老百姓：拐點時期的理財選擇

拐點兵的來了。股市，房市的拐點是表面現象，其背后的深層次原因是另兩個拐點的出現——社會資金從過剩到緊張以及中國經濟增長從高速到放緩。

在流動性泛濫的時候，任何資產的價格都在狂飆，理財被異化成廠投機炒作。一旦湖水退去，就是滿目瘡痍。這時，恰是我們重新盤點自己的資產、作出最優或者次優理財選擇的時候。就像在沙灘上拾貝殼的小孩，精心尋找心中那最美麗的一片。

要贖回基金還房貸嗎?金融投資和實業投資哪個重要?冷冰的房子和家庭的溫情誰更珍貴?在拐點到來的時候，有種種的理財選擇等著你來決定。

問題一：應該賣掉基金還房貸嗎?

25歲的Jeff擁有自己的票務公司，目前業務穩定，而且他的房貸／收入比只有18％，這個數字在專家看來，并不能“造成壓力”，因此需要調節的是他投資心理的不成熟。

由于經營事業，現金流和資產流動性都是他的財務安排上需要注意的，贖回基金還掉部分房貸固然可以減少資金壓力，但也就沒有了自由支配的金融資產。

目前Jeff每月有2800元的房貸要還，三個月后他的另一處房產又會為他增加6000元的月供，同時，他的基金投資已經虧損了20％。市場急轉直下時，選A還是選B顯得尤為尖銳。

我們至少能體會Jeff的兩種感受：惶恐，來自市場的難以捉摸；壓力，來自房貸利息的上揚和貸款總額的增加。賣掉基金還是賣掉房產?如果要給這道選擇題求解，必須量化每一項選擇的成本收益，而不是跟著情緒走。

解決思路：第一步：你的現金流情況如何?第二步：投資收益能否高于房貸?第三步：調整現有基金組合。第四步：目前的月供，是否對你造成壓力?第五步；判斷你投資的房產的升值潛力。

問題二：我是菜鳥，還要不要入市?

看到這樣的問題首先要恭喜你，這說明你沒有像大多數人一樣被套。不過反問一句：你入市的目的是什么?如果你是打算抄底，想大賺一筆，那我勸你還是別人了。如果你是想拿出一部分閑錢做資產配置，學學投資，那現在入市肯定比6000點以上時要好很多。客觀地說，現在很多股票的價格已經非常合理，但整個市場的風險還沒有充分釋放。

我們還是要反復強調：理財是一輩子的事情，理財和炒股是截然不同的兩碼事。如果你用長期理財的理念來看當前的市場，就會平和很多。在這種弱市整理的格局中，菜鳥入市未必能賺到錢，但或許意味著進行長期資產配置有了一個好的開端。

問題三：是投資自己還是作金融投資?

人生就是一個投資理財的過程，一般人作出的第一筆理財決定不是買房，也不是炒股，而是選擇受什么樣的教育，投資自己是最重要的理財行為，遠遠超過金融投資。除非你是專業的投資高手，否則因為炒股耽誤工作，年紀輕輕就想辭職靠投機賺錢，都是極其可笑的。

投資自己與金融投資一樣，都是一輩子的事。投資自己除了常規教育外，往往還要在職業發展中接受再教育，選擇再教育前，要先想明白自己缺什么，想要什么，甚至設想一下投資回報率。那種盲目的僅僅為取得一種文憑和資格的教育并不可取。

投資自己的回報往往較慢，有時是潛移默化的，這需要耐心。從這點來看，投資自己和金融投資也有異曲同工之處。金融投資有巴菲特這樣的大師，投資自己有杰克·韋爾奇這樣的精英，他們共同的特點是專注和執著。

理財是一種生活方式

其實在人生的不同階段，每個人都要面對不同的理財選擇，只要認真地對待生活，就無法逃避這些選擇。所以說，理財是一輩子的事，理財更是一種生活方式。

人性的弱點讓我們往往在貪婪和恐懼兩個極端游走，很多人一生的理財非常失敗，就是因為克服不了人性的弱點，或者把理財簡簡單單地等同于投資，甚至炒股。筆者最近隨機問了幾個《錢經》的忠實讀者，市場環境這么壞時感覺如何?回答幾乎一致：投資收益雖有虧有贏，但沒影響生活，因為都是在用閑錢投資。這就是理財與投資的不同，投機炒作會讓你傾家蕩產，而理財會讓你的財務更加穩健，不會因為一時的市場風險而影響你的生活。

當前，股市、房市都面臨拐點，恐慌情緒在蔓延，但這種市場環境就可以讓你忽視理財了嗎?想想看，在這兩年大牛市中肯定賺到錢的是什么樣的人?不就是在曾經的5年熊市中，堅持理財并關注市場的人嗎?我們不知道市場風險何時能充分釋放，其實這一點都不重要，因為最后的勝利者都屬于這樣一種人——在別人都恐慌的時候他沒有放棄，在任何時候都熱愛生活，把理財當作生活中不可分割的一部分。

摘自《錢經》2008年4月

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編輯 馮 嵐