證券交易制度實(shí)驗(yàn)研究及其對(duì)中國(guó)的借鑒意義

金雪軍　楊曉蘭

摘要：實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)是在可控制的實(shí)驗(yàn)環(huán)境下，選取真實(shí)的行為人進(jìn)行交易決策或者選擇，通過(guò)實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)理論并發(fā)現(xiàn)新理論的研究方法。在證券市場(chǎng)交易制度研究中應(yīng)用實(shí)驗(yàn)方法具備了可控制性與可重復(fù)性的優(yōu)勢(shì)，能夠有效揭示交易制度對(duì)證券市場(chǎng)的影響。目前，實(shí)驗(yàn)研究已經(jīng)涉及到證券交易制度的多個(gè)方面。研究者通過(guò)實(shí)驗(yàn)方法檢驗(yàn)了各項(xiàng)制度安排對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生的效應(yīng)，包括價(jià)格形成方式、信息披露制度、價(jià)格監(jiān)控制度、交易支付機(jī)制、期權(quán)交易制度等。在中國(guó)證券市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)的過(guò)程中引入實(shí)驗(yàn)方法，能顯著降低制度推行的試錯(cuò)成本以及提供研究投資者行為的有效途徑。

關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng)；交易制度；實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)

中圖分類號(hào)：F830．9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003—7217(2004)06—0050—06