中鋁之變

近年來，海外找礦的驚險之旅，成就了一批中國企業的崛起。中國鋁業公司（以下簡稱中鋁公司）就是其中的代表之一。位于北京西直門的中鋁公司總部大樓，已經成為這個交通要沖之地的地標性建筑。

如今，中鋁公司正在經歷一場深刻的轉變，目標直指世界一流的多金屬國際化礦業公司。

中鋁公司黨組書記兼總經理肖亞慶在接受《經濟》記者采訪時表示，未來中鋁將實現國際化和多金屬化的戰略轉向。

據介紹，中鋁公司未來將堅持加快鋁、銅及稀有稀土工業的發展，堅持做強做大鋁業，加快創辦一流銅業，積極發展稀有稀土，有選擇地發展其他產業，逐步使中鋁由單一的鋁金屬向多金屬國際化礦業公司轉型。

眼下，中鋁轉型的故事還是剛剛開始。

鋁業整合者

2000年6月20日，國務院發布了《關于調整中央所屬有色金屬企事業單位管理體制有關問題的通知》，決定撤銷三大企業集團，其所屬大部分企事業單位下放地方管理。

2001年，在原中央所屬部分鋁業企事業單位基礎上成立了中國鋁業公司。成立之初，成員單位有8個工業企業、2個施工企業、2個科研設計單位，資產總額350多億元。

之后，中鋁公司實現了跨越式發展。截止到2007年，中鋁公司資產總額超過1900億元。公司控股的中國鋁業股份有限公司分別在紐約、香港、上海上市，企業信用等級連續三年被標準普爾評為BBB+級。

按照肖亞慶的講述，在近期目標中，中鋁公司將快速增加短缺產品的產能，重點是氧化鋁、鋁土礦和銅礦項目開發；在中期目標中，將有選擇性進入電解鋁和鋁加工下游領域，在境外形成完整的氧化鋁、電解鋁和鋁加工的產業布局，建立較大規模的銅礦開發基地；在長期目標中，中鋁公司要成為國際礦業類領先的一流公司，融入全球市場體系，實施在全球范圍內配置資源的國際化運營，廣泛參與國際競爭。

鋁業整合是實現上述目標的第一步。

2005年國務院公布了《鋁工業發展專項規劃》和《鋁工業產業發展政策》政府將支持電解鋁企業與上下游企業聯合重組，鼓勵鋁電聯營，提高產業集中度和企業競爭力。中鋁公司則抓住這一機會，加緊開始整合鋁業上下游資源。

中鋁公司并購的第一站選擇了西南鋁業，這也是我國生產規模最大、技術裝備最先進、品種規模最齊全的綜合性特大型鋁加工企業，同時也是高精鋁材和軍工配套制造及開發基地。2001年3月23日，中鋁公司與重慶市政府就西南鋁業股權劃轉達成協議，經過一年多的努力，西南鋁業順利并入中鋁，成為其鋁加工主業上的骨干力量。

在鋁加工業方面，有較高知名度和實力的福建南平鋁業下屬的福建瑞閩鋁板帶有限公司成為中鋁的目標。2004年12月19日，經過資產重組，由中鋁控股50％的中鋁瑞閩鋁板帶有限公司在福州成立。隨后，中鋁于2005年1月收購控股蘭州鋁業。

同時，中鋁公司也在自行設廠擴大企業產能和規模。

2005年6月30日，中鋁鄭州年產能12萬噸鋁加工項目奠基開工。同年8月，由中鋁控股的中鋁河南鋁業有限公司成立。隨后成立的洛陽中色萬基鋁加工有限公司是中鋁河南鋁業的控股子公司，年產高精度鋁板帶箔17萬噸，其中年產2萬噸高精度寬幅鋁箔。通過一系列并購，中鋁的鋁加工業務能力大大增強。

2005年，電解鋁行業陷入低谷。中鋁利用其在氧化鋁市場上已經確立的優勢，對電解鋁企業展開大幅度的收購兼并，接連吞并了8家電解鋁生產企業，在電解鋁行業的地位空前提高，完善了自身的產業鏈結構。

今年上半年，中國鋁業股份有限公司通過發行境內Ａ股及以換股的方式與Ｓ蘭鋁、Ｓ山東鋁合并；7月，中鋁采用換股的方式吸收合并了包頭鋁業，不久后還將收購連城鋁業。

目前，中鋁公司已成為全球第二大氧化鋁生產商和第三大電解鋁生產商。中鋁公司在西南、東南、西北、東北、河南建立了鋁材加工基地，占有全部國防軍工產品和合金板材的市場份額，鋁合金棒材、鍛件的市場占有率也將達到80%以上。

