現代物流業與金融業的融合

一、現代物流業發展的困景

當今的現代物流業仍然存在的很多不和諧之處，造成了物流業停滯不前的困境。

首先，現代物流業服務內容單一，競爭力較弱。目前我國除了少數幾家規模較大的物流公司外，絕大多數還是單純的運輸公司。隨著此類物流企業密度的增大，以運輸倉儲為主的物流市場的利潤越來越薄。現在許多物流經理面臨著壓縮物流成本的巨大壓力，而大多數物流企業還處于直接壓縮物流基礎作業成本以換取微薄利潤的階段。這一方面是由于我國物流企業普遍規模不足，資產實力比較薄弱，另一方面是因為我國的物流企業很少從供應鏈管理的角度來定位自身的服務功能。如今的市場競爭格局由單個企業的競爭轉向整個供應鏈的競爭。供應鏈上的企業希望物流企業在完成物流功能的同時也能提供相應的資金流和信息流方面的服務，以此來保證資金運作的安全和資金運行的效率。這不僅有利于企業的發展，也為物流企業開辟了廣闊的利潤空間，可是目前，國內物流業在這方面無論是在理論界還是在實際運作中都還存在很大的不足。

另外，物流行業缺乏專業險種也是制約現代物流業健康發展的瓶頸之一。目前我國物流業廣泛應用的保險險種主要是財產保險和貨物運輸保險。這兩種險種都是針對物流過程中的單個環節進行保險的。現代物流的服務性質是多功能的，它的增值服務較多，供應鏈因素多，質量難以控制，運營風險也隨之加大，傳統的車險和貨險早己不能適應現代物流企業的運作需求。物流公司迫切需要一種專業的險種，為其分擔在物流運作過程中所承擔的運輸責任。同時，也希望能有一種針對長途、短途、固定區域短途運輸等不同情況的更為細化的保險模式盡快出現。在我國，由于物流業起步較晚，物流業本身的不規范和經營者的陳舊觀念等其他因素的影響，物流專業險種沒有很好的開發應用。

再次，信貸機制制約著物流企業的融資需求。金融部門在貸款過程中均實行“謹慎性原則”，首先考慮的是資金的安全性，并建立了一套手續繁雜的審批程序，同時實行嚴格的財產抵押擔保制度。而物流企業由于自身發展的限制，經濟效益普遍低下，依靠自身的實力不足以提供擔保，而且擔保連帶責仟重大，很少有單位或個人愿為物流企業提供擔保。在辦理財產抵押過程中，抵押登記和評估費用較高，而貸款抵押率較低。物流企業的資產主要由專用設備構成，貸款抵押率明顯較低，同時金融部門還要根據企業的經濟效益和信用度來調性貸款抵押率，并且抵押物品還要滿足金融部門的其他要求，在這種體制下物流企業融資額度十分有限。

可以發現，現代物流業的發展需要金融業的支持，脫離了金融業的支持，物流業很難走出尷尬的困境。

二、物流業與金融業的融合發展

物流業與金融業的有機結合，是現代物流業與金融業共同創新的結果。兩者相互促進，共同發展，互為商機。這點己經為國際上成功運用物流金融的例子所證明，發展物流金融有兩種方式，一是以物流為主走向金融的模式，例：UPS在國外收購一家銀行，配合強大的物流來發展物流金融；二是以金融為主結合物流的模式，荷蘭萬貝銀行就是在全球各地擁有自己的倉儲中心，以發展物流金融而獨樹一幟。

金融為物流提供商機的同時，物流也為金融產業創造了不可多得的商機。

首先，物流企業與金融業結合，創造了一個跨行業、相互交叉發展的新的業務空間，為各自走出同質化經營，轉向差異化經營提供了可能。

其次，物流金融為創新的金融產品提供了銷售的平臺。結合物流業的運營特點，可以創新出許多的金融產品通過物流市場推向客戶。

再次，物流金融的發展為銀行完善現代結算提高中間業務收入創造了機會。

第四，在發展物流金融的同時，也為銀行開發了新的客戶群體。物流業是經濟活動的綜合體。只要有物的流動，就會有物流服務存在。供應鏈服務涉及到上游、下游的眾多企業是多產業、多領域的有機融合體，對金融業來說，是很好的目標客戶群體。通過物流金融，可以開拓培育金融業優質的客戶。

最后，物流金融可為銀行理財服務提供特有的優勢。物流金融可以利用信息的優勢，和銀行資金管理創造增殖的長處結合起來，在提高物流企業物流效率的同時，提高供應鏈全過程的資金效率，為企業提供理想的理財方案，形成高效的資金管理機制，達到多方共贏的局面。

