金融業發展初期的一個制度缺陷

金融業良性發展需要理財規劃服務。分紅保險所積累的風險，不僅使投保人難以獲得預期的投資回報，還可能引起整個保險業的信心危機，影響保險業的可持續發展。分紅保險所存在的問題，不僅僅為保險業所獨有，其折射出的是中國金融業發展初期所面臨的一個制度缺陷，即投資者在投資決策時缺少相應的理性。

在中國經濟日益繁榮之際，由于經濟發展所帶來的日益龐大的居民財富，也必然急切地尋找增值保值的途徑。因此，對于一個居民來講，無論他擁有多少財富，肯定會涉及投資決策問題。

一個好的投資決策，首先要對自身的風險狀況、收入狀況、風險偏好等進行綜合評價，然后才考慮在金融業所提供的不同種類的投資品種中進行資產配置，最后才是具體的投資策略。

因此，只有投資者對自身的狀況非常了解，而且對不同的金融品種的性質有較為深入的認知時，即投資者具有經濟上的理性時，才能做出與自身約束相匹配的投資決策。如果投資者不具備理性所必需的知識，則資產的配置行為會被歪曲，金融業所獲得的資金（負債）的性質，與其運用這些資金時所形成的資產的性質，會出現實際上的不匹配，使金融業表面繁榮的背后隱藏著巨大的支付風險。

居民的理性一是來源于自身的知識，另一途徑則來自于理財顧問的指導。

毫無疑問，一般的居民不可能對日益復雜和不斷創新的金融產品的性質具有深刻認識。而目前金融業中正在興起的所謂理財顧問也只是局限于某一行業，如銀行的理財顧問只熟悉銀行產品。

況且，理財顧問都是附屬于某一金融機構，事實上是該機構產品的代理人，自然也就不能為客戶進行全面的理財規劃，甚至可能產生誤導作用。居民非理性的投資行為不僅難以取得合理回報，最終也會損害整個金融業的可持續發展。

筆者以為，引導理性投資行為的關鍵，在于建立和發展獨立的代表客戶利益的理財規劃行業。不僅要有專注于行業性的中介（如保險中介），更要有綜合性的能為客戶提供全方位方案的規劃師。政府應該在稅收等相關政策上給予大力扶持，因為這關乎金融業的穩定與發展。