戴爾如何走出谷底

裁員＋并購，有望成為戴爾復(fù)蘇的良藥，但這僅僅停留在猜想階段。

戴爾日前公布了2006財年第四季度（2006年11月～2007年1月）財報，整個產(chǎn)業(yè)界聽到的又是一聲嘆息：該季度戴爾的表現(xiàn)依然令人失望，凈利下跌33%，由去年同期的10.1億美元，縮減至6.73億美元，營收下滑5%，為144億美元，低于預(yù)期的149億美元。

這在戴爾的預(yù)料之內(nèi)。就在宣布邁克#8226;戴爾接任CEO時，戴爾公司已經(jīng)透露2006年第四季度的業(yè)績會低于外界預(yù)期。根據(jù)iSuppli調(diào)查公司公布的數(shù)據(jù)，在2006年第四季度，惠普公司以17.4%的市場占有率蟬聯(lián)了季度冠軍，而戴爾則以14.5%名列第二，另外需要指出的是，戴爾是排名前五的PC廠商中唯一一家去年第四季度銷量出現(xiàn)負增長的公司，這更讓邁克#8226;戴爾臉上無光。

看來，重新出山的邁克#8226;戴爾需要時間才能將公司的航線矯正。他已經(jīng)制定了全新的“戴爾2.0”戰(zhàn)略，其核心內(nèi)容包括控制成本、提升服務(wù)和擴展消費產(chǎn)品線。不過，諸多分析認為，對于冠軍旁落的戴爾來說，這些過于溫和的措施還不足以保證它在短期內(nèi)從步伐穩(wěn)健的惠普手中奪回王冠，戴爾需要更加激進的辦法來重振士氣，比如裁員，以及大膽的并購。

裁員一向被投資者認為是問題公司迅速走出低谷的特效藥。如今，華爾街要求戴爾進行大刀闊斧裁員的呼聲已經(jīng)日漸高漲。來看看戴爾今天的雇員人數(shù)吧，截止到去年第四季度，戴爾公司總?cè)藬?shù)達到了82200人，比一年前增長了26%，比兩年前更大幅跳升了49%，人員規(guī)模擴張的背后，卻是人均創(chuàng)收的下降。在過去的財年中，戴爾每雇員創(chuàng)收為77.5萬美元，遠遠低于85萬～90萬美元的歷史最高水平。來自Bernstein Research的分析師Toni M. Sacconaghi稱，現(xiàn)在正是戴爾公司進行裁員的好時機，10%～15%是個合理的裁員比例。

戴爾公司的發(fā)言人Pearson不愿對公司是否將進行裁員進行評論。“邁克#8226;戴爾仍未表示進行類似惠普那樣的裁員行動，”Cowen Co.分析師Louis Miscioscia說。“如果他真是這樣說并這樣做的話，股價一定會上升的。”

戴爾上一次大裁員是在2001年，兩次裁員行動共裁掉了13.5%的員工，其中超過25%是在美國。倘若戴爾這次不得不重蹈覆轍，那么美國依然將成為裁員的首選地區(qū)，因為在2006年，美國市場需求下降是造成戴爾整體業(yè)績不佳的直接原因，公司在該市場的出貨量下跌了近17%。此外，戴爾也許將考慮適當縮減亞太區(qū)的制造端人員，因為這一類員工的增長速度最快。服務(wù)和銷售人員則相對比較安穩(wěn)，因為改善這兩個環(huán)節(jié)是戴爾的下一步戰(zhàn)略重點。

并購則是響在邁克#8226;戴爾耳邊的另外一個聲音。面對惠普公司的反超和后面聯(lián)想、宏的緊追，戴爾公司有必要想出新的辦法來克敵制勝，畢竟裁員做到的僅僅是節(jié)流。對此，Sanford Bernstein分析師Toni Sacconaghi給出了一條妙計：收購宏公司。

這個建議聽起來有些匪夷所思，但卻不無道理。如果收購宏的話，戴爾不僅可以獲得大量的分銷渠道和能力更強的筆記本生產(chǎn)線，還可以在歐亞地區(qū)獲得更廣闊的消費市場，從財務(wù)角度而言，收購市值40億美元的宏也較為合算。倘若這種設(shè)想得以實現(xiàn)，不僅可以將宿敵惠普重新拋在身后，也可以極大地緩解聯(lián)想等其他公司的追趕壓力。

戴爾不是依靠并購進行擴張的企業(yè)，不過在這方面它也有一些經(jīng)歷。2006年，戴爾收購了高端PC制造商Alienware公司，就在并購Alienware之后不久，邁克#8226;戴爾在接受法國《回聲報（Les Echos）》采訪時說：“我想你會看到更多其它的收購。這并不是我們增長的核心戰(zhàn)略，但它是我們可用的一種選擇。”如今，選擇已經(jīng)擺在了面前，邁克#8226;戴爾有必要為了公司的未來放手一搏。