我國上市公司的盈余管理及治理對策

　　【摘要】本文解釋說明了盈余管理的含義，闡述了我國上市公司盈余管理產(chǎn)生的客觀原因和主觀動機，列舉了我國上市公司盈余管理的方法和手段及其帶來的嚴重后果，并通過以上分析論述提出了對我國上市公司盈余管理治理的構想。
　　
　　一、盈余管理的含義與性質(zhì)
　　
　　所謂盈余管理是指企業(yè)管理者以獲取一定的自身利益為目的，在會計準則和會計制度允許的范圍內(nèi)，運用職業(yè)判斷編制會計報告和通過規(guī)劃交易來誤導那些以公司的經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果。
　　雖然盈余管理的本質(zhì)是一種利潤操縱，但它又同一般意義的利潤操縱有所區(qū)別。“利潤操縱”是指通過違規(guī)違法的手段弄虛作假，人為地虛增虛減利潤。而“盈余管理”則是在公認會計原則的約束下，選擇最有利的會計政策，在職業(yè)判斷中規(guī)劃交易，使得企業(yè)的經(jīng)營行為既符合企業(yè)的利益又符合公認的會計原則。
　　需要指出的是，盈余管理是有著一定的積極意義的。其一，可以通過調(diào)節(jié)企業(yè)的收益來幫助企業(yè)合法合理的調(diào)節(jié)當期應繳稅款額，取得稅款的貨幣時間價值。其二，在合理范圍內(nèi)謹慎的盈余管理可以減少企業(yè)的經(jīng)營風險，維護企業(yè)和其它關聯(lián)者的利益。其三，合理的盈余管理也有利于進一步激勵管理者的創(chuàng)新能力。
　　
　　二、我國上市公司盈余管理的前提條件
　　
　　上市公司進行盈余管理的現(xiàn)象在我國較為普遍，這種現(xiàn)象的存在也有其客觀原因。筆者認為，大致有以下幾個方面：
　　
　　（一）相關法律法規(guī)的不完善
　　我國上市公司會計信息披露的內(nèi)容是由法律制度規(guī)范的，比如：《公司法》，《企業(yè)會計準則》，《企業(yè)會計制度》都對會計信息的披露做了規(guī)定。已頒布的相關法規(guī)雖對上市公司必須披露的會計信息的內(nèi)容有所規(guī)定，但如何具體操作尚不能完全找到答案。
　　
　　（二）有關管理部門執(zhí)法不嚴
　　在我國證券市場上，雖然已出臺的法規(guī)對上市公司盈余管理行為做出了一定的規(guī)范，但是，現(xiàn)實中存在違規(guī)卻沒有受到處罰的行為依然存在。有關管理部門執(zhí)法不嚴，在一定程度上滋長了上市公司的盈余管理行為。
　　
　　（三）少數(shù)地方保護主義的存在
　　企業(yè)上繳利稅是地方財政收入的主要來源，因此，當有些企業(yè)特別是地方知名或支柱企業(yè)實際效益欠佳時，一些地方政府會自覺或不自覺地默認企業(yè)進行盈余管理，對內(nèi)部或外界的監(jiān)督審查亦采取地方保護主義。
　　
　　（四）中介機構未能進行有效披露
　　財務中介機構獨立性差，風險意識薄弱，與公司存在利益關系，為了維持與上市公司的良好關系和眼前利益，他們在實際工作中并沒有很好地履行職責。
　　
　　（五）我國證券市場監(jiān)督體制不合理
　　中國證監(jiān)會在股票上市過程中，承擔了一個全能的角色。一方面，作為中國資本市場的“監(jiān)護人”，中國證監(jiān)會不希望企業(yè)借助不真實的會計信息上市，也不希望上市前的這類會計信息引發(fā)資本市場危機；另一方面，中國證監(jiān)會又是政府職能部門，它理應貫徹中央政府的主要政策。
　　
　　三、我國上市公司進行盈余管理的手段
　　
　　（一）關聯(lián)交易成為盈余管理的主要手段
　　由于我國證券市場初始的內(nèi)在缺陷，造成上市公司治理結構嚴重失衡，母公司一股獨大現(xiàn)象嚴重，上市公司與母公司之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，使得關聯(lián)交易成為盈余管理的重要手段。其實質(zhì)是通過合法不合理的方式達到盈余管理的目的，將關聯(lián)交易的利潤向上市公司轉(zhuǎn)移，而虧損則轉(zhuǎn)出上市公司。當然，也可能出現(xiàn)將利潤av48OFKJTBfDASZGM/2cmqwtjiX5DlDYwJ5hG1+LPOU=向母公司轉(zhuǎn)移，損害中小股東利益的情況，具體情況要視公司盈余管理的動機而定。
　　
　　（二）通過資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)讓操縱利潤
　　1.資產(chǎn)置換。即上市公司將不良資產(chǎn)與其他公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換，同時確認資產(chǎn)的增值收益。
