復蘇？

全球主要IT企業的第三季度財報數據一字排開，幾乎都是泛紅的喜人色彩，個別虧損和收入下滑的企業點綴其間，猶如萬花叢中一點綠?！叭€飄紅”，這是全球IT產業自2000年來久別的景象，即便對數字不那么敏感，看到一排上升的直線，人們也會擺脫悲觀情緒，但沒有人斬釘截鐵的斷言IT業已經步入新一輪上升周期。

謹慎的作法是循著Intel、IBM、微軟、亞馬遜、雅虎、eBay，以及更多業績飄紅企業90天來的足跡，看一看芯片業、硬件、軟件、電信、網絡服務、消費電子制造業和游刃其間的那些企業已經發生的調整和改變。畢竟，產業的復蘇和企業的崛起都并非發生在一夜之間。已經發生的變化和剛剛發布的利好消息可以給這個產業中饑渴的企業帶來信心，也可能令觀察家從中發現蛛絲馬跡，做出長遠的預期。

第三季度的色彩

全球主要IT企業的第三季度財報數據一字排開，幾乎都是紅色的喜人色彩，個別虧損和收入下滑的企業點綴其間，這就是全球IT業第三季度的色彩。沒有了懸念，多的是驚喜。即便對數字不那么敏感，看到一排上升的直線，人們也會擺脫悲觀

似乎就在昨日，IT還被人們嘲笑為即將沉沒的“泰坦尼克號”。但2003年第三季度，IT巨頭們大紅大紫的財報接二連三地發布，重新喚醒了人們塵封的記憶，財報如此亮麗，甚至連一些公司的CFO都不敢相信自己的眼睛，悒郁已久的巨頭們可能從未像今日這么歡慶鼓舞，多年的陰晦與沮喪一掃而盡。他們舉杯同慶，擊掌祝賀。財報的色彩映紅了CEO們的臉頰，華爾街的溢美之詞也接踵而至。無疑，這段美好的時光是屬于他們的。

迄今為止，全球IT企業第三季度財報的發布尚未落幕，但微軟、IBM、英特爾、蘋果、諾基亞、索尼、摩托羅拉、雅虎等30余家重量級企業均已公布了數字，從中已經基本可以看出個大致。在這些IT業的大碗中，報喜者眾多，而報憂者寥寥。根據已經發布的財報數據的統計結果看，報喜者20家，占已發布財報公司的80％以上，飄綠者僅AMD、全美達、CA、索尼等幾家。而且即使是業績不佳的公司中，索尼依然盈利，AMD屬于減虧公司之列，冠群（CA）公司業務也在增長之中。所以，將全球IT業形容為整體飄紅并不為過。

在IT業眾多的分支中，芯片業無疑是高科技產業的龍頭。在已發布財報的芯片廠商中，英特爾、德州儀器、AMD、NEC、東芝、三星電子、臺積電等企業業績頗佳。

電信設備提供商中，朗訊、摩托羅拉、北電、亞信、UT斯達康等各家業績均有不同幅度的增長。其中，朗訊公司在近日公布的2003財年第四季度和年度報告中宣布，成功實現了2000年3月以來的首次季度盈利。

與此同時，硬件制造商的經營狀況也得到明顯改善。世界最大的個人電腦生產商—戴爾公司在8月14日公布的截至8月1日的前3個月業績報告中說，該公司的業績繼續保持著兩位數的增長速度，營業額達98億美元，同比增長16%。其他如IBM、惠普、蘋果等著名電腦公司也均有較好表現。

另外，軟件開發商的利潤持續提高。世界最大的軟件開發商微軟公司公布的第三季度業績超出了市場分析家們的預測。該公司第三季度營業收入為82.2億美元，同比增長6%，贏利達到26.1億美元，同比增長28%。微軟公司預測，該公司第四季度的業績將持續改善，營業額將達97億至98億美元。而此時，全球最大的數據庫軟件商甲骨文公布了其2004財年第一季財報，財報顯示，第一財季營收為20.7億美元，比去年同期的20.3億美元輕微增長2.2%，而獲利則由3.43億美元增長到4.4億美元，增長了28%。

