順馳：無限擴張下的自殘

[在企業飛速發展的過程中，當方向正確時，節奏、機遇就變得無比重要了。只有時刻把握好前進的方向和節奏，才能最終完成計劃。]

“一個城市應該能支撐一個50億~80億年銷售額的地產公司。順馳今年銷售額要達到40億，我們的中長期戰略是要做全國第一?！比绻橊Y中國原董事長孫宏斌能夠預測到2007年自己在順馳的股份只剩5.26%的話，我們寧愿相信孫宏斌會接受“發展得太快就一定有風險”的觀點。

2007年1月23日，隨著香港路勁基建以收購方式持有順馳94.74%的股權之后，順馳“大躍進”式發展終于可以告一段落了。

下面我們就從順馳中國控股有限公司超常規發展所造成最終以被收購收場的案例中，認真總結發展與速度的辯證關系：

順馳中國控股有限公司：

創業時間：1994年

創業城市：天津市

企業類型：全國性房地產企業集團之一

業務范圍：房地產開發和物業管理

企業資質：建設部一級資質

銷售面積：530萬平方米

土地儲備：700多萬平方米

開發區域：北京、天津、上海、武漢、蘇州、洛陽……

年度銷售：2003年度，40億元人民幣；2004年度，80億元人民幣

執行項目：57個

累計銷售：270億元

香港路勁基建有限公司：

成立時間：1994年

總部地址：中國香港九龍

上市時間：1996年7月（香港）

企業類型：公路投資商和發展商

執行項目：19個收費公路和橋梁項目

開發區域：河北、廣東、山西、安徽、江蘇、廣西、河南

開發里程：980公里

創業初期

1994年，孫宏斌以二手房中介開始了個人創業。

晉商是中國商幫中不可忽視的一個重要群體，山西人孫宏斌的性格也注定他會在晉商發展史上留下濃重的一筆。經驗也好，教訓也罷，孫宏斌似乎并不太在乎外界如何評判。

在1994年至2003年期間，順馳在孫宏斌的掌控下已經由一個默默無聞的二手房中介公司蛻變成一個頗具實力的房地產開發商。

完成原始積累后的孫宏斌開始有了他自己視為“更偉大”的商業計劃。他已經不滿足于自己只能在天津發展，并希望自己的商業領地應該迅速拓展到全國。

追趕萬科

“一個城市應該能支撐一個50億~80億年銷售額的地產公司。順馳今年銷售額要達到40億，我們的中長期戰略是要做全國第一，也就是要超過在座諸位，包括王總。”當河北順馳以5.97億元于2003年9月拿下其在石家莊的第一塊開發用地時，這是孫宏斌在公開場合正式挑戰中國地產界銷售冠軍“萬科”董事長王石的第一次行動。

5.9億元在蘇州拍得開發用地300畝，6.5億元在南京拍得開發用地，當順馳2003年12月再次以9.05億元在北京大興拍得開發用地600畝時，當時的中國地產界對孫宏斌和順馳無不刮目相看。

“順馳將在3年內超過萬科，成為行業第一”、“1000億元的房地產公司是什么樣”等等宏偉的高速擴張計劃都是在2003年~2005年之間孕育而生的。期間，萬科董事長王石也曾當面提醒孫宏斌“順馳不可能這么快超過萬科”，孫宏斌意味深長地說“我們可能超不過，但是你總得讓我們有理想吧”。

外界一直傳言，自從孫宏斌公開和王石“叫板”之后，順馳上下都憋足了勁兒要迅速超過萬科。此后順馳開始大規模的全國拿地，尤其是在有萬科參加的拍賣會上，順馳的人一直采取不計后果地和萬科“死磕”。一個曾經未得到證實的傳聞更是將順馳與萬科之間的PK演繹得出神入化：萬科在無錫準備開發一塊地，規劃方案都已經一改再改了，可是2004年1月6日，順馳還是在拍賣會上硬從萬科手里“搶”走了這塊地的開發權。

犧牲利潤

由于順馳多次在拍賣會上拍走萬科早已期望的開發用地，萬科董事長王石對“信念的偏執創造奇跡”的孫宏斌也得重新審視。

“我們事前曾提出和順馳聯合開發?！睆捻橊Y拒絕和萬科聯合開發無錫太湖新城項目這一點看，萬科是想用聯合開發的形式避免“兩敗俱傷”，順馳則是以拒絕和萬科分享更大利潤實現了“歷史是這樣寫就的，競爭版圖是這樣重劃的，世界是這樣改變的”。

“瘋了，瘋了，”一位參加了2003年12月8日北京大興1號地拍賣的北京地產公司老總說，“當時預估價格才6億，順馳是9.05億拿到手的，簡直不可理喻。”

“順馳在拍賣會上顯得像‘斗氣’，我看他們在大興這個項目能不賠就燒高香了?！泵鎸Ρ本┑禺a界的種種質疑，順馳方面的回應“盈利并不是我們的目的”就更是在“斗氣”了。

“現在拿地嫌我拿貴了，你問問他們啥時候拿地不貴？”孫宏斌認為，戰略性進入一個城市的時候，需要有戰略性的眼光和戰略性的魄力！現在犧牲一些利潤是為了明天賺取更大的利潤。

資金吃緊

“付款的時間和方式比地價更重要，”孫宏斌認為，“像北京大興這個項目，雖然地價看起來高，但是我們首期付全款的30%就可以了，18個月后才需要再付30%，剩下的40%在兩年之后才需要徹底付清，所以地貴有貴的道理?！?/p>

2004年1月，順馳以27.2億元拿下蘇州工業園區開發用地時，一位地產界領軍人物更是在一次業內的聚會上毫不客氣地指出：“不是順馳‘瘋了’，就是市場‘瘋了’?！?/p>

在孫宏斌戰略思想主導下，順馳開始在全國重要城市大規模拿地。

順馳大規模拿地的后果直接導致其銀行貸款數量迅速增加，給供應商、建筑商的款被一拖再拖，據接近孫宏斌的業內人士透露：截止到2006年底順馳所需要支付的各種費用已經龐大到必須有新的戰略投資者介入才能保證順馳的存在。

出讓股權

2006年10月，路勁基建以4.45億港幣認購順馳中國49%的股權，其項目主要在北京、武漢、鄭州、青島等國內八個主要城市；2006年11月，路勁基建以3.7億元人民幣收購順馳在江蘇省蘇州市鳳凰城項目公司全部股權；2007年1月，路勁基建以13億港元收購順馳40%股權。目前路勁基建持有順馳中國94.74%的股權。

順馳中國這次大規模的股權轉讓，實際上間接承認了順馳中國在企業發展戰略上的失誤，其核心失誤就在于擴張過程中沒有有效把握好發展與速度的辯證關系。

雖然孫宏斌在順馳中國這個商業項目的把握上出現了失誤，但是我們必須承認孫宏斌是一位中國房地產界的戰略實干家，其高瞻遠矚的視野是目前地產界的“大鱷”無法和其相提并論的。