新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》下的資金籌集問題研究

　　摘要：2006年12月4日財(cái)政部頒布了新的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》（以下簡稱“《通則》”），并于2007年1月1日?qǐng)?zhí)行。《通則》與新發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》同時(shí)實(shí)行，形成了我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理與核算的完整框架。《通則》對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為、保護(hù)企業(yè)及其相關(guān)方的合法權(quán)益、推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)具有重大理論與實(shí)際意義。本文將重點(diǎn)論述資金籌集方面的若干問題。
　　關(guān)鍵字：企業(yè)財(cái)務(wù)通則；資金籌集；籌資方式
　　
　　資金籌集是指企業(yè)采取各種方式，通過不同渠道，并按一定程序籌措企業(yè)設(shè)立、生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。《通則》將資金籌集劃分為權(quán)益籌資和債務(wù)籌資兩大類。權(quán)益籌資是指企業(yè)籌集權(quán)益資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。權(quán)益資金是企業(yè)投資者的投資及其增值中留存企業(yè)的部分，是投資者在企業(yè)中享有權(quán)益和承擔(dān)責(zé)任的依據(jù)，在企業(yè)賬面上體現(xiàn)為權(quán)益資本。其來源可以分為：第一，投資者的投入；第二，從稅后利潤中提取的法定盈余公積，以及企業(yè)暫時(shí)不向投資者分配的利潤。其中投資者的投入所占的比重較大。債務(wù)籌資是指企業(yè)通過向債權(quán)人借款、發(fā)行債券等方式取得資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
　　
　　一、新舊《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》差異對(duì)比分析
　　
　　1.籌資管理理念的變化。新《通則》引入風(fēng)險(xiǎn)控制、資本結(jié)構(gòu)決策、資金成本等全新的觀點(diǎn)和理念，將舊《通則》簡單的核算管理提升為控制成本、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的決策管理。同時(shí)，指導(dǎo)和要求企業(yè)在有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，自主決定籌資規(guī)模、籌資渠道和籌資方式，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化、企業(yè)價(jià)值最大化。
　　2.投資者出資方式的變化。按照《公司法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定，投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。用以出資的非貨幣資產(chǎn)必須具備“能夠以貨幣估價(jià)和能夠依法轉(zhuǎn)讓”兩個(gè)條件。因此，實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、股權(quán)、特定債權(quán)等可以作價(jià)出資，而勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等則不具備出資條件。與舊《通則》相比，新《通則》增加了股權(quán)和特定債權(quán)兩種出資形式。特定債權(quán)，指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券以及按照國家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)。
　　關(guān)于無形資產(chǎn)出資的規(guī)定，《通則》中指出，企業(yè)接收無形資產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)相應(yīng)的比例。《公司法》規(guī)定，全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30％，也就是說無形資產(chǎn)出資最高比例可達(dá)到70％。但《外資企業(yè)法》規(guī)定，外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)的作價(jià)應(yīng)與國際上通常的作價(jià)原則相一致，且作價(jià)金額不得超過注冊(cè)資本的20％。
　　3.增加對(duì)投資者出資或增資行為的程序性規(guī)定。新《通則》規(guī)定，企業(yè)依法以吸收直接投資、發(fā)行股份等方式籌集權(quán)益資金的，應(yīng)當(dāng)擬訂籌資方案，確定籌資規(guī)模，履行內(nèi)部決策程序和必要的報(bào)批手續(xù)，控制籌資成本。企業(yè)籌集的實(shí)收資本，應(yīng)當(dāng)依法委托法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告。也就是說，企業(yè)在籌集資金的過程中，應(yīng)當(dāng)按照擬定籌資方案、籌資決策審批以及驗(yàn)資的程序嚴(yán)格執(zhí)行。企業(yè)籌集權(quán)益資金，其籌資方案經(jīng)過財(cái)務(wù)審核之后，應(yīng)當(dāng)上報(bào)投資者批準(zhǔn)。企業(yè)承擔(dān)向投資者出具出資證明書的義務(wù)，以保證出資的真實(shí)可靠。
　　?4.增加了回購股份的規(guī)定。新《通則》規(guī)定，除《公司法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，企業(yè)不得回購本企業(yè)發(fā)行的股份。企業(yè)回購股份，一是要符合法定情形，二是要符合有關(guān)條件和財(cái)務(wù)處理辦法，三是要經(jīng)投資者決議。
