信托計(jì)劃蜂擁發(fā)行

投資門檻再次提高

上月21日，深國(guó)投與上海尚雅投資管理有限公司合作推出的深國(guó)投·尚雅1期證券投資集合資金信托計(jì)劃成立，該計(jì)劃秉承了深國(guó)投以往與私募合作的一貫?zāi)Ｊ剑瓷顕?guó)投作為受托人，尚雅作為投資顧問(wèn)，產(chǎn)品主打證券市場(chǎng)，該信托計(jì)劃首次認(rèn)購(gòu)金額不低于人民幣200萬(wàn)元。

通過(guò)對(duì)近期及以往發(fā)行的私募產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比，記者發(fā)現(xiàn)，信托型私募產(chǎn)品的門檻正在逐步提高。今年5月之前，深國(guó)投信托型私募產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻多在50萬(wàn)元，而5月之后這一門檻提高到100萬(wàn)元。9月28日，深國(guó)投將尚誠(chéng)證券投資集合資金信托計(jì)劃的認(rèn)購(gòu)門檻調(diào)整至200萬(wàn)元，而11月30日剛剛結(jié)束推薦期的尚雅3期認(rèn)購(gòu)門檻定為不低于人民幣300萬(wàn)元。

但高門檻似乎并沒(méi)有影響到信托型私募產(chǎn)品的熱度。僅深國(guó)投一家就于近兩個(gè)月內(nèi)推出了不下于10款信托私募產(chǎn)品。記者了解到，繼“深國(guó)投·尚雅1期”之后，“深國(guó)投·尚雅2期”和3期也于近日推出，自2004年推出首款信托私募產(chǎn)品之后，深國(guó)投發(fā)行的信托私募產(chǎn)品已不下于40款。劉響東透露，2004年至今上國(guó)投也推出了30多款信托私募產(chǎn)品。除這兩家信托公司之外，平安信托、華寶信托也都推出了多款不同類型的信托私募產(chǎn)品。信托型私募已經(jīng)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。

在目前公募基金市場(chǎng)普遍低迷的情況下，高門檻的信托私募為何反受青睞呢?本刊記者了解到，這主要是公募基金和私募基金的不同投資管理體制所致。與公募相比，私募的投資者主要是長(zhǎng)期投資者，在目前大盤頻繁動(dòng)蕩的形勢(shì)下，公募基金的業(yè)績(jī)受到影響，再加之短期投資者紛紛贖回加劇了業(yè)績(jī)下滑，而私募基金一般有較長(zhǎng)的封閉期，其投資管理團(tuán)隊(duì)也比較靈活、快捷，因此受大盤的影響沒(méi)有那么明顯。

震蕩市迎來(lái)信托發(fā)行潮

對(duì)于近段時(shí)間密集推出新的信托私募基金產(chǎn)品，深國(guó)投有關(guān)人士解釋，深國(guó)投在與投資顧問(wèn)合作之前，需要先經(jīng)歷一個(gè)考核篩選的過(guò)程。經(jīng)過(guò)這一階段之后，投資顧問(wèn)即可與深國(guó)投推出新的產(chǎn)品。近兩月，要求合作的投資顧問(wèn)公司較多，不少公司恰好在這段時(shí)間走完篩選的程序，從而進(jìn)入產(chǎn)品發(fā)行階段。

一位私募基金經(jīng)理表示，今年，基金重倉(cāng)股、大盤藍(lán)籌股成為領(lǐng)漲的排頭兵，大盤指數(shù)也因此節(jié)節(jié)攀升。但是，一些價(jià)值低估、資產(chǎn)優(yōu)良、不引人注意的小盤股，在今年的行情調(diào)整中被“誤殺”，私募更愿意挖掘這類股票進(jìn)行投資。另外，每一個(gè)私募基金經(jīng)理都有自己的投資理念，如看好部分新興行業(yè)的發(fā)展，挖掘這類行業(yè)中的龍頭股。牛市中，大盤藍(lán)籌股在公募基金的推動(dòng)下大幅上漲，在這個(gè)背景下，公募基金的業(yè)績(jī)往往更優(yōu)秀于私募基金。但是，在當(dāng)前市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，個(gè)股更有表現(xiàn)機(jī)會(huì)的時(shí)候，私募基金更容易根據(jù)自己的投資理念，取得好的投資業(yè)績(jī)。