平民富豪巴菲特

今年，股票市場迎來了10年難得一見的最高點，讓很多投機者一夜之間翻身，股市這種巨變讓人們很自然地想到了他——股神巴菲特，一位極富傳奇色彩的股市投資奇才。

1956年，26歲的巴菲特靠親朋湊來的10萬美元白手起家，48年后的今天，福布斯最新全球富豪排行榜顯示，巴菲特的身家已達到了429億美元。以至于現在華爾街的投資者時刻都在注意研讀著巴菲特的言談話語，其用心程度不亞于解讀美國聯邦儲備委員會主席格森斯潘的講話。今天看來，巴菲特的故事無異于神話。但仔細分析巴菲特的成長歷程，巴菲特并非那種擅于制造轟動效應的人，他更像一個腳踏實地的平凡人。

11歲出手買股票

小巴菲特出生的時候，正趕上股票市場崩潰。而小巴菲特的父親當時是一位股票經紀人，1929年秋天股票市場崩潰之后，他不敢給那些遭受損失的人打電話。所以，每天下午不得不呆在家里。

也許是受父親影響，小巴菲特的第一個玩具、也是他最喜歡的玩具之一，就是一個綁在手腕上的金屬貨幣兌換器。就像一個心情愉快的賣冰激凌的人一樣，巴菲特喜歡四處走動兌換零錢，他對兌換零錢的過程和擁有金錢的感覺非常著迷。做數學計算題，特別是涉及用極快的速度計算復利利息，是他從兒童時期就非常喜歡且全心投入的一種消遣娛樂方式。

他從小就極具投資意識，他鐘情于股票和數字的程度遠遠超過了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的道兒，5歲時就在家中擺地攤兜售口香糖。稍大后他帶領小伙伴到球場撿大款用過的高爾夫球，然后轉手倒賣，生意頗為紅火。上中學時，除利用課余做報童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機出租給理發店老板們，掙取外快。

到11歲的時候，巴菲特開始小規模地購買股票：他以每股38美元的價格，購買了3股城市服務公司的股票，當時，這是他的全部資產。隨后，他以每股40美元的價格拋出了他的股票，扣除傭金后，他賺了5美元。幾年后，該股的價格飛漲到每股200美元。

1947年，巴菲特進入賓夕法尼亞大學攻讀財務和商業管理。但他覺得教授們的空頭理論不過癮，兩年后便不辭而別，輾轉考入哥倫比亞大學金融系，拜師于著名投資學理論專家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機，主張通過分析企業的贏利情況、資產情況及未來前景等因素來評價股票。他教授給巴菲特豐富的知識和決竅，富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意門生。

畢業后找工作曾多次碰壁

巴菲特21歲學成畢業的時候，他獲得最高A+。然而，畢業后他卻多次碰壁，找不到適合自己的工作，1956年他回到家鄉，年少氣盛的巴菲特決心自己一試身手。有一次，他在父親的一個朋友家里突然語驚四座，宣布自己要在30歲以前成為百萬富翁：“如果實現不了這個目標，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去。”

不久，一幫親朋湊了10.5萬美元差不多，其中有他的100美元， 成立了自己的公司──“巴菲特有限公司”。創業之初巴菲特非常謹慎。在不到一年的時間內，他已擁有了5家合伙人公司。當了老板的巴菲特竟然整天躲在奧馬哈的家中埋頭在資料堆里。他每天只做一項工作，就是尋找低于其內在價值的廉價小股票，然后將其買進，等待價格攀升。這正是格雷厄姆教給他的秘訣。這些遠遠低于其營運資本的股票果然為他帶來了豐厚的利潤，格雷厄姆的“點金術”百試百驗。在1962年-1966年的5年中，他公司的業績高出了道·瓊斯工業指數20-47個百分點，而巴菲特本人也在當年的《奧馬哈先驅報》上獲得“成功的投資業經營人”的名頭。巴菲特兌現了他的“百萬富翁”狂言。

買進股票屢創奇跡

1962年，巴菲特及其合伙人開始收購馬薩諸塞州一家瀕臨倒閉的紡織品公司──伯克希爾·哈撒韋公司的股票，并于3年后接管了該公司。將其作為自己轉移剩余獎金和未來龐大財富集團的工具，這家小企業成為他未來事業的第一塊基石。后來，這家小企業在巴菲特手中成了最負盛名的控股公司，30多年間股價奇跡般上升了幾千倍。

