民間融資，掀起你的蓋頭來

民間金融的持續活躍是由強大的市場需求拉動的，“堵而不疏”的監管政策，導致民間金融資本找不到合適的出口

有關調查，我國民營企業近80%的資金來自于自我積累和民間融資。有人將民間金融比喻為一個正在迅速長大的孩子，而正是資金的供需兩旺為它的生長提供了充足的營養。

企業民間融資

實屬被逼無奈

對于民企而言，最大的風險莫過于經營資金匱乏，因資金鏈斷裂而倒閉的企業數不勝數：太陽神落山、巨人倒下、愛多速死，等等，成為民營企業成長發展史上的悲劇。

民企在發展過程中需要不斷擴張規模，進行研發投入，若無足夠的現金流作后盾，企業將陷入危機，難以自拔。此時，資金周轉勢必變得非常重要。那么，民企資金究竟從何而來？

大家首先想到的是銀行貸款。但民營企業往往存在諸如財務制度不完善、自身資質差、倒閉歇業率高、企業經營風險大等問題，銀行出于風險控制的考慮而“拒絕貸款”。無奈之下，絕大多數民企只能依靠外源性融資。

“中小企業上市，我們想都不敢想，貸款也入不了銀行的‘法眼’，如果沒錢，再好的項目也白搭。只要能借來錢，私人錢莊、向別的企業拆借，甚至‘不正當’手法我都會去試。”采訪中，一廣東貿易公司的老板坦言自己面臨的融資窘境。

趙龍是福建人，半年前開了一家公司，由于正處于起步階段，研發資金投入較大，在擴大生產經營方面受到較大阻礙，公司面臨資金瓶頸。趙龍多次去銀行貸款，因無可供抵押的固定資產貸款擱淺。最后，趙龍只得通過民間融資解燃眉之急，從而保證了公司的正常運轉。

隨著今年以來銀行貸款利率逐步提高，這些找米下鍋的企業，紛紛將求助的目光投向民間金融。民間金融在一些地區更加活躍，大有從“猶抱琵琶半遮面”走向公開之勢。

8月19日，一場民間組織的投融資大會在南京舉行，據主辦方江蘇投融資俱樂部的統計數據顯示，本次參會企業項目總融資需求超過58億元，達成合作意向32.4億元。在浙中一帶，帶有融資性質的廣告不僅直接傳遞到手機用戶，而且公開刊發于當地媒體。

民間融資形態翻新

民間融資是產生并生存于民間的資金融通行為，因此被稱為“草根金融”。有統計顯示，我國民間資本接近2萬億元人民幣，這些資本進入任何領域都是一股強大的力量。

據了解，浙江民間融資已形成金字塔結構：塔尖是地下錢莊或高級掮客，逐層下去，是大小中介，而在金字塔的最底端，才是小額資金的散戶。民間借貸的利率也是越壘越高。

民間融資的活躍，使一些地區出現了“調劑商行”這種類似地下錢莊的機構。該機構利用存款、流通物資、二手房、二手車的抵押進行資金調劑。在一些行業內，還出現了“商業信用交易體系”這樣的新興機構，以會員制、封閉管理的方式打造資金供給鏈。

民間融資的形式在不斷翻新。中國人民銀行研究員宋泓均博士認為，調劑商行由于以物資作為抵押擔保，大多屬于正常民間融資。而“商業信用交易體系”類型的機構，是自發形成的誠信體系，申請加入體系者要通過資質考察，或找當地有名望的人作擔保。該體系里的會員之間可以根據每人的需求進行交易或達成合作。這從根本上為民間融資設置了一道保護網，降低了風險。

民間融資大多數是基于某種較親密的社會關系，債權人常常礙于情面，在對方不履行基本保障手續的情況下，草草借貸。當情況發生惡化，也未能及時追索，使自己處于不利狀況。由于缺少起碼的法律知識，不懂得如何維護自己的合法權益，結果導致利益受損，甚至“雞飛蛋打”。于是，一些正常的民間融資在產生糾紛后，被打上非法的烙印，成為非法集資。

民間融資陽光化

需要政府以身作則

在有“中國民營經濟發祥地”之稱的溫州地區，民間借貸資本十分龐大而活躍。在流向上，民間借貸資本與銀行信貸資本之間存在“你退我進”的現象。在利率上，兩者也存在很大關聯。

溫州大學城市學院常務副院長戴海東教授說，溫州大大小小的老板，起步階段都離不開民間融資，沒有民間金融就沒有“溫州模式”的誕生。例如溫州德力西集團老總胡成中，在企業發展初期，需要30萬元建一個產品檢測中心，由于無法從銀行貸到款，他就從民間借了30萬元，建成了企業的關鍵部門生產檢測中心。

福建省社科院一位不愿透露姓名的研究員表示，“民間金融的活躍說明，對于地下金融，光靠堵是堵不住的。缺乏監管反而引發很多社會問題。必須變堵為疏，讓其陽光化，政府需要以身作則。”

有專家認為，政府為民間資本“開渠”，首先要想到給民間資本怎樣的渠道，要舍得讓利于民。把橋梁、高速公路等一些城市基礎設施項目拿出來招商引資，并破除民間資本禁入的壁壘，從某種意義上講，這就是對民間資本的一種真正讓利。近來，上海、武漢、張家港等城市的基礎設施建設都采取了社會公開招標的形式吸收私人投資。

國家信息中心經濟預測部的周景彤認為，除了加大查處違法地下金融力度外，政府要加速推進利率市場化進程。

國家發改委副主任王春正表示，中小企業的資金問題一直是難以突破的瓶頸。除了中小企業自身存在問題，有關政策滯后也限制了境外創業資本來中國投資的欲望。發改委已重點組織實施中小企業創業、融資擔保和培訓三大工程。

地下金融是一個復雜問題。它在推動沿海部分地區經濟超高速發展的同時，又對傳統的國家金融體系和金融管理體系構成挑戰。我們期盼正當的民間金融活動擺脫“灰姑娘”的身份，掀起遮掩的“蓋頭”，含笑走來。

麗水市規范民間融資的經驗

麗水市人民政府為規范民間融資的運作下發了文件，鼓勵符合條件的企業上市融資、發行企業債券，依法合規進行企業融資活動；充分發揮銀行業金融機構信用中介的職能作用，規范引導民間融資的市場行為；并進一步明確職責，切實規范民間融資行為按照“誰主管，誰負責；誰用錢，誰還債；責任自負，風險自擔”的原則，明確職責，落實責任，依法規范民間融資行為。

民間融資的幾種常見形式

非法集資。由于中國處在轉軌時期，市場機制不健全，以非法占有為目的，使用詐騙方法從事的非法集資活動十分活躍，如吳英事件等。

地下錢莊。地下錢莊是一類非法金融業務組織的俗稱，一些民企通過非法吸收公眾存款、非法買賣外匯、非法借貸拆借、非法高利轉貸、非法典當等籌集資金。

標會（合會）。其運作規則通常為：由一個自然人“會頭”發起，出于商業經營、造房、結婚、孩子上學等方面的資金用途或目的，組織若干個“會腳”參與。每人每期拿出約定數額的“會錢”，其中一人可獲得并使用當期集中起來的全部“會錢”。按照獲得“會錢”的不同方式，可以分為“搖標”(以搖號決定當期使用“會錢”者)、“競標”(以投標利率高低決定當期使用“會錢”者)，等等。由于運作不規范，加上活動隱蔽，難以進行有效監管，“倒會”事件時有發生。