中小企業技術創新的金融支持

［摘要］目前，流動資金短缺、融資渠道不暢、融資困難已成為阻礙中小企業技術創新的瓶頸。因此，對中小企業的金融支持要有政府政策支持，通過組建服務于科技型中小企業的專門金融機構，廣泛籌措和運用科技開發推廣資金，努力培育和完善金融市場，大力發展金融租賃信用，建立健全風險防范機制以及加強立法等保障企業科技創新活動。

［關鍵詞］中小企業；技術創新；金融支持；可持續發展

［中圖分類號］Ｆ29［文獻標識碼］Ａ［文章編號］1672－2426（2008）12－0047－02

技術創新已經成為推動經濟可持續發展的關鍵力量，更是推動中小企業發展的關鍵因素。目前，國家十分重視中小企業的發展問題，已相繼出臺了《中小企業的融資擔保貸款體系指導意見》和《科技中小企業創業基金實施辦法》等政策。如何提高中小企業的技術創新能力，增強其競爭實力？加強對中小企業技術創新的金融支持是其可持續發展的的根本之路，也是促進經濟增長的現實選擇。

一、金融支持中小企業技術創新存在問題的原因

對中小企業來說，主要融資方式有兩個：從銀行渠道以債權的方式融資和從證券市場或其他渠道以股權的方式融資。這兩種融資渠道和融資方式，目前對大多數中小企業來說，是可望而不可即的，究其原因是多方面的，既有內部自身原因，也有外部環境因素的制約。

1．中小企業融資困難的內部原因。一是多數中小企業成立時間短，規模較小，自有資本偏少，自身薄弱的積累不能滿足擴大再生產的需要。二是中小企業財務制度不健全，運作不規范，造成銀行與企業之間信息不對稱，使銀行難以控制信貸風險。三是中小企業的資信等級普遍不高，銀行貸款受到限制。四是中小企業通常不能按照銀行規定提供擔?；蚱渌盅嘿Y產。五是從企業性質來看，中小企業大多屬勞動密集型的加工企業。相對于知識密集型企業而言，勞動密集型企業利潤本身就比較低，產業層次低，科技含量少，利潤空間更是狹小。目前我國經濟開始從一個較低層次上告別短缺，隨著人們生活水平和需求檔次的提升，中小企業生存的空間越來越小，效益下降在所難免。六是中小企業管理人員的素質相對較低。我國占中小企業大多數的私營企業的領導者初中、高中、大專文化程度分別為56．3％、35．1％和8．2％，除近年來發展起來的高科技型中小企業，經營者素質較高外，其他中小企業綜合素質相對較差。

2．中小企業融資困難的外部原因。一是金融機構經營思想導致中小企業籌資難。金融機構在為國有企業改革服務過程中，自覺不自覺地在“抓大放小”的影響下走向了“扶大冷小”，大量的信貸資金在政府和媒介的催化作用下，流向了國有大企業。二是銀行的商業化改革致使銀行信貸投入量不足。雖然國家采取了積極的財政政策，各商業銀行貸款額有所增加，但總量仍不足。在“清理不良資產，化解金融風險”的情況下，金融機構內部清理整頓，迫使銀行收縮信貸規模，尤其是減少了對中小企業的信貸規模。據統計，中小企業貸款規模只占信貸總額的15％左右。三是信用擔保制度不健全，抵押擔保難落實。中小企業（特別是中小高科技企業）普遍存在著經營規模小，固定資產少，土地、房屋等抵押品不足，流動資產在生產經營過程中易發生物質形態變化，無形資產又難以量化等特點，這與金融機構對固定資產（特別是不動產）等抵押物偏好相左，妨礙了中小企業從金融機構融通資金。四是中小企業自身的經營風險和信用不足也影響了其籌資能力。由于我國中小企業資金實力弱，經營人員素質差，并且所處行業仍以“夕陽產業”、“勞動密集型產業”和“風險產業”為主，這種產業屬性決定了中小企業一般處在競爭性較強的市場領域，具有較大的經營風險和財務風險。加之中小企業經營者本身素質的關系，存在信用觀念差等問題，這些都是商業銀行不愿向其貸款的原因。五是政府對中小企業融資渠道的開啟不足，政策支持力度也不夠。由于證券市場為進入市場的公司設置的門檻高，中小企業難以達到主板上市的條件，對于中小型高科技企業能在二板市場上市，也為數不多，大量的中小企業被拒于證券市場門外。公司債券的發行也受到嚴格的限制，需要較高的信用評級、較大的資產規模，有時還要抵押或擔保，中小企業發行債券可望而不可即。加之我國基金組織以及其他融資公司還處于初建階段，其融資渠道也并沒有為中小企業融資創造有效機會。而政府在搞活中小企業，加強資金融通方面，也沒有采取優惠的扶持政策，這在客觀上限制了中小企業的融資渠道和融資能力。

二、金融支持中小企業技術創新的路徑

1．加大政府政策支持力度。一是降低抵押收費標準，改變目前各地辦理貸款抵押的登記、評估、公證等收費標準不統一，綜合收費率高的狀況，減輕中小企業的費用負擔，使有抵押物的中小企業及時得到銀行融資支持。二是對商業銀行中小企業貸款的營業收入免征或降低營業稅，或允許商業銀行對中小企業損失貸款自主核銷，提高商業銀行的風險承受和處置能力。三是中央銀行在再貸款方面向城市商業銀行、城市信用社、農村信用社予以傾斜，增強它們支持中小企業發展的資金能力。四是政府可以通過制定相關的稅收優惠政策來引導中小企業投資于高科技領域。五是降低科技型中小企業門檻，簡化新成立的中小企業的審批手續，降低登記費，對最低注冊資金要求應降低。六是建立支持科技型中小企業發展的政府采購制度。七是立法保障企業科技創新活動。

