“江南第一猛莊”金信信托崩盤始末

孫文祥

喧囂一時，有著“江南第一猛莊”之稱的金信信托案，終于在2008年夏謝幕。

2008年7月14日，金華市婺城區人民法院作出一審宣判：“金信信托案”主角葛政因非法吸收公眾存款罪、職務侵占罪，兩罪并罰判處有期徒刑六年，罰金40萬元。

資本“鬼手”

葛政，1961年出生，祖籍浙江金華東陽市。高中畢業后，葛政進入工商銀行金華市支行，剛開始在信貸部工作，后來金華市支行成立信托部，葛政擔任該部門副總經理。

1991年，信托部從工行分離出來，單獨成立了金華市信托投資公司（下稱“金華信托”），葛政擔任副總經理。

組建伊始的金華信托僅有7個人，5000萬元資本金。1992年，金華信托公開發行浙江省第一只共同基金“金信基金”，因交易活躍，創當時國內每份基金單位的最高成交價8.27元，年交易量突破8億元。

1993年5月，金華信托進行了股份制改造。通過定向募集，公司的注冊資本增至1.2億元，成為浙江省首家股份制非銀行金融機構，公司亦更名為金華市信托投資股份有限公司。

1996年，金華信托成立證券總部后，在葛政的授權下，徐涵江、陳唯賢等人制定《金信證券管理總部運行大綱》，開展國債理財業務。與此同時，為了規避當時“信托公司不允許做投行”的限制，金華信托成立了上海邦聯資產管理有限公司（下稱“上海邦聯”），將投行業務轉至上海邦聯。

1997年，葛政被任命為金華信托副董事長兼總經理。就是在這個平臺上，葛政贏得了資本運作“鬼手”的名頭，葛政和他的團隊也一步步走向非法吸存的深淵。

在1997年9月至2002年7月間，徐涵江、陳唯賢等人獲得葛政的書面授權，采用承諾還本付息的方式，與上海、天津及杭州、紹興、金華、衢州、溫州、臺州等地的183個單位簽訂委托理財合同及補充協議共275份。

在委托理財合同或補充協議中，金華信托向委托人作出保證委托資金不受損失并享受6%至15.6%不等的固定收益的承諾，并出具資金權益憑證，以募集資金。通過上述方式，金華信托從這183家單位變相吸收公眾存款共計22.2億元。

“金信系”的基本操作手法是，由金華信托從國債委托理財中回購國債，套取現金，再利用這些資金投入證券市場進行股票交易。上述協議到期后，金華信托不論該理財資金是否贏利，均按承諾和資金權益憑證支付委托人本金及相應的收益。

公訴機關在指控中稱，在1997年11月至2005年7月間，不具備吸收公眾存款業務資格的金信信托，采取書面或口頭承諾還本付息的方式，與社會不特定的機構和自然人簽訂協議或合同，變相吸收公眾存款共計73.8億元。

葛政被檢方指控直接參與決定、指揮公司非法吸收公眾存款共計48.8億元。

金信“崩盤”

2002年5月28日，金華信托完成第三次增資擴股工作，注冊資本增至10.18億元，更名為金信信托投資股份有限公司，同時擁有信托和證券兩塊牌照。

而貌似紅紅火火的金信信托，卻在非法吸存的路上越陷越深。2002年7月初，《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》即將實施，時任金信信托總經理的朱江平向葛政請示如何規避該法規，可否利用營銷人員，采用口頭承諾的方法募集資金。葛政說：只要不是書面承諾保底收益都可以做，因為書面承諾保底收益會被抓住把柄。

此后，朱江平召集業管會成員開會，商議決定，由營銷人員口頭向委托人承諾還本付息的方式來募集資金，而在與委托人簽訂的合同上則寫明“預期收益率”或“預測收益率”。

隨后，由金信信托下設的營銷管理總部繼續向社會募集資金，并對營銷人員制定檔次不同的激勵考核辦法。在這種激勵機制下，營銷人員以本人或其家屬、親友的名義與委托人簽訂幾十萬元至幾千萬元不等的資金信托合同，而實際委托人根本沒有資金信托合同。

在2002年7月至2005年7月間，金信信托共向1454個機構和自然人募集資金51.7億元，每一階段所募集的資金均被投資證券市場。

為了防范監管部門的審查，金信信托在二級市場上的操作多通過關聯企業完成，金信信托的關聯企業有38家，包括有股東關系、直接或間接控股、同受第三方控制的企業。為此，金信信托設立了五家平臺公司。

朱江平說，由于平臺公司股票交易長期虧損，無法歸還委托人本金收益，為確保資金鏈不斷，委托人資金到期后，金信信托將用于平臺公司進行股票交易的資金，用來返還委托人到期的本金和收益。但金信信托在二級市場上的炒作往往受到資金到期的限制。除了借新還舊，金信信托還不斷對投資股票斬倉，用以維持資金運轉。到停業整頓之時，金信信托手中幾乎沒有股票，而二級市場虧損高達34億元。

除了巨虧于證券市場，金信信托還對外貸款、擔保、投資，牽涉資金達18億元，也多是有去無回。監管部門于2005年年末以“違規經營和經營不善、造成較大損失”為由，宣布金信信托停業整頓。

2006年11月27日，葛政因涉嫌非法吸收公眾存款罪被浙江省公安廳監視居住，2007年1月12日被金華市公安局刑事拘留，同年1月26日經浙江省金華市婺城區人民檢察院批準逮捕。

葛政獲刑

作為“金信信托案”的主角，2007年12月12日，葛政案一審在金華市婺城區人民法院首次開庭。

在起訴意見書中，公安機關認定葛政涉嫌非法吸收公眾存款罪、職務侵占罪、挪用資金罪。不過此時事情出現了轉機。2007年12月26日下午，金信信托持有的博時基金48%股權完成了拍賣，招商證券以63.2億元（約每股130元）成為了博時基金控股股東。此次拍賣結果直接決定了金信信托股東的受償率，金信信托甚至出現賬面盈余。

這讓葛政看到了希望。其辯護律師稱，“金信事件”造成的直接經濟損失隨著金信信托資產順利處置，很可能會越來越少甚至為零。

隨著博時基金股權的天價拍賣，葛政的律師也為葛政一審爭取到了二次開庭。最終，法院一審判決認定葛政非法吸收公眾存款罪名成立，判處有期徒刑三年，判處罰金40萬元。

葛政獲刑的另一罪名是職務侵占罪。檢方在起訴書中認為：2003年至2004年間，葛政、朱新民、朱旗利用職務便利，在和信電力及金華市利隆資產管理有限公司股權轉讓過程中，將和信電力的資產439.21萬元予以侵吞。

最終，法院一審判決葛政職務侵占罪成立，判處有期徒刑五年，兩罪并罰判處有期徒刑六年，罰金40萬元。

此外，對與葛政同案的兩名共犯朱新民和朱旗，以及涉案的另三名高管也都進行了一審宣判。（摘自2008年7月15日《第一財經日報》）