我國企業境外直接投資存在的問題及對策

摘要：在世界經濟一體化進程中，我國企業加速發展境外直接投資已是大勢所趨。近年來，我國企業“走出去”步伐不斷加快，但在開展境外投資、參與國際競爭的過程中，還存在著投資規模偏小、投資結構不合理、效益欠佳等諸多問題。為此，要改變投資經營策略，擴大投資規模，拓展投資區域，進行制度創新，調整對外直接投資產業結構，著力提高核心競爭力。

關鍵詞：對外直接投資跨國經營策略發展

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914(2008)12-074-02

境外直接投資是國際專業分工與合作、國際技術和資本流動的需要。將境外投資與國內投資相比，在投資環境、投資范圍、投資戰略以及內部經營管理等方面都有很大差異，可以更好、更多地銷售自己在當地和中國所生產的商品，繞過關稅壁壘，能夠快速了解當地市場信息，使產品國際化，獲得越來越多的國際市場份額，增強國際競爭力。據統計，我國5000多家境內投資主體共設立對外直接投資企業近萬家，截至2007年底，我國企業對外直接投資(非金融類)累計達920.5億美元。從2002年到2007年，我國對外直接投資從25億美元上升到187.6億美元，增長了近7倍，從世界第26位上升到第13位，居發展中國家首位。但是，我國企業對外直接投資快速發展的同時，還存在一些亟待解決的問題。

一、我國對外直接投資發展中的主要問題

1、對外投資發展速度快，但規模偏小。在我國對外投資企業中，中小企業在數量上占相當大比重，而發達國家的投資企業規模都比較大，大型和特大型的跨國公司居多。根據聯合國貿發會議(UNCTAD)發布的2006年世界投資報告顯示，2005年全球外國直接投資(流出)流量為7787億美元，存量為106719億美元，以此為基數進行測算，2006年中國對外直接投資僅分別相當于全球對外直接投資(流出)流量、存量的2.72％和0.85％。從平均投資規?？?，我國境外投資多以中小型企業為主，除少數資源開發型項目和跨國并購項目，相當一部分項目的投資額只有幾十萬美元。由于我國海外企業規模偏小，難以形成規模經濟，也難以與世界大型跨國公司相抗衡。

2、企業海外投資戰略不明確，缺乏科學決策，競爭力差。一是境外投資企業缺乏現代企業制度的經營機制，責、權、利不夠分明，競爭機制較弱。由于我國境外直接投資起步較晚，且仍以國有企業投資為主，而這些投資主體仍然沿用國內管理企業的老方法進行管理，企業缺乏健全的經營制約機制和必要的激勵機制。二是不少企業對境外投資缺乏科學的可行性研究，在沒有充分了解投資項目國的有關法律法規、市場前景及各種可能的風險的情況下，就草率確定投資項目，導致投資地點、合作或合資伙伴選擇失當，項目效益低下。三是現階段雖不少企業對外投資熱情較高，但普遍缺乏對外投資和國際化經營的戰略和技術支撐，大多數企業在海外仍主要以低廉的價格塑造競爭力，有的僅靠賺取國內企業的進出口手續費、管理費等維持生存。

3、投資地區分布和行業結構不合理。根據2006年底的數據，我國90％的非金融業對外直接投資存量分布在亞洲、拉丁美洲地區，其中：中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島占81.5％，對發展中國家和地區投資不足，對發達國家投資更少。從境外企業的行業分布看，2006年底我國對外投資存量中，制造業占33％，批發和零售業占18.8％，商務服務業占15.7％，建筑業占7.4％，采礦業占4.8％，農、林、牧、漁業占4.6％。占比重較大的制造業，大多屬于技術含量低、勞動力密集型，如紡織品、家用電器等行業是我國目前制造業對外直接投資的重點。此外，境外投資企業中，從事商品流通的貿易企業也較多，占34.5％，這類企業通常不需要什么技術支持。而計算機服務和軟件業、科研和技術服務等技術密集型在我國對外直接投資中所占比重卻很小，雖然這類項目的投資近年有所增加，但比例還很低，跨國投資的低技術格局仍未改變。

