消除民間資本投資制度性障礙

陳曉青

改革開放20年來的發(fā)展，中國積累起了數(shù)量可觀的民間資本，目前我國民間金融資本存量高達(dá)12萬億元，2003年居民儲(chǔ)蓄已達(dá)11萬億元。近年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)證明，經(jīng)濟(jì)的增長越來越依賴于民間投資的拉動(dòng)。民間投資是我國各類投資中最有潛力、最有活力和效率的投資主體。目前，國內(nèi)民間投資在全社會(huì)投資中的比重已達(dá)44．6％。由于市場(chǎng)準(zhǔn)入政策以及投融資管理體制在國有經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)之間仍然存有很大差異，因而使得民間投資在許多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域存在著事實(shí)上的“限進(jìn)”情況。這種“限進(jìn)”的現(xiàn)象很普遍，原因也很復(fù)雜，有政府觀念上的問題，也有投融資管理體制和信用機(jī)制上的問題。這些問題的存在．嚴(yán)重阻礙了民間投資的增長。相當(dāng)數(shù)量的民間資本都處于“休眠”或“半休眠”狀態(tài)，造成資本閑置。黨的十六屆三中全會(huì)提出大力發(fā)展和積極引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)，并出臺(tái)了一系列方針政策，為此，消除非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制性障礙，最大限度地釋放這筆龐大資本的能量，從而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展已成為當(dāng)務(wù)之急。

制約我國民間資本投資的制度因素分析

經(jīng)濟(jì)全球化、我國加入WTO、經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長以及非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都為我國民間資本投資需求的擴(kuò)張創(chuàng)造了契機(jī)，同時(shí)我國也有雄厚的以城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款等方式存在的、并能在一定程度上滿足民間資本投資需求的民間資本投資供給能力，但由于我國現(xiàn)存的制度性障礙，限制了民間資本投資的發(fā)展。

我國現(xiàn)行的投資制度對(duì)民間資本投資存在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入方面的限制

這種對(duì)民間資本投資的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入限制，主要來源于現(xiàn)存的投資制度約束以及由此而形成的國家壟斷經(jīng)營的存在。據(jù)資料反映，我國目前對(duì)國有企業(yè)開放的行業(yè)大約有80多個(gè)，同時(shí)對(duì)外資企業(yè)開放的行業(yè)大約有60多個(gè)，而允許國內(nèi)民間資本投資的領(lǐng)域只有40多個(gè)。

目前的實(shí)際情況是：對(duì)一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，各地比較開明，支持民間資本向這些領(lǐng)域投資；而對(duì)一些具有較好市場(chǎng)前景，投資回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定的領(lǐng)域，市場(chǎng)準(zhǔn)入政策在不同所有制企業(yè)之間仍存在較大差異。目前大致有以下幾種情況。(1)長期存在部門、行業(yè)壟斷的領(lǐng)域，民間資本難以進(jìn)入。如銀行、證券、郵政、通訊、石化、電力等投資基本上由政府和國有企業(yè)包攬，經(jīng)營大多由行業(yè)壟斷。行業(yè)主管部門采取審批制等手段，在排擠系統(tǒng)外企業(yè)的同時(shí)，通過指令性方式授權(quán)行業(yè)壟斷企業(yè)，擔(dān)任項(xiàng)目業(yè)主，從而構(gòu)成了民間資本進(jìn)入的天然屏障。(2)有些行業(yè)和項(xiàng)目雖然名義上允許民間資本介入，對(duì)民間投資開放，但許多項(xiàng)目未向社會(huì)招標(biāo)，主要由與其有著千絲萬縷關(guān)聯(lián)的“裙帶公司”來承擔(dān)。有資質(zhì)的民企被排除在外，即使民間資本能夠參與項(xiàng)目，但其股份比例必須由特許公司決定，雙方地位不平等，存在著事實(shí)上的隱性壁壘。(3)有的行業(yè)由于審批程序繁多，手續(xù)雜、關(guān)卡多、效率低、費(fèi)時(shí)長，進(jìn)入條件苛刻、門檻過高，導(dǎo)致民間資本可望而不可及，使得一些欲進(jìn)入實(shí)業(yè)投資的有志者也畏難而退。(4)有的產(chǎn)業(yè)國家已對(duì)外資開放，但對(duì)民間資本是否開放，政府至今沒有明確的說法。由于上述情況的存在，我國民間投資市場(chǎng)準(zhǔn)入深度明顯不夠，相對(duì)集中在餐飲業(yè)。商貿(mào)流通和房地產(chǎn)開發(fā)等較為狹窄的行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，形成了基礎(chǔ)領(lǐng)域投資不足和競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域過度競(jìng)爭(zhēng)并存的局面。