　　5.取消了法定公益金的內(nèi)容。新《通則》規(guī)定盈余公積是企業(yè)從稅后利潤中提取的資本積累，包括法定公積金和任意公積金。刪除了原有按稅后利潤的5％～10％提取法定公益金的規(guī)定。但是外商投資企業(yè)仍需提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金，其“福利基金”部分的用途與內(nèi)資企業(yè)的公益金有類似之處。銜接性規(guī)定，“外商投資企業(yè)的職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金，經(jīng)董事會(huì)確定繼續(xù)提取的，應(yīng)當(dāng)明確用途、使用條件和程序，作為負(fù)債管理”。對(duì)于尚未實(shí)行分離辦社會(huì)職能或者主輔分離、輔業(yè)改制的企業(yè)，原屬于公益金使用范圍的內(nèi)設(shè)職工食堂、醫(yī)務(wù)室、托兒所等集體福利機(jī)構(gòu)所需固定資產(chǎn)購建支出，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度規(guī)定的程序和權(quán)限進(jìn)行審批，并按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的相關(guān)管理制度執(zhí)行。
　　6.細(xì)化盈余公積轉(zhuǎn)增資本的規(guī)定。盈余公積轉(zhuǎn)增資本，公司制企業(yè)由董事會(huì)決定，按投資者原有持股比例轉(zhuǎn)增，并經(jīng)股東大會(huì)審議通過；國有企業(yè)由經(jīng)理辦公會(huì)決定，報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案。法定公積金轉(zhuǎn)增資本后的留存部分，以不少于轉(zhuǎn)增前注冊(cè)資本的25％為限。
　　7.規(guī)范財(cái)政資金的相關(guān)規(guī)定。①屬于國家直接投資、資本注入的財(cái)政資金，應(yīng)當(dāng)增加國家資本，對(duì)于超過注冊(cè)資本的投資則增加國有資本公積。②屬于投資補(bǔ)助的財(cái)政資金，如公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目補(bǔ)助、推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的投資項(xiàng)目補(bǔ)助等，增加資本公積或者實(shí)收資本。③屬于貸款貼息、專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助的財(cái)政資金，作為收益處理。企業(yè)使用這類財(cái)政資金如果形成固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)作為遞延收益，按照資產(chǎn)使用壽命分期確認(rèn)；如果沒有形成資產(chǎn)，則應(yīng)當(dāng)作為本期收益處理。④屬于政府轉(zhuǎn)貸、償還性資助的財(cái)政資金，這類資金使用后要求歸還本金，企業(yè)收到時(shí)應(yīng)當(dāng)作為負(fù)債管理。⑤屬于彌補(bǔ)虧損、救助損失或者其他用途的財(cái)政資金，作為本期收益或者遞延收益處理。
　　
　　二、新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》對(duì)資金籌集的影響
　　
　　1.規(guī)范資金籌集證據(jù)，保護(hù)了投資各方的權(quán)益。新《通則》分別對(duì)出資各方規(guī)定出資的證據(jù)做出如下規(guī)范:一是對(duì)于企業(yè)籌集的實(shí)收資本，應(yīng)當(dāng)依法委托法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告；二是企業(yè)依法取得各類財(cái)政資金，處理方法不盡相同。例如，屬于國家直接投入的資金，按照國家有關(guān)規(guī)定增加國家資本或者國有資本公積，對(duì)于貸款貼息、專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助等，作為企業(yè)收益處理；三是企業(yè)依法以借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集債務(wù)資金的，應(yīng)當(dāng)明確籌資目的，根據(jù)資金成本、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合理的資金需求，進(jìn)行必要的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的決策，并簽訂書面合同。
　　2.規(guī)范資金籌集的賬務(wù)處理，加強(qiáng)財(cái)政資金的監(jiān)管。新《通則》對(duì)于企業(yè)收取的各類財(cái)政資金的處理做出了明確規(guī)定，并要求通過明確每一項(xiàng)財(cái)政資金的政策意圖及賬務(wù)處理方式不斷完善現(xiàn)行的有關(guān)資金管理辦法。例如投資補(bǔ)助，撥款時(shí)要明確該項(xiàng)資金的權(quán)屬。如果政府是從投資者的角度給予企業(yè)投資補(bǔ)助，補(bǔ)助對(duì)象是民營企業(yè)時(shí)，應(yīng)由企業(yè)投資者出具承諾文件，保證財(cái)政資金作為國有資本處理，同時(shí)明確國有資本的持有單位。同時(shí)，要求做到一項(xiàng)資金一個(gè)辦法，編制項(xiàng)目資金預(yù)算，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目執(zhí)行的剛性約束；加大撥款條件的審核力度，確保財(cái)政資金按規(guī)定用途使用。
　　3.增加了資金籌集的方式，使得籌資形式更加靈活多樣。新《通則》增加了股權(quán)和特定債權(quán)兩種出資形式，新的籌資方式的采用，使得企業(yè)籌集資金更為靈活。
　　總之，新《通則》的實(shí)施，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)競爭力起到了非常重要的作用。
　　作者單位：西安航空技術(shù)高等專科學(xué)校
　　
　　參考文獻(xiàn)：
　　[1] 賴永添.《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》解讀.[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2007（8）：36-37.
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