投資熱潮在中國

2007年8月10日，由世界杰出華商投資家協會發起并組織評價的“2007最具眼光的100位華人投資家”評選落下帷幕。這些中國VC界的傳奇人物為人低調，但又能量巨大，仿佛具有金手指的神奇魔力，外界對之陌生而又好奇無限。這是一個身份特殊、地位超然的群體。

2005年，中國金融界崛起一個全新的群體——投資人。他們最大的特點，就是懷揣巨額資金;唯一的任務，就是張開火眼金睛，尋找值得投資的商業項目;最終的目的，是以最小的投資，在最低的風險內，安全地拿到最大的投資回報。

中國投資熱

在創業市場方興未艾、市場融資渠道尚顯單一的情況下，來自銀行體系外的融資渠道的出現，對眾多需要資金助力的大小企業來說，顯然是一種旱中甘霖。

其實，VC(風險投資)最早是在美國興起，他們幫助了譬如英特爾、微軟、蘋果、Google、思科等科技界巨子的崛起，這也造成了人們印象中，VC天然與高科技行業相輔相成。

而對于眾多高科技(即VC界所稱的TMT領域)的企業來說，它們在起步之初往往沒有固定資產，只有少數精英手中所掌握的核心技術。他們一無所有但又前途無限。“好風憑借力，送我上青云”。成就他們大業所需的，往往只是送其青云直上的那一股好風。

投資人憑借手中的巨額資金，以及豐富的經驗，便是為需要注資的企業們充當這股清風的角色。與風險投資的聯姻一旦獲得成功，企業成為產業領導者，投資人則能獲得數百倍的回報。風險巨大，但收益驚人。投資家們的冒險精神，超越常人的判斷力，由此也給人以一種神秘莫測之感。

早期風險投資被引入中國，也保持了以美國硅谷的成功模式作為范本的特點。2000年之前，國內只有IDG

VC合伙人林棟梁、英特爾投資部鄺子平等，幾個人在全中國“跑案子”，這些案子都限于IT和互聯網。

很快，隨著互聯網熱潮在中國興起，互聯網取代IT業成為VC追逐的熱點。而隨著互聯網泡沫破滅，“高增長”取代“高科技”，成為嗅覺敏感的投資人尋找項目的關鍵詞，一批蘊含新理念，運用新技術，代表新趨勢的傳統行業項目，比如有機農業，也紛

紛獲得風險投資的青睞。

有人總結了中國的風險投資發展的路徑，首先是復制美國模式，典型的互聯網公司都是如此。其次是著眼于有特色的模式，以無線增值業務為典型。再次便擴展到非IT的存量市場，這是2006年投資的特色之一。隨著這些領域中的機會挖掘告一段落，進一步的創新又會發生。

走進2007年，國內VC產業基本形成。其主要特征是:行業影響力增大、國際上具有重要影響力的VC進入中國和本土人才興起。

行業影響力增大的一個標志是VC支持的上市公司規模增大。現在境外上市公司的市值超過10億美元的已經不是鳳毛麟角，例如分眾(80億美元)、騰訊(455億港幣)、百度(33億美元)、網易(23億美元)、盛大(18億美元)、攜程(22億美元)等。當然和美國的巨頭相比，我們的體量還差很多，例如微軟(2804億美元)、Cisco(1575億美元)、Google(1483億美元)、eBay(454億美元)、Yahoo(376億美元)等。百度還只是Google的四十至五十分之一。

在短短幾年中，幾乎所有國際上頂級的VC，包括DCM、3i、Accel、Sequia(紅杉)、KPCB等皆已蜂擁進入中國。

中國本土投資人才的興起更是成為一個不可忽視的現象。

2007年8月10日，由世界杰出華商投資家協會發起并組織的“2007最具眼光的100位華人投資家”評選落下帷幕。這次評選再次把人們的目光集中于這一身份特殊，地位超然的群體。

IDG的熊曉鴿、鼎暉創投的吳尚志、漢能投資的陳宏、軟銀賽富的閻炎、紅杉資本的沈南鵬等，這些中國VC界的傳奇人物毫無意外地名列榜中。

這批低調，但又能量巨大，仿佛具有金手指的人，外界對之陌生而又好奇無限。

那些投資人

曾有一個西方投資人在辦公室掛了一幅塞萬提斯的畫像，稱自己是桑丘·潘沙，專門幫大人物成就大事。鼎暉創投合伙人王功權用“酷”來形容風險投資，“投資人站在技術發明和應用的最前線，跟創新的團隊和商業為伍，很挑戰地在企業很小的時候就投資，一直到它上市達到很高程度的輝煌，你想它怎么不酷呢?”

“當燈光去追成功的企業家，你在茶座喝茶，躲在幕后愜意地微笑，你會覺得自己很酷，這是玩性格的一件事情。”

曾一手締造“盛大傳奇”的周志雄說，投資人的構成基本上是有三類人:一類是由學財務的人出身的，做投資銀行、會計師、律師這一圈過來的，他們具有金融類職業的經驗;一類是從企業里過來的，是做企業的高級的管理人員，做CEO， 做VP這種人，他有一定的運營經驗和技術背景，這是很大的一塊;另外一類是很成功的企業家。在美國的角度來講，可能比較多的時候，(成功的企業家介入)起步的時候先做一個投資合伙人，不是以職業風險投資人的角度出現的，因為他還想更隨意一點，所以有不同的構成。

在投資市場上，有三種投資者最為典型，他們分別是:公司(機構)型基金，私募基金(PE)，天使投資人。

他們雖然存在著量級大小的差別，但作為投資人共有的特點是:他們都具有一種能預見行業趨勢、能夠沙里淘金的本事。而這也正是外界對他們深感神秘并敬畏的一個原因。

而透過紛繁復雜的表象，規律其實仍舊簡單樸素。曾創造了投資盛大，橡果國際、環球雅思等高回報項目的經典案例，并已從軟銀賽富退出，后加盟美國頂級風投KPCB(中國)的著名風險投資人周志雄說，實際上在投資時，投資人只需看透其中關鍵的一點。“通常我考察一個行業，看它的價值鏈是否缺環節，如果缺，我看哪個企業能補上這個環節，并且‘只有’它能補上，如果想明白了為什么只有它能做成這件事，我就很可能會投資。”

而更多時候，投資更講求悟性，就是大量商業常識和經驗的累積升華出來的一種無意識。章蘇陽說，“那就是一個投資人的感覺。”“他做了大量的案子，這樣他會很自然地對某些項目產生某種下意識的判斷，并直接做出決定。有時，他甚至會產生極大的想象力，盡管那時還沒有任何一種途徑來印證成功的可能性會有多少，但是他的感覺可能是正確的。”

有人這樣總結投資人的特點，“他們是一個讓人深感復雜的群體!”

他們既可以是天使，也可以是魔鬼。

張開資本的羽翼，他們可以讓一個尚在胚胎中的項目迅速孵化，演化為行業巨擘。也可以使已經枝葉繁茂的企業大廈傾倒于一夜之間。

他們手握巨資，可以一擲千金，同時又吝嗇萬分。他們決定投資不含糊，槍斃項目不手軟。

揭開神秘的羽衣，人們用“智慧”、“干練”、“精明”來概括他們的英雄本色。

在創業浪潮初起，產業發展仍需進一步擴大的中國，人們仍需要他們以犀利的眼光發現更多的產業機會，并用他們掌控的雄厚資本催生這些機會所形成的滾滾社會財富。