對加強新農(nóng)村建設中的貨幣政策有效性的思考

　　摘要：如何加強貨幣政策的有效性，對于促進我國新農(nóng)村的建設意義非常重大。文章分析了目前影響貨幣政策在農(nóng)村經(jīng)濟中有效實施的原因，認為應從建立多層次的農(nóng)村金融機構體系、合理運用貨幣政策工具、創(chuàng)新適應農(nóng)村經(jīng)濟融資要求的金融產(chǎn)品體系、注重與財政政策的協(xié)調配合等方面加強貨幣政策的有效性。
　　關鍵詞：新農(nóng)村建設；貨幣政策傳導；有效性
　　
　　農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展如同其它經(jīng)濟發(fā)展一樣，需要三個基本要素的支持，即資金、技術及市場管理制度。與財政政策不同，貨幣政策的作用并不是資金的直接投入，而是通過引導市場主體參與經(jīng)濟，從而達到既定政策的目標。在我國的農(nóng)村建設中，貨幣政策在實施過程中遇到的最根本問題就是其傳導機制受阻，從而導致貨幣政策的傳導渠道不暢，傳導力度減弱，使其有效性受到嚴重影響，而貨幣政策作為國家宏觀調控的重要手段，對于農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。因此，如何加強貨幣政策的有效性，對于促進我國新農(nóng)村的建設意義非常重大。
　　
　　 一、影響貨幣政策在農(nóng)村經(jīng)濟中有效實施的原因
　　
　　造成貨幣政策在農(nóng)村傳導機制受阻而不能有效實施的原因是多方面的，我國農(nóng)村經(jīng)濟市場化水平很低，自身就遠比城市復雜，因此，貨幣政策在農(nóng)村的實施會遇到比在城市更多和更復雜的問題。
　　 1.農(nóng)村金融機構體系不健全導致貨幣政策傳導渠道不暢?
　　目前，在農(nóng)村起主導作用的金融機構是農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社，但由于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行職能和業(yè)務范圍的限制，其在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的作用非常有限，如北京市農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的年貸款余額僅有六、七十億元，。而農(nóng)業(yè)銀行在商業(yè)化改革中基層網(wǎng)點大量撤并，貸款權限上收，農(nóng)業(yè)貸款的比重不斷下降，也無法對農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展提供有效的支持，如1999年—2001年北京市農(nóng)業(yè)銀行涉農(nóng)貸款在各項貸款余額中的比重分別為46.63%、38.42%、29.03%。大部分農(nóng)戶和小企業(yè)的信貸需求只能依靠農(nóng)村信用社，但農(nóng)村信用社由于自身能力的限制也遠遠滿足不了巨大的農(nóng)村金融市場的需求。據(jù)抽樣調查顯示，2000年至2003年，農(nóng)民每人每年從銀行和信用社借入資金65元，而通過民間借貸借入達190元。因此，目前農(nóng)村金融機構體系不健全，金融主體弱化不僅滿足不了多樣化、多層次的農(nóng)村金融需求，也導致了貨幣政策傳導渠道的不暢。
　　 2.傳導工具的缺乏導致貨幣政策的傳導力度減Fodg2Hysm/zG3C7o5oY5Ag==弱
　　在貨幣政策的實際操作中，基層央行僅有名義上的再貸款、再貼現(xiàn)和窗口指導等調控手段，但是再貸款的調控作用僅限于支農(nóng)再貸款、緊急性再貸款和經(jīng)營性再貸款，而且都需要經(jīng)過上級銀行的嚴格審批，再貼現(xiàn)指標被控制得較緊，也很難發(fā)揮作用。因此，窗口指導成為基層央行貨幣政策工具的主體。過多依靠窗口指導和道義勸說的辦法，缺少其它必要的輔助手段加以保證，對商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行貨幣信貸政策的激勵和約束作用都不強，貨幣政策操作手段的匱乏客觀上制約了央行貨幣政策職能的發(fā)揮。同時，商業(yè)銀行進一步強化一級法人管理體制，基層商業(yè)銀行在執(zhí)行政策時，會以其上級行的政策取向作為執(zhí)行標準，央行的指導意見顯得蒼白無力。傳導工具的缺乏直接影響了貨幣政策在農(nóng)村經(jīng)濟中的有效性。