在大規模的行業并購背景下，中鋁依然保持了良好了財務狀況。北京普藍諾經濟研究院研究員劉曉忠表示，從財務狀況看，中鋁的并購重組體現了顯著的低成本擴展優勢。

劉曉忠認為，相對于國際市場上普遍存在的門當戶對的并購來講，中鋁并購的對象大都是規模相對適中的若干企業，后期整合的難度和復雜性會更大。能否把諸多單列的中小企業整合成一個有機整體，將直接考驗中鋁戰略目標的實現。

進軍銅業

中鋁公司在大力兼并鋁業公司的同時，也開始對銅行業積極布局。中鋁多金屬化的第一步選擇了銅業。

目前，多金屬礦業公司是國際礦業的發展趨勢。從國際大公司的經驗來看，單一的金屬公司發展越來越困難。目前國際上主要的有色金屬巨頭，包括聯合俄羅斯鋁業公司和美鋁，甚至以鐵礦為主的力拓集團都在積極尋求多元化的發展路徑。要占據全球有色金屬市場一席之地，多金屬化發展戰略勢在必行。

進入銅業，中鋁公司的勝算有多大？

中鋁公司自組建伊始，就確立了鋁業、銅業和稀有金屬三大板塊的支柱地位。

今年9月25日，國務院國資委在北京釣魚臺國賓館召開了中鋁公司主業調整專家論證會。會上，專家們達成共識：國家需要銅，市場缺少銅，中鋁公司完全具備整合國內銅業、又好又快發展銅業的優勢條件，應盡快將銅列為中鋁公司的主業之一，將中鋁公司建設成為具有強大國際競爭力的大型綜合性有色金屬礦業跨國公司。

肖亞慶認為，中鋁有良好的銅業發展基礎，公司已有銅業科研院所、銅業技術中心和三大銅加工基地，掌握了秘魯1300萬噸銅礦資源，并積極跟蹤數千萬噸的國外銅資源。

據了解，中鋁在國內外擁有多項銅礦勘探選冶項目，其中有一大部分具有相當的開采前景，中鋁公司控股91％的秘魯特托羅莫喬礦擁有銅資源量約1200萬噸，為擬開發建設全球特大銅礦之一，銅資源量相當于國內銅資源總量的19％，預計年產銅金屬規模可達約25萬噸。

肖亞慶表示，如果中鋁沒有參股三大銅業公司，就不能說是完全涉足銅業。今年10月30日，中鋁入主云南銅業（以下簡稱云銅），為中鋁在國內銅行業進一步擴張奠定了堅實的基礎。

今年，中鋁銅業整合迎來了高潮。10月30日，中鋁增資擴股控制云銅集團49％的股份，成為其第一大股東。

云銅作為國內第三大銅業集團，實力雄厚。近年來，云銅在產能和資源上擴張十分迅速。預計到2009年，云銅的電解銅產能將達到104萬噸，有望超過江西銅業集團公司和銅陵有色金屬集團有限公司，成為中國銅業的老大。

據了解，收購云銅并非易事。在幾年前中鋁就已經開始與云南方面接觸，經過22次協商，中鋁公司以現金參股，實際注資近100億元，終于拿下了云銅集團49％股權，后期將投入20個億在云南發展銅深加工項目。

在收購云銅之前，中鋁公司已經開始對銅行業進行積極的布局：2004年收購湖北大冶有色金屬公司，2005年收購洛陽銅加工廠，重組上海有色集團，成立中鋁上海銅業有限公司，并且以8.6億美元收購了加拿大秘魯銅業，獲取了超過千萬噸銅礦的勘探與開采權。

分析人士指出，中鋁公司發展銅是先做兩頭，即資源和加工，中間環節則是另尋機會有條件發展。此次和云銅集團合作，就是完善銅產業鏈。云銅的銅精礦自給率差，而這恰是中鋁的資源優勢，中鋁則需要云銅冶煉的技術，二者正好實現優勢互補。

2006年中鋁獲取和控制鋁土礦權24個，新增鋁土礦資源量1.18億噸，自采礦比例與2003年相比增長了109%。當年，國資委已經明確提出要加快中央企業調整重組。肖亞慶認為，這將有力推動有色金屬行業聯合、兼并、重組的浪潮，為公司進一步實施重組整合提供了難得的機遇。