4、政府對境外投資企業支持政策欠完善。目前，我國對企業對外直接投資的支持政策體系和服務體系還不夠完善。例如，我國對外直接投資立法工作滯后，《2003年度中國對外直接投資統計公報》(非金融部分)才第一次對社會公眾發布我國對外直接投資統計數據的書面報告，但是至今沒有制定《對外投資法》。因為立法滯后，尚未建立海外投資的政治風險擔保制度，我國同有關國家商簽投資保護協定以及避免雙重征稅的協定的進程也大受影響，企業對外投資缺乏法律環境支持?，F行的外匯管理制度也存在弊端，我國尚未實現資本項目下的自由兌換，企業難以開展大規模的境外投資。對外投資的審批手續復雜，審批內容不夠健全，商務部、外匯管理局、財政、銀行、企業主管部門均有權管理對外投資企業。此外，對外投資宏觀調控和管理不夠協調，導致對外投資出現地區結構過于集中、企業問設點交叉重復、自相競爭的不正常局面。

5、企業缺乏核心技術。核心技術與核心產品是企業在市場中取勝的主要因素。目前，我國還處在技術引進階段，在關鍵技術上，還難以與國外具有高新尖技術和成熟產品的企業抗衡，企業還沒有形成具有世界競爭力的核心技術與核心產品。從總體上看，與發達國家相比，我國企業的技術優勢不足。對許多引進的先進技術缺乏消化吸收，創新能力不強，特別是一些高端產品的核心技術仍然依靠進口，甚至某些行業的產業結構、產品結構、技術結構不適應市場經濟的要求，根本沒有競爭優勢可言，因而無力參與國際競爭，甚至連國內的市場份額都難以保全。

6、跨國經營人才匱乏。國家對外投資的主體是企業，企業對外投資能否成功的關鍵在于企業的競爭力，在于是否擁有一支能參與國際競爭、熟悉境外投資業務的法律、市場分析、公關營銷等方面的企業經營隊伍。當前，我國國內具有這方面國際投資經驗的專業人才短缺，嚴重阻礙了國內企業對外直接投資活動的順利進行。據商務部研究院《對外直接投資公司調查問卷》結果，企業海外投資主要障礙是缺乏海外經營的管理經驗和管理人才的企業比例是23，2％，所占比例高居第一?？梢?，此問題的解決已迫在眉睫。

二、發展我國對外直接投資的對策建議

1、推進企業境外投資和經營的相關制度創新。有效促進我國企業“走出去”戰略的實施，關鍵在于制度創新。就企業而言，應努力建立起能有效降低交易費用、激勵企業“走出去”開展跨國投資與經營的新的制度安排。就政府而言，應完善各種宏觀制度安排，避免政府角色的越位、缺位與錯位，加快建立適應經濟全球化的管理體制和制度，建立政府與企業的新的協調配合關系。具體講，一是要調整完善相關政策，包括外匯政策、審批政策等；二是盡快建立有關法律法規，為企業境外直接投資和經營創造一個公平、寬松的環境；三是通過政府有效的制度安排，提高應對境外突發事件的疏導、預防、預警能力；四是大力扶持咨詢公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構，利用其專業性強、信息靈通等優勢，為企業提供全方位的服務；五是大力推動政府間區域經濟合作和投資保護協定的簽訂，為我國企業對外直接投資構筑良好平臺，保護我國企業境外投資經營的合法權益。

2、加大企業境外直接投資的金融支持力度。放松對企業的金融控制和外匯管制，賦予條件適合的跨國企業必要的海內外融資權，進一步完善國際投資擔保體系，鼓勵企業在國際金融市場上靈活運用發行股票、債券及國際信貸等多種方式融資，并降低申請程序的難度，簡化審批過程，減少企業的成本。例如，在跨國企業創業的初期，暫無利潤可供再投資時，應適當放松外匯管制，允許企業的外匯資金在內部調整，并在追加投資方面給予其較大的自主權。尤其是面對我國目前所擁有的高額外匯儲備，我們有條件提供這些金融支持措施，提供政策性的優惠和用匯上的便利，同時可以更好地運營外匯儲備資產，并緩解巨額外匯儲備所帶來的人民幣升值的壓力。

