吳曉求：資本市場股權分裂八大危害等

吳曉求:資本市場股權分裂八大危害

經濟學家吳曉求在"中國資本市場論壇"上指出，由于內地資本市場股權流動性分裂，形成了八大危害，必須進行全流通變革。這八大危害分別為：第一，從根本上損害了上市公司的利益機制，使非流通股股東與流通股股東之間的利益關系處在完全不協調甚至對立的狀態。第二，股權流動性分裂是市場內幕交易盛行的微觀基礎。第三，股權流動性分裂必然引發市場信息失真。第四，股權流動性分裂導致上市公司控股股東或實際控制人扭曲的戰略行為。第五，股權流動性分裂是中國上市公司瘋狂追求高溢價股權融資的制度基礎。第六，股權流動性分裂造成了股利分配政策的不公平，利益分配機制處在失衡狀態。第七，股權流動性分裂使中國上市公司的并購重組帶有濃厚的投機性。第八，股權流動性分裂客觀上會形成上市公司業績下降、股票價格不斷下跌與非流通股股東資產增值的奇怪邏輯。

韓志國：中國股市的第二次革命必將全面啟動

據《深圳商報》報道，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》發布后，經濟學家韓志國認為，中國過去的股市政策常常是危機型的股市政策而不是發展型的股市政策；關注短期效果型的政策而不是著眼于長期效益型的政策；依靠外力推動型的政策而不是依靠內因成長型的政策。結果是難以治本。《意見》通篇滲透"積極"二字。積極評價了中國資本市場的地位和作用，積極化解股市的內在矛盾，積極地協調股市的供求關系，積極地完善資本市場的市場體系，積極地促進作為股市市場主體的上市公司的建設，積極地促進法制和誠信建設，積極地促進市場立體網絡的發展，積極防范和化解市場風險，積極倡導新的股市文化，積極穩妥地推進資本市場的對外開放。這表明中國的股市政策發生了重大轉折，其結果必然是全面啟動中國股市的第二次革命。

蕭灼基：《意見》對我國資本市場發展影響深遠

經濟學家蕭灼基認為，在股市運行中，市場的基礎性作用十分明顯。但市場經濟不是自由經濟，政府及其政策的協調性作用不可忽視。與國外市場相比，我國股市受政策的影響更大。這是因為：一，我國正在從計劃經濟轉向市場經濟，計劃經濟條件下形成的政府干預只是減少，并未完全失效；二，我國上市公司多數存在由國有企業改制，股權結構中國有股一股獨大的問題；三，與證券市場運行緊密相關的銀行、保險等金融企業，基本上仍由國有經濟壟斷；四，我國金融機構的高級管理人員多數是公務員或準公務員身份必須服從于政府；五，我國廣大公眾及企業與政府的關系十分密切，政府政策的影響比國外要大得多。《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的出臺，對我國資本市場的發展影響深遠。

盧中原：仍需加大刺激消費需求增長力度

經濟學家盧中原認為，近些年來，相對于投資需求的強勁擴張勢頭，我國消費需求特別是農村消費需求的增長顯得不足。因此，應進一步增強鼓勵消費增長的政策力度。可考慮：（1）以城市為重點進一步拓展消費領域，增強消費熱點的帶動效應和擴散效應。適應居民收入水平提高和消費結構升級的趨勢，清理限制性的消費政策；充分發揮中高收入階層的消費示范作用，大力促進消費結構的升級活動。（2）完善社會保障制度和發展社會公共事業，增強居民的安全感，改善居民的支出預期，鼓勵居民增加即期消費。（3）增加中低收入階層的收入，促進低收入群體的收入穩定增長，特別是加大對農民減負增收的支持力度，努力開拓農村消費市場。（4）繼續整頓市場經濟秩序，改善消費環境，增強消費信心。