我國制造業ＦＤＩ對吸引服務業ＦＤＩ的影響研究

摘 要：隨著服務業對華投資規模的日益擴大，影響其投資規模的因素研究成為越來越多的學者研究的重點，從服務業FDI隨制造業對外直接投資的協同轉移角度出發，并利用面板數據對其進行實證分析，得出了制造業FDI規模對于服務業對華轉移有著顯著的正效應，而且生產性服務行業受制造業對華直接投資的影響更為顯著的結論。

關鍵詞：服務業FDI；制造業FDI；影響研究

中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）05-0012-02

1 制造業FDI帶動服務業對華轉移的原因分析

就我國而言，現代服務業的對象——制造企業既可能是地方性的，也可能是全球性跨國企業。服務業（如貿易、金融）在某種程度上處于集中固定生產和分散變動需求之間，起著橋梁的作用。許多企業特別是跨國企業總是希望與一個服務商建立長久持續的關系，或者是希望與該企業的顧客（無論是本地還是國外的顧客）同時受到一個服務商的服務，以便于業務往來時往往會遇到想要把相關服務外包時卻發現相關服務的外包市場不成熟，尤其是很難找到接受外包的合格服務企業，沒有辦法進行外包。這樣，我國的先進制造業和現代服務業的發展就會陷入一個“僵局”當中。這是一種不良的鎖定狀況，使得制造業和生產服務業不能實現互動發展。在這種情況下，隨著生產者服務需求的增加，越來越多的服務型跨國公司出現在中國也就成為一種必然了。

從服務業跨國公司的形成來看，主要有兩類：

1.1 制造業跨國公司在服務業的投資

隨著經濟的發展，制造與服務已經發展到高度相關的階段。服務業對外直接投資的迅速增長是在20世紀70 年代以后，而且其中較大部分是中間服務而不是最終消費服務業。投資主體并不都是服務業跨國公司，有相當數量的制造業跨國公司在國外投資設立附屬性服務企業。其主要目的是為了降低成本、增強競爭力以及實現市場導向的垂直一體化。一些制造業跨國公司還把他們的研究與開發、工程、營銷、咨詢、電訊和軟件開發等服務部門擴展成為面向國外、自主經營的盈利單位。

另外，隨著現代服務業的迅速發展，有些制造業企業還接管了與其主要業務并沒有關系的服務業企業，其目的是為了尋求將來發展的新領域。就制造業跨國公司參與服務業對外直接投資，在地區分布上主要集中在發達國家，發展中國家的服務業沒有競爭優勢。隨著制造業競爭的加劇和服務業的不斷發展，制造業的跨國公司越來越依靠其附屬服務業的發展來擴大市場份額和長期占領市場。

1.2 服務業跨國公司

由于服務業跨國公司的出現及迅速發展都是在最近幾十年的時間里，特別是新經濟網絡時代的出現，給服務業跨國公司的飛速發展提供了便利，同時越來越多的服務業跨國公司也使其在世界經濟中的影響力越來越大。

由于新興服務業的知識化和信息化特征，服務業跨國公司往往比制造業跨國公司的資本密集度更高，技術優勢更強，也更容易形成世界市場的壟斷局面。加之服務業部門在國民經濟中的重要作用，服務業跨國公司對東道國尤其是發展中國家東道國的影響更為廣泛和深遠。

2 實證分析

結合前面對影響服務業跨國擴張因素的分析和制造業FDI對服務業FDI的影響的研究，本部分將根據現有數據取相應變量，從東道國角度出發對影響服務業跨國轉移進入中國的相關因素進行實證分析。

2.1 建立模型

根據我們前面的分析，影響服務業跨國直接投資動因的因素主要有市場容量、人力資本、勞動力成本、服務貿易發展水平、基礎設施水平以及制造業FDI的發展等。使用1997-2006年間服務業１０部門（S1，地質勘查、水利管理業；S2，交通運輸、倉儲及郵電通信業；S3，批發和零售貿易、餐飲業；S4，金融、保險業；S5，房地產業；S6，社會服務業；S7，衛生、體育和社會福利業；S8，教育、文化藝術及廣播電視電影業；S9，科學研究和綜合技術服務業；S10，其他服務部門）實際吸收的外商直接投資規模作為解釋變量（以SFDI表示），建立面板數據模型進行分析，利用面板數據建立的Panel Data模型的一般形式為：