“網絡泡沫”曾被認為是當年NASDAQ市場走向熊市的導火索，而最近的業績報告表明，亞馬遜、雅虎和eBay等公司相繼獲得盈利，而且正以滾雪球式的速度成長。根據亞馬遜和雅虎公司公布的業績報告，兩家公司第三季度的凈利潤分別達到約1600萬美元和6530萬美元。而且亞馬遜還預測，即將來臨的圣誕銷售季節還將使公司的銷售大幅增長。

巨頭們翻紅的財報是否意味著IT業的春天已經到來？各家對未來的看法不一，IBM董事長兼首席執行官帕爾米薩諾表示：“盡管經濟環境嚴峻，但公司旗下業務的市場占有率仍在不斷提高，開始看到經濟趨穩的跡象，預計到2004年，越來越多的客戶將增加信息技術方面的投資。但需求目前尚未出現明顯的增加，而且此刻判斷還為時尚早?！倍R曼兄弟的分析家則認為：“烏云密布的日子已經過去，未來的日子值得期待?！?/p>

轉變并非發生在一念之間

90天，這是企業完成一個財季的時間，2003年的第三個季度也沒有例外。事實上，與IT界大事迭起的2002年相比，2003年似乎略顯平淡，但巨頭們的業績卻大幅超越了去年同期，這其中必有道理。十幾個月間，他們遭遇磨難，歷經轉變，對稍縱即逝的機遇更加留心，正是這些或大或小的事件，這些波及企業戰略或是涉及某一產品的策略改變，成就了普遍繁榮的第三財季。

美聯儲主席格林斯潘說過一段意味深長的話：“我們具備消除經濟活動中興衰起伏的能力嗎？依我之見，答案是否定的。因為還沒有哪一種金融工具能夠改變人性的本質。人們太容易受到樂觀主義與悲觀主義的左右……”。這段話特別是在此時──各大IT公司紛紛發布第三季度財報而且全線飄紅─更能使人冷靜思考。數字本身只能傳達有限的信息，數字背后的原因、未來的走勢以及啟示，這些才是確實值得關心的問題。

先來回顧一下2002年─全球經濟遭受重創的一年。當時的罪魁禍首被認為是企業的IT消費支出減緩，此外還容易歸咎于像安然、世通這樣的公司所引起的信任危機。然而在IBM公布了2003財年第三季度市場業績出現增長的消息后，雖然還不能說美國IT業復蘇的步伐馬上就要到來，但各大企業的IT消費支出開始逐漸增加，整個經濟環境開始好轉。

外因顯示現象，內因決定本質，企業自身的幾大轉變才是財報飄紅的“重頭戲”。一方面是“內儉”，通過企業重組──減少雇員、提高生產力、控制成本──所有這些措施日見成效、改善了盈利。高科技企業通過改進管理、裁減冗員，已由“燒錢”公司變成了“精打細算”的優秀管理企業，原來20%的增長或許是有泡沫的，而現在2%的增長則顯現出真金實銀。

另一方面是“外張”，從眾多公司的財報中可以看到一個很明顯的趨勢，那就是飄紅的企業幾乎都伴隨新業務的增長，或者是新技術的成功。IBM早已把科技服務和軟件業務當作了自己未來業務增長的主要動力之一。在這里最明顯的例子還是時代華納，受到高速數據和數字視頻服務的推動，時代華納的電視和有線業務營收增加了10%，而AOL卻由于缺乏寬帶領域的競爭力量，第三季度廣告營收下降了33%，用戶流失了68.8萬。

環境的變化，包括市場因素的變化，也給第三季度財報增添了一些喜劇色彩。比如，Sobig和沖擊波病毒的大規模攻擊推動了賽門鐵克的利潤增長，其后公司馬上表示這種銷售狀況“可能不會持久”；而冠群國際則抱怨由于訴訟和解方面的支出拖累，導致本季度虧損擴大。蘋果電腦發表財報稱，學生返校的銷售旺季大大的促進了iPod產品的銷售，即將來臨的圣誕銷售季節同樣還會使亞馬遜公司的銷售大幅增長。