2．組建服務于科技型中小企業的專門金融機構。目前，中小企業銀行融資的比率在75％以上，為適應中小企業科技創新的融資需求，中小銀行應朝著全功能服務的方向努力，廣泛籌措和運用科技開發推廣資金，為推動科技進步提供專門的金融服務。

3．努力培育和完善金融市場。只有完善和成熟的金融市場，才能為科技進步提供現實有效的資金融通。因此，應當采取行之有效的措施，積極培育金融市場，并使之盡快完善和成熟起來。與此同時，還應鼓勵、幫助和引導科技機構與企業面向金融市場，以發行債券、股票等方式直接面向社會籌措科技開發推廣資金。值得一提的是，中小企業板已于2004年在深交所成立，截止2008年10月，已有273家中小企業通過中小板上市融資，這是中小企業直接融資的開端，但對于整個中小企業的資金需求來講只是杯水車薪，前面要走的路還很長。因此，要積極鼓勵和支持高新技術企業境內外融資、招商，在國內主板或中小企業板上市，并為在海外上市創造條件。中小企業要建立符合市場經濟發展的現代企業制度，更新經營觀念，提高企業的自身管理水平。建立健全的財務、會計制度，增強資本運作能力，提高資金使用效率，為提高融資水平打下堅實的基礎。

4．加速建立企業資信評估指標體系。以遼寧為例，由于金融環境不佳，遼寧省的金融資源并沒有得到有效利用，存、貸款差額巨大。到2007年末，遼寧省金融機構人民幣各項存款余額15677億元，金融機構人民幣各項貸款余額10762億元。而絕大多數工業企業的流動資金卻十分緊張，成為影響企業發展的首要問題。而造成企業融資難的根本原因在于企業資信水平缺失。調查顯示，遼寧企業信用位居全國第8位，信用認同率僅有8．9％，居于上海（55．9％）、北京（45．3％）、江蘇（35．1％）、廣東（34．7％）、山東（29．1％）、浙江（25％）和天津（17．4％）之后，中小企業信用較差是導致遼寧企業信用認同率較低的主要原因。

5．建立政府風險投資基金，促進風險投資業的發展。目前風險投資業還處于起步階段，規模還不夠大，遠遠不能適應形勢發展的需求。要改變政府資金直接投資中小企業的做法，將政府原來的各類科技基金作為政府引導早期投資基金，并由國際化、市場化、專業化人士投資、管理，通過杠桿效應放大資金量，可使更多創業企業受益，又可以避免過去政府各類扶持基金直接資助企業所帶來的不良效果。為了促進風險投資業的發展，一是全面落實國家各項鼓勵風險投資事業發展的相關政策，進一步優化投資環境，對主要投資于中小高新技術企業的風險投資企業，實行投資收益稅收減免等稅收優惠政策。二是加大政府風險投資基金規模，強化政府基金的引導作用，吸引國內外資金進入風險投資業。三是引進國際資本設立分支機構開展風險投資業務，對于符合條件的風險投資機構，享受國內風險投資企業同等稅收待遇。四是進一步完善技術產權交易市場，為風險投資的退出創造變現平臺。

6．培育債券融資條件，優化中小企業融資結構。近年來，多層次融資體系中的最薄弱環節——企業債券融資取得了一定發展，對銀企合作起到了重要的促進作用。目前，中小企業融資主要還是依靠外源性間接融資。但從長遠來看，債券融資在中小企業技術創新中會發揮越來越重要的作用。因此，應提供完善企業債券融資的條件，堅持市場化思路、規范化運作，加快中小企業產權制度改革，提高債券融資在中小企業直接融資結構中的地位。

7．有效利用典當融資方式。典當，是中國乃至世界上最為古老的非銀行性質的金融行業，也是現代銀行業的雛型和源頭。近年來中國的典當行業獲得了快速發展，尤其是典當業向融資的發展，既拓展了經營范圍，增加了經濟收益，又緩解了中小企業的資金需要。典當之所以受到中小企業的青睞，主要在于：一是典當比其他融資方式更便捷，能夠迅速及時地解決當戶的資金需求；二是經營產品靈活機動；三是期限短，周轉快；四是由于是實物質押、抵押，不涉及信用。目前盡管典當行在數量上有了較快的發展，但是在支持中小企業融資方面要做的工作還有很多。首先典當行業協會應該為典當行業與政府之間架起橋梁，當好政府部門的助手；積極為會員單位提供多方位信息服務，促進典當業發展；加強從業人員培訓，為典當企業培養人才搭建平臺；加大行業宣傳，不斷提高典當行業的社會形象，從而為中小企業技術創新提供金融支持。

綜上所述，解決中小企業融資難問題，需要融資方式的創新，這不僅需要企業內部融資方式創新，而且需要不斷推進中小企業金融支持的法律、法規建設，推動金融服務品種的創新，建立并完善各種類型的擔保機構，完善證券市場各類投資基金等，以籌措更多的資金，促進中小企業更好的發展，進而保證經濟的可持續發展。

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責任編輯荀福文