追問“自由的盧布”

管清友　馮維江

正如中國古人說，挾泰山以超北海，非不為也，是不能也。盧布要挾能源之重，經國際化歷程，最終在世界鑄幣稅征收格局中分上一杯羹，不是一件容易的事。

盧布，“自由”了！盡管普京總統5月份發表國情咨文時稱，在俄羅斯經濟強勁增長背景下，政府將縮短結束這些限制的過程。人們還是沒想到這件事來得這么快。俄羅斯決定，從2006年7月1日開始，俄羅斯盧布正式成為可自由兌換貨幣。

此前，俄聯邦杜馬通過《外匯調節和外匯監督法》修正案草案，取消了對資本流動的所有限制，包括有關俄出口商必須向指定銀行出售外匯，以及對自然人向國外賬戶匯款超過15萬美元實施限制的規定。

俄第一副總理梅德韋杰夫說，俄希望在不久的將來，使盧布成為國際外匯儲備貨幣之一，成為國際貿易的結算工具。

現在，為支持盧布的國際化，俄羅斯正在加緊設立以盧布作為結算貨幣的石油交易所。俄羅斯發動的這場以盧布撬動國際貨幣體系乃至國際政經格局的大戲已經初露端倪。

盧布何以挾能源以超美元？

盡管盧布的國際貨幣進程其路甚遠，但它畢竟如是邁出了第一步。回顧歷史，一國貨幣充當國際貨幣往往與兩個過程出現“重合”。

第一，與這個國家成為霸權國家的過程重合；第二，與這個國家大量出口能源重合。筆者猜想，這樣的重合應該不僅僅是歷史的偶然和巧合。

能源出口往往是國家崛起和本國貨幣充當國際貨幣的助推劑。英國在成長為世界霸權國家的歷史時期，就一直是煤炭出口國。根據《帕爾格雷夫世界歷史統計》提供的數字，英國在1837年煤炭出口就突破100萬噸，在1867年突破1000萬噸。1923年英國煤炭出口達8073萬噸，占其總產量的29％。英國的金本位制度，被歐洲主要國家效仿并成為國際貨幣制度，也是在這一時期。

美國成長為霸權國家的歷史時期，正是世界能源圖景中的“墨西哥灣時代”。一戰時期，石油已經影響戰局。二戰期間，石油的地位舉足輕重。美國在二戰期間成為盟國的主要能源供應者。二戰后，美國幾乎掌握世界原油產量的2/3。也正是在這一時期，美國完全確立了世界霸權的地位，美元成為了國際貨幣。

雖然俄羅斯在國際能源市場上的地位已經遠不能與歷史上的英國和美國相比，但盧布作為能源交易的結算貨幣，勢必推動其國際化進程，并將撬動國際格局。

在國際格局的“核恐怖時代”，軍事霸權的絕對優勢已經沒有意義。核大國之間，無論哪一方，都不會將沖突升級到要去觸動核按鈕的那一刻。任何試圖改變現狀的企圖，都將得不償失。換句話說，軍事實力的作用已經大大貶值了。

相反，現在坐擁能源的國家，在國際社會的地位大大提升了。《華爾街日報》在最近刊發的一篇《原油現實：權力從石油消費國向生產國轉移》的文章中就指出，石油價格持續攀升的困局，絕不僅僅是供與求的暫時震蕩，攪動能源領域的，還有西方消費國和石油供應國之間權力的持久轉移。原來的相互依賴關系正在瓦解，新的秩序正在形成，美國與其盟國以及其他能源消費大國，正在從優勢轉為劣勢。俄羅斯作為世界上最重要的能源出口國之一，其相對于美國及其西方盟國在國際能源領域的分量，無疑大大增加了。

不過，正如中國古人說，挾泰山以超北海，非不為也，是不能也。盧布要挾能源之重，經國際化歷程，最終成為可在世界鑄幣稅征收格局中分上一杯羹的世界貨幣，這自然也不是件容易的事。除了舊霸權可能的反制之外，莫斯科至少還要突破三重障礙。

障礙之一是，鑄幣稅既得利益集團的掣肘。這個利益集團，不僅包括獲得鑄幣稅收益的世界通貨提供方，并且還包括一些被核心國家貨幣所化的參與者，例如那些已經美元化或者帶有鮮明的美元化色彩的國家。貨幣乃國之大事，特別是對于一些拉美國家，它們在美元化方向上的每一次舉足，都是政治博弈的艱難結果，由此更會著意于維持美元化的好處，期望憑借外部穩定的美元，為國內因政治不穩而廢弛的金融紀律立下“硬約束”的標尺。它們顯然是不容其它新興貨幣力量攪局的。

進而言之，臥榻之側豈容他人酣睡，那些從泛美元化中拿到了“得自匯率穩定的收益”的國家，也不會樂于看到盧布集團的崛起。匯率的絕對穩定只有從單一貨幣中才能獲得，強勢貨幣種類越多，其間沖突的規模也會越大。新興貨幣力量的崛起，會削弱原有世界通貨利益集團控制幣值的談判能力，這對匯率可能造成沖擊，由此損害那些接受了事實美元化的國家的利益，可能招致他們的反對就不在意料之外了。

障礙之二是，俄羅斯對外貿易勢單力薄。先看對外貿易的總量。從商品貿易看，俄羅斯出口額占世界出口總額比重大約只有2％，進口比重則只有1％；從服務貿易看，出口額比重僅為0.9％，進口額比重也只有1.6％。如此低的對外貿易額度，顯然尚不具備拉動交易各國對盧布需求的能力。