3、調整和優化對外直接投資的產業結構。一是注重發揮中國作為發展中國家的產業相對優勢。發展中國家的產業相對優勢主要體現在成熟的標準化技術和適應較小市場需求或適應當地投入要素的技術。我國已建立了較為完善的工業體系，工業制成品在出口中占據主導地位。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術。因此，目前我們的對外直接投資重點應放在生產能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規模生產技術的制造業：二是對外直接投資的產業選擇方向應與國內產業結構高度化的發展趨勢相一致。美國、日本等國對外直接投資的產業重點大都放在第三產業，同時對高技術產業的對外投資也呈上升趨勢。目前我國的對外直接投資還處于起步階段，國內產業結構的層次還比較低，不能盲目地追求第三產業和高技術產業的對外投資，但是，這些產業代表了我國未來對外直接投資產業的重點發展方向。

4、提升企業的核心競爭力，夯實企業對外直接投資的基礎。企業核心競爭力的提高可以說是企業對外直接投資的前提條件，而市場占有率是企業核心競爭力的直接表現形式，它是衡量企業核心競爭力強弱的一個重要指標。在市場經濟日益發達的今天，名牌、品牌已成為企業競爭力、增值力、后續力大小的體現。名牌一般要具有可靠的質量，極高的知名度，從而給企業帶來可觀的市場占有率。假如說企業品牌決定企業當前的利潤和戰略，那么名牌戰略則決定企業長遠生存發展戰略和未來持續增長的能力。因此，建立保證品牌發展戰略的管理體制，如現代企業制度的建立，同時提高品牌價值，提高企業市場占有率，培育企業持久的核心競爭力，對于促進我國企業對外投資的發展具有相當重要的戰略意義。

5、加大對跨國經營人才的培養和儲備力度。市場的競爭歸根到底是人才的競爭。隨著世界經濟的飛速發展，境外直接投資企業需要越來越高層次的經營人才，因此，政府要制定各種人才引進政策，利用各種途徑加快人才的培養和培訓。企業要重視人才的激勵和培養機制，特別是要注意培養、招聘國際化經營人才，選聘熟練外語、電腦、懂經營、經濟、外貌、法律和財會的人才，還可聘請項目所在國的專家、教授作企業顧問，以較少代價，獲得為企業服務的高級人才。

(責 編 呂 尚)

摘要：在世界經濟一體化進程中，我國企業加速發展境外直接投資已是大勢所趨。近年來，我國企業“走出去”步伐不斷加快，但在開展境外投資、參與國際競爭的過程中，還存在著投資規模偏小、投資結構不合理、效益欠佳等諸多問題。為此，要改變投資經營策略，擴大投資規模，拓展投資區域，進行制度創新，調整對外直接投資產業結構，著力提高核心競爭力。

關鍵詞：對外直接投資跨國經營策略發展

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914(2008)12-074-02

境外直接投資是國際專業分工與合作、國際技術和資本流動的需要。將境外投資與國內投資相比，在投資環境、投資范圍、投資戰略以及內部經營管理等方面都有很大差異，可以更好、更多地銷售自己在當地和中國所生產的商品，繞過關稅壁壘，能夠快速了解當地市場信息，使產品國際化，獲得越來越多的國際市場份額，增強國際競爭力。據統計，我國5000多家境內投資主體共設立對外直接投資企業近萬家，截至2007年底，我國企業對外直接投資(非金融類)累計達920.5億美元。從2002年到2007年，我國對外直接投資從25億美元上升到187.6億美元，增長了近7倍，從世界第26位上升到第13位，居發展中國家首位。但是，我國企業對外直接投資快速發展的同時，還存在一些亟待解決的問題。

一、我國對外直接投資發展中的主要問題

1、對外投資發展速度快，但規模偏小。在我國對外投資企業中，中小企業在數量上占相當大比重，而發達國家的投資企業規模都比較大，大型和特大型的跨國公司居多。根據聯合國貿發會議(UNCTAD)發布的2006年世界投資報告顯示，2005年全球外國直接投資(流出)流量為7787億美元，存量為106719億美元，以此為基數進行測算，2006年中國對外直接投資僅分別相當于全球對外直接投資(流出)流量、存量的2.72％和0.85％。從平均投資規模看，我國境外投資多以中小型企業為主，除少數資源開發型項目和跨國并購項目，相當一部分項目的投資額只有幾十萬美元。由于我國海外企業規模偏小，難以形成規模經濟，也難以與世界大型跨國公司相抗衡。

