國有商業銀行與股份制銀行經營行為的差異分析

摘 要：商業銀行的經營應該奉行謹慎經營的原則，不遵守這一原則，會導致災難性的后果，如不良資產的攀升，甚至銀行倒閉。從產權角度分析國有商業銀行與股份制銀行的在經營行為方面存在的差異，運用實際數據，分別比較銀行超額準備率，貸款資產比率、貸存比和貸款損失準備效率四大指標，論證股份制銀行比國有銀行的經營更為謹慎，而國有銀行正朝著謹慎經營方向變革。

關鍵詞：國有銀行；股份制銀行；經營行為

中圖分類號：F830.1 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2007）09-0020-02

1 行業背景及國內外研究現狀

改革開放以來，隨著我國市場化步伐的加快，我國商業銀行組織創新正朝著建立現代企業制度和完善商業銀行法人治理等結構方面發展。自從1986年國務院批準重組交通銀行開始，到2001年，我國各類股份制銀行共120多家，總資產32588億元。這些股份制商業銀行，以其靈活的經營策略和用人機制與國有商業銀行展開競爭，打破了計劃經濟體制下國有商業銀行“ 大一統”組織體系的壟斷局面。 

股份制是社會化擴大的商品經濟的產物，是現代企業的一種資本組織形式，有利于所有權和經營權的分離，有利于提高企業的資本運作效率隨著市場經濟不斷向縱深推進，推進股份制改造是金融企業深化改革的必然要求。從當前我國各商業銀行運行狀況來看，實現股份制的商業銀行與四大國有商業銀行相比，在運行機制、經營效率、市場彈性等方面都具有一定的優勢。理論與實務界也早已認識到，實行股份制、建立現代金融經營和管理制度是改革的必經之路。

四大國有商業銀行從2005年開始引進戰略投資者，改制上市，其中建設銀行、中國銀行、工商銀行已順利完成上市，成為國有控股的股份制商業銀行。目前四大國有商業銀行的股份制改革已經接近尾聲，2007年2月，中國農業銀行也正式開始股份制改革。從當前上市和改革的思路來看，國家仍然是四大國有商業銀行的控股人，擁有絕對的控制權。

商業銀行所經營的貨幣商品是借貸資本，作為資本，它有三個特殊要求：①銀行必須保證本金的安全完整，不能使本金流失或損失；②銀行需要清償力時，能迅速將資產變現；③借貸資本必須在運動中實現增值，給銀行帶來利潤。商業銀行的經營應該奉行謹慎經營的原則，不遵守這一原則，會導致災難性的后果，如不良資產的攀升，甚至銀行倒閉。

2 原因探求

導致股份制銀行比國有銀行經營更為謹慎的一個可能的原因是股份制銀行的產權結構使其經營行為得到更好的監督。而與其它國有企業一樣，國有銀行得不到的有效監督。

（1）產權人監督：股份制銀行有更好的公司治理結構，產權能減弱委托代理問題。

我國國有銀行一直是按照國有獨資的模式運作。這一模式存在以下問題：①產權不明和委托代理問題。國有產權與銀行表現的關系問題就是一個公司治理問題。與其它國有企業一樣，國有銀行得不到產權人的有效監督。所有公民都是國有企業的所有者，但他們無法出售這種“股權”，所以對公共部門的監督只能是次優的。從理論上說，國有商業銀行是指最終歸公眾所有，因此產權屬于每個人，而不是具體個人。但實際上是有國務院代表公眾行使國有銀行的產權，并將經營決策權下放給國家任命的經理（代理人）。而作為最終所有者并承擔最終風險的公眾卻在國有銀行的智力和監督中沒有發言權因此會產生權、責、利脫離的矛盾。②國有銀行有國家全資所有，如何避免政府的行政指令影響銀行的盈利決策也是個問題。與國有銀行產權100%由政府控制不同，股份制銀行的股權比較分散。到2004年底，5家上市銀行深圳發展銀行、浦東發展銀行、中國民生銀行、招商銀行和華夏銀行的前5大股東持股比率分別為：25%，26%，29%，38%和49%。股權多元化意味著一定的權力制衡，經營管理人員要接受雙重的選拔與監督。股份制商業銀行基本建立起了現代的銀行制度，基本解決了委托代理問題；其經營決策受政府的干預相較較小。

