從次貸危機看金融機構社會責任缺失

殷格非

《WTO經濟導刊》副社長，《WTO經濟導刊》企業社會責任發展中心主任。

美國“次貸”的初衷是解決窮人的住房問題，但是后來卻變成一場愈演愈烈的危機。雖然危機的原因很多，但是與眾多金融機構見利忘義、見利忘險的社會責任缺失不無關系。

自2007年2月美國抵押貸款風險浮出水面,次貸危機愈演愈烈。危機造成了美國次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、銀行被政府接管、股市劇烈震蕩，致使美國、歐盟和日本等世界主要金融市場大動蕩。更可嘆的是，當初華爾街的金融家們發明創新的“次貸”，本想藉此解決美國窮人的住房問題，“讓窮人也能圓上美國夢”, 其初衷不但沒能實現，反而使一些美國百姓債臺高筑，苦不堪言。

是什么原因讓華爾街的良好初衷事與愿違了呢？雖然有原因種種，但其中眾多金融機構見利忘“義”、見利忘“險”的企業社會責任缺失是一個很重要的因素。

當初, CDO債券的設計是為了降低貸款風險,幫助“窮人”買房， 本來是一件好事，其出發點是為那些信用等級較低或收入不高的人提供貸款，讓他們實現擁有自己住房的夢想。但是,到了后來，大多數機構都忘記了次級貸款業務的初衷，而是完全把它當成賺錢的工具,金融創新變成了金融游戲,設計的產品只考慮各個金融機構怎樣從中獲利。

其次，這些金融機構對利益的追求超過了對風險的防范。從源頭上來講，美國房地產金融機構放松了貸款條件，違背了金融穩健性的原則，埋下了日后危機的種子；而從一系列后來所謂創新的金融衍產品來講，都是以逐利原則為導向。

特別是到后來被人稱之為所謂的“三毛債券”的出現和失控更是可以用見利忘義、見利忘險來形容。一是該產品的設計從根本上就忘記了次貸產品的初衷。他們忘了自己最終賺的錢都來自于那些“窮人”。而根本不考慮這些“窮人”的實際狀況。在整個資金供應鏈中，最薄弱的當數次貸借款人的資金狀況，他們有的除已抵押的房產外所剩無幾。金融機構卻全然忘記他們利潤的真正來源，只顧計算自己如何從設計的游戲中獲利。二是，參與各方只顧逐利，不顧風險,最終致使金融系統陷入失控,加上房地產的虧損,最終導致了次貸危機的爆發。

當然,在整個發展過程中,并不是只有貸款公司沒有落實企業社會責任的思想,也并不是只有貸款公司“見利忘義”。典型的例子,比如貸款給對沖基金的銀行、對沖基金、投行、保險公司還有眾多不顧風險的瘋狂購買者。由于忘記或沒有貫徹企業社會責任的思想，對自己、對社會都造成了極大的損失。

金融機構身負重大的社會責任，稍有不慎,便會給社會帶來嚴重的影響,甚至產生危機。金融機構應該把企業社會責任的思想切實融入到宗旨中去,并牢牢地貫穿運營的全過程。這樣既有利于自己,又能有利于社會,才是立足之本。