盡管數字不會說謊，但它并不一定反映全部事實。如果拋去一些計算方法所占的便宜（去年同期基數很低，正是不景氣的時候），還是可以看到一些穩健的增長勢頭。同樣，價格競爭、環境變化還可能繼續發揮影響，或許要到整個財年結束才能看出端倪。無論如何，奮斗了三個季度的功臣們可以飲一杯慶功酒了，但是不要喝得太醉。

芯片業：產能趨向緊張

芯片業在IT業的地位之重要從來不容置疑，甚至被形容為科技產業的風向標，在某種程度上可以反映出IT業的興衰。而在第三季度這個收獲的季節里，芯片業更是大放異彩，像英特爾、AMD、德州儀器、NEC、東芝、飛利浦、意法半導體、臺積電、聯電、特許半導體等無不取得良好業績。

其中以領頭羊英特爾尤為吸引人們的視線。第三季度，英特爾利潤增長一倍以上，達到了16.6億美元，收入則達到78.3億美元，比上年同期增長20%，大大高于華爾街預期。英特爾將此歸功于全球PC出貨量的增長和其高端芯片的相繼發布。

和英特爾類似的還有其競爭對手AMD，在和英特爾力量懸殊的較量中，這家公司雖然仍然未能擺脫虧損，然而業績已經大幅改觀，公司表示PC和閃存的增長是主要的驅動力，市場研究公司Gartner和IDC證實了這種說法。

在解釋三星半導體業務大幅增長時分析師們表示：“對閃存、手機、液晶顯示器的出乎預料的強勁需求推動了三星的半導體部門利潤的大幅增加。”臺積電在自己的季度總結上稱：由于游戲機、數碼相機等設備的大量增長導致芯片的需求大幅擴張。而日本的芯片巨頭東芝和NEC也作出了類似的解釋。

這些增長并非沒有根據，美國半導體協會（SIA）的數據顯示，2003年第三季度芯片銷量同比增長12%，達到402億美元，其中PC、筆記本、存儲、數碼相機、MP3和各種手持設備均有不同幅度的增長。在地域上，亞太地區表現尤為出色。

數據似乎已經越來越令人樂觀，9月全球芯片制造設備訂單金額超過出貨額，訂單金額為34.7億美元，出貨額33.9億美元，訂單/出貨比為1.02。這意味著該月每100美元出貨即有新接訂單102美元，訂單/出貨比上升似乎在證實芯片銷售呈現健康增長態勢，這十分有利于企業增加新設備以擴張產能。

“通常情況下，設備利用率高于90%通常會引發一輪新投資潮，而目前已經超過這一數字，”業內人士表示。對此，SEMI的一位發言人認為：“所有指針都顯示芯片產業在復蘇，但產能方面的支出和新投資還沒有出現，大家并不懷疑產業轉好，但更多人認為這是個很緩慢的過程?！?/p>

分析師們認為，這也正好解釋了多數半導體廠家利潤成長的原因。前一段時間半導體市場大幅度下滑導致許多芯片廠關門，比如摩托羅拉關閉了在北美的5家芯片廠，飛利浦關閉了其在歐洲的兩家工廠。這些廠的關閉導致芯片的產能得到縮減，而新增的產能又不多，以致現有的廠商坐收漁利。

與此對應的是，一些公司對未來已經作出反應，臺積電董事長張仲謀表示公司明年資本支出將遠高于2003年的水平，他還將今年芯片行業整體增長預期從先前的10%，向上修正至13%至15%。對此，SEMI的產業研究主管特里希也樂觀的認為，謹慎的投資以及正面的經濟跡象和產能利用率水平的成長都顯示2004年半導體業的資本支出將出現更大幅度的增長。

硬件：利潤差強人意

計算機硬件領域在經歷了兩年多的市場下滑后，硬件銷售商在第三季度終于可以長舒一口氣了。實際上，隨著各大公司相繼公布第三季度財報，人們確實看到了市場積極向上的理由，不是嗎？行業內人士預測，相比去年同期，從整體上看，美國各大硬件制造商的季度營收將增長35%。僅PC行業，據Gartner統計，個人電腦出貨量在第三季度整體的增長率也達到了14%，而PC行業在過去的兩年中的增長百分比一直是個位數字。