其中，Xit為1×K階的解釋變量向量，βit是K×1階系數矩陣，K為解釋變量個數。模型中的系數隨著時間和個體的不同而改變，因此，可以反映模型中被忽略的不同時間因素和個體因素的影響（這些因素被稱為“非觀測因素”），這也是Panel Data模型的主要優點。在本模型中，i代表服務業的各部門，一共有10個部門，t為時間段，一共是10年。

2.2 解釋變量的篩選與模型具體形式的設定

結合前述影響服務業直接投資的因素分析，我們選取8個解釋變量對其進行分析，各解釋變量單位均按歷年人民幣對美元平均匯價加以統一。

①市場規模，用國民生產總值代表，即GDP。它反映的是一個地區的經濟發展水平，預期正相關。

②基礎設施建設，用一個國家的交通運輸、倉儲、郵電通訊業國民生產總值來綜合代表，預期與其正相關。用INF代表。

③開放水平，服務貿易的依存度，服務貿易進出口總值除以GDP，用TRA代表。這個變量在某種程度上決定了該地區是居民和政府對外資的接受程度，也決定了是否能較快地、有效地引進外國先進的技術，這在一定程度上影響外商的投資。但是由于服務業行業的特殊性質，對其回歸符號還不能加以判斷。

④勞動力成本用行業人員平均工資，勞動力成本的高低，反映了一個地區的勞動力資源稟賦和供給水平。我們用LC表示。

⑤人力資本，用科技人員占從業人員比例來表示，預期與服務業FDI正相關，用HC代表。

⑥市場潛力，我們用服務業增加值來表示，東道國服務業產業發展的好壞在一定程度上影響著外商的投資選擇。我們用SGROWTH來表示。

⑦其他產業發展對服務業的影響，主要用制造業國內生產總值和制造業吸收外商直接投資的實際投資額來表示，制造業FDI對服務業FDI的影響是本文研究的重點。分別用用MGDP和MFDI 來表示。

2.3 計量結果的解釋和分析

由表1的實證結果顯示，中國的國民生產總值并沒有像預期的那樣對服務業外商直接投資有著顯著的影響，甚至其系數為負值，表明隨著國民生產總值的提高服務業吸引外商直接投資的水平在下降，這顯然與客觀事實有所不符。由于我國對服務業外商直接投資仍然存在著各種形式的限制和進入壁壘，導致目前我國吸收的服務業直接投資在規模上與國民經濟發展水平還不相匹配，存在著嚴重的差距，這可能是計量結果上出現偏差的主要原因。除了國民生產總值這個變量以外，還有三個解釋變量在5%的檢驗水平下也不顯著，分別是服務貿易依存度、國內服務業國民生產總值增加值和制造業國民生產總值。由于服務的特殊性質，使得服務業與制造業相比具有較大差異，而對于服務業的研究也與制造業不同。由于服務業的無形性（intangibility）、不可分離性（inseparability）以及品質差異性（heterogeneity），絕大部分行業要求提供者和接受者的物理接近，即服務的提供者和接受者只有在同一時間、地點才能完成服務交易，因此服務業難以運用出口的方式來進入國外市場，而必須采取投資的方式。這在很大程度上決定了服務業的存在要以商業存在的形式存在，也就是說要完成跨國交易，直接投資的形式是必須的。這也是服務貿易依存度為什么對服務業外商直接投資規模影響不顯著的原因。而我國服務業的發展和制造業規模對外商直接投資的影響不顯著的原因，可能與我國現階段服務業水平還處于比較低的層次有關。在服務業中占生產總值絕大比例的還是傳統服務業，比如餐飲、房地產業等，不能與規模日益擴大的制造業和其它產業形成互動，對于國內服務業的有效需求增長不夠，導致大量外商直接投資有機可乘，迅速進入中國市場。而我國制造業的發展也大多停留在規模上的擴大，在技術創新、研發等方面還大大落后于世界先進水平，導致其對先進生產性服務業的需求不夠旺盛，總之，我國服務業和制造業之間不能形成良好的互動是國外服務業大量進入的原因，也是解釋為什么我國服務業的發展和制造業規模為什么對服務業外商直接投資沒有顯著影響的原因。

