好消息、壞消息與季報(bào)預(yù)約披露的時(shí)間選擇

摘 要：本文構(gòu)建回歸模型并依據(jù)中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)，考察公司業(yè)績(jī)組合(好消息與壞消息的組合)、業(yè)績(jī)差異與一季度季報(bào)預(yù)約披露的時(shí)間選擇之間的關(guān)系以及一季度季報(bào)預(yù)約披露時(shí)間的信息內(nèi)涵。實(shí)證研究顯示，由于一季度季報(bào)和上年年報(bào)均要求在4月30日之前披露的特殊性，上市公司管理層在信息披露的過程中可能存在組合動(dòng)機(jī)與信息操作行為，一季度季報(bào)預(yù)約披露的時(shí)間選擇可能關(guān)鍵取決于上年年報(bào)和一季度季報(bào)預(yù)約披露的好消息或壞消息帶來的積極影響或消極影響的組合與權(quán)衡。

關(guān)鍵詞：好消息；壞消息；季報(bào)預(yù)約披露；時(shí)間選擇；業(yè)績(jī)組合；信息操作

中圖分類號(hào)：F830．9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000—176X(2006)01-0038-07