美國政客疑神疑鬼以中企為敵手華為收購３ｃｏｍ一波三折終流產

杜　舟

美國政府以國家安全為由，阻撓華為聯合貝恩資本收購3com，表面看是對敏感技術的自我保護，而從更深層次看，不過是一個掩人耳目的借口，其真正原因是擔心中國崛起。

這幾年，中國企業收購美國企業的不成功，似乎都與對方以國家安全為借口加以阻撓有關。這次中國電信設備制造商華為聯合美國私人股權投資基金貝恩資本收購美國電信設備商3Com，也沒有走出這個怪圈。

3月21日，貝恩資本宣布，正式終止與3Com簽署的收購協議。這意味著，從去年9月提出高達22億美元的報價以來，這一備受全球關注的并購案最終以失敗告終。

美國外國投資委員會認為，華為與貝恩資本聯合收購3Com公司的交易，將會影響美國國家安全。美國政府官員和議員都擔心這一交易將導致華為獲得美國的敏感軍事技術。

其實，作為一家民營企業，華為被美方認為與中國軍方有密切關系，完全是歪曲和臆想。華為之所以要參與收購連年虧損的3Com，是出于一種商業眼光，借此從美國同行獲得更多經驗。3Com也對美國政府承諾。華為作為小股東，不會因為交易成功而獲得美國的敏感技術，但美官員和議員們卻一口咬定，不依不饒。

收購夭折

3月21日，貝恩資本宣布，正式終止與3Com簽署的收購協議，并購案最終失敗。

去年9月，3Com宣布接受貝恩資本的收購報價。根據當時的協議，貝恩資本將以22億美元現金收購3Com。而作為這一交易的一部分，華為也將通過在香港的全資子公司收購3Com的少數股份，并與3Com建立商業和戰略合作伙伴關系。協議還規定，華為將獲得3Com 16.5％的股份，并有權在未來增持5％的股份。

今年2月底，華為和貝恩資本宣布撤回收購申請，但可能通過提交替代方案的辦法，以求打消美國監管部門的顧慮。然而，多種替代方案均未能達成一致。

這一收購計劃的失敗，與美國外國投資委員會有直接關系。它擔憂華為參與3Com收購案，可能會獲得美國的敏感軍事技術。

2月19日，《商業周刊》撰文指出，華為聯手貝恩資本收購3Com案，給美國政府敲響了警鐘，因為美國有些議員和政府部門擔心，一旦批準該項收購案，擁有16.5％股權的華為，可能會將3Com涉及美國國家安全的敏感軍事技術轉移給中國政府。該文章還暗示，華為和中國政府之間存在著一種緊密的關系。

3Com曾指出，華為作為小股東，將無權獲得敏感技術或者公司對美國政府的銷售資料，并承諾，將嚴格控制、防止出現敏感技術外泄。但這一收購案還是遲遲未能通過審查。

華盛頓一律師告訴記者：“任何與中國相關的交易，只要事關美國政府信息科技系統，都將成為美國外國投資委員會詳細調查的對象，以小股東身份參加交易也不例外。”

原來，2004年時，3Com收購了網絡安全公司Tipping Point，該公司研發的網絡入侵防御系統，可以檢測網絡傳輸的數據包是合法的還是惡意的，以防止遭受攻擊。

據《華盛頓時報》稱，包括美國國防部在內的很多政府機構都是Tipping Point的客戶。該報還對民營企業華為進行了捏造和歪曲，認為華為總裁任正非曾在軍隊服役，與中國軍方關系密切，一旦與3Com合并，將獲得美國的國防網路技術。

美國立法部門和一些國會議員出手阻撓該項交易完成，他們向美國政府提出，或者阻止該項收購，或者迫使3Com在出售之前進行拆分，將負責安全產品設備的子公司Tipping Point從3Com剝離。

華為總裁任正非表示，收購3Com是商業戰略而非政治行為，交易成功將有助于3Com改進業務運營，提供更好的產品和服務，給客戶帶來更大的價值。但華為的好意，并未得到美方的領情。

意在言外

3Com共有約6200名雇員，其中約5000人在亞洲國家，而這5000人中，大多數在中國。

上世紀90年代，3Com曾是網絡設備市場上一家重要的公司，一度突破商業領域進入體育部門。不過這種輝煌后來已經遠離3Com。遠遠地被思科甩在后面。進A21世紀后，3Com還未盈利過。去年12月出爐的2008財年第二季度財報顯示，該季度3Com凈虧3560萬美元，每股虧損9美分。

這次商業收購，原本由3Com提出。由于糟糕的經營狀況，3Com已經持續7年虧損。3Com總裁兼CEO馬斯里發表聲明說：“我們相信，收購協議將使3Com成為國際上的網絡領軍者，這不僅對我們的員工有利，而且也對我們的顧客和合作者有利。”

