人民幣對港幣實際有效匯率與外匯儲備及交易量的協整分析
2005-04-29 00:00:00謝赤王岳
現代管理科學 2005年9期
摘要：本文采用協整分析方法從目前以市場為基礎的有管理的浮動匯率制度出發而選擇相應變量：外匯市場港幣交易量、國家外匯儲備。研究它們與人民幣對港幣實際有效匯率之間的協整關系，建立了描述實際有效匯率由短期波動向長期均衡的線性誤差校正模型。實證分析表明該模型取得了很好的模擬效果，顯示出從制度和供需理論出發來描述匯率行為的重要性。
關鍵詞：實際有效匯率；交易量；協整檢驗；誤差校正模型