三、物流業與金融業融合的模式選擇

物流業與金融業的融合可以通過以下幾種運作模式來進行：

第一，代收貨款模式 代收貨款（COD）是物流公司為企業（大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。而由于時空、各種技術條件等限制，物流企業不可能及時向供方付款，真正付款時往往已經是收款后的十天或更長時間后。這樣，在物流企業的賬戶中，由于不斷收款付款從而積淀下一筆資金。這筆資金不但能給物流企業帶來手續費等收入，更重要的是能給物流企業帶來現金流。其實，國際上著名的物流公司在國外早已開展了此類業務，而且開展國際代收貨款業務。但由于我國實施外匯管制，這些公司無法開展國際間的COD業務。

相對于物流金融其他模式，代收貨款有幾個重要的特點：（1）代收貨款業務的附加值高：除了正常的實物傳送資費，結算手續費費率，退貨服務等；（2）代收貨款業務的運營成本低：這類業務普遍集中在東部大城市。根據中國郵政的統計，東部10個最大的城市占業務量的66.4％。代收貨款業務有區域性集中的特點，這樣利于規模作業，單件攬收成本、平均運輸成本和內部處理成本；（3）直接投資小，見效快：業務在原有營業網點進行，需要追加的投資很少；（4）業務前景廣闊：目前中國的郵購行業（電視購物，郵件目錄采購等），電子商務，國際貿易等蓬勃發展，這些領域都是和代收貨款緊密聯系的，雙方存在相互促進的作用。伴隨這些領域的蓬勃發展，代收貨款業務必然前景廣闊。

第二，托收模式

1、托收模式A 托收模式也可以稱之為墊付貨款模式。當物流公司為發貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。物流公司將另一半貨款交付給發貨人之前，產生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內，物流公司等于獲得了一筆不用付息的資金。物流公司用這一不用付息的資金從事其他相關業務或者用于資本市場的運作。對于出口企業來說，借用物流公司的資金流，貨物發出之后立刻就能變現，如果把這筆現金再拿去做其他的流動用途，便能增加資金的周轉率。而通過傳統的國際貿易電匯或轉賬交易方式，從出貨裝箱到真正拿到貨款，至少需要45到60天，營運周轉的資金壓力極其沉重。托收模式常用于B to B 業務。

2、托收模式B 托收模式A對于多數物流企業是很難承受得了的，除了少數大型物流企業，如UPS、Maersk這樣的跨國公司，有雄厚的資金實力來支撐。一般物流企業不可能存在龐大的流動資金用以墊付供方企業貨款，因此，托收模式B應運而生。在貨物運輸過程中，發貨人將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資。當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應商發出放貨指示，將貨權還給提貨人。當然，如果提貨人不能在規定的期間內向銀行償還貨款，銀行可以在國際、國內市場上拍賣掌握在銀行手中的貨物或者要求發貨人承擔回購義務。物流公司扮演的角色上，為銀行提供貨物信息，追蹤貨物動態信息，承擔貨物運送，物流公司協助銀行控制風險。

第三，倉單質押模式

1、倉單質押模式A 在中小企業的生產經營活動中，原材料采購與產成品銷售普遍存在批量性和季節性特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。融通倉借助其良好的倉儲、配送和商貿條件，吸引輻射區域內的中小企業，作為其第三方倉儲中心，并幫助企業以存放于融通倉的動產獲得金融機構的質押貸款融資。融通倉不僅為金融機構提供了可信賴的質物監管，還幫助質押貸款主體雙方良好地解決質物價值評估、拍賣等難題，并有效融入中小企業產銷供應鏈當中，提供良好的第三方物流服務。

2、倉單質押模式B 倉單質押模式二是在倉單質押模式一的基礎上，對地理位置的一種拓展。第三方物流供應商根據客戶不同，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質押監管，極大降低了客戶的質押成本。

第四，保兌倉模式 在保兌倉開始實施前，買方企業、賣方企業、物流企業、銀行要先簽訂《保兌倉協議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業以貨物對物流公司進行反擔保，并且承諾回購貨物。需要采購材料的借款企業，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金。銀行先開出銀行承兌匯票。借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質物。金融機構在承兌匯票到期時兌現，將款項劃撥到供應商賬戶。物流公司根據金融機構的要求，在借款企業履行了還款義務后釋放質物。如果借款企業違約，則質物可由供應商或物流公司回購。

第五，授信融資模式 金融機構根據物流企業的規模，經營業績，運營現狀，資產負債比例以及信用程度，授予物流企業一定的信貸額度，物流企業可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作 。該模式有利于企業更加便捷地獲得融資，減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節；也有利于銀行提高對質押貸款全過程監控的能力，更加靈活地開展質押貸款服務，優化其質押貸款的業務流程和工作環節，降低貸款的風險。

第六，反向擔保模式 針對借款企業直接以寄存貨品向金融機構申請質押貸款有難度的情況，由物流公司將貨品作為反擔保抵押物，通過物流公司的信用擔保實現貸款。也可以組織企業聯保，由若干借款企業聯合向物流公司擔保，再由物流公司向金融機構擔保，實現融資。甚至可以將物流公司的擔保能力與借款企業的質押物結合起來直接向金融機構貸款。