浙江地下“草根金融”的出路求解

據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，流動(dòng)于溫州、臺(tái)州的民間資本有3000億！銀根全面緊縮，民營(yíng)企業(yè)資金吃緊，催生了作為草根金融的地下借貸的繁榮。

自2004年4月宏觀調(diào)控政策實(shí)施以來(lái)，溫州全市存款余額每月遞減20億元左右，這樣算來(lái)，到10月已經(jīng)遞減逾100億元。錢，正以前所未有的速度流出溫州的銀行——這打破了連續(xù)10年來(lái)溫州存款余額月月上升的紀(jì)錄。

窺一斑而知全豹

有關(guān)“宏觀調(diào)控”令中國(guó)企業(yè)陷入艱難境地的抱怨聲正變得激烈而公開，民營(yíng)企業(yè)為無(wú)法獲得足夠的營(yíng)運(yùn)資金而被攪得心煩意亂。

于是，地下錢莊生意興隆，典當(dāng)行也卷土重來(lái)。

據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2004年7月末，人民幣居民儲(chǔ)蓄存款余額為11.4萬(wàn)億元，人民幣居民儲(chǔ)蓄存款當(dāng)月增加461億元，同比少增456億元。在此前的上半年，居民儲(chǔ)蓄存款增加1.02萬(wàn)億元，同比少增522億元。居民儲(chǔ)蓄存款增幅，已經(jīng)由2004年1月末20.5%下降到7月末15.9%。前7個(gè)月的居民儲(chǔ)蓄存款，同比去年少增近1000億元。

但同時(shí)，據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，流動(dòng)于溫州、臺(tái)州的民間資本有3000億！銀根全面緊縮，民營(yíng)企業(yè)資金吃緊，催生了作為草根金融的地下借貸的繁榮。

“草根金融”的格局和現(xiàn)狀

“要我把錢存在銀行里，簡(jiǎn)直是開玩笑，利率少還要交稅，而地下錢莊大額存款利息現(xiàn)在7厘到11厘，我們這里不少人都把銀行里的錢提出來(lái)了?！睖刂輼非逡晃粡氖码娖髋浼庸さ男I(yè)主說(shuō)，他算了筆賬：銀行5年期存款扣除利息稅的月利還不到2厘，就算農(nóng)信社存款比銀行高30%，也不到3厘，而現(xiàn)在自己放貸月利有10—12厘，況且這個(gè)水平還會(huì)進(jìn)一步提高。

其實(shí)，有他這種想法的人不在少數(shù)，銀行存款的低利率在通貨膨脹的壓力下，已經(jīng)有銷蝕本金的危險(xiǎn)，而從普遍的情況來(lái)看，民間借貸的貸款利息是銀行的1.5倍，所以很顯然，從銀行抽逃的大批資金和預(yù)期儲(chǔ)蓄都在參與體制外的“循環(huán)”中逐利去了。

據(jù)人民銀行溫州市中心支行2004年第3季度城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄問卷調(diào)查顯示：72%的居民認(rèn)為存款利率偏低；26.75%的居民“近3個(gè)月收入完全沒有用于儲(chǔ)蓄”，該數(shù)據(jù)比上季度增加13.25個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個(gè)季度增加；城鎮(zhèn)居民家庭投入企業(yè)集資和民間借貸等領(lǐng)域的資金占22.75%，連續(xù)兩個(gè)季度上升，份額僅次于儲(chǔ)蓄存款。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行溫州市支行曾經(jīng)作過(guò)的調(diào)查顯示，約有83.3%的農(nóng)戶都曾經(jīng)有過(guò)民間借貸活動(dòng)，溫州市民間借貸的“盤子”占到整個(gè)農(nóng)村資金市場(chǎng)總量的1/3。

除了用于借貸，這些流動(dòng)于民間的資本甚至流向了國(guó)家宏觀調(diào)控的重點(diǎn)控制領(lǐng)域，包括小鋼材、小水泥和房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資。

除了利息差價(jià)帶來(lái)的資本沖動(dòng)，目前民間金融機(jī)構(gòu)的缺失也是導(dǎo)致民間借貸火爆的另一個(gè)因素。拿浙江目前民間金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在“合法”的金融機(jī)構(gòu)就剩下農(nóng)村信用社這一種形式了，而借貸的“高門檻”使民間對(duì)于資金的大量需求難以得到滿足。

與地下匯兌集中在深圳、香港地區(qū)不同，目前的中國(guó)，活躍的民間借貸幾乎無(wú)法以區(qū)域性分布的特征來(lái)劃分。因?yàn)?，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充分的東部沿海地區(qū)，如江浙、福建、廣東的各種“錢會(huì)”，還是內(nèi)陸省份，如東北的“對(duì)縫”業(yè)務(wù)，陜西、山西的各種“基金”，草根金融都憑借其打壓不倒的力量以地下的方式生存著，并繁盛著。