除了少數公司，以IBM、惠普、戴爾、EMC、希捷、利盟等為代表的各個硬件領域的領先者的收益都普遍增加，即便是還處于磨合期的新惠普也有較好的表現。蘋果公司更是有些出人意料，受其Macintosh產品和筆記本電腦的發貨量的推動，該公司的銷售額由去年同期的14.4億美元升至17.2億美元，高于華爾街普遍預期的16.7億美元。

探究其原因，各大硬件制造商第三季度的利潤增長主要還歸功于各自服務器及PC機業務的增長。第三季度各大硬件制造商所面臨的市場環境確實要好于去年同期，甚至好于受伊拉克戰爭和“非典”影響的上個季度。一些新興技術開始被普遍接受也是不可忽視的因素，如高速寬帶網和Wi-Fi刺激了筆記本電腦和個人數字助理銷量的颮升，而逐漸成熟的LCD產品也幫助明基等制造商實現了持續增長，其LCD面板在9月的銷售出貨創歷史新高。

然而，整個硬件市場卻不得不面臨價格競爭的壓力。NEC 董事專務松本滋夫的話很能說明問題，他表示，在NEC具體利潤明細中，軟件和服務占了絕大部分，而包括個人電腦在內，硬件利潤卻接近于零。像惠普公司，其50%以上的利潤都來自低端商業用墨盒、打印紙以及噴墨式打印機和激光打印機調色劑，上個季度其個人電腦業務出現下降的主要原因之一是過于激進的價格策略。

更應該看到，標準普爾推薦投資者買入IBM股票的理由是該公司軟件及科技服務業務銷售收入的增長勢頭強勁，其實，IBM第三季度的硬件營收額下降了1%。世界上最大的硬盤制造商希捷公司則把新的發展方向定位在消費類電子產品領域，因為“世界PC行業的增長速度已經明顯減慢了”。

拋開那些不利因素，還是有鼓舞人心的消息的，如果真如一些人認為的那樣，等待多時的各大企業恢復科技消費支出的日子已經臨近，或者PC換機潮就在明年，那么復蘇的將是整個硬件行業。

消費電子：有人喜有人憂

如果說芯片業的增長在第三季度財報中清晰可見，那么原因一大半就來自消費電子。從可拍照的手機、LCD、純平電視，到MP3播放器、DVD、數碼相機、PDA及各式各樣的視聽產品，消費電子類產品甚至侵占了PC的一半江山，儼然有成為IT的主力軍之勢。全球各大消費電子公司也表現強勁，不同的策略顯現的效果也在財報中紛紛體現。

日系的幾大消費電子類公司大都業績飄紅，但是不同公司卻表現有喜有憂。松下銷售額比去年同期微增1個百分點，夏普也由于其可拍照手機、純平電視以及其它熱門消費電子產品而收益增加，但是富士通卻僅僅是縮小了季度虧損而已，商用計算機和電信設備拖了它的后腿，并且面臨著來自韓國和中國臺灣地區的對手的競爭。

索尼令人失望，損失頗為慘重。財報顯示，由于PS2游戲機銷售放緩，其2003財年第二季度凈利潤比去年同期下降了25.3%，此外還有傳統電視機的需求不斷下降的原因，索尼正把希望寄于平板電視機。而一直流傳的索尼要裁員的消息也得到了證實，索尼已正式宣布裁員20000人，將會影響到索尼公司全球13％的員工。

但是索尼愛立信卻獲得了增長。索愛在第三季度的利潤達到了620萬歐元，并首次宣布實現季度盈利。索尼愛立信認為，新型具有影像功能的手機產品的暢銷、供應渠道的改善和運營效率的提高是取得第三季度成果的重要原因；此外在大量低價手機涌入市場拉低了手機平均銷售價格的背景下，索尼愛立信保持甚至提升了手機出貨價格，推出的代表手機業界最高水平的智能手機P802，以及T618都取得了空前的成功。

