ＱＤＩＩ

QDII，是讓投資者既驚喜又傷心的一款理財產品。驚喜是因為它可以讓投資者在國際市場上大顯身手，賺國際市場的鈔票。傷心是該產品自推出以來，2年的試水結果并沒有讓投資者滿載而歸。據記者了解，近2年購買QDII產品的投資者，在2007年贖回時還有部分盈利，但是跨入2008年之后，收益率就屢屢受挫，出現(xiàn)負值，收益回報讓人心寒，甚至出現(xiàn)談QDII色變的情況。

QDII產品推出的時候，雖是新品，但是因其本身具有很多的優(yōu)點，被多家銀行、基金公司、保險機構看好。因為QDII不僅可以彌補境內投資者因資金有限，不能涉足國外市場的空白，又可以很好的引導國內過剩資金投放到境外市場，保持國內、國外資金量的平衡。因此一度成為投資者鉆研的熱門對象。但2008年，QDII為什么表現(xiàn)如此讓人心灰意冷，讓投資者對它失去了關注與興趣呢?

大環(huán)境讓QDII屢屢受挫

2008年，是中國金融市場動蕩的一年，無論是A股市場還是基金市場，都讓投資者捏緊了拳頭，大氣也不敢出。曲線圖的漲漲跌跌成了大街小巷的談資。無論企業(yè)還是個人投資者，都在計算著自己的錢包，可是，回報卻越來越不盡人意。QDII也同樣，出海之后屢屢受挫，“趺跌不休”也成了它的代名詞。

為了深入了解QDII受挫的原因，《小康·財智》記者就此問題采訪了長城證券咨詢部經理張健。張健說：“其實，2008年，我們國家周邊市場的回報率普遍偏低，全球的投資氛圍也都處于下降趨勢，國內市場的回報率也是非常的不樂觀。但2007年，國內的投資市場回報率比較高，尤其是A股市場，成了收益最高的市場，而此時在國外的QDII卻受到美國次貸危機爆發(fā)的沖擊，收益相較國內投資市場的回報率明顯偏小，顯然難以滿足投資者的需求。因此2007年QDII的失利，是造成2008年QDII購買萎縮的誘因。另外，2008年，人民幣升值，帶來匯率的波動，也影響了QDII的業(yè)績。”如此看來，QDII屢屢受挫，大環(huán)境的影響起到了相當大的作用。“除此之外，投資者對QDII還有一個認識過程，不熟悉，就不可能購買，回避就成了一種必然。”張健告訴記者。

在不久前舉辦的第七屆中國證券投資基金國際論壇半年峰會上，中國金融學會副會長、資本市場研究會主席劉鴻儒也表露了同樣的觀點，他認為：2007年底以來，在美國次貸危機、能源價格高漲等背景下，全球資本市場都處在風聲鶴唳的環(huán)境中，置身其中的中國QDII們當然也難以獨善其身，因此業(yè)績離人們此前的期望值相差甚遠，引來不少的爭議。但是他并不認為QDII會因此受到打擊，相反，他認為，應該給QDII一個合理的評價，并呼吁投資者要客觀看待當前的國際市場環(huán)境，從長期的角度綜合評價QDII的業(yè)績。

QDII產品本身并不差

目前，我國市場上的QDII產品主要分為三個系列：保險系、銀行系和基金系。保險系一般不對個人投資者開放；銀行系認購門檻較高；基金系采用基金形式發(fā)行，風險和收益在三個系列中位居榜首，1000元左右就可起步。

據記者了解，截至到2008年6月30日，證監(jiān)會基金監(jiān)管部共批準22家基金管理公司的QDII業(yè)務資格。其中，個別基金在2007年的發(fā)行量絕對讓人側目，如摩根就創(chuàng)造了1162億的紀錄。這說明，QDII產品在某種程度上還是備受關注并符合投資者愿望的。從QDII推出以來，截至目前，QDII在同類基金中的表現(xiàn)也絕對不像某些媒體宣傳的那樣一無是處，相較A股市場，QDII的回報率和風險明顯要好，據數(shù)據顯示，QDII有51％的產品今年以來回報位居全球同類基金的前列，由此可見，QDII的投資還是值得關注的。