不平等的融資制度制約了民間資本投資的進(jìn)一步發(fā)展。

金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，融資制度作為金融制度的一個(gè)有機(jī)組成部分，它是連接資金供給者與資金需求者的重要渠道，也是決定現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理論告訴我們，在健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制條件下，資金作為一種特殊的經(jīng)濟(jì)資源，其具有引導(dǎo)和配置其它社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的功能。資金的供求狀況會(huì)直接影響到對(duì)其它社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置及其利用效率。由此可見，資源配置合理與否最主要的體現(xiàn)在融資制度安排及其效率上。融資制度作為對(duì)金融資源配置的一種制度安排，是內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)增長的，并成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的“助推器”。而反觀我國目前的融資制度安排，表現(xiàn)為現(xiàn)行的融資制度安排與我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求之間的不協(xié)調(diào)特征。我國現(xiàn)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)對(duì)融資制度安排的效率要求，應(yīng)體現(xiàn)在對(duì)促進(jìn)資本形成以及對(duì)資本配置的高效率上，但是，從我國現(xiàn)存的融資制度看，其恰好在資本形成和資本配置兩方面對(duì)民間資本投資形成了制約。從實(shí)踐看，民營企業(yè)融資成本偏高。前些年由于企業(yè)改制不規(guī)范，逃廢債行為未受到相應(yīng)制裁，助長了部分企業(yè)欠逃金融債務(wù)心理。金融債權(quán)訴訟多，費(fèi)用高，執(zhí)行難，維護(hù)金融債權(quán)難度仍然較大，在一定程序上阻礙了銀行擴(kuò)大對(duì)民營企業(yè)的信貸投入，制約了民間資本的擴(kuò)張。

不健全的私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律制度抑制了民間資本投資的積極性。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，沒有法制作保障就沒有健康的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，也就沒有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)化配置社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源功能的有效發(fā)揮。為了提高民間資本投資的積極性，就應(yīng)加大對(duì)私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)的力度。健全的保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)法律制度將為民間資本投資提供有力的法律保障。但是，就我國目前保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)方面的立法情況來看，是不盡如人意的。其主要表現(xiàn)在：第一，迄今為止，我國還沒有一部完整的保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)的法律法規(guī)。第二，現(xiàn)有的對(duì)私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的法律規(guī)定從內(nèi)容上看存在著過于原則、缺乏操作性以及存在沖突等問題。由此可見，這種不健全的私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律制度，必然會(huì)增加民間資本投資者對(duì)自己私有財(cái)產(chǎn)的擔(dān)心，從而抑制了民間資本投資的積極性。

破除民間資本發(fā)展障礙，讓創(chuàng)造財(cái)富的源泉涌流

我國具有雄厚的民間資本投資供給能力，但由于存在各種制度因素的約束，使其大量以城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款形式存在于銀行及各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部而處于“閑置”狀態(tài)，同時(shí)民營經(jīng)濟(jì)對(duì)民間資本投資需求欲望強(qiáng)烈，但又苦于資金匱乏而使其發(fā)展受到嚴(yán)重影響。如何吸引和啟動(dòng)民間資本投資，以實(shí)現(xiàn)民間資本投資供給與民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金需求的均衡，將成為今后一段時(shí)期我國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革的一項(xiàng)重要任務(wù)。

更新觀念，破除促進(jìn)民間投資的思想障礙。黨的十六大提出“鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)”，而十六屆三中全會(huì)的《決定》則提出要“大力發(fā)展和積極引導(dǎo)”公有制經(jīng)濟(jì)。這表明在發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)的力度上又前進(jìn)了一步，在發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)的姿態(tài)上更為積極和主動(dòng)。一方面要在全社會(huì)特別是在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部中進(jìn)一步樹立非公有制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要組成部分的觀念，破除思想障礙，充分認(rèn)識(shí)增加民間投資對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的重要性，平等對(duì)待國有、民營和外資的投資行為，更多的運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)民間投

