯德哥爾摩的Handelsbanken銀行下屬的一家控股公司)總共擁有11%的股權，卻控制了接近78%的投票權。原來，這兩家瑞典公司所掌握的特別A股的每股投票權是普通B股的1000倍！在投資者權利得不到充分保證的情況下，他們就必然缺乏在事前向公司投資的動力，B種股票的發行價和市場價就要受到影響。這就是為什么在2001年夏天的融資中，國際機構投資者們顯得很不情愿。顯然，對于一家很難對其施加影響的公司，他們怎么舍得慷慨解囊呢？

Hellstrom和公司的主席Treschow正在設法解決這一問題。Investor和Industrvarden也考慮做出一定的讓步，否則失去的會更多。他們打算把A股對B股的投票權比率從1000：1下降為100：1，這樣兩大股東控制的投票權將下降到30%。Treschow相信，所有權結構的變革能增加愛立信股票的吸引力和流動性，尤其能激勵那些機構投資者參與愛立信的事業。

盡管良藥苦口，但是愛立信已經別無選擇。

愛立信的未來：光明？暗淡？

為了削減成本，Hellstrom的舉措可謂大刀闊斧。樂觀地估計，愛立信有望在2003年扭轉虧損的局面，實現微利。然而，公司的未來關鍵還取決于戰略轉移能否成功。

技術服務、軟件和技術轉讓能拯救愛立信嗎？

愛立信可以自信地宣稱，它擁有優越的技術能力為客戶管理網絡。然而應該看到，面對相同的行業形勢，那些同樣處于困境中的競爭者將在技術服務市場上與愛立信展開殊死角逐。2001年7月，阿爾卡特贏得了一份價值4000萬美元的合同，管理奧地利電信運營商Tele.ring Telekom Service的無線網絡。不過值得慶幸的是，經過艱苦努力，愛立信在2001年10月21日與中國聯通公司簽定了一份價值1.5億萬美元的合同，負責升級對方的移動網絡(盡管大部分設備都來自朗訊、摩托羅拉和Nortel)。目前，來自軟件和技術服務的收入只占愛立信銷售收入的八分之一，Hellstrom的目標是在4年之內把這一比例提高到三分之一。顯然，任重而道遠。

在技術轉讓方面，愛立信的優勢要明顯一些。目前，該公司擁有1000多項技術專利，其中包括像“藍牙”這樣的尖端核心技術。無疑，這是一筆巨額財富。Hellstrom設立了新部門從事通信技術專利的交易。至今，一批技術專利(許可)已經出售給了6家公司客戶，其中有韓國的LG電子、臺灣的GVC、中國大陸的TCL集團。盡管這項業務的收入微薄，但利潤率接近100％，有希望發展成愛立信重要的利潤來源。

愛立信的未來將是怎樣的呢？只有上帝清楚。