張健也認為：“2008年，QDII的回報率并不比A股市場差，相較A股市場，QDII的投資風險明顯要低。因此在A股市場很困惑的2008年，在中國投資者對絕對回報非常看重的情況下，QDII會吸引投資者去投資。”A股市場在2007年和2008年的上半年，著實給了投資者很大的收益，可是，2008年下半年以后，A股市場卻屢屢不盡人意。“奧運會的召開會給A股市場帶來一波新的行情，行情大概在3000至3500點之間，但是奧運之后，市場還有一個探底的過程，將會根據行情重新進行選擇。”張健認為，“A股市場的弱勢，其實就給了QDII受關注的機會。”

國內部分理財專家也對QDII前景持積極態(tài)度，他們認為，在國際經濟環(huán)境如此緊張的情況下，雖然中國的QDII收益不樂觀，但是排名能保持在同類基金的前列，這足以說明QDII產品的市場潛力。畢竟，經濟國際化已成為一種趨勢，走出國門，才能高瞻遠矚，才是發(fā)展之道。而QDII的出海不僅拓寬了境內資金的投資渠道，擴展了國內券商、基金和銀行的收入來源，還為境內投資者進行了全球化資產配置，分散了投資風險。在國際證券市場，美國國際股票基金就占了10％的資產比重。可見，國際融資的地位將會越來越重要，投資國際市場將會引起每一個經濟發(fā)展迅速國家的關注。

QDII創(chuàng)新勢在必行

作為一種新興的投資理財產品，QDII經過2年試水已經逐漸變得成熟，各大銀行、基金公司、保險公司都在努力探索，尋求產品創(chuàng)新，以配置合適的產品應對國際市場的風云變化。

深交所總經理宋麗萍也曾表示，在進一步開發(fā)資產證券化產品的過程中，要充分考慮在設計每一個產品的過程中，所有環(huán)節(jié)涉及的各種因素，產品的創(chuàng)新必須以市場需求為驅動力，才能夠及時地滿足市場各類投資者的投資要求，才能滿足多元化風險偏好的投資者的投資方向。

據了解，目前，國內較大的基金公司均已開始研發(fā)QDII產品的新品種。在當前國際、國內經濟形勢不明朗的情況下，考慮到QDII的適應性，成長性高、抗風險性強將成為QDII研發(fā)的趨勢。在人才隊伍的建設上，各大基金公司也表示會更加強調基金管理人的投資能力，因為他們的投資能力將是QDII基金產品開發(fā)的關鍵和保障，也是投資者購買的信心所在。

那么，作為想要在QDII市場中賺錢的投資者，在面對五花八門的QDII產品時，應注意哪些問題呢?大部分投資理財專家都建議，投資者在選擇QDII產品時，一定要把眼光放遠，不能只關注短期收益，而是要注重所選產品的潛力及發(fā)展力。上投摩根基金公司總經理王鴻嬪也認為，全球化投資仍是未來的必然趨勢，投資品種亦將趨于多元化。投資者不能因為短期收益不理想而對海外投資因噎廢食，只要成長空間大于下跌空間就有投資價值。這就要求投資者在選擇產品的時候，在關注收益的同時，一定也要預測到風險，當前經濟形勢下，穩(wěn)健型產品即良好組合的QDII可能是投資的首選，例如偏重債券型的QDII組合。

“投資有風險，投資需謹慎!”仍然是投資者必須牢記的真理。因為無論是哪種產品，無論是多么優(yōu)秀的配置，風險總是在變化中變得未知，沒有永遠賺錢的買賣，只有永遠用心的投資人。有關理財專家建議廣大的投資者，在決定把你的錢交付出去的時候，一定要做好市場調查，盲目的跟風和盲目的排斥，都會喪失賺錢的機會。