民間借貸的不安定后果

然而，今天這樣的格局帶來(lái)了無(wú)法回避的一個(gè)問題：民間借貸的過(guò)度活躍將帶來(lái)兩個(gè)不安定后果：

一是由于無(wú)法有效評(píng)估民間資本的信用，地下錢莊又處于監(jiān)管的“盲區(qū)”，所以民間資本抗風(fēng)險(xiǎn)的能力很差，一旦外力施加于其上，很可能會(huì)灰飛煙滅，進(jìn)而損害多數(shù)儲(chǔ)戶的利益。發(fā)生在2004年6月份的浙江三魁典當(dāng)行遭查封清退即是一個(gè)例子。當(dāng)?shù)匾晃黄髽I(yè)家說(shuō)出了心聲：“就怕政府徹底打擊民間借貸，貸存款兩線一崩潰，我的存款就可能拿不全了”。

二是資金的體制外流動(dòng)又給炒房資金加了一個(gè)砝碼，從而使政府決策的依據(jù)失真，甚至進(jìn)一步導(dǎo)致宏觀調(diào)控失靈。

究竟什么樣的模式才能正確引導(dǎo)這場(chǎng)來(lái)自于民間的巨大力量？探尋一條具有共性的高效之路是當(dāng)務(wù)之急。

有沒有更好的模式？草根金融如何實(shí)現(xiàn)生存突圍？專家們紛紛開出了藥方。

完美的出路在哪里

讓民間金融盡快“合法化”，正在為草根金融的生存突圍營(yíng)造了廣泛的輿論氛圍。從現(xiàn)有的法律看，國(guó)家保護(hù)的基本是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，并沒有針對(duì)民間融資的法規(guī)。如《銀行管理暫行條例》規(guī)定，“個(gè)人不得設(shè)立銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)；非金融機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)?！?/p>

提出讓民間金融合法化的張漢亞先生（國(guó)家發(fā)改委投資研究所研究員），其理由是，中國(guó)目前缺乏一個(gè)完整的、與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融系統(tǒng)。大銀行太大，無(wú)法顧及中小企業(yè)的貸款；而小銀行又太少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了目前的需求，而每天各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)卻大量進(jìn)行。目前全國(guó)的資金量也非常巨大，按說(shuō)這樣的資金量，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該更快地發(fā)展，但是，因?yàn)槿鄙僖粋€(gè)完整的銀行體系，造成資金在社會(huì)中的流通不暢，也就是說(shuō)資金利用率非常低。目前中國(guó)銀行的管理體制也還需要改革。中國(guó)的銀行更多還是官商，而不是金融商人，這往往阻礙了資金的順暢流通。

張漢亞說(shuō)：“中國(guó)在基層有很大的金融空白，如何彌補(bǔ)就是建立一些小銀行和允許一些地下錢莊浮出水面，讓一些民間金融機(jī)構(gòu)合法化。事實(shí)也證明，有這些彌補(bǔ)的地區(qū)，資金利用率也高?！?/p>

在國(guó)外，只要具備經(jīng)營(yíng)條件、經(jīng)營(yíng)能力、按照有關(guān)法律合法經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)就是合法的。一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，就是靠法律、法規(guī)進(jìn)行約束。因?yàn)檫@種依法建立的民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有好處的，可以有效地調(diào)節(jié)資金余缺。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家張曙光認(rèn)為，銀行改革方向有兩個(gè)：一是放開民間金融。一是國(guó)有商業(yè)銀行基層分支機(jī)構(gòu)脫離并且民營(yíng)化。這樣就縮短了國(guó)有商業(yè)銀行管理的鏈條，對(duì)銀行運(yùn)行有很大好處。

學(xué)界的呼吁和當(dāng)?shù)卣谋犚恢谎坶]一只眼的態(tài)度令民間金融“浮出水面”的道路上又少了些障礙，但放開手腳后的民間金融會(huì)長(zhǎng)成什么模樣呢？

中瑞、中馳財(cái)團(tuán)已經(jīng)成立好幾個(gè)月了，但隨即質(zhì)疑的聲音也不絕于耳。有人說(shuō)，在某種意義上，這些財(cái)團(tuán)更像是帶有資本經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的投資公司，而不是什么純粹的金融企業(yè)。幾家大的民營(yíng)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，把企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)組合在一起，跨越原來(lái)各自企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，共同開拓新的市場(chǎng)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)走向更大范圍的一種方式，也是為了得到更多金融支持，其目的指向不是或不能是單純的搞金融。這，的確與中小企業(yè)的融資需求似乎關(guān)聯(lián)不大。