消費類電子領域還表現出一個很明顯的趨勢，許多傳統的PC、通訊制造商開始紛紛進軍這一領域。比如，Gateway、Dell還有HP等公司已經開始嘗試像純平TV、DVD播放器、音樂播放器這樣的產品，在這一領域，蘋果的iPod將面臨日益激烈的競爭。顯然，人們的起居室已經成為競爭的焦點，PC廠商將挑戰索尼、三星這樣的品牌，這對消費者來說或許是個好消息。但是對以往壁壘鮮明的傳統PC制造商、家電廠商、通訊廠商而言，無疑是個重大的改變，誰也不愿眼睜睜的丟掉消費電子這塊大市場。

軟件：格局巨變

軟件巨頭公司本季度的銷售數字都看上去不錯，利潤增長也比較樂觀。微軟、SAP、賽門鐵克等大型軟件公司都有較佳表現。

Sobig、沖擊波和蠕蟲病毒今年夏季的大規模攻擊推動了網絡安全公司賽門鐵克的利潤增長。賽門鐵克10月22日稱，其截至10月3日的第二財季的銷售收入增長了32%，純利潤增長了60%，從去年同期的5200萬美元增長到了8340萬美元。賽門鐵克負責財務的高級副總裁GregMyers表示，這種銷售狀況“可能不會持久”。

美國另一家電腦軟件開發商冠群公司第三季度的營業額達到了8.33億美元，同比增長8%。不過，該公司由于官司纏身和前期投資失誤，仍處于虧損狀態，但該公司預測第四季度可望扭虧為盈。

來自SAP、甲骨文、仁科等商務管理軟件巨頭的數據表明，企業在商務軟件方面的支出現在較之前兩年略有增長，但一些分析人士仍然表示現在就說商務軟件市場上廣泛意義的需求復蘇已經出現還為時過早。

仁科公司收購J.D.Edwards公司后的第一個財季報告顯示，該公司第三季度收入為6.24億美元，虧損小于預期。從去年第三季度以來，仁科公司的專利許可、維護和服務收入都提高了，這三項收入占了公司總收入的32%。仁科公司拒絕透露J.D.Edwards公司本季度收入的具體數字，但仁科公司的首席執行官康威和財務總監帕克說，該公司對仁科的財政結果的影響是肯定的?？低f：“J.D.Edwards公司的收入超出了他們的預計，理論上與J.D.Edwards公司合并的優勢正在轉化為實際結果”，“仁科和J.D.Edwards的合并開始顯示優勢，超過170個以前與公司沒有生意往來的客戶在這個季度里與仁科公司簽署了協議，這是該公司從1998年起簽定新客戶最多的季度”。

自從甲骨文公司與仁科公司“鬧翻”以來，在行業里的幾個銷售商，特別是SAP公司，抱怨價格競爭讓企業軟件出售的利潤大幅度地減少。仁科的首席執行官康威和財務總監凱文·帕克表示，他們贊同價格競爭，但否認他們的公司正在降價。有趣的是價格戰是市場自動發起的。帕克說：“在過去的兩年里，軟件市場價格競爭是非常激烈的，有時幾乎是自殺性的”。

幾大管理軟件巨頭的連環并購帶來了市場的劇變，這給SAP帶來了不少機遇。該公司第三季度的贏利上漲了25%，并且美國地區銷售業績上揚。在截止到9月30日的這個季度里，SAP公司的凈收入比去年同期上漲了25％，達到了2億9400萬美元，被視作未來增長的一個核心指標的軟件許可銷售額較之去年同期將近持平，這是這一指標大約兩年來首次沒有較之前一年同期出現下降，而且還明顯超過了先前的預期。但SAP也承認，其第三季度的銷售額受到推動也是因為預計應該在第二季度完成的一些交易最終是在第三季度簽署的。分析人士則稱，降低了營銷和研發成本幫助SAP提高了利潤率。由于不少消費者對仁科公司18億美元收購J.D.Edwards不太肯定，所以SAP公司也由此獲得了一些業務。SAP公司發言人Jim Dever稱，“我們開始在該季度各公司不斷合并的浪潮中贏得了一些機遇，SAP贏得J.D.Edwards公司的客戶Medtronic就是一個好的證明?！?/p>