再看對外貿易的結構。俄羅斯外貿結構的顯著特點是，進出口均向獨聯體國家傾斜，除了歐洲之外，獨聯體國家是其最大的出口目的地和進口來源地。傳統上，這個區域與俄羅斯有密切的聯系，如果真能“和同為一家”，哪怕是結為同心同德的兄弟之邦，俄羅斯在這個區域的貿易傾斜也許真的可以形成一架推動盧布國際化乃至世界化的主發動機。問題在于，該區域似乎并不對前蘇聯的主要繼承者感恩戴德，反倒是爭先恐后地向歐洲示好，使得俄羅斯在獨聯體各國的“謀篇布局”，多少有些一廂情愿或曲高和寡的況味。

而在能源方面，俄羅斯對前加盟共和國伙伴甚至有以鄰為壑的嫌疑，引起了負面情緒的反彈。在此背景之下，這塊具有“貿易基礎”的區域，一時也難以成為盧布進軍世界的大后方。總之，俄羅斯的外貿，從總量看有力薄之弊，從結構看有勢單之虞，要撐起世界貨幣的旗幟，恐怕還得假以時日。

障礙之三是，新的核心能源的前景并不明朗。歷史地看，從英鎊霸權到美元霸權的更迭，帶有核心能源更替的強烈色彩，即以美元計價的石油取代了煤炭成為新的核心能源。制度慣性決定了美元與石油價格之間的密切聯系得以長期維持，并不因美國作為石油供應者的地位升降而即時變動。

所以，盧布要想憑借石油之力與美元爭一日之長短，其性質與“英鎊－煤炭”霸權和“美元－石油”霸權的更替有本質的不同，后者類于另起爐灶，前者不啻虎口奪食。

自上個世紀70年代石油危機以來，關于如何以穩定價格并獲取可靠能源，存在兩條思路。一條是以美國為代表的通過集體行動和談判來協調供需以穩定石油價格的思路；一條是以法國為代表的尋找替代能源和發展節能技術的思路。

短期來看，前一條思路可以起到立竿見影的效果，但長期看，石油作為可耗竭的能源，利用的不可持續性幾乎是必然的，新的核心能源的出現也幾乎是必然的。盡管法國的發展策略取得了一些效果，但目前尚沒有發現足夠“經濟”的能源可取石油而代之，盧布能否搭上新能源的班車，更在未知之列。在老的“美元－石油”框架下，巨大的制度轉換成本，也許是盧布走向世界貨幣途中很難逾越的一大障礙。

盧布何以撬動國際格局？

一旦盧布借助俄羅斯的能源“權力”成為國際貨幣，那么必然會對美元形成嚴重的威脅。況且，俄羅斯如果更換能源出口的計價貨幣，就會形成連鎖反應。歐佩克的某些成員國以及其他能源出口國也會為了自身利益爭相效仿。

如此一來，美元將會面臨空前危機。正如前面分析的那樣，如果軍事實力在當今世界的作用已經大大貶值，能源領域的權力已經轉向生產國，那么美元的危機就是美國的危機，就是美國霸權的危機。盡管成為世界貨幣恐怕還是一個遙遠的夢想，但盧布堅實的國際進程，確實將對世界經濟狀況和游戲規則帶來沖擊。

首先我們將看到一個有限國際化的盧布。挾著石油能源的余威，盧布完全可以在一定限度和一定范圍內得到更多國家的承認，如果其國內金融市場表現能夠更好一些的話，前述范圍或許還能進一步擴大。至少在一些與俄羅斯有潛在交往潛力、但目前經貿往來和能源合作還有發展余地的國家看來，國際化的盧布是值得信任的。順帶提及的是，盧布所反映的俄羅斯國內經濟，也可能將因此而被捆綁上國際化的軌道。

其次，美元化的形式，可能因之發生改變，即由目前的單邊美元化（unilateral dollarization）向雙邊美元化（bilateral dollarization）轉變。單邊美元化指的是美元化國家在不與美國簽訂任何條約的情況下，自行讓美元取本國貨幣而代之；雙邊美元化則是指，美元化國家和美國簽訂有限的條約，求得美國的贊同：一方面在鑄幣稅方面，從美國獲得某種程度的補償，另一方面又可以讓自己的商業銀行進入美國聯邦儲備體系的貼現窗（discount window），在出現金融恐慌時，它們能夠獲得美聯儲的援救，從而使金融體系更加穩定。

由于美國的強權身份和美元的強勢地位，它對于補貼鑄幣稅損失和承擔救助義務的呼吁，完全可以置之不理，所以到目前為止，雙邊美元化只是在討論階段，尚無先例。盧布這樣憑著局部優勢，踏上國際化進程的貨幣一旦形成某種聲勢，勢必能對美元地位造成某種松動，特別是在原材料和大宗商品價格上揚、導致結算貨幣地位急劇提升的今天，盧布國際化可能會促成美國等享有鑄幣稅特權的國家，回過頭來認真思考鑄幣稅補償問題，甚至將之提上議事日程。

最后，盧布國際化會給其它重要的“非國際化”的貨幣——特別是人民幣的國際化——提供啟示和經驗。長期以來，人民幣總在亞洲貨幣合作的框架中打轉，面對蒙古國人民幣已占當地流動現鈔總量60%這樣的現實，我們仍沒有將“人民幣化”作為人民幣國際化路徑的一項重要參考，甚至也沒將人民幣獨立的國際化策略作為重要議題。

盧布國際化進程或可成為我們近距離觀察貨幣國際化的一個樣板間，又或者我們能夠通過對這一進程的某種形式的參與，為期待重生的世界貨幣體系貢獻自己的智慧？

（作者系中國社會科學院研究生院博士）