ＴＮＴ“引爆”物流巨頭世界大戰

全球物流格局正由FedEx、UPS、DHL和TNT四分天下向三足鼎立演變，TNT鹿死誰手則是“引爆”新格局的重磅炸彈。2008年7月15日，“收購TNT”的消息再度在業界傳開，FedEx向TNT拋出橄欖枝。但很快追求者就變成了UPS。

2008年8月10日，UPS宣布，正籌劃用100億歐元收購TNT，雙方已經通過非正式渠道展開接洽。

三位主角均屬國際物流業第一陣營，TNT是歐洲最大的快遞公司，UPS和FedEx則分別是全球第一大和第二大快遞公司。

在四大物流巨頭中，TNT雖實力最弱，但其在歐洲市場優勢明顯，是唯一能與德國物流巨頭DHL抗衡的對手。在歐洲大陸，TNT以9%的市場份額位居第二，僅次于DHL的15%。而UPS和FedEx，分別僅為6%和2%。

由于FedEx在歐洲市場份額較低，如果能夠攜手TNT，其歐洲業務將如虎添翼，如果失手于UPS，則FedEx在歐洲市場前景堪憂。

事實上，自從油價起火以來，全球物流行業成本壓力與日俱增。而美國經濟持續疲軟使消費者無法承受“快遞業務”的高價格，而轉向價格較低的“包裹遞送業務”，各大物流商慘淡經營，財報頗為難看。

據UPS今年7月份發布的財報，公司第二財季凈盈利從上年同期的11億美元降至8.73億美元，每股盈利從1.04美元降至85美分。低于分析師平均預期的每股盈利98美分。財報稱，公司第二季純利下跌21%主要受累于燃油成本上升，以及全球經濟冷卻打擊美國本土包裹速遞市場的影響。

FedEx6月份公布了首季業績，公司迎來11年來首次虧損，其在美國本土快遞業務差強人意，反而在海外市場包裹送遞業務上突飛猛進，2007年，該項業務收入達到176億美元，同比增長1.44倍，占其總收入的一半以上。

在此背景下，以“快遞業務”見長的UPS和FedEx不得不在“包裹業務”上大做文章。而TNT的歐洲和亞洲業務中，包裹業務最具吸引力，UPS和FedEx在這些地區的布局則相對有限。

同時，TNT擁有出色的“網絡優勢”，其在全球200多個國家和地區提供遞送服務，擁有龐大的公路網絡。對于長期倚重于空中網絡的UPS和FedEx來說，以金錢換取公路網絡將以最快速度膨脹包裹業務，兩翼齊飛將避免財報面目全非。

然而，在這宗金額將高達百億歐元的收購中，無論UPS還是FedEx，都只對TNT的包裹業務情有獨鐘，對其郵政業務毫無興趣，這也是談判陷入僵局的癥結所在。

相比于TNT食之無味的郵政業務，UPS深知“包裹業務”戰略價值顯著，面對死敵FedEx同樣猛烈的攻勢，UPS決心吃小虧賺大便宜，邀請摩根士丹利作為收購顧問并聯手一家私募基金，力圖全盤接手TNT后，再將郵政業務轉手賣出。

美國投資銀行Dahlman Rose分析師Jason Seidl表示，現在，TNT郵政業務就是這場競購賽的賽點，誰在這個問題上做足功夫，誰就是最后的贏家。

《21世紀經濟報道》UPS和FedEx都不愿正面表態，是擔心會引發一場爭購大戰：競購對于UPS和FedEx都不是一件好事，得利的將只有TNT的股東。與其弄得兩敗俱傷，倒不如靜待時機，暗中行事。

荷蘭Fortis銀行分析師Maarten Bakker收購是諸多物流企業發展的重要方式，這是一個不折不扣的“大吃小”行業。隨著行業并購的深入，在鏖戰中生存下來的DHL、UPS、FedEx和TNT，由于彼此實力的消長，也將發生整合，直到出現新的平衡。

《金融時報》從當前情況看，收購TNT對FedEx和UPS來說，都到了勢在必行的階段。一方面是業務上的補充，一方面則是未來幾年內包裹業務的霸主地位。而后者無疑是致命誘惑，兩大競購死敵，必將一個贏得熱烈，一個輸的慘烈。

《星期日電訊報》UPS和FedEx雖已表白，但哪天蹦出一個“潛水”的買家也實屬正常，畢竟TNT的誘惑太大，DHL的母公司德國郵政也還在保持沉默。

《競爭力》因為航空、鐵路與郵政的完全國有化，中國在物流方面一直停留于運輸概念，未能大展手腳。如今，在快遞等業務的喚醒下，這一業務有所啟動，但恐怕為時已晚。等全球這一場四進三的戰爭結束之后，留給中國物流業的空間將更小。