電信：走出市場悖論

全球電信市場在經歷了長時間的沉睡之后，似乎正在慢慢地蘇醒過來。3G和Wi-Fi等熱門話題都讓人們感覺到了新的希望，最為實在的是各家電信設備制造公司以及一些有代表性的運營商的財務狀況正在逐漸好轉，有些公司在2003年第三季度的優異表現更是好得讓人吃驚。也許，在經歷了兩年的黑暗中的摸索堅持等待之后，全球電信市場正在迎來一個新的歷史性的時刻：一個需要改變和發生著改變的時刻，也許已經有人從夢中驚醒了。

在全球電信市場有一個不爭的事實：一方面，電信需求正在迅速增長、電信市場規模也都在逐年擴大；而另一方面，市場上各家主導公司卻正在經歷連年虧損的折磨。這一矛盾現象讓很多人感覺到不知所措。

運營商對于技術的盲目追隨的經營思路，造成了各企業目前的被動局面。一段時間里網絡通信資源的緊張局面曾經讓運營商錯誤地認為在最近的時間里通信需求會出現洪水一樣的增長，曾經紅極一時的世通公司就是這樣想的。但是令人失望的是，洪水一直都沒有來，大量的基礎投入卻象洪水一樣流走了。

運營商停止了基礎投資，讓設備商大感頭疼，有些地區的電信市場幾近停滯。與此同時，電信市場的主導公司開始反思過去的投資經營思路，各大公司紛紛把目標指向自己臃腫、龐大的組織結構，在這一過程當中，電信行業總體上縮減了60萬個工作機會，許多項目的投資已經停止，這些調整措施的效果在這個季度已經得到顯現。

朗訊就是最好的代表，2003年10月22日其公布的2003財年第四季度報告中宣布，實現了自2000年3月以來的首次季度盈利。在截止2003年9月30日結束的這一財季中，該公司實現凈收入9900萬美元，朗訊前一財季則凈虧損2.54億美元，去年同期凈虧損為28.1億美元。

在這一時期，其他電信公司也正在扭虧的道路上長途跋涉，并紛紛表示在近期看到了盈利的希望。在朗訊公布其盈利消息的第二天，北電也公布了該公司最近一季度的財務報告，在過去的一個財季北電同樣實現了盈利。從世界范圍來看，電信企業開始在急速衰退中站穩腳跟，一點一點恢復起往日的自信。

英國電信的首席執行官Ben Verwaayen指出，僅僅是消極地控制成本，減少開支并不能從戰略上引領電信業的復興。對于電信企業來說，現在是到了一個重新定位自己的發展戰略的時候了。3G業務上的投入與回報的落差差點要了幾大電信公司的命，但是好在憑借有過去很長時間里積累的老本才苦力支撐艱難過關。現在，3G在全球的回暖似乎讓這些在3G上投入巨大的公司看到了一線曙光。從全球范圍來看，3G都處于一個重新起步的階段，雖然現在仍然沒有看到非常現實的回報，但是依然讓人寄予厚望，特別是潛力巨大的中國市場。一旦3G更大規模地開啟，設備商的日子也許將會更好過一點。

除了3G以外，電信市場上Wi-Fi成為爭相追逐的新寵。英特爾、思科、微軟都相中了這一充滿希望的市場，更有觀點認為，Wi-Fi將成為電信市場復興的新希望。而在美國個別的地區，Wi-Fi的投資已經收到了現金回報，這更加強了各公司投資Wi-Fi的信心。

在3G上吃夠了苦頭的運營商和設備商這次變得乖巧了，在投資問題上，他們顯得小心翼翼，并開始更加關注消費者的態度。Global Comunications總裁Mike Reushel非常清醒地總結道：“只要你能讓人們的工作更加有效率，生活更加有樂趣，就能把握住客戶。”

互聯網服務：強勢復蘇

兩年前投資者還在棄他們而逃，互聯網服務公司被高估的股價巨幅下挫，人們都懷疑互聯網企業還能生存多久。但從去年初開始，隨著消費者越來越接受網絡購物這種消費方式，加上互聯網廣告業復蘇，亞馬遜、雅虎、eBay等門戶網站和電子商務網站紛紛實現盈利，熬過嚴冬之后的互聯網企業日子越過越有盼頭。

