互聯網的回歸

中國企業享用資本盛宴的同時．資本也在盡情享受一頓中國互聯網市場的饕餮大餐，并且不斷推動著中國企業加快腳步持續追逐每個可能的市場機會。

2007年上半年的中國互聯網市場非常平淡，除了中國網民普及率在年初突破10％大關讓整個市場感覺精神振奮以外，沒有太多的興奮點，而下半年的互聯網市場，卻一改上半年的波瀾不驚而風云驟起：先是網游公司完美時空的成功赴美上市掀起中國互聯網企業新一輪的上市熱潮，接下來是原創網游的中堅金山掛牌香港聯交所；在隨后的黃金11月，網絡游戲舊規則的顛覆者巨人網絡登陸紐約交易所，成就了中國網游第一股，幾乎同時，網龍也在香港創業板亮相；而最大的看點還是5天之后中國B2B市場老大阿里巴巴在聯交所掛牌，兩百多億美金的市值造就了中國互聯網科技股的神話，把這場資本的盛宴推向了頂峰。

而其他已經登上資本舞臺的互聯網企業也不肯專美，11月百度高調宣布進軍C2C電子商務市場引起了市場的震動和猜測，聯系到谷歌和新浪的合作、網易在穩固了網游市場的領先地位之后又推出有道搜索引擎、騰訊的拍拍網電子商務策略，中國互聯網上市企業的主要業務定位經歷了從門戶到即時通信、搜索、網游，再到電子商務的全過程，在畫出一根清晰的業務主線后，其逐步融合的業務形態又逐漸變得撲朔迷離，讓人難以琢磨。

根據賽迪顧問的研究，2007年中國互聯網用戶規模有望突破1.8億，在需求不斷增長的驅動下，互聯網服務市場也將保持40～50％的高速增長，達到接近600億元的規模，其中網絡游戲、搜索引擎等主流服務市場的同比增長率達到了70％左右。與此同時，電子商務市場發展也取得了重要突破，B2B與傳統行業的結合日益深入，B2C和C2C業務的商業模式也得到創新，電子商務用戶規模和交易量均取得了大幅增長，預計到2007年底，中國整體電子商務市場交易額將會達到17000億元。

在這樣一個超過1.8億龐大互聯網用戶基數的市場，一方面是不斷增長和融合的用戶需求，另一方面是迅速增長的互聯網用戶，增量需求和增量用戶有力地支撐了互聯網市場的快速增長，也讓中國的互聯網企業縱情享受市場成長帶來的成功與喜悅。中國企業享用資本盛宴的同時，資本也在盡情享受一頓中國互聯網市場的饕餮大餐，并且不斷推動著中國企業加快腳步持續追逐每個可能的市場機會。

游戲規則一：流量為王

流量為王是Web1.0時代門戶網站的鐵律，網民訪問流量通過Pageview、Alexa排名等資本市場青眼有加的重要指標進行衡量，雖然流量的盈利能力遇到了市場質疑和挑戰，但是不容否認的是流量本身的潛在價值還是得到了資本市場的認可，邏輯非常簡單—占領、擁有潛在價值是挖掘、釋放商業價值的前提。在這樣一個大的邏輯前提下，國內門戶網站在2000年左右開啟了轟轟烈烈的上市運動。除了門戶網站以外，搜索業務也屬于流量主導的業務模式，一些互聯網企業為了提高流量而在這兩個領域開展多元化經營，例如騰訊打造的騰訊門戶網站，阿里巴巴收購雅虎中國等等。

本質上流量確實具備了變現的潛力，一旦和相適應的盈利模式相匹配則威力巨大，所以這個規律現在依舊發揮著相當重要的作用，雖然在形態上已經和最初的網民訪問流量有所差異。例如后發制人的巨人網絡利用顛覆性的免費網游商業模式首先為游戲《征途》帶來了巨大玩家流量，然后從高端用戶的游戲道具收費入手完成了市場價值的兌現；為了維護和鞏固眾多個人商戶，阿里巴巴集團的C2C平臺淘寶網一直采取了免費的模式，至今還未實現真正的收費；網易進軍搜索、谷歌和新浪的合作也從一個方面反映了互聯網企業對于流量的增長渴望。

游戲規則二：

用戶體驗與提高粘性

進入Web2.0時代，主動、交互、個性、體驗成為用戶使用互聯網的主流方式。在沒有良好體驗的前提下，互聯網用戶只要在網絡瀏覽器上敲擊另一個域名甚至簡單地點擊一次鼠標，就能夠實現服務商的再次選擇和新服務的體驗。沒有其他任何一項服務比互聯網服務的轉移成本更低。在這個意義上，訪問流量和訪問忠誠度很難統一甚至互相排斥。資本市場也清楚地知道，沒有忠誠度的訪問流量，商業價值很難變現。

通過有認同感的使用體驗來提升用戶粘性，是很多互聯網企業在Web2.0的時代背景下做出的理性判斷與選擇，我們也能夠看到企業為提升用戶粘性付出的一系列努力，包括流量大與粘性強的互聯網業務之間的多元化滲透、以及用戶粘性強的互聯網業務內部的互相滲透。例如，百度推出的百度貼吧和百度知道，是通過社區的方式增強搜索引擎的用戶粘性；騰訊作為即時通信服務提供商，進入休閑類游戲并占據市場首位，都是進一步增強用戶粘性的具體做法。

游戲規則三：價值導向

無論是用戶流量還是用戶粘性，整個商業模式體系中都離不開價值變現的最終環節，資本市場除了關注如何實現價值變現以外，更關注的就是如何實現價值的最大化變現。在現有業務模式中，電子商務由于掌控最有消費能力的高價值客戶群體，所以得到了資本市場的獨寵，阿里巴巴上市首日接近200％的股價上漲和高達318倍的市盈率說明了一切。

當然由于B2B高端客戶群體的絕對數量限制，所以電子商務企業為了跟上資本的腳步，也不得不在保證用戶粘性、創新高附加值服務的基礎上想盡一切辦法持續提高服務用戶的訪問流量。

價值導向，不僅僅是指高價值的客戶群體，還包括與相應客戶群體相對應的高價值服務，高端用戶只有在接受高端服務的同時才會呈現高度粘性，低端用戶會則在服務對接的同時被自動過濾，而針對所有客戶群體提供普遍服務的結果只能是高附加值用戶的逐步流失。這就是為什么QQ雖然擁有2.5億活躍用戶但依然無法順利切換到B2B電子商務網上貿易平臺的重要原因，這樣騰訊推出C2C拍拍網的商業邏輯就顯得一目了然；這同樣也就能夠解釋百度一聲號角進入C2C電子商務領域的初衷。互聯網草根的巨大流量如何在未來占據主流商業價值地位，不僅要看其群體內部結構的分化和升級，也取決于在這個過程中是否有高附加值的粘性服務與之緊密對接。

以訪問流量為基礎，以用戶粘性為保障，以用戶價值和業務價值為導向，是由資本主導的中國互聯網市場的游戲規則。互聯網服務的公眾信息整合發布功能開始逐步轉向高附加值群體的特定服務功能，服務屬性已經超越新媒體平臺而逐步走向企業級和個人級增值應用。從起點到終點，又從終點邁向新的起點，螺旋上升的曲線代表了中國互聯網企業的業務融合與演進、市場競爭與合作的全過程。在中國互聯網市場的運作規律越來越接近傳統產業的背景下，探討互聯網市場的游戲規則也許還能夠帶給我們一些其他啟示。