越南通脹居高不下的背后

近來，越南通脹居高不下，成為世人關注的焦點問題。春節過后，越南國民一直像往常那樣期待著物價迅速回落。然而，事與愿違，物價不跌反漲。今年頭5個月，通脹率同比上升19.09％，其中糧價漲幅超過了40％。5月份通脹同比上升25.2％。物價漲幅與去年12月份相比上升了15.96％，創12年來最高記錄。越南通脹如此居高不下令外界驚愕：越南是否出現了“金融危機”?其背后的原因究竟是什么?

雖有“征兆” 但無“危機”

在通脹居高不下的同時，越南股市也從去年的1170點直線下挫至今年6月9日的379.12點。此外，貿易逆差從去年的120億美元迅速擴大到144億美元，外匯市場美元對越南盾的匯率也持續下降……

對此，摩根士丹利5月28日發表一份報告稱，種種跡象表明，越南正面臨一場“金融危機”，就像1997年的泰國那樣有可能引發一場大規模的“亞洲危機”。這份報告像一顆重磅炸彈，引發外界對越南可能爆發“金融危機”的種種猜測，并直接導致越南外匯自由市場美元對越南盾匯率短期內劇烈動蕩。

然而，此間經濟學家及金融專家指出，目前，越南經濟確實遇到了前所未有的困難，出現了“金融危機”的某些征兆，但并沒有發生“金融危機”。

越南經濟院副院長陳庭天指出，今年頭5個月，越南經濟增長7％，外資協議金額達153億美元。這表明，越南的經濟環境尚好，外商對越信心未失。他預計，通脹在年底可望控制在20％至22％的水平，明年將趨于穩定。

外因干擾 內因有責

導致越南經濟陷入困境的原因主要有以下幾點：首先，國際市場原油及原材料價格持續暴漲，造成越南國內企業生產成本急劇上升。其中，原材料價格的暴漲對越南企業沖擊尤為嚴重，因為越南的許多工業原料特別是輔料主要依賴進口。

其次，國際市場糧價激增和越南國內糧食生產遭災，帶動越南糧食食品價格上漲。作為世界上重要糧食生產國和第二大大米出口國的越南，多年來市場大米供應充足，可謂“手中有糧，心中不慌”。然而，由于越南去年遭遇嚴重的倒春寒，南部主要稻米產區又出現罕見的蟲災，糧食生產受到嚴重影響。國內投機分子借機大造越南缺糧謠言，囤積糧食，哄抬糧價，造成今年頭5個月糧價漲幅超過22％。

然而，越南通脹居高不下的更深層原因還在于經濟“過熱”現象在高增長下被忽視，以致通脹接近失控，匯市、股市雙雙急挫，貿易逆差迅速擴大。而政府對此反應緩慢，年初出臺的控制通脹措施收效甚微。最近5年，越南經濟年均增長7.5％，特別是去年達到了8.48％的歷史新高。為了確保經濟高速增長，越南政府放松了財政及信貸限制，不斷擴大公共投資規模，致使通脹壓力持續增加。

對癥下藥 有望脫險

越南經濟院副院長陳庭天日前直言不諱地表示：“當前遇到的困難是多年來越南經濟高速增長所沉積下來的問題的總爆發。”他指出，近年來，信貸、外國直接投資強勁增長，以致流通中的貨幣供應量大幅增加，通脹壓力驟增。此外，這些年來，越南經濟的增長注重數量，未能從根本上提高質量，整體競爭力得不到有效改善，以致抗干擾、抗風險能力不強。

為了控制通脹和穩定宏觀經濟形勢，越南政府已提出一系列具體措施：緊縮銀根，削減10％的財政開支，將年初確定的8％至8.5％的年經濟增長指標調低到7％；大力推動出口，同時調整進口產品結構，加強對外匯市場的管理，將越南盾基準利率由12％調高為14％；允許各商業銀行的最高貸款利率由原來的18％調高到21％，并小幅貶值越南盾。

當前，這些措施已收到一些成效，外匯市場已趨向穩定，股市出現了復蘇的跡象，通脹上升勢頭也已減緩。世界銀行公布的報告稱，越南政府實施的控制通脹的方向是正確和有效的，預計今年貿易赤字問題會有所緩和。

此間分析家指出，國際油價及糧價暴漲是引起越南通脹問題的主要外部原因。因此，只要政府加強對市場的宏觀調控，越南完全有可能擺脫外界干擾。與此同時，只要政府在國內的各項措施切實得到貫徹落實，越南通脹在未來幾個月里有望得到初步緩解，并在一、二年內可以恢復到正常水平。

責任編輯：陳 喆