風(fēng)險(xiǎn)投資 網(wǎng)吧的救命稻草？

從1996年網(wǎng)吧出現(xiàn)在中國(guó)的土地上，到2008年，網(wǎng)吧行業(yè)已經(jīng)悄然走過(guò)了12年的歷程。在這12年中，網(wǎng)吧經(jīng)歷從早期的暴利，經(jīng)歷了國(guó)家重拳整治網(wǎng)吧行業(yè)的陣痛，經(jīng)歷了來(lái)自社會(huì)輿論的壓力，還經(jīng)歷了一個(gè)行業(yè)從高額利潤(rùn)進(jìn)入微利時(shí)代的變遷。短短12載，起起伏伏中網(wǎng)吧走入了一個(gè)國(guó)家扶持連鎖網(wǎng)吧，單體網(wǎng)吧與連鎖網(wǎng)吧并存的時(shí)期。同時(shí)，有更多的人看到，按照中國(guó)網(wǎng)絡(luò)用戶的人數(shù)和消費(fèi)能力，網(wǎng)吧還有極大的潛力可挖。網(wǎng)吧的年經(jīng)營(yíng)額不應(yīng)該是現(xiàn)在這個(gè)規(guī)模和數(shù)字。

正因?yàn)楝F(xiàn)狀的不足，和潛力的巨大，促使國(guó)家相關(guān)部門對(duì)網(wǎng)吧的發(fā)展提出了引入風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)的想法。按照目前網(wǎng)吧行業(yè)的政策限制，能夠接納VC的必定是連鎖網(wǎng)吧。那么，這究竟是不是網(wǎng)吧的救命稻草呢?

如家上市 網(wǎng)吧吸引VC緣起

2002年，攜程和首旅集團(tuán)聯(lián)合出資成立了如家連鎖酒店，這一打著經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的旗幟的新酒店，和著名的7天連鎖一起，迅速地在國(guó)內(nèi)崛起。2003年在成功吸引了IDG、美國(guó)梧桐樹等風(fēng)險(xiǎn)投資之后，如家連鎖開始在全國(guó)各大城市瘋狂擴(kuò)張，并最終在納斯達(dá)克成功上市。

如家連鎖模式其實(shí)就是網(wǎng)吧連鎖模式的翻版。瘋狂擴(kuò)張開店，連鎖店遍布全國(guó)，網(wǎng)吧的每一臺(tái)機(jī)器都相當(dāng)于是酒店的床鋪，只要上座率足夠高，那就是源源不斷的利潤(rùn)。而如家定位于經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的，是人人都消費(fèi)得起的酒店，經(jīng)濟(jì)卻舒服。在成功獲得VC之后就可以開始擴(kuò)張，這個(gè)道理與連鎖網(wǎng)吧的經(jīng)營(yíng)如出一轍。

但就在如家成功發(fā)展成為一家上市公司的時(shí)候，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)吧行業(yè)缺陷入了另外一番境地。自2002年國(guó)家開始大力整治網(wǎng)吧，將網(wǎng)吧作為文化部慣例中國(guó)網(wǎng)絡(luò)事業(yè)的重要環(huán)節(jié)之后，網(wǎng)吧的發(fā)展非但沒(méi)有如管理層預(yù)計(jì)的那樣，逐步走入一個(gè)健康穩(wěn)定，高速發(fā)展的軌道。反而是連鎖網(wǎng)吧的規(guī)模難以壯大，而單體網(wǎng)吧又因?yàn)橐?guī)模小，資金鏈脫節(jié)等因素進(jìn)退兩難。就算民間頻頻出現(xiàn)的高檔網(wǎng)吧，也都是鳳毛麟角的少數(shù)派。

按照中國(guó)網(wǎng)吧的網(wǎng)吧潛力，至少能夠培養(yǎng)出10個(gè)如家級(jí)別的全國(guó)連鎖網(wǎng)吧。這只是理論上的估值，實(shí)際上網(wǎng)吧的生存環(huán)境和發(fā)展勢(shì)頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有如家這種5年實(shí)現(xiàn)上市運(yùn)作的奇跡。那我們不僅要問(wèn)——本來(lái)能夠規(guī)模化的網(wǎng)吧哪里去了?