資優(yōu)惠政策的宣傳，讓更多的人了解政策，幫助民間投資者增強(qiáng)投資信心，并對(duì)優(yōu)秀民間投資者給予必要的政治待遇，在社會(huì)上樹立他們的良好形象。

堅(jiān)決打破“民營不如國有，國有不如外資”的投資格局。十六大報(bào)告提出要放寬民間資本市場(chǎng)準(zhǔn)入的領(lǐng)域，十六屆三中全會(huì)的《決定》提出了發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)的切實(shí)舉措，包括“消除體制性障礙”、“放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入”、“享受同等待遇”等等。所有這些，將為非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供前所未有的空間。

通過融資制度創(chuàng)新，建立相應(yīng)的融資服務(wù)體系。融資渠道是否暢通也是激活民間資本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前在國有商業(yè)銀行的貸款總額中，貸給民營經(jīng)濟(jì)的比重不足20％。在直接融資方面，與民間投資相配套的融資體系又沒有相應(yīng)建立起來。民間投資長期以來主要依靠自籌或間接自籌，成本高，風(fēng)險(xiǎn)大。為此，有必要建立針對(duì)民間資本投資的融資服務(wù)體系。應(yīng)建立為民間資本投資服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)控制與防范體系，彌補(bǔ)民間投資信用較低等不足，以解決民間資本投資貸款擔(dān)保難的問題。逐步發(fā)展民間投資基金、建立區(qū)域性資本交易市場(chǎng)等措施，建立起民間投資的融資渠道，促進(jìn)民間投資不斷擴(kuò)張、健康發(fā)展。

改革證券市場(chǎng)管理與經(jīng)營機(jī)制，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)操作的真正市場(chǎng)化，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資的直接轉(zhuǎn)化。黨的十六大和十六屆三中全會(huì)提出積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，擴(kuò)大直接融資。加快證券市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)個(gè)人儲(chǔ)蓄資本化，必須深化證券市場(chǎng)管理與經(jīng)營機(jī)制的改革，國務(wù)院2004年初發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，打開了證券市場(chǎng)的政策空間，提出了推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的各項(xiàng)任務(wù)，其中既包括“建立有利于各類企業(yè)籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場(chǎng)體系”，同時(shí)也包括“培育誠實(shí)守信、運(yùn)作規(guī)范、治理機(jī)制健全的上市公司和市場(chǎng)中介群體，強(qiáng)化市場(chǎng)主體約束和優(yōu)勝劣汰機(jī)制”。顯然，對(duì)證券市場(chǎng)融資者而言，一方面，市場(chǎng)融資功能將大大增強(qiáng)，融資渠道拓寬了；另一方面，如何進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，也被相應(yīng)提升到新的高度。

建立和健全保護(hù)私有產(chǎn)權(quán)的法律制度，確保民間資本投資的安全性。民間資本投資首先要求安全性，其次才是贏利性，這是民間資本投資的前提。第十屆全國人大通過的憲法修正案已經(jīng)把憲法第十三條修改為：“公民的合法的私有財(cái)產(chǎn)不受侵犯”。要保證民間資本投資在其運(yùn)作過程中的安全。第一，健全我國私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律制度，為保護(hù)民間資本投資提供法律保障。第二，做好法律知識(shí)的宣傳工作，提高公民的知法守法意識(shí)，激發(fā)民間資本投資者的投資熱情。第三，做好對(duì)私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律制度的執(zhí)法工作，以確保民間資本投資者的合法權(quán)益真正受法律保護(hù)落到實(shí)處。

通過制度創(chuàng)新，消除對(duì)民間資本投資的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入限制，建立相應(yīng)的融資服務(wù)體系以及確保民間資本投資的安全性，從而激發(fā)民間資本投資的積極性，為應(yīng)對(duì)加入WTO后的各種挑戰(zhàn)，為使民間資本投資成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量創(chuàng)造條件。

作者單位：河南新鄉(xiāng)市委黨校

(編輯／管雅冬)