２００８年我們該如何理財：創(chuàng)造財產(chǎn)性收入７大渠道

十七大報告首次提出的“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入”，意味著從存款保值，到投資生財，中國人的理財觀念在2008年將經(jīng)兩一場空前的變革，而如何可增加財產(chǎn)性收入，無疑是大多數(shù)國人當前一直思考的最重要的問題。

股市：受益于人民幣升值

從股票市場的建設和改革的視角來看，“財產(chǎn)性收人”的提法意味著建立適合中國國情的股票市場體系的進程提速，更意味著股票市場規(guī)模將繼續(xù)做大。

專家建議：因為人民幣升值的實質(zhì)是以人民幣標價的資產(chǎn)升值，最后會表現(xiàn)為在資本市場上這些資產(chǎn)得到重估以及價格上揚。而且，流動性過剩的局面還沒根本改變，股市資金面較為寬裕。

在近期的具體投資方面，首先可以關(guān)注金融、房地產(chǎn)、高檔白酒、乘用車等板塊，因為這些領域既有受益于人民幣升值的，也有業(yè)績持續(xù)快速增長而具有重要投資價值的。其次，在目前通脹壓力加大的背景下，很多資源、資產(chǎn)性的行業(yè)，包括有色金屬和涉及上地、股權(quán)等板塊值得重點關(guān)注。

基金：不要對凈值“畏高”

整個基金行業(yè)管理的財產(chǎn)總額已突破3萬億元!但有些居民甚至沒有分清儲蓄和基金的區(qū)別就開始投資，缺乏長期投資的意識，導致頻繁申贖的現(xiàn)象發(fā)生，不少基金公司被迫采取大比例分紅等不合理的持續(xù)營銷手段。

專家建議：一是選基比選時重要。二是不要對凈值“畏高”。很多投資者有這樣的誤解，凈值越低越好，實際上越是高凈值的基金，說明基金經(jīng)理的管理能力越強，創(chuàng)造的累計收益越高。三是謹慎做波段。基金是適合長期投資的品種，在對長期牛市判斷沒變的情況下，堅定持有是最好的操作策略。

保險：用7％年收入進行風險管理

風險管理就像金字塔的底端一樣，打好了穩(wěn)固的地基之后，才能考慮針對不同財務需求所作的不同投資理財?shù)囊?guī)劃。更具體來說，就是將一般家庭的年收入進行財務分配：60％支付口常生活花費，20％～30％投資理財，7％～10％進行風險管理。

專家建議：目前，中國已步入加息周期，從利率調(diào)整的角度來看，銀行存款的期限較短，受加息政策的影響也較為直接；但保險產(chǎn)品屬于長期性的業(yè)務，同時由于保險公司采取相應的投資策略和投資工具，因此帶有較為穩(wěn)定的特性。

海外投資：先QDII后港股直投

參與海外投資，是目前最為主流和便捷的手段。在A股高估值的今天，物美價廉的H股吸引力巨大。同時，香港市場還有一部分貨真價實的優(yōu)質(zhì)股，如中石油、中移動業(yè)績穩(wěn)定，盈利巨大。香港市場還是一個國際性市場，許多國際性的優(yōu)質(zhì)股票也值得關(guān)注。

專家建議：如果投資者的風險承受能力不強，閑散資金有限，建議還是重點投資A股。

對于資金較為充裕，并且對于國際市場有一定了解的投資者，出于分散A股風險的考量，可以先將一部分閑置資金投入QDII，其次才是參與港股直投。

房地產(chǎn)：可試點“倒按揭”

近年來全國大多數(shù)城市的房價都處于較快的上升狀態(tài)。針對房地產(chǎn)的調(diào)控還會進一步加大：例如近期提高購買第二套住房以上的首付比例、貸款利率，監(jiān)管、打擊開發(fā)商囤積土地的行為以及有望出臺的物業(yè)稅等。

專家建議：大多數(shù)老百姓只有一套住房，如何讓這種處于靜止狀態(tài)的財產(chǎn)也能帶來收入?現(xiàn)在開始試點的“倒按揭”或許可以做到。“倒按揭”也稱“住房反向抵押貸款”，這種模式專門針對有產(chǎn)權(quán)房的老年人。老人可以將自己的房屋產(chǎn)權(quán)抵押給金融機構(gòu)，按月從該機構(gòu)領取現(xiàn)金養(yǎng)老。最后，通過投資房地產(chǎn)股票來分享房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展成果，以獲取財產(chǎn)性收入。

金市：家有一金處事不驚

黃金首飾品抵御通脹的功能較弱；紀念金幣等雖然是含金(或為足金)的黃金制品，但側(cè)重點在于概念收藏。當然，當金價大漲時，紀念金幣(章)也將水漲船高。但由于它不那么容易變現(xiàn)，故抵御風險、防范通脹方面性能稍遜。因此，通過商業(yè)銀行等上海黃金交易所會員單位購買的可記賬紙黃金和實物金，才算得上是黃金投資。

專家建議：有金融資產(chǎn)積累、家庭年收入在5萬元以上的，其黃金持有量應該占金融資產(chǎn)的10％左右。無論如何，至少應該留有100克黃金；100萬元～500萬元資產(chǎn)的中等家庭，年收入20萬元以上的，黃金的占有量應該達500克；600萬元以上的家庭，黃金占有量最少應該在1公斤以上。

收藏：堅持長期投資

在我國儲蓄、股市、樓市先后由低而高劃出波浪之后，收藏市場也不甘示弱，其實這暗合了股市中“板塊輪動”的規(guī)律。

專家建議：贗品是收藏最大的風險，有些“高仿”的贗品，甚至使一些專家“走眼”。對此，投資者需要有清醒的認識：收藏是一種投資方式，具有經(jīng)濟價值性，同時也是一種文化藝術(shù)行為，不忘要帶有精神享受的心態(tài)。藏家或投資者選擇自己熟悉并且具有升值空間的領域尤為必要。藏品的獲利價值大，但是周期也長，所以必須堅持價值投資和中長期投資。

摘自《廣州日報》2008年1月25日

編輯 馮 嵐