　　2.對外收購兼并。即廉價收購非上市企業(yè)盈利較高的下屬企業(yè)。
　　3.對外轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。即上市公司以外的企業(yè)（如大股東或同屬母公司的其他子公司等關聯(lián)企業(yè)）高價購買上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)。
　　4.債務重組。即在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項。由于在債務重組中會產(chǎn)生一定的重組收益，
　　因此一些上市公司也就在債務重組上做文章，進行盈余管理。
　　
　　（三）利用虛擬資產(chǎn)進行盈余管理
　　資產(chǎn)是指能夠帶來未來經(jīng)濟利益的資源，而虛擬資產(chǎn)是指：已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失，但由于企業(yè)缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等資產(chǎn)科目。由于虛擬資產(chǎn)并不能帶來未來經(jīng)濟利益，即使符合權責發(fā)生制的要求列入資產(chǎn)負債表，嚴格來說，也不是真正意義上的資產(chǎn)。有些上市公司通過調(diào)整虛擬資產(chǎn)進行盈余管理，把該科目作為利潤的“蓄水池”。不及時確認、少攤銷已經(jīng)發(fā)生的費用和損失，也是國有上市公司用來調(diào)節(jié)利潤，導致虛盈實虧的慣用手法。
　　
　　（四）利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤
　　根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)為“在建工程”和“固定資產(chǎn)”等長期資產(chǎn)而支付的利息費用，在其投入使用前，可予以資本化，計入這些長期資產(chǎn)的成本。利息資本化本是出于收入與成本配比原則，區(qū)分資本性支出和經(jīng)營性支出的要求。然而，在實際工作中，有不少國有企業(yè)和上市公司濫用利息資本化的規(guī)定，蓄意調(diào)節(jié)利潤，進行盈余管理。
　　利用利息資本化進行盈余管理更隱秘的做法是，利用自有資金和借入資金難以界定的事實，通過人為劃定資金來源和用途，將用于非資本性支出的利息資本化。
　　
　　（五）利用調(diào)節(jié)其他應收款和其他應付款進行盈余管理
　　根據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定，其他應收款和其他應付款科目主要用于反映除應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款以外的其他款項。在正常情況下，其他應收款和其他應付款的期末余額不應過大。然而，許多國有企業(yè)和上市公司的這兩科目期末余額巨大，往往與應收賬款、預付賬款、應付賬款和預收賬款的余額不相上下，甚至超過了這些科目的余額。出現(xiàn)這些異常現(xiàn)象的原因主要是許多國有上市公司利用這兩個科目調(diào)節(jié)利潤。具體做法一般是：其他應收款往往用于隱藏潛虧；其他應付款往往用于隱瞞利潤。
　　
　　（六）出售股權投資
　　目前，我國對股權投資的會計規(guī)范尚不嚴格：處置長期股權投資，按所收到的處置收入與其賬面價值的差額確認為當期投資損益，這給上市公司利用股權投資調(diào)節(jié)利潤有了可乘之機。上市公司往往打著經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整、產(chǎn)品結構優(yōu)化等名目處置虧損的長期股權投資（即子公司股權出售）。一方面，可避免按權益法要求，在合并會計報表中核算其虧損額；另一方面，可利用轉(zhuǎn)讓價格調(diào)節(jié)投資收益，從而達到操縱利潤的目的。并且，在很多情況下，這種方法是與關聯(lián)交易聯(lián)系在一起的。
　　
　　（七）會計政策和會計估計的變更
　　雖然基于我國會計準則的一貫性要求，會計政策、會計估計一經(jīng)選定，不得隨意變更。而我國目前的實際情況是變更成本太低，變更程序簡單，于是一些公司就利用會計政策變更調(diào)節(jié)盈余。在實務中看，主要包括：折舊政策變更、存貨計價方法變更、壞賬損失核算方法改變、合并政策的改變等。
　　
　　（八）地方政府援助企業(yè)進行盈余管理
