多邊貸款是否促進了公共投資

吳貴生　閻東鵬

摘要：自中國恢復世行成員國合法席位以來，多邊貸款一直是我國公共投資的重要來源，它占公共投資的比例最高達到27％，平均8．6％，累計金額已達數百億美元。這些貸款是促進了中國的公共投資水平，還是提高了政府消費，又或者降低了稅收，這方面的評價研究很少。本文在宏觀經濟學的相關理論和模型基礎上建立起一套Cowles Commlssion結構方程組，分別利用1978-2001年的國家和省級兩層數據，對上述問題進行了評價。我們的計量分析結果表明，多邊貸款并沒有促進公共投資的增長，反而降低了稅收，提高了政府消費水平。這種影響不同地區是有差異的。總的來看，這種傳統意義上的消極影響沒有波及私人投資和經濟增長。

關鍵詞：多邊貸款；結構方程；公共投資

中圖分類號：F830．5

文獻標識碼：A

文章編號：1002—2848—2005(04)—0031—04