當下，網絡零售的增長勢頭要快于傳統零售業務。亞馬遜首席執行官貝索斯也把第一次在非假日季節出現盈利的原因歸于“削價計劃及25美元以上訂單采取免費遞送辦法的結果”。兩年來亞馬遜一直采取的低價和免費送貨策略繼續發揮優勢，使公司得以在學生返校季節收入大幅增長。公司首席財務官湯姆·秀克庫塔克說：“亞馬遜正趕上互聯網商務的大潮，我們要從傳統零售商手中奪取一些市場，公司的策略就是要提供低價和免費遞送，加之網上購物的優勢，將使得公司能夠 調高業績預期?！币恍┓治黾艺J為，亞馬遜免費送貨服務、新款服裝和體育用品市場的建立，以及正在復蘇的美國經濟使得亞馬遜即將第一次實現全年贏利。

eBay目前共有大約7000萬注冊用戶，是世界上注冊人數最多的拍賣網站，有超過15 萬人以上在eBay上買賣各種各樣的奇奇怪怪的東西，此外還有很多公司的主要業務就是為eBay提供軟件和網絡服務。eBay成功的地方在于它能夠吸引更多的人加入它的在線市場，并從交易中獲取利潤。去年晚些時候收購的網上支付服務公司PayPal，為eBay核心的拍賣業務增加了新的收入流，汽車交易市場是eBay的另一大財源。eBay稱，隨著冬季假日購物期的到來，公司業務動力增強，第四季度業績將更為可觀。

網絡廣告行業一度曾非常低迷，但近來其增長速度已經快于總體廣告市場。正是人們對廣告收入的關注以及網絡廣告對搜索功能的日益倚重，才促使雅虎去收購Overture。雅虎首席執行官泰里·塞梅爾承認雅虎是網絡廣告回暖的最大受益者之一。第三季度，雅虎的幾大核心業務紛紛飄紅。雅虎今年一直致力于改進產品和服務，尤其是增強互聯網搜索功能，并對購物頻道進行改革。與此同時，雅虎還努力加強為傳統營銷企業提供廣告服務，積極推行基于網絡搜索的廣告方式，并使其剛剛開展不久的互聯網企業目錄及相關收費服務脫穎而出。

但樂觀的總體形勢下也不乏落伍者，由于互聯網用戶越來越趨向于放棄撥號連接方式而使用寬帶連接，美國在線公司實現業績好轉的努力一直不大順利，銷售收入和利潤的下滑以及訂戶流失的速度要快于許多分析人士的預期，這對美國在線的財務來講造成了破壞性的打擊。美國在線也正計劃發布新的撥號接入互聯網折扣計劃，以抵擋來自其他的低價撥號接入提供商以及高速寬帶接入的威脅。

互聯網巨頭們還在紛紛開發新的業務模式和拓展新市場。亞馬遜在全力籌建網上商城，這個世界最大的網上零售商要變成一家“網上購物中心”。這一戰略是亞馬遜不斷尋找最佳經營模式的又一次嘗試。前不久亞馬遜成立了一家全資子公司A9，開發自己的電子商務搜索技術，與Google和雅虎共同搶奪控制通往企業網站的通道。雅虎首席執行官塞梅爾前不久在接受CNBC電視臺采訪時表示，網絡廣告和用戶付費業務剛剛開始出現增長，雅虎可通過收購獲得巨大的拓展空間，他們計劃進一步展開收購，雅虎的目標是“要徹底變革人們的購物生活” 。

總的來看，來自互聯網行業的實實在在的好消息比任何時候都多。在線股票交易正在大幅增長；在未來數年，搜索引擎市場可望以指數級增長；蘋果的iTunes的成功，激勵著如洪水般的在線音樂服務商涌向市場，從戴爾、索尼到亞馬遜和沃爾瑪，都在各顯神通，試圖建立自己的網上音樂商店；而新興的互聯網約會網站目前正在成為一種主流網站，Jupiter 研究公司預測，在線約會網站今年預計將創造總額超過3億美元的營收，明年這一市場的營收將達到4億美元。 Jupiter的分析師戴維·卡德表示：“這看起來是一個很有前途的行業，我們的預測也許還保守了一些?！?/p>