牌照 一道制約網(wǎng)吧發(fā)展的坎

管理部門試圖讓網(wǎng)吧通過(guò)連鎖的模式完成規(guī)模化的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)吧資產(chǎn)的增值，然而卻一直沒(méi)有找到制約網(wǎng)吧向前高速發(fā)展的那道門檻。政策監(jiān)管力度的確有利于網(wǎng)吧的正規(guī)化和在民眾眼中形象的改變，但是這卻間接造成了資金進(jìn)入網(wǎng)吧的障礙，這個(gè)障礙中最令投資者頭大的，就是牌照!

從理論上分析，牌照的停發(fā)，間接促成了牌照的值錢。經(jīng)濟(jì)平衡的利益關(guān)系就此被打破了。比如，原本網(wǎng)吧牌照本身市場(chǎng)價(jià)值是3000元，但是按照現(xiàn)在的趨勢(shì)，10萬(wàn)元甚至100萬(wàn)都有可能有市場(chǎng)買家出資來(lái)購(gòu)買。對(duì)于生存現(xiàn)狀窘迫的單體網(wǎng)吧而言，與其苦苦支撐，不如轉(zhuǎn)手就將牌照賣掉，獲取幾十萬(wàn)的利潤(rùn)出局，投身其他行業(yè)，也比在網(wǎng)吧行業(yè)中掙扎來(lái)得強(qiáng)。而手上有資金想進(jìn)入網(wǎng)吧行業(yè)，卻又礙于連鎖聯(lián)盟費(fèi)用太高的投資者，自然就會(huì)接盤。但是做下來(lái)，仍然是個(gè)小小的單體網(wǎng)吧，充其量有那么一些新特色而已。要想規(guī)模化?難!

與此同時(shí)，連鎖網(wǎng)吧也成為網(wǎng)吧行業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)群體。牌照問(wèn)題促使只有連鎖網(wǎng)吧才有在市場(chǎng)上壯大擴(kuò)張的可能。但是目前國(guó)內(nèi)的連鎖網(wǎng)吧，有幾家能有充足的資金在全國(guó)市場(chǎng)上接連開設(shè)獨(dú)資的連鎖網(wǎng)吧呢?于是，取而代之的是連鎖網(wǎng)吧借助牌照的威力和品牌效應(yīng)，在全國(guó)范圍內(nèi)征召加盟商。不過(guò)這一模式做下來(lái)，問(wèn)題又來(lái)了——連鎖網(wǎng)吧抬高了加盟的門檻，不菲的加盟費(fèi)足以讓不少投資者望而卻步，而這還不包括每年經(jīng)營(yíng)網(wǎng)吧之后要上繳的加盟分成金。成本!成本!成本!這高額的成本，讓追求利潤(rùn)的VC何以敢貿(mào)然注資?

因此，盡管叫停網(wǎng)吧牌照看起來(lái)是給了連鎖網(wǎng)吧一個(gè)大的發(fā)展契機(jī)，因?yàn)榕普諉?wèn)題讓新網(wǎng)吧的開設(shè)只剩下加盟連鎖網(wǎng)吧這華山一路，但是層層阻礙和苛刻的條件，卻讓投資者看不到利潤(rùn)空間的存在。換個(gè)角度來(lái)看，一家規(guī)模在500臺(tái)左右的網(wǎng)吧，如果投資1000萬(wàn)的話，那么回報(bào)給VC的年盈利至少是20％，也就是200萬(wàn)。而這是VC投資者應(yīng)該獲得最低回報(bào)率，但實(shí)際上，如果算上各方面存在的費(fèi)用和支付給連鎖網(wǎng)吧公司的分成，那么年盈率至少要在50％左右才能讓各方都感到滿意。那么這家網(wǎng)吧的年?duì)I業(yè)額至少要在1500萬(wàn)，這是目前國(guó)內(nèi)的網(wǎng)吧能夠達(dá)到的營(yíng)業(yè)額么?

當(dāng)然，這只是理論上的一個(gè)評(píng)估，從更現(xiàn)實(shí)的角度來(lái)看，網(wǎng)吧的年盈利是有上限的，而不是一個(gè)可持續(xù)盈利的無(wú)底洞。所以，在利潤(rùn)空間有限的情況下，在仍然是依靠上座率決定營(yíng)業(yè)額的情況下，網(wǎng)吧經(jīng)營(yíng)的高成本成了VC進(jìn)入網(wǎng)吧行業(yè)的最大障礙!