70年代初，美國股市一片蕭條。巴菲特又盯上了報刊業，因為他發現擁有一家名牌報刊，就好似擁有一座收費橋梁，任何過客都必須留下買路錢。他先是描準了自家門口的《奧馬哈世界先驅報》，不料碰了一鼻子灰。1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環球》和《華盛頓郵報》，這使得兩家報紙的總裁如坐針氈，因為他們不知道這個“入侵者”究竟姓甚名誰，意圖如何。第二年，《華盛頓郵報》總裁凱瑟琳·格雷厄姆終于見到了這個名叫巴菲特的陌生人，直到那時，對于華盛頓來講，“巴菲特”仍是個陌生的名字。她請他手下留情，不要再買《郵報》的股票。巴菲特答應了，但作為交換條件，他從《郵報》董事會里得到了一個位子，他們的合作很快達到了相互依賴的程度。凱瑟琳專注于巴菲特所不擅長的報業業務管理，而巴菲特從金融角度提供經營建議，并和格雷厄姆成了好搭檔。他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長35％。10年之后，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。

巴菲特的另一杰作是認購可口可樂公司的股票。雖然，如今這種滋滋冒泡的甜美飲料已贏得了全世界的喜愛，但在70年代，該公司的業績卻十分清淡。可口可樂公司有幾年曾因資金分散和管理不善而敗走麥城，目光敏銳的巴菲特見此機會，立即投下巨資。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進可口可樂7％的股份。到1985年，可口可樂改變了經營策略，開始抽回資金，投入飲料生產。其股票單價已長至51.5美元，翻了5倍。至于賺了多少，其數目可以讓全世界的投資家咋舌。

沃倫·巴菲特以輝煌的業績和高超的業務技術著稱于世。他的全部財富都來自于對各種行業和股票的投資。盡管他的忘年交比爾·蓋茨已代替他成為新的世界首富，但這絲毫不能掩蓋他的光輝。

投資回報——純正的投資理念

在接受《福布斯》雜志采訪時，巴菲特曾說，“我11歲時就對股票非常感興趣，我父親是當地的股票經紀人。我幫他看行情做資料，當做完這一切后，我就拿起格雷厄姆的《證券分析》來讀，閱讀這本書就好像是在茫茫黑夜看到了來自遠處的燈光。”

那么，是什么力量幫助巴菲特創造了如此驚人的奇跡呢？這首先歸功于他從師傅格雷厄姆那里學來，又經自己在實踐中錘煉的投資哲學。換句話說，他專揀便宜貨，然后以后股制勝。目前他所擁有的喜詩糖果、可口可樂、運通銀行、吉列刀片、《華盛頓郵報》、迪斯尼等公司的股票，無一不是這樣揀來和成長起來的。在他的辦公室里，人們找不到計算機、股票終端以及計算器，他本身就是個電腦。他將主要精力用于辨認市場上那些價值被低估的股票，在投資任何一種股票之前都慎之又慎，一旦擁有，便輕易不再易手。他相信即使錯買了傻瓜的股票，這個傻瓜總有一天也會明白的。他一向堅持采用以價值為導向的長期策略，他說：“如果你沒有持股10年以上準備，那就連10分鐘也不要持有它。”

與別人不同，他專找熊市股票，就像個股票收容隊員似的。到了1966年春，股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安。盡管他的股票都在飛漲，卻發現很難再找到符合他的標準的廉價股票了。雖然股市上瘋行的投機給投機家帶來了橫財，但巴菲特卻不為所動，因為他認為股票的價格應建立在企業業績成長而不是投機的基礎之上。

1970年-1974年間，美國股市就像個泄了氣的皮球，沒有一絲生氣，持續的通貨膨脹和低增長使美國經濟進入了“滯脹”時期。然而，一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來──他發現了太多的便宜股票。他暗中東抓一把，西撈一把，四處尋購。正是這一時期，巴菲特收羅了許多富有潛質而價格又被低估的股票，而這些股票后來為巴菲特創造了無盡的財富，最終將巴菲特推上世界首富的寶座。

當他已是億萬富翁的時候，誰也不會相信，他那剛剛當上了媽媽的寶貝女兒臥床在家，只能看自己的小黑白電視。對于兒子也是如此，在妻子的請求下，他答應出資為兒子買個農場，但同時聲明，必須每年按合同規定按時交費，否則立刻收回。作為億萬豪翁的巴菲特對財富有自己的理解。他認為，財富來自于社會，早晚它還應當回報于社會。對任何一項投資，他總要求有相應的回報，即便是純粹的公益事業也應如此。出于對自己一生所從事的事業──積累財富的虔誠，他不能容忍揮霍和浪費。

沃倫·巴菲特來自于平民，活得也更像個平民，這就是沃倫·巴菲特，一個見解獨到的“平民”富豪。