遠遠地期待大場面

IT企業中一些代表性公司扭虧或者減虧，以及其他更多的利好消息傳來，強烈地刺激了整個產業長久麻木的神經。對于經歷了過去的“大場面”，而后又經歷了整個產業的崩盤，長時間感受著這個產業的寒冷的人們來說，這一點點春意雖然讓人暗生了很多的希望，但是卻怎么也不敢露骨地表答出來。畢竟，在這個市場上，曾經有太多的繁華都曇花一現。憑著一個季度的優異表現能預言曾經的“大場面”即將重新來到嗎？種種跡象表明，這個行業的生意本質已經徹底地改變了，做生意的方式也隨之改變了。技術、資本、管理看上去樣樣重要，但是擁有它們依然不能保證一個IT企業的成功。以現在的情況來看，并不是所有一向習慣了以技術立命、以產品為先的IT企業都能學得會更加復雜的企業運做方式。

誰也不能奢望還會出現過去的繁榮景象了，企業破產、重組的頻繁發生讓整個行業都面目全非。各家企業在這個季度在財報上傳出的好消息最最重大的信息，只是肯定了這個產業過去經歷的一系列調整的必要以及眾多改革措施的正確性。道路非常明顯地擺在面前，但是依舊兇險難料。

于是，CableWirelss現任首席執行官Francesco Caio的話顯得有些悲壯：“現在或許是糟糕的狀況的結束，但是我依然不能確定未來是否能讓我高興起來。對于整個行業來說，兩位數的增長已經是過去的事了，也許已經永遠成為過去了?！闭l也不能理直氣壯地斷言說IT業的全面復蘇指日可待。

在這個財季，雖然也有IT企業實現了同比增長數倍的壯舉，但是更多的IT企業的發展軌跡已經明顯變得有跡可循，增長的理由變得非常的充分，而非過去的爆炸式。但是，對于這些已經具有相當基數的企業來說，這樣的發展速度所帶來的進步相當可觀。對發展緩慢最善意的解釋是，整個產業正在趨向成熟。而即使活力四射如微軟，也已經被人看作“人到中年”，其他的一些在困境中掙扎的企業更是顯得老態龍鐘。產業走向成熟的同時也就意味著不會再有過去的那種發展步伐了，每發展一步都需要走得堅實，任何冒失與判斷失誤都可能引來沒頂之災。

產業的成熟同時也意味著全行業利潤、全行業暴富的繁榮景象已經徹底“作古”了，取而代之的是優勢企業獲得更多利潤。在這樣的行業里，成敗、生死都變得正常無比，更不用說某一季度盈利與否。很明顯，不是所有的網站、所有的軟件公司、所有的PC廠商、所有的運營商、設備商都能賺來利潤，而只有像DELL、Yahoo、eBay、微軟這樣的企業才能在這個市場上發現、并聚斂得起利潤。

IT企業的業績普遍良好，在一定程度上也得益于美國宏觀經濟環境的好轉。有學者認為，美國經濟正在以四年來最快的速度發展，有人更是預計美國2003年第三季度的國民生產總值的增長將達到6%甚至7%，這樣的發展速度自上個世紀90年代以來從未有過，這樣的宏觀背景極大地刺激了信息產業的發展。

除了美國經濟升溫這個因素以外，世界其他市場比如中國、印度的發展對信息產業的回暖起到了非常關鍵的作用。北電、愛立信等公司財務收益狀況的好轉很大程度上得益于中國市場的巨大貢獻。與之相適應，這些公司正在積極地調整各自的戰略部署，將更大的精力投注到中國市場上。

IT產業發展過程中的波折教訓了那些喜歡預測的經濟學家?！拔覀円呀浛吹礁斓脑鲩L速度，全面復蘇的一切因素似乎已經具備，但是我希望看到更多的證據，”經濟學家賽奈對眼下的美國經濟狀況仍舊不十分的肯定。與宏觀經濟一體相連的信息產業的情況也很難做出準確預期。更別提中國市場這樣的新興市場，誰都知道想在這類市場中立足已經越來越難。

宏觀經濟環境的變化、世界新興市場的發展以及新的商業變革的涌現，把握住這些機會變得無比重要。Francesco Caio一針見血：“弄清楚未來的機會在哪里，這是對我們真正的挑戰?！?/p>