完美的金融模式是什么

被稱為“民營(yíng)銀行第一人”的徐滇慶主張建設(shè)民營(yíng)銀行，他的設(shè)計(jì)是：執(zhí)行股份制，最大股東不超過(guò)8%，資金來(lái)源民企自己湊，國(guó)有企業(yè)、股份制企業(yè)也可以進(jìn)來(lái)，先在社區(qū)中長(zhǎng)大，為民眾和民企服務(wù)。

中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所張軍建議，讓民間金融參股商業(yè)銀行；或者在制度上成立可以天天見面的微型銀行?！耙?yàn)樵绞切⌒豌y行，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)?！?/p>

然而反對(duì)的聲音幾乎同時(shí)出現(xiàn)，“盡管這些小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量非常優(yōu)良，但一場(chǎng)擠兌就能夠讓這些優(yōu)勢(shì)頃刻間化為烏有。因?yàn)檫@些銀行太小，資金太少?！駹I(yíng)’就意味著沒有政府信用做擔(dān)保，遇到擠兌不應(yīng)該由財(cái)政來(lái)出面解救?！敝袊?guó)人民銀行杭州中心支行一位處長(zhǎng)面對(duì)媒體曾這樣憂心忡忡地說(shuō)，“如此下去，民營(yíng)銀行非但不能讓政府從經(jīng)營(yíng)中走出來(lái)，還會(huì)出現(xiàn)賺錢的時(shí)候私人老板得利、賠錢的時(shí)候政府買單的局面。這是滋生官商勾結(jié)的不良環(huán)境?！?/p>

難道民間資本一沾官方金融體系就不靈？可是放手民間資本，任其自生自滅又如何呢？

綜觀近年來(lái)歷次民間金融風(fēng)險(xiǎn)，其爆發(fā)具有一種周期性，往往與國(guó)家宏觀調(diào)控緊密聯(lián)系。國(guó)家銀根放松，民間借貸逐漸收縮；國(guó)家收緊銀根，各類民營(yíng)企業(yè)難以從銀行得到資金支持，被迫把目光轉(zhuǎn)向民間，各類民間的合法、非法金融機(jī)構(gòu)就漸漸蘇醒并逐步活躍起來(lái)，在監(jiān)管的視線之外，再加上部分的黑社會(huì)背景，難免違規(guī)操作，直到被查處，身后留下一大堆的問題。

如何有效整合草根金融并激發(fā)其最大潛能，看來(lái)并不是僅僅讓其“合法化”那樣的簡(jiǎn)單。民間金融的生存突圍顯得那么舉步維艱。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，民間金融的出現(xiàn)是市場(chǎng)化發(fā)展的結(jié)果，能夠推動(dòng)中國(guó)金融政策的改革，當(dāng)務(wù)之急是給這些民間金融生存的空間，要用法制的手段去規(guī)范它，開放市場(chǎng)，建立法律制度，而不要用行政手段去打壓它，防止它出現(xiàn)混亂，不要等問題出來(lái)了再去解決它。

其實(shí)真正的監(jiān)管部門，銀監(jiān)會(huì)也好，人民銀行也好，其監(jiān)管能力都是有限的。小銀行不是沒有生存的可能，關(guān)鍵是要有一套制度保障存款人的利益。

張漢亞建議，首先是確立明確的規(guī)章制度，首先就是政府如何規(guī)范，如何從管理的角度對(duì)它進(jìn)行管理，既讓它起到填補(bǔ)空白的作用，又讓它不能違法，不引起混亂，這就需要政府設(shè)定相應(yīng)的游戲規(guī)則，比如說(shuō)民間融資法，民間金融機(jī)構(gòu)組成法等，讓社會(huì)資金發(fā)揮最大效用，優(yōu)化資金配置。

在美國(guó)，有專門的存款保險(xiǎn)可以保障中小儲(chǔ)戶在所有銀行中的存款安全。銀行為存進(jìn)自己銀行的存款購(gòu)買存款保險(xiǎn)，一旦銀行破產(chǎn)，就由保險(xiǎn)公司賠付給中小儲(chǔ)戶存款，這樣中小儲(chǔ)戶不用擔(dān)心銀行破產(chǎn)，也就不太可能跑去銀行擠兌了。但是，中國(guó)目前還沒有類似的存款保險(xiǎn)制度。

草根金融的“完美化”要從哪些方面著手？草根金融從什么地方找到突破口實(shí)現(xiàn)徹底的突圍？這恐怕還需要假以時(shí)日。