（2）存款人監督：股份制銀行面對倒閉的風險更高。

存款人對股份制銀行的監督也強于國有銀行。由于股份制銀行的規模遠不及國有商業銀行，“大而不倒”，在面對可能的金融危機時，政府對國有銀行的救助力度應該高于股份制銀行。事實上，中國的國有銀行常常以這種差異作為競爭存款的廣告語。與此相反，股份制銀行發生存款擠提的風險更高，不得不持有更多的準備金，較少貸款。這也是一個道德風險問題。另外，股份制銀行存在被接管的可能性，例如2004年的深圳發展銀行。這種威脅無疑有利于促進股份制銀行更謹慎的管理行為。改制前的國有銀行則沒有這種威脅。

3 商業銀行的經營行為的差異實證分析

數據選?。罕疚膶⑦M行年度銀行層面面板數據分析與季度宏觀數據分析。在銀行層面分析中，使用1998~2004年4家國有商業銀行和10家全國性股份制銀行的數據，共有14家銀行，6個年份的觀測值。數據來源于1999～2005 年各期的《中國金融年鑒》以及相關銀行的網站。樣本結束于2004年，是因為國有銀行2005開始改制上市，更便于對比兩種不同產權制度下的銀行經營行為。

3.1 超額準備率指標

如果銀行經營更加謹慎，它就應該有更多的超額準備金，應對存款流出。這類銀行流動性風險較小。股份制銀行有更好的治理結構，經營應該更加謹慎，所以超額準備率應該更高。超額準備率越高，銀行經營越謹慎。

超額準備率=（銀行儲備-銀行總存款*法定存款準備率）/銀行總存款

實證結果發現，國有銀行的超額準備率明顯低于股份制銀行，而其經營風險高于股份制銀行。

3.2 貸款資產比率指標

商業銀行的貸款往往比其它資產，如政府債券、中央銀行券等風險更大。低的貸款資產比率說明銀行更加風險厭惡。

貸款資產比率=總貸款/總資產

實證結果發現，國有商業銀行的貸款資產比率明顯高于股份制銀行，不股份制銀行更熱衷于發放貸款。

3.3 貸存比指標

貸存比是另一個銀行謹慎程度的指標。同樣的存款額，經營謹慎的銀行會發放較少的貸款。存貸比越高，銀行越厭惡風險。

貸存比=總存款/總貸款

實證結果發現，國有商業銀行的貸存比明顯高于股份制銀行，比股份制銀行更傾向于風險經營。

3.4 貸款損失準備效率

貸款損失準備效率是指銀行管理者對銀行貸款損失準備決策的有效性， 即實際設置的貸款損失準備與其有效邊界的偏離程度。

貸款損失準備效率=貸款損失準備/總資產

實證結果發現， 我國商業銀行貸款損失準備決策效率具有一定的無效性， 沒有達到效率邊界; 股份制商業銀行貸款損失準備的決策效率高于國有商業銀行。

4 結論

中國的國有商業銀行從2005年開始改制上市，如何看待銀行的產權改革，既是一個重要的理論問題，又是一個為全社會廣泛關注的實際問題。直接研究國有銀行的改制效果，目前還缺乏實證資料。但是，中國銀行業的主體是國有商業銀行和股份制商業銀行，二者的差別與國際上研究的國有銀行改制前后的差別非常類似。轉軌經濟中的國有銀行改制，一般都是由政府主導的，在銀行改制之后，政府一般會繼續持有銀行的股權，甚至是控股權。中國的股份制銀行既不是國有商業銀行，也不是由國有銀行改制而來，但他們一般都是由政府出面組建的，雖然采取了股份制的形式，主要的股權仍是由政府部門或國有企業持有。研究銀行謹慎行為的差異，對于國有銀行產權改革有重要意義。

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