2、企業海外投資戰略不明確，缺乏科學決策，競爭力差。一是境外投資企業缺乏現代企業制度的經營機制，責、權、利不夠分明，競爭機制較弱。由于我國境外直接投資起步較晚，且仍以國有企業投資為主，而這些投資主體仍然沿用國內管理企業的老方法進行管理，企業缺乏健全的經營制約機制和必要的激勵機制。二是不少企業對境外投資缺乏科學的可行性研究，在沒有充分了解投資項目國的有關法律法規、市場前景及各種可能的風險的情況下，就草率確定投資項目，導致投資地點、合作或合資伙伴選擇失當，項目效益低下。三是現階段雖不少企業對外投資熱情較高，但普遍缺乏對外投資和國際化經營的戰略和技術支撐，大多數企業在海外仍主要以低廉的價格塑造競爭力，有的僅靠賺取國內企業的進出口手續費、管理費等維持生存。

3、投資地區分布和行業結構不合理。根據2006年底的數據，我國90％的非金融業對外直接投資存量分布在亞洲、拉丁美洲地區，其中：中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島占81.5％，對發展中國家和地區投資不足，對發達國家投資更少。從境外企業的行業分布看，2006年底我國對外投資存量中，制造業占33％，批發和零售業占18.8％，商務服務業占15.7％，建筑業占7.4％，采礦業占4.8％，農、林、牧、漁業占4.6％。占比重較大的制造業，大多屬于技術含量低、勞動力密集型，如紡織品、家用電器等行業是我國目前制造業對外直接投資的重點。此外，境外投資企業中，從事商品流通的貿易企業也較多，占34.5％，這類企業通常不需要什么技術支持。而計算機服務和軟件業、科研和技術服務等技術密集型在我國對外直接投資中所占比重卻很小，雖然這類項目的投資近年有所增加，但比例還很低，跨國投資的低技術格局仍未改變。

4、政府對境外投資企業支持政策欠完善。目前，我國對企業對外直接投資的支持政策體系和服務體系還不夠完善。例如，我國對外直接投資立法工作滯后，《2003年度中國對外直接投資統計公報》(非金融部分)才第一次對社會公眾發布我國對外直接投資統計數據的書面報告，但是至今沒有制定《對外投資法》。因為立法滯后，尚未建立海外投資的政治風險擔保制度，我國同有關國家商簽投資保護協定以及避免雙重征稅的協定的進程也大受影響，企業對外投資缺乏法律環境支持?，F行的外匯管理制度也存在弊端，我國尚未實現資本項目下的自由兌換，企業難以開展大規模的境外投資。對外投資的審批手續復雜，審批內容不夠健全，商務部、外匯管理局、財政、銀行、企業主管部門均有權管理對外投資企業。此外，對外投資宏觀調控和管理不夠協調，導致對外投資出現地區結構過于集中、企業問設點交叉重復、自相競爭的不正常局面。

5、企業缺乏核心技術。核心技術與核心產品是企業在市場中取勝的主要因素。目前，我國還處在技術引進階段，在關鍵技術上，還難以與國外具有高新尖技術和成熟產品的企業抗衡，企業還沒有形成具有世界競爭力的核心技術與核心產品。從總體上看，與發達國家相比，我國企業的技術優勢不足。對許多引進的先進技術缺乏消化吸收，創新能力不強，特別是一些高端產品的核心技術仍然依靠進口，甚至某些行業的產業結構、產品結構、技術結構不適應市場經濟的要求，根本沒有競爭優勢可言，因而無力參與國際競爭，甚至連國內的市場份額都難以保全。

6、跨國經營人才匱乏。國家對外投資的主體是企業，企業對外投資能否成功的關鍵在于企業的競爭力，在于是否擁有一支能參與國際競爭、熟悉境外投資業務的法律、市場分析、公關營銷等方面的企業經營隊伍。當前，我國國內具有這方面國際投資經驗的專業人才短缺，嚴重阻礙了國內企業對外直接投資活動的順利進行。據商務部研究院《對外直接投資公司調查問卷》結果，企業海外投資主要障礙是缺乏海外經營的管理經驗和管理人才的企業比例是23，2％，所占比例高居第一?？梢姡藛栴}的解決已迫在眉睫。

