利率風險管理的重要免疫工具：持續期模型

王志強　張　姣

摘要：利率市場化進程的加快凸現利率風險管理的重要性和迫切性。作為一種利率風險管理的重要免疫工具，持續期配比策略在近些年來有了較大發展。本文在深入探討Macaulay持續期的三種重要含義的基礎上，詳細地分析和比較了近期提出的幾種主要持續期即：方向持續期、部分持續期和近似持續期，最后簡單討論了將這些持續期模型及其免疫策略用于中國市場應注意的問題。

關鍵詞：利率風險管理；免疫策略；持續期模型

中圖分類號：F830．9

文獻標識碼：A

文章編號：1000—176X(2005)09-0025-09