黑石：勁走全球的金融巨人

　　什么使尚未正式成立的中國國家外匯投資公司向它提前下注？
　　
　　5月20日，籌建中的中國國家外匯投資公司以30億美元購買美國黑石集團（(Blackstone Group）10%的無投票權(quán)股份的投資正式簽約。是什么吸引力讓還沒有正式成立的中國國家外匯投資公司向“黑石”提前下注？“黑石”是一家什么樣的公司？走近這一龐大的金融巨人，也許一切都會變得清晰。
　　
　　艱難中誕生
　　
　　當彼得·彼得森(Peter Patterson，黑石集團董事長）和斯蒂芬·施瓦茨曼(StephenSchwarzman，黑石集團CEO）在1985年各自帶著20萬元積蓄雙雙離開當時華爾街著名的金融機構(gòu)雷曼兄弟后，他們就已經(jīng)決定了聯(lián)手單干。而由于資本的限制，“黑石”開業(yè)時只有兩個合伙人和兩個助理。
　　
　　“黑石”的成立主要受當時此起彼伏的企業(yè)并購力量所推動。在開張幾個月僅僅接收了一小單生意后，“黑石”不得不另謀蹊徑--轉(zhuǎn)而經(jīng)營私募基金。
　　不過，在當時私募基金被首席執(zhí)行官和董事會視為旁門左道的華爾街，像“黑石”這樣的新基金公司打開局面是何等艱難。彼得森和施瓦茨曼只能硬著頭皮一家接著一家地敲開他們認為可能投錢的客戶的大門，其間吃了無數(shù)的閉門羹。
　　蒼天不負有心人。美國保險及證券巨頭保德信公司終于決定嘗試性地向”黑石”投下1 億美元，正是這筆錢讓后來者看到了“黑石”的潛力。不久之后，通用電氣總裁杰克·韋爾奇也入伙了。黑石集團的第一只基金吸引了32 個投資人，包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個大企業(yè)的退休金。
　　現(xiàn)在，“黑石”已經(jīng)擁有52 個合伙人和750名雇員，每年有超過850億美元的多元化收入，集團旗下47家公司若結(jié)合起來可以逼近《財富》500強的前20名，成為當今華爾街增長勢頭最迅猛的金融王國。如果2006年盈利計算，黑石集團每位員工為公司賺了295萬美元，是華爾街最賺錢的投資銀行--高盛集團員工的9倍。
　　
　　謙謙君子
　　
　　在黑石集團成立之初，整個投行和基金持有人都推崇敵意并購策略，但就是從這時起，“黑石”的創(chuàng)始人就為自己定下了一條基本準則：不做敵意收購。正是在過去22年中一貫秉持非敵意收購這一標志性策略，“黑石"成為了一個連對手都愿意與之打交道的公司。
　　收購飛思卡爾半導體公司可以說是“黑石”收購策略的一次完美演繹。飛思卡爾曾經(jīng)隸屬摩托羅拉的芯片生產(chǎn)商，此前，摩托羅拉在分拆其芯片業(yè)務過程中將一部分股權(quán)出售給了KKR。同行是冤家。面對著“黑石”拋出的收購邀約，KKR在當初總是處處下絆使拐。為了既不影響收購進程又不違背自己的行為準則，施瓦茨曼無數(shù)次地敲開KKR總裁亨利?克雷維斯辦公室的大門，而就在這兩位國際級私募基金大佬友善與寬松的交談中，黑石集團最終以176億美元的適中價格將飛思卡爾攬入懷中。
　　其實，“黑石”不僅對外了展現(xiàn)了謙謙君子的形象，公司內(nèi)部也被一種和諧與友好的氣氛所籠罩。天生的互補型搭檔是華爾街金融家們對施瓦茨曼和彼得森的一致公認。《財富》雜志有這樣一段精彩的評述：“從一開始，‘黑石’成就的每一項輝煌都是兩者并肩戰(zhàn)斗的成果。兩個人相差20歲，原來是上下級，如今是合伙人。一人‘主內(nèi)’，一人‘主外’，配合得幾乎天衣無縫：老謀深算的彼得森在金融界及政界濃厚的人脈資源和游刃有余的外交手腕則是‘黑石’的‘潤滑劑’，年富力強的施瓦茨曼堅韌不拔的毅力和充沛精力是‘黑石’這部龐大‘生財’機器得以順利運轉(zhuǎn)的‘發(fā)動機’”。
　　對待公司員工，彼得森與施瓦茨曼也從沒有那種居高臨下和盛氣凌人的霸王作風，特別是每當遇到可能與合伙人發(fā)生爭執(zhí)時，彼得森和施瓦茨曼都會以笑臉相陪，甚至他們還會將那些工作中發(fā)生過不愉快的合作者請到自己家中度周末。“‘黑石’需要一種團隊共享精神”，彼得森這樣解釋公司的人氣狀況。
　　
　　加速膨脹
　　
　　過去幾年中，黑石集團始終扮演著華爾街私募股權(quán)基金當中最為活躍的角色。最新資料顯示，目前黑石集團管理的高達７８７億美元資產(chǎn)中，有３１１億資產(chǎn)屬于企業(yè)股權(quán)投資，１７７億投資于房地產(chǎn)市場，２９９億投資于共同基金、對沖基金、債券以及其他金融產(chǎn)品。
　　2007年2月，黑石集團以390億美元的價格收購了美國最大的商業(yè)物業(yè)集團——權(quán)益寫字樓投資信托公司（EOP）。就在前不久，“黑石”宣布計劃以155億美元收購著名的杜莎夫人蠟像館的母公司杜莎集團。該收購將與黑石集團本身擁有的默林集團及加達云霄樂園進行合并，若能順利完成，“黑石"將成為全球僅次于迪斯尼的第二大旅游景點營運商。
　　“黑石”的并購實力主要建立在其公司業(yè)績的強大支持力量之上。根據(jù)黑石集團提供的數(shù)據(jù)，其企業(yè)股權(quán)投資的年回報率為22．8％，而單單在房地產(chǎn)業(yè)務和私募基金業(yè)務兩個部門，黑石集團過去5年的每年投資收益率都保持在30%以上。如此豐厚的投資收益自然刺激了很多新的投資人急于入伙。單單在2006 年，黑石集團就新募集了156 億美元，成為全球最大的收購基金。
　　日益膨脹的黑石集團不會讓自己僅僅偏安于資本市場的一角。3月底，黑石集團向美國證券交易委員會提交上市申請，要求在紐約證券交易所通公開發(fā)行股票，并很快得到了批準。
　　目前，“黑石”的首次ＩＰＯ將募集資金４０億美元。公開募股能夠給身處激烈競爭環(huán)境的私募股權(quán)基金在面對未來時有更有利的籌碼，因此，黑石集團的IPO，將成為股權(quán)私募和創(chuàng)投行業(yè)史上的一大創(chuàng)舉，并有可能會引發(fā)其他私募股權(quán)基金跟風。
　　2007年年初，“黑石”出高價聘請了前香港特區(qū)政府財政司司長梁錦松出任“黑石”高級執(zhí)行董事兼大中華區(qū)主席職務。“重大的外商直接投資對中國內(nèi)地經(jīng)濟的持續(xù)增長意義重大，‘黑石’希望能積極地參與這一進程。”施瓦茨曼這樣解釋“黑石”的人事選擇。而中國國家外匯投資公司向“黑石”投下的巨大訂單也讓施瓦茨曼對打撈未來的中國市場攥緊了拳頭。
　　
　　（編輯/蔡文清）