非財務視角下中小企業(yè)信用指標評價體系研究

　　摘要：中小企業(yè)有自己的成長規(guī)律和成長軌跡，文章在分析構建中小企業(yè)非財務評價指標必要性的基礎上，根據非財務評價指標體系設置的基本原則，選取非財務指標評價體系，并計算出指標體系綜合評價值。
　　關鍵詞：中小企業(yè)；非財務評價；信用；指標體系
　　
　　一、非財務指標信用評價研究現狀
　　
　　目前非財務指標的研究集中在以下三個方面：
　　（一）分析戰(zhàn)略與績效的關系
　　如巴澤爾（2000）通過對近3000家公司數據的統計分析對市場地位、質量等戰(zhàn)略具體選擇和設計了一些非財務指標。但是，對如何將客戶、內部經營、學習創(chuàng)新、雇員管理等戰(zhàn)略具體化為指標，卻未給出一般原則和方法。
　　（二）從市場中發(fā)現指標
　　這類研究通過上市公司股價行為和公司經營活動之間的關系研究，尋找衡量公司價值的新指標或發(fā)現已有指標的新含義。
　　（三）公司戰(zhàn)略研究
　　這類研究側重的是戰(zhàn)略，而非指標本身。
　　
　　二、中小企業(yè)建立非財務信用評價指標的意義
　　
　　（一）中小企業(yè)融資現狀及剖析
　　中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，降低了它們對中小企業(yè)貸款的積極性。金融機構的中小企業(yè)業(yè)務運作費比大企業(yè)高，但收益卻相差無幾，中小企業(yè)信貸的風險與收益不對稱，不能滿足商業(yè)銀行的安全性需要，商業(yè)銀行在信貸分配時必然會傾向于大型企業(yè)而繞過中小企業(yè)。另外由于許多中小企業(yè)財務信息不透明，信用意識淡薄，加大了銀行貸款風險。同時，國有獨資商業(yè)銀行的市場化改革還不徹底，與現代金融制度差距較遠，影響了對市場反映的靈敏度，不能適應中小企業(yè)資金需求的特點。隨著銀行商業(yè)化、市場化程度不斷加深，商業(yè)銀行改變粗放型的貸款管理方式，嚴格貸款發(fā)放程序和條件，重視對企業(yè)財務狀況和信用狀況的考察，但是銀行對中小企業(yè)的信用評級沿用了大型企業(yè)的評價方式，沒有為中小企業(yè)制定專門的信用評級體系，在對中小企業(yè)信用評級存在一定程度的不科學。因此，建立一套科學的評級方法，給予中小企業(yè)的信用能力與資信狀況公正的評價，可以避免中小企業(yè)的融資困難。
　　（二）非財務信用評價體系的優(yōu)點
　　非財務信用評價體系是商業(yè)銀行對借款企業(yè)信用評級中的一個重要組成部分，它與財務因素分析相互補充，為企業(yè)信用評級提供科學的依據，相對與財務指標而言其具有以下優(yōu)點：
　　1、非財務指標是財務指標的驅動因素或關鍵成功因素。Anderson（2000）證明了顧客滿意度是評價顧客未來的購買行為、商業(yè)單元等財務績效變化的預測性指標。研究認為顧客滿意度是財務績效的驅動要素，并實證了它們之間的正相關關系。
　　2、非財務指標描述了組織內部的運營過程以及如何為顧客創(chuàng)造價值。Inner（1998）指出公司要實現不斷為股東創(chuàng)造財務的目的，從財務指標上滿足股東要求，就必須為顧客創(chuàng)造價值。在他們的模型中，清晰了描述了財務指標和非財務指標之間的關系，這種關系使我們深刻的理解非財務指標的合理預測性。
　　3、非財務指標包含了更多的經營決策信息。許多研究者發(fā)現了全面質量管理、精益生產、柔性生產系統和次品率、供貨的及時性、設備的利用率等非財務指標能為管理層及時發(fā)現企業(yè)經營中出現的問題，以便做出及時的決策。
　　4、以非財務指標為評價依據更能反映管理層的實際貢獻。當業(yè)績指標能夠提供有關代理人努力程度方面的額外信息時，將該業(yè)績指標包含在激勵合約之中能提高對代理人努力程度估計的準確性。ONk2oXR4pLY5Mox3OwSlHg==
　　綜上所述，相對于財務指標，非財務指標具有較強的前瞻性，能夠客觀地對中小企業(yè)進行合理的信用評價。
　　
　　三、中小企業(yè)非財務信用指標體系的構建
　　
　　設置中小企業(yè)非財務評價指標時應遵循以下原則：績效指標必須定義明確且可衡量；指標體系應同時兼顧企業(yè)經營過程和結果；指標體系應做到短期效益與長期效益相結合；指標體系應具有彈性。具體指標如表1、表2所示。
　　（一）核心業(yè)務拓展能力
　　核心業(yè)務拓展能力包括：技術指標、人才指標、產品指標、外部資源利用指標。技術指標從技術領先程度、進入壁壘難易程度、設備先進水平、技術創(chuàng)新能力等方面進行綜合的定性分析。人才指標是指企業(yè)的領導人素質、員工素質。產品指標是企業(yè)產品在市場中的競爭力和發(fā)展前景等。外部資源利用指標是企業(yè)對外部資源的利用能力。
　　（二）經營管理能力
　　經營管理能力是指企業(yè)利用經濟資源，力求用較少投入獲得較多產出的活動能力。
　　
　　四、中小企業(yè)非財務信用指標體系指標值的計算
　　
　　（一）權重的確定
　　在評價體系中，為了表示不同指標對企業(yè)績效的貢獻不同，應對所選指標賦權，權重大小表示指標對企業(yè)績效貢獻的大小。在本指標體系中，由于大部分為非定量化分析指標，所以采用主觀賦權法——德爾菲法。首先由專家分別對一、二、三級指標賦權，各級指標的權重之和都等于1（權重的賦值如表1、表2）。然后根據各級指標的權重計算出各單項指標值的綜合權重。即：
　　
　　（二）評價指標分值的確定
　　在具體評分過程中，首先要確定評分參考標準，然后對照參考標準，根據各指標的不同表現情況分別進行打分，根據各單項評價指標的優(yōu)劣分為五個等級，分別記分5、4、3、2、1分。各單項指標的權重和分值確定后，計算各單項指標的綜合分值，各單項指標的綜合分值之和，即為該指標體系的綜合評價值。計算公式為：
　　
　　Wj為單項指標j的綜合權重；Xj為單項指標j的分值；Xo為單項指標標準值；Zj為單項指標j的綜合分值；∑Zj為綜合評價值。在計算時，將Xj／Xo.100作為單項指標的評價值，將最終得分以百分制來表示；Xo在本指標值的計算過程中，取值為5。具體計算值如表1、表2所示。
　　
　　五、非財務指標應用展望
　　
　　盡管非財務指標很重要，但是它并不能取代財務指標體系，相反，它應當被視為對財務指標的有益補充。為避免對非財務指標主觀性和易于操縱的批評，公司還應當考慮加強這些非財務指標的可執(zhí)行性；加強對非財務指標的評估和檢測；不斷改進數據分析和處理能力，尤其是檢驗和證實財務指標和非財務指標關系的能力；加強非財務指標的持續(xù)價值的評價，使非財務指標在中小企業(yè)的信用評價方面的作用越來越大。
　　
　　參考文獻：
　　1、