政策與現(xiàn)狀VC注資也有兩難

除了上述的成本外，還有一個(gè)問(wèn)題制約著網(wǎng)吧行業(yè)前行的腳步，這是就高稅率。網(wǎng)吧被劃分在娛樂(lè)服務(wù)行業(yè)中，這造成了網(wǎng)吧要承擔(dān)和所有娛樂(lè)行業(yè)同等的20％左右的高額稅率，但網(wǎng)吧又同時(shí)管制，每天8:00-24:00的營(yíng)業(yè)時(shí)間，將過(guò)去網(wǎng)吧盈利的重要途徑——包夜給扼殺了。盡管有些網(wǎng)吧會(huì)“頂風(fēng)作案”繼續(xù)包夜服務(wù)，但是隨時(shí)可能突擊而來(lái)的檢查和巨額罰款早已成為網(wǎng)吧行業(yè)無(wú)法承受之重。而高稅收加上高罰款這兩項(xiàng)政策性收費(fèi)，也是造成網(wǎng)吧行業(yè)利潤(rùn)率偏低的一個(gè)重要癥結(jié)。

這是VC注資網(wǎng)吧行業(yè)必然會(huì)面臨的難題。但同時(shí)，VC注資網(wǎng)吧也有巨大的誘惑。網(wǎng)吧對(duì)VC的渴求是很明顯的。最直白的道理，有錢好辦事，而事實(shí)上，VC中所存在的眾多機(jī)制正是目前網(wǎng)吧行業(yè)發(fā)展最迫切需要的推動(dòng)力。比如資金分配投資理念。目前的網(wǎng)吧是一股腦地把資金砸在了網(wǎng)吧的裝修和硬件成本上，但是在軟性成本，比如人才機(jī)制，員工培訓(xùn)激勵(lì)等各方賣弄的欠缺非常明顯。而同時(shí)，VC要求的管理為重的思維也是網(wǎng)吧目前最缺乏的一個(gè)環(huán)節(jié)。雖然高級(jí)連鎖網(wǎng)吧中并不缺乏優(yōu)秀的管理人才，但是對(duì)于大量的加盟網(wǎng)吧而言，良好的管理才是能夠?qū)⑦@些加盟網(wǎng)吧迅速推入正規(guī)的殺手锏。

VC所處的兩難境地正是目前政府相關(guān)部門需要考慮的問(wèn)題。在各項(xiàng)監(jiān)管網(wǎng)吧的法規(guī)頻頻出臺(tái)之后，網(wǎng)吧需要更多的是政策利好消息的刺激，而不再是繼續(xù)出臺(tái)各種限制網(wǎng)吧發(fā)展的條款。近兩年來(lái)，呼吁重新討論網(wǎng)吧性質(zhì)，調(diào)整網(wǎng)吧稅率的呼聲已日益高漲，2008年又是奧運(yùn)年，如果網(wǎng)吧無(wú)法有一個(gè)良好的形象展示在國(guó)際舞臺(tái)上，那么不僅是網(wǎng)吧吸引VC投資的問(wèn)題，而是有可能因?yàn)檎麄€(gè)網(wǎng)吧形象的欠缺，發(fā)展前景的不容樂(lè)觀，而被VC將網(wǎng)吧排除在投資清單中的可能!

客觀而言，VC并不是解決當(dāng)前網(wǎng)吧發(fā)展的救命稻草，但是VC的介入，將改變目前網(wǎng)吧資金鏈斷裂，管理狀況落后，經(jīng)營(yíng)理念落伍的現(xiàn)狀。而一旦這三個(gè)問(wèn)題得到了解決，那么在現(xiàn)有的政策條件下，網(wǎng)吧用自我的生命力開始擴(kuò)張并不是難事。而隨著規(guī)模化和品牌化時(shí)代的到來(lái)，將有望帶動(dòng)網(wǎng)吧社會(huì)形象角色的轉(zhuǎn)變。那么這種轉(zhuǎn)變是否也能促使政府部門主動(dòng)改變對(duì)網(wǎng)吧目前的各項(xiàng)法規(guī)的改革，逐步放寬限制，推動(dòng)網(wǎng)吧向前發(fā)展呢?筆者認(rèn)為這完全是有可能的，看看當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)游戲在國(guó)內(nèi)如同過(guò)街老鼠，而今天走上規(guī)模化之后為GDP所帶來(lái)的貢獻(xiàn)，政策扶持態(tài)度的轉(zhuǎn)變，這將是一個(gè)可以考慮的發(fā)展道路!