而其他四個變量對于服務業大量的國際轉移有著顯著的影響。勞動力成本對服務業投資水平的影響系數為正，雖然有悖于常理，但是由于對華服務業直接投資大部分都是市場尋求型性質，尤其是我國現在發展水平還不夠高的一些行業，比如金融保險等一些技術含量比較高的行業，這在一定程度上決定了服務業跨國公司在選擇中國進行投資時，勞動成本并不是他們主要考慮的一個因素，相反由于他們投資的一些行業往往是平均收入較高的一些行業，所以造成了計量上出現系數為正的結果也是正常了。人力資本在對服務業外商直接投資規模的影響是顯著的，而且系數為正，與我們預期是符合的。制造業吸收外商直接投資的規模也是對服務業進入有著顯著的正向影響，這在一定程度上反映出了服務業與制造業在國際轉移中的協同性。但是由于服務業各行各業的特殊性，我們還需要對其進行仔細的分析，找出不同行業受制造業FDI的影響差異，我們利用變制造業FDI規模的斜率模型可以得到以下計量結果。

由表2的實證結果，我們可以看出，十個行業中有四個行業對制造業的外商直接投資的變化并不敏感，分別是交通運輸、倉儲及郵電通信業；房地產業；衛生、體育和社會福利業和其它行業。作為傳統性服務業的交通倉儲和房地產業，在改革開放初期的大量引進使其已經有了很大的存量，以至于從20世紀90年代后期他們的投資額急劇下降，所以他們對于制造業FDI的大量進入并沒有呈現出的相關的變動，而對于通信業和社會福利等服務業，政策上的限制還是比較明顯，其與制造業FDI上的協同效應，還不夠顯著。其他六個行業，隨著我國制造業的引進從勞動密集性初級加工制造業向資本和技術密集型制造業的轉變，與之相關的服務業外商直接投資也呈現出結構性的調整和升級，批發和零售貿易、餐飲業；金融、保險業；社會服務業；科學研究和綜合技術服務業等一系列生產性服務業吸收外商直接投資的規模也日益擴大，在計量結果上，制造業FDI的投資規模對于服務業的大量進入都有著顯著的正向影響，尤其是與制造業有著密切聯系的生產性服務業的進入，系數都非常顯著，彈性系數都超過了2，與現實情況是相符的。

3 政策建議

鑒于制造業FDI對于服務業對華國際轉移的正向影響，為了促進我國制造業和服務業水平的提升， 同時也為了我國產業間協作的融合能與國際接軌，我們可以采取以下對策： 

（1）繼續優化投資環境，提高制造業外商直接投資的質量。同時，深刻分析目前中國制造業發展對服務業的內在需求，并對此需求進行有效的整合和積極的引導，確定服務業招商引資的重點，從整體上提升國際制造業和服務業進入中國的協同程度以及外商在華投資的層次。

（2）加快發展中國的服務業，優化服務業內部結構，著力發展以生產性服務業、知識性服務業為代表的現代服務業，積極培育和扶植中國本土龍頭服務企業，努力推進中國企業由加工制造環節的優勢向服務環節的優勢延伸。通過政策引導，推動有實力的中國服務企業努力嵌入外商企業群居價值鏈條，成為其配套服務供應商，帶動中國服務業競爭實力的提升。本土服務企業與外資制造企業形成穩固、深度的業務合作關系也是增強外資根植性的重要條件。

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