二、發展我國對外直接投資的對策建議

1、推進企業境外投資和經營的相關制度創新。有效促進我國企業“走出去”戰略的實施，關鍵在于制度創新。就企業而言，應努力建立起能有效降低交易費用、激勵企業“走出去”開展跨國投資與經營的新的制度安排。就政府而言，應完善各種宏觀制度安排，避免政府角色的越位、缺位與錯位，加快建立適應經濟全球化的管理體制和制度，建立政府與企業的新的協調配合關系。具體講，一是要調整完善相關政策，包括外匯政策、審批政策等；二是盡快建立有關法律法規，為企業境外直接投資和經營創造一個公平、寬松的環境；三是通過政府有效的制度安排，提高應對境外突發事件的疏導、預防、預警能力；四是大力扶持咨詢公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構，利用其專業性強、信息靈通等優勢，為企業提供全方位的服務；五是大力推動政府間區域經濟合作和投資保護協定的簽訂，為我國企業對外直接投資構筑良好平臺，保護我國企業境外投資經營的合法權益。

2、加大企業境外直接投資的金融支持力度。放松對企業的金融控制和外匯管制，賦予條件適合的跨國企業必要的海內外融資權，進一步完善國際投資擔保體系，鼓勵企業在國際金融市場上靈活運用發行股票、債券及國際信貸等多種方式融資，并降低申請程序的難度，簡化審批過程，減少企業的成本。例如，在跨國企業創業的初期，暫無利潤可供再投資時，應適當放松外匯管制，允許企業的外匯資金在內部調整，并在追加投資方面給予其較大的自主權。尤其是面對我國目前所擁有的高額外匯儲備，我們有條件提供這些金融支持措施，提供政策性的優惠和用匯上的便利，同時可以更好地運營外匯儲備資產，并緩解巨額外匯儲備所帶來的人民幣升值的壓力。

3、調整和優化對外直接投資的產業結構。一是注重發揮中國作為發展中國家的產業相對優勢。發展中國家的產業相對優勢主要體現在成熟的標準化技術和適應較小市場需求或適應當地投入要素的技術。我國已建立了較為完善的工業體系，工業制成品在出口中占據主導地位。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術。因此，目前我們的對外直接投資重點應放在生產能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規模生產技術的制造業：二是對外直接投資的產業選擇方向應與國內產業結構高度化的發展趨勢相一致。美國、日本等國對外直接投資的產業重點大都放在第三產業，同時對高技術產業的對外投資也呈上升趨勢。目前我國的對外直接投資還處于起步階段，國內產業結構的層次還比較低，不能盲目地追求第三產業和高技術產業的對外投資，但是，這些產業代表了我國未來對外直接投資產業的重點發展方向。

4、提升企業的核心競爭力，夯實企業對外直接投資的基礎。企業核心競爭力的提高可以說是企業對外直接投資的前提條件，而市場占有率是企業核心競爭力的直接表現形式，它是衡量企業核心競爭力強弱的一個重要指標。在市場經濟日益發達的今天，名牌、品牌已成為企業競爭力、增值力、后續力大小的體現。名牌一般要具有可靠的質量，極高的知名度，從而給企業帶來可觀的市場占有率。假如說企業品牌決定企業當前的利潤和戰略，那么名牌戰略則決定企業長遠生存發展戰略和未來持續增長的能力。因此，建立保證品牌發展戰略的管理體制，如現代企業制度的建立，同時提高品牌價值，提高企業市場占有率，培育企業持久的核心競爭力，對于促進我國企業對外投資的發展具有相當重要的戰略意義。

5、加大對跨國經營人才的培養和儲備力度。市場的競爭歸根到底是人才的競爭。隨著世界經濟的飛速發展，境外直接投資企業需要越來越高層次的經營人才，因此，政府要制定各種人才引進政策，利用各種途徑加快人才的培養和培訓。企業要重視人才的激勵和培養機制，特別是要注意培養、招聘國際化經營人才，選聘熟練外語、電腦、懂經營、經濟、外貌、法律和財會的人才，還可聘請項目所在國的專家、教授作企業顧問，以較少代價，獲得為企業服務的高級人才。

(責 編 呂 尚)