對我國現(xiàn)行股權(quán)分置改革若干問題的思考

葉永良

[摘要]股權(quán)分置足中國證券市場特有的一種現(xiàn)象，它是中國社會經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與上層建筑矛盾的產(chǎn)物。解決股權(quán)分置問題對中國資本市場的改革具有里程碑的意義，有利于中國資本市場持續(xù)建康地發(fā)展。解決股權(quán)分置問題的法理基礎(chǔ)是要充分考慮非流通股東對流通股東的對價補償。從目前進(jìn)行股權(quán)分置改革試點的情形來看，對流通股東進(jìn)行對價補償?shù)姆桨负芏?，但最主要的問題是對價的標(biāo)準(zhǔn)如何來確定，是否遵循了歷史成本和預(yù)期利益損失原則，至于具體采用哪一種方案最好，則應(yīng)區(qū)別不同上市公司的具體情況而有不同的選擇，絕不能簡單地搞一刀切。

[關(guān)鍵詞]股權(quán)分置證券市場對價改革方案