　　所謂地方政府援助企業(yè)進行盈余管理，是指：在我國目前情況下，上市指標爭取難度大，殼資源緊張，許多地方政府往往不忍心讓上市公司失去寶貴的上市資格，于是便向上市公司伸出“援助之手”。為了扶植上市公司，許多地方政府互相比照，越權給上市公司稅收返還政策，還采用財政補助的形式幫助上市公司實現(xiàn)一定的盈利目標，這些補助往往數(shù)額巨大，而且缺乏正當理由。
　　
　　四、我國上市公司進行盈余管理的經(jīng)濟后果
　　
　　
　　盈余管理導致會計信息失真，其危害性很大。從我國目前的情況看，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：影響政府宏觀調(diào)控效力；誤導市場的資源配置；導致國有資產(chǎn)流失；導致投資者決策失誤；導致債權人不良債權增加。
　　
　　五、減少我國上市公司盈余管理的思考
　　
　　（一）通過推進監(jiān)管政策市場化改革減少誘發(fā)盈余管理的政策性因素
　　在比較成熟的證券市場中，企業(yè)能否成功發(fā)行股票取決于股票市場的供求關系、企業(yè)發(fā)展的前景和盈利能力、投資者偏好等因素。政府更多的是充當服務與裁判的角色。而在我國的證券市場上，誘發(fā)盈余管理的主要動機是應付證券監(jiān)管機構的監(jiān)管政策。這是因為市場監(jiān)管沿用了計劃行政型的管理體制，因此要清除這些誘發(fā)上市公司盈余管理的政策性因素，就必須繼續(xù)推進監(jiān)管政策的市場化改革。
　　
　　（二）通過完善會計準則縮減盈余管理空間
　　盈余管理的存在與現(xiàn)行會計采取的原則和方法是分不開的，權責發(fā)生制的固有缺陷、會計準則的靈活性和滯后性是形成盈余管理的重要因素。會計收益的衡量基礎是權責發(fā)生制，權責發(fā)生制試圖將經(jīng)濟實體發(fā)生的交易與其他事件情況，按照其產(chǎn)生的財務結果在不同的時間加以記錄。因此為反映經(jīng)濟實體在某一期間的業(yè)績，權責發(fā)生制采用了預提、待攤、遞延以及分配等方法程序?qū)⒏髌陂g收入與費用、收益與損失進行配比，大量的估算和預計很難使企業(yè)的會計收益得到一個惟一結果，并且給予了會計人員較多的選擇空間。此外，新經(jīng)濟業(yè)務不斷涌現(xiàn)，使得其中部分交易與經(jīng)濟事項的確認計量和披露并未在相關準則中做出相應的規(guī)定，企業(yè)管理當局可以利用會計準則制定的滯后性對會計事項做出對自身有利的估計或判斷。
　　
　　（三）健全公司治理結構，抑制盈余管理
　　西方學者的研究表明，治理結構比較薄弱的公司更容易實施盈余管理。因此，如何健全公司的治理結構，形成抑制盈余管理的內(nèi)部機制，已成為各國共同關注的話題。在我國證券市場上，很多上市公司是國有企業(yè)改制而成的，國有股在上市公司中占了較大的比重。在股權集中的情況下，大股東可以有效地控制公司，中小股東無力對公司施加影響，治理問題顯得尤為突出。因此要健全公司治理結構，首先，必須通過各種途徑進行國有股減持，改變股權結構嚴重失衡的局面。其次，要建立和完善獨立董事制度；再次，建立和健全有效的激勵約束機制，使管理者的個人利益與企業(yè)利益掛鉤，使股東目標與管理者目標趨向一致，消除激勵管理者的利益障礙；最后，大力發(fā)展機構投資者。從根本上說，公司治理結構的完善，股權結構的優(yōu)化，有賴于機構投資者的壯大，只有這樣，股權過分集中和流通股過分分散的現(xiàn)象才能得到緩解。
　　
　　（四）健全外部監(jiān)督機制，加強監(jiān)管審計
　　一方面，要加強證券監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度。由于我國目前股票市場作為稀缺資源，仍然主要依據(jù)政府對上市公司的“報表業(yè)績”進行配置，上市公司在無法通過“實際業(yè)績”實現(xiàn)“報表業(yè)績”從而喪失資源配置的資格時，往往會利用會計選擇重組“報表業(yè)績”，以實現(xiàn)其在股票市場上的再籌資。因此，證券監(jiān)管部門應加大對上市公司會計選擇權的監(jiān)管力度，提高上市公司信息披露透明度，強制上市公司披露會計選擇對利潤的影響程度。
　　另一方面，要提高注冊會計師的風險意識和職業(yè)水平，加強對上市公司盈利質(zhì)量的審計。要減少企業(yè)盈余管理，提高會計信息的可靠性，必須加強對上市公司的審計，而審計在很大程度上依賴注冊會計師的職業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)判斷。為此在注冊會計師以應有的職業(yè)道德、謹慎的態(tài)度實施審計工作時，應當獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以評價被審計單位管理當局對其會計信息披露是否充分。當其披露不充分時，注冊會計師應視其重要程度，出具保留意見或否定意見的審計報告。