　　 3.商業(yè)銀行經(jīng)營策略的調整直接影響貨幣政策的傳導效果
　　目前，國有商業(yè)銀行由于實施“大城市、大企業(yè)”的戰(zhàn)略目標，其在農(nóng)村的經(jīng)營狀況開始收縮，大量的農(nóng)村資金被吸收上存。例如農(nóng)業(yè)銀行在信貸管理權限上大多采取上收一級的管理辦法，縣級以下機構基本上僅有發(fā)放5萬元以下本行存單質押貸款權。目前市級國有商業(yè)信貸審批自主權被削弱，組織資金30％左右上存，而縣級支行的主要任務則是組織存款，除小額質押貸款外，基本上沒有放款權。
　　同時欠發(fā)達地區(qū)受到經(jīng)濟結構調整遲緩、經(jīng)濟基礎較為薄弱、產(chǎn)業(yè)結構不盡合理等等諸多因素的影響，這就使得其社會有效信貸需求相對不足，信貸失去吸引力。在這種情況下，欠發(fā)達地區(qū)的分支機構基本上成為總行派出的專門負責吸收存款的大儲蓄所。資金的過度集中背離了正常的經(jīng)濟運行規(guī)律，農(nóng)村經(jīng)濟中自然也就失去了貨幣政策傳導的渠道與資金基礎。
　　 4．農(nóng)村社會信用環(huán)境的欠佳導致貨幣政策難以發(fā)揮傳導實效
　　由于農(nóng)民信用意識淡薄，再加上農(nóng)村金融法律法規(guī)不健全，在一定程度上影響了農(nóng)村金融機構尤其是農(nóng)信社貸款的收回。近幾年，雖然各級政府加大了信用環(huán)境治理力度，但金融維權難，農(nóng)戶、村組拖欠銀行信用社貸款等問題對金融部門服務新農(nóng)村建設也產(chǎn)生了不利影響。導致了支農(nóng)貸款難以持續(xù)快速增長的后果，而且影響了農(nóng)村金融機構對“三農(nóng)”投入的積極性。
　　而大量不良貸款的形成使逐步市場化的利率機制失去效應，過高的負債成本逼迫各基層行貸款利率的剛性上浮，使央行的最高浮動利率演變?yōu)閷嶋H執(zhí)行利率；與此同時，由于缺少必要的中介機構，貸款抵押難、抵押物資處置難、擔保難的問題，嚴重制約著信貸資金正常運行。貨幣政策的有效傳導需要一個良好地農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的欠佳不僅導致貨幣政策難以有效傳導，而且也直接影響到新農(nóng)村建設的順利進行。
　　
　　 二、加強新農(nóng)村建設中貨幣政策有效性的對策與建議
　　
　　 1．建立多層次的農(nóng)村金融機構體系
　　金融機構是貨幣政策傳導的主渠道，因此必須穩(wěn)步推進農(nóng)村金融機構體制改革，形成多層次農(nóng)村金融機構體系，以適應農(nóng)村多層次金融需求。首先，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)政策性金融支持體系，轉變農(nóng)業(yè)政策性金融的發(fā)展模式。將原來按機構劃定業(yè)務為主的模式轉變?yōu)榘礄C構劃定業(yè)務與業(yè)務招投標并存的發(fā)展模式，可以考慮將原來按機構劃定業(yè)務為主的模式轉變?yōu)榘礄C構劃定業(yè)務與業(yè)務招投標并存的發(fā)展模式，以改善政策性金融的運作方式和效率。其次，農(nóng)村信用社要鞏固已有的改革成果，要辦成商業(yè)上可持續(xù)、主要服務于鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、村和農(nóng)民的金融機構。第三，農(nóng)業(yè)銀行要結合股份制改革工作，通過機制和體制的轉換，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)銀行作為大型商業(yè)銀行的系統(tǒng)優(yōu)勢，切實提高對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村基礎設施和農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設的信貸支持質量和效益。