另據了解，在完成對云銅收購之后，未來中鋁有意投資近300億元用于擴張銅業。根據目前的發展狀況，中鋁已經在與國內多家銅類企業進行接觸。

海外擴張

11月，隨著必和必拓合并建議的發出，國際礦業再次迎來新的壟斷猜想。

礦業寡頭壟斷之勢幾成定局。目前，世界前50名的跨國礦業公司產值占全球礦業總產值的近6成。礦源不足正成為制約國內礦企發展的瓶頸。為此，“到海外找礦去”一時成為國內礦企共識。

隨著中鋁擴張步伐的加快，尋求國際化資源就成為中鋁的當務之急。

目前，我國礦業“走出去”模式正逐漸從石油發展到金屬礦，從采礦發展到風險勘探。中國有色集團、五礦集團、中信集團、中鋁公司公司等企業簽訂了一批境外合同。

目前，全球礦業經歷了連續5年的持續繁榮。世界資源需求強勁增長，礦業全球化步伐加快，礦業成為最具吸引力的投資領域之一，礦產勘查采礦投資年均增長超過20%。2006年，采礦業純利潤比上年增長64%；全球礦業總市值達到9620億美元，比上年增長22%。

中國經濟的快速發展，帶動了市場對原材料的旺盛需求，原材料工業要支撐國民經濟的高速增長，必須有足夠的資源和能源保證。在經濟全球化的今天，實施“走出去”戰略，立足全球配置資源既是國民經濟發展的需要，也是一種不可逆轉的趨勢。

在今年11月舉行的中國國際礦業大會上，國土資源部部長徐紹史明確表示，政府鼓勵企業參與國外礦產資源的勘查開發。

專家分析，企業積極“走出去”具有正面意義：一方面，我國急缺或短缺的銅、鉻、鎳、鉀鹽等戰略性固體礦產，企業“走出去”開發境外礦產資源可為政府制定的礦產資源全球戰略提供基礎信息與決策依據；另一方面，也可爭取貿易進口來源多元化、進口方式多元化。

“走出去”戰略成了中鋁發展的惟一選擇。2007年是中鋁海外收購的豐收之年，先后贏得澳大利亞奧魯昆項目和秘魯銅業。

今年3月份，歷時兩年的奧魯昆項目全球招標塵埃落定。中鋁公司以集技術、實施和投資的綜合能力，在眾多國際知名大公司參與的激烈競標中勝出。據悉，中鋁公司將在昆士蘭州東海岸建成年產210萬噸的氧化鋁廠及1000萬噸鋁土礦山和相關設施。

中鋁公司早在2003年年底就開始跟蹤奧魯昆項目。據了解，奧魯昆鋁土礦資源位于昆士蘭州北部的約克角，估計資源量約4.2億噸。該資源的采礦租賃權于1975年被授予法國鋁業公司，但一直未得到開發。2004年5月，昆州政府通過立法程序收回該礦的租賃權，并于2005年9月14日啟動對奧魯昆資源開發的全球招標。

奧魯昆項目的成功從側面反映出了，中鋁在與國際鋁業巨頭的競爭中，初步掌握一定的話語權和影響力。目前，中鋁資產總額近2000億元，具備了進入世界500強企業的實力。公司控股的中國鋁業股份有限公司分別在紐約、香港、上海上市，排名世界資源礦業公司第8位，成為我國最大的有色金屬企業和全球第二大氧化鋁生產企業。

肖亞慶表示，實施“走出去”戰略，是適應經濟全球化趨勢和我國經濟持續較快發展的新形勢，統籌國內發展和對外開放的必然選擇，對于利用好國際國內兩個市場、兩種資源，充分體現和發揮改革開放成果和經濟社會發展的比較優勢，實現科學發展有著重要的意義。

目前，中鋁公司正積極在全球鋁土礦資源最為豐富的澳大利亞、越南、幾內亞、印度和印度尼西亞等開發資源，同時也在南美、周邊國家等銅資源豐富地區進行海外銅礦開發，部分項目已取得重大進展。

據肖亞慶介紹，中鋁未來力爭在境外獲取比較多的銅資源，希望能達到國內產能一半的水平。據悉，目前中鋁正與部分南美、非洲的銅礦帶國積極接觸，以獲取更多的海外礦源。