華為為何要收購3Com這樣一家連年虧損的企業?這一直令業內人士看不懂，因為沒有人愿意做賠本的買賣，購入3Com這樣一筆不良資產，將會給公司添上一個包袱。但從另一方面來說，出資收購對華為來說并不是難事，華為2007年的收入達到160億美元，更何況聯合了貝恩資本。分析人士告訴《IT時代周刊》記者，通過收購，華為的工程師可以向3Com的美國同行學習。以彌補公司現有的不足。兩家公司曾組建過一家合資公司，并運營了3年時間。2007年，3Com以8.86億美元的價格買走了華為在合資公司的股份，現在這家在中國的公司可能是3Com最有價值的組成部分。

同時，華為也需要開拓美國市場，那里有自己的競爭對手思科，同城競爭對手中興通訊，也已經在美國獲得了不錯的發展。

今年2月初，中興在美國市場推出自己的首款手機(中興C88)，這款手機通過達拉斯無線運營商MetwPCS銷售，該公司提供的包月服務最低消費為每月30美元，而且不需客戶簽約。在CDMA手機上，中興已經在國際市場上擁有舉足輕重的地位。

中興對美國市場的滲透力度勝過華為，其中包括2007年與Spfim Nextd簽署的設備供應協議。而在2006年，中興還與思科簽署了合作協議。華為與中興一直是針尖對麥芒，有中興的地方就有華為，業內人士解讀，華為有可能借收購3Com，大舉進軍美國市場，與中興在異域展開競爭。

美國外投委作梗

美國外國投資委員會是美國管理外國投資的專管部門，成立于1988年，其初衷是為了保障國家安全。與該委員會配套的，則是特別設立的外國投資審批制度。從操作層面看，美國政府一般會從是否涉及美國國防生產能力，是否涉及向特定國家銷售、轉售軍事技術，以及是否影響美國在國家安全領域的技術領先地位這三大因素，來考量是否審核通過該投資項目。航天航空、能源、芯片、軟件、生物技術這些真正的高科技行業，美國一向視作外國不能接觸的“禁區”。

通常，在接到關于并購的通知后，該委員會會用30天展開調查，如果成員一致認為

不存在安全威脅，審查到此為止，協議繼續履行。但哪怕只有一名成員反對，委員會也必須展開歷時45天的正式調查，然后圍繞是否阻止收購的問題向總統提出建議，總統隨后要在15天內作出決定。

從近年美國審查和阻止外國并購美國公司的情況看，很關鍵的一點是要看什么樣的收購國和收購公司。一般來說，中國企業參與的收購，往往會得到特別“關照”。

2005年，中海油競購優尼科，就經歷了該機構的審核。當時，美國國會40多名議員聯名給布什總統寫信，要求政府對此進行嚴格審查。他們認為能源行業屬于敏感行業，關系到國家戰略。

但英國一家媒體發表社論，認為中海油并購美國石油公司不會影響美國經濟安全。石油是一種替代商品，如果中國從優尼科公司進口一桶石油，那么中國就會從其他地方減少一桶石油進口，全球石油價格和美國的石油供應沒有發生任何變化。在發生軍事沖突時石油作為軍事工具，它不依賴于石油的所有權，而依賴于開采能力和石油管道的輸送能力。由于中國海軍力量較弱，顯然無法與美國抗爭。社論得出這樣的一條結論：一切都是借口，真正原因是美國擔心中國崛起。

目前，中國企業收購美國企業較成功的，就是2005年聯想并購IBM個人電腦業務。據美國媒體報道，IBM一方對美政府作了相當多的解釋、說明和承諾，并且把個人電腦部唯一算得上有技術含量的部門——位于北卡羅來納三角區的實驗室剝離，這樣聯想收購到的基本只是IBM的生產、銷售和服務網絡。這說明，要收購稍微敏感一點的美國企業，難度之大，遠超出人們的想象。

華為收購3Com，美國政府也以國家安全為由，加以阻止。“這是對美國網絡安全心臟的挑戰!”美國共和黨眾議員當肯·亨特在美國有線新聞網上宣布。一位共和黨眾議員甚至更露骨地表示，“外國投資委員會應當告訴那些中國人，美國的安全是不能拿錢來買的!”

美國《商業周刊》則對美國政府進行了諷刺，“出售會導致安全受損，其實是指貝恩資本無力看住秘密(假如有的話)，那么我們可要擔心了，貝恩資本剛收購了Outback牛排屋的母公司，我們絕不愿意看到炸土豆條的配方泄密，對吧?”

貝恩資本對此顯得委屈和無奈，“我們收購3Com會威脅美國國家安全?總會有一些無知的人提出這樣的問題，這看起來更像是一些政客在瞎操心。”