第四，積極推進郵政儲蓄改革。目前，國務院已批準成立中國郵政儲蓄銀行，還應盡快組建縣級郵政儲蓄銀行，以改變縣級郵政儲蓄機構只存不貸，資金外流的現(xiàn)狀，應充分發(fā)揮郵政儲蓄機構農(nóng)村網(wǎng)點多的優(yōu)勢，為當?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展注入新的“血液”。最后，要引導和扶持民間金融組織的發(fā)展。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的不斷發(fā)展和深化，農(nóng)村經(jīng)濟已經(jīng)呈現(xiàn)出對金融服務和產(chǎn)品的多層次、多元化需求，民間金融恰恰可以滿足這樣的要求，因此注定要成為農(nóng)村金融主體中不可缺少的一部分。現(xiàn)在的當務之急就是從法律、制度、政策上規(guī)范民間金融的行為，既要肯定扶持，又要改造規(guī)范，其中最重要的就是依靠準備金率和資本充足率及實行風險責任自負，引導和鼓勵民營小額信貸銀行、合作銀行、私人銀行等多種形式的農(nóng)村民間金融健康持續(xù)地發(fā)展，納入到農(nóng)村金融體系中加以監(jiān)管，增加農(nóng)村金融供給的靈活性，從而更加有效地實現(xiàn)貨幣政策的既定目標。
　　 2．適當增加農(nóng)村貨幣供應量
　　我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展普遍落后，尚且存在極大的發(fā)展空間，在政策和條件允許的情況下，農(nóng)村貨幣供應量增加幅度可以高于全國平均水平：農(nóng)村金融機構吸收的存款可以按照一定比例留在地方作為支農(nóng)貸款資金；其他金融機構在農(nóng)村吸收的存款可以按照合理比例以央行再貸款的形式返還給農(nóng)村金融機構使用；還可以適當降低農(nóng)村金融機構的存款準備金率，調整農(nóng)村金融機構的存貸款比例和備付金比例，增加可用資金規(guī)模。
　　
　　 3．人民銀行應加強“窗口指導”，用活支農(nóng)再貸款
　　應積極引導金融部門加大對“三農(nóng)”和特色農(nóng)業(yè)的信貸投入，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。適時向農(nóng)村信用社發(fā)放支農(nóng)再貸款，以緩解農(nóng)村信用社支農(nóng)資金緊張的矛盾，同時，人民銀行應修改支農(nóng)再貸款管理辦法，延長貸款上限，以盡量滿足農(nóng)戶對資金不同檔次的需要。
　　 4．合理運用再貼現(xiàn)以及利率等貨幣政策工具
　　大力發(fā)展農(nóng)村票據(jù)市場，改進和完善再貼現(xiàn)業(yè)務管理，在再貼現(xiàn)利率政策上對農(nóng)村信用社以一定程度的傾斜，調動農(nóng)村信用社辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務的積極性，對涉農(nóng)已貼現(xiàn)票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，通過票據(jù)市場擴大新農(nóng)村建設的資金來源和總量。利率是貨幣政策的一個重要工具，如果將利率杠桿運用好，可以以單倍的投入創(chuàng)造出多倍的產(chǎn)出。我國各地農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不平衡且普遍滯后，制定與利率相關的貨幣政策時必須有所差別，應當考慮到政策在各地的操作和效果。雖然央行對農(nóng)村信用社貸款利率設定了一定的浮動區(qū)間，但農(nóng)信社在實際操作中往往并沒有區(qū)別對待，導致在經(jīng)濟金融欠發(fā)達地區(qū)，特別是西部少數(shù)民族地區(qū)，農(nóng)村信用社在利率執(zhí)行中“就高不就低”，這就使得相當一部分貧困落后地區(qū)的農(nóng)民和企業(yè)無法承受貸款利息負擔。因此央行應根據(jù)實際情況，按照不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況制定不同的貸款利率上限；農(nóng)村金融機構也應按照不同貸款者的實際情況，對其實行不同的貸款利率政策。
　　 5．創(chuàng)新適應農(nóng)村經(jīng)濟融資要求的金融產(chǎn)品體系
　　目前在我國，農(nóng)民享受到的金融服務非常缺乏，絕大多數(shù)農(nóng)民與金融機構的接觸僅僅限于存款、匯款而已，金融產(chǎn)品的匱乏直接導致了貨幣政策傳導受阻。因此，在建設社會主義新農(nóng)村的戰(zhàn)略要求下，各金融機構應根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟的特點，積極開發(fā)新產(chǎn)品，形成特色化、差別化、多樣化的金融服務。同時，加大中間業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新與開拓，除了對現(xiàn)有的中間業(yè)務品種進行認真整合外，還應加大對高附加值中間業(yè)務產(chǎn)品的創(chuàng)新與營銷，特別是加強銀行承兌匯票敞口業(yè)務、信用證、貸款承諾業(yè)務、信息咨詢、財務顧問、代理保險、代理金融機構委托等業(yè)務的創(chuàng)新與營銷，通過產(chǎn)品與服務的創(chuàng)新，在滿足新農(nóng)村建設資金需求的同時提高貨幣供給的效率。
　　 6．注重與財政政策的協(xié)調配合
　　經(jīng)濟發(fā)展的基本規(guī)則表明，貨幣政策和財政政策都是引導和配置經(jīng)濟資源的“原動力”。兩大政策的均衡配置可以促進經(jīng)濟發(fā)展，反之則制約經(jīng)濟發(fā)展。因而，新農(nóng)村建設離不開財政政策和貨幣政策的配套安排和聯(lián)動。財政政策應在以下幾個方面積極發(fā)揮能動作用：(1)繼續(xù)為政策性金融機構進行財政支持，堅持專款專用的原則，為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供廣泛的資金支持。(2)為偏遠地區(qū)農(nóng)村金融機構的建立和發(fā)展提供資金支持，適當剝離一部分金融機構不良貸款，減輕農(nóng)村金融機構的財務負擔。(3)制定稅收、利息補貼等優(yōu)惠政策來鼓勵金融機構為農(nóng)村提供貸款。
　　 7．推進農(nóng)村社會信用體系建設
　　離開信用，任何新的經(jīng)濟模式都無從談起，所以加強農(nóng)村社會信用體系建設是當務之急，也是優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的一個有效途徑。一是建立農(nóng)村誠信獲益失信受損機制和農(nóng)民個人信用記錄數(shù)據(jù)庫，加大對逃廢債的制裁力度；二是加強對農(nóng)村企業(yè)和農(nóng)民的誠信教育，提升農(nóng)民誠信意識，不斷改善農(nóng)村社會信用狀況；三是加強與農(nóng)村政府部門、工商行政管理、稅務、農(nóng)民行業(yè)協(xié)會等部門聯(lián)合，形成完善的誠信體系；四是各級人民銀行應積極取得地方政府和有關部門的支持，引導商業(yè)銀行、金融機構將各自的信貸政策、訴訟結案率和執(zhí)行率與農(nóng)村信用建設掛鉤；五是對農(nóng)村企業(yè)和借款人按信用等級分別給予不同的貸款優(yōu)先、利率優(yōu)惠、期限放寬等優(yōu)惠政策。
　　作者單位：首都經(jīng)貿(mào)大學金融學院
　　
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　　本文系北京市教委科技發(fā)展計劃和人文社科研究計劃項目《加強京郊新農(nóng)村建設中的信貸支持研究》的階
　　段成果，項目編號為 00490756710110。本項目獲北京市屬高校“高校人才強教計劃”項目資助。