打破懷柔企業(yè)融資困境的建議

2008年7月，懷柔區(qū)金融服務(wù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組正式成立，這為懷柔區(qū)金融服務(wù)建立了最基本的機(jī)制保障。但金融服務(wù)對(duì)懷柔區(qū)還是一個(gè)新的課題，企業(yè)融資也是長(zhǎng)久以來(lái)制約懷柔區(qū)企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展的最薄弱環(huán)節(jié)。

懷柔區(qū)正處于固有產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)破繭而出的關(guān)鍵時(shí)期，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)方興未艾，在這樣一個(gè)時(shí)期，資金的引擎作用更加突出，沒(méi)有雄厚的資金基礎(chǔ)，所有的產(chǎn)業(yè)設(shè)計(jì)與規(guī)劃都難以推進(jìn)。因此，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資瓶頸的突破，是改善懷柔區(qū)企業(yè)融資環(huán)境的根本。

企業(yè)融資面臨的困難

（一）融資方式相對(duì)單一

目前懷柔區(qū)尚無(wú)一家本區(qū)注冊(cè)企業(yè)成功上市或發(fā)行企業(yè)債券；企業(yè)自身覺(jué)醒程度不高和區(qū)內(nèi)企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)的缺失，又使各類(lèi)基金管理公司、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)尚未深入懷柔區(qū)企業(yè)群體；區(qū)內(nèi)民間資本略有存量，但活躍度不高又缺乏有效引導(dǎo)，使這部分資金與企業(yè)融資需求間還沒(méi)有形成快捷的通道。綜合分析之下，懷柔區(qū)企業(yè)融資渠道還基本停留在銀行借貸階段。而位于郊區(qū)又恰逢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期的懷柔，區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)多為支行，沒(méi)有審貸放貸權(quán)，有些甚至從功能上就屬于其分行的吸儲(chǔ)行。2008年上半年，懷柔區(qū)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額182.4億元，貸款余額76.6億元，貸存比42%，58%的區(qū)內(nèi)儲(chǔ)蓄資金外流。而正在發(fā)展中的新興企業(yè)有效資產(chǎn)含量較低、企業(yè)信用影響尚待形成、產(chǎn)品前景尚不明朗的特性與商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足的矛盾，必然導(dǎo)致懷柔區(qū)企業(yè)從銀行直接融資的困難較城區(qū)企業(yè)更加突出。

（二）企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系不完善

一是目前懷柔區(qū)還沒(méi)有建立起統(tǒng)一的企業(yè)信用協(xié)會(huì)組織和融資服務(wù)平臺(tái)，政府相關(guān)部門(mén)及各家金融機(jī)構(gòu)，都在按照本部門(mén)、機(jī)構(gòu)的要求對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)與結(jié)果互不兼容，信用資源不能共享，中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)之間缺乏一個(gè)密切溝通與合作的通道或機(jī)制，企業(yè)融資的時(shí)間成本和資金成本仍然較高。

二是懷柔區(qū)服務(wù)于企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、擔(dān)保能力低。由區(qū)財(cái)政注資，成立于2002年的信利源擔(dān)保公司是懷柔區(qū)唯一服務(wù)于中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本只有3000萬(wàn)元，截至今年5月，5年間累計(jì)為全區(qū)137戶中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保金額3.3億元。這與杭州、溫州等市各有幾百家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且基本上是由民間資本組成的情況有很大差別。

（三）政策性資金支持方式相對(duì)簡(jiǎn)單，引導(dǎo)與放大作用不夠明顯

目前懷柔區(qū)已出臺(tái)的財(cái)政資金支持產(chǎn)業(yè)調(diào)整與企業(yè)發(fā)展的政策，多以直接投資支持或貼息為主，而以財(cái)政資金為引導(dǎo)，吸引社會(huì)資金共同建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的方式，以及財(cái)政資金以股權(quán)、債權(quán)方式支持企業(yè)的方式尚未進(jìn)行嘗試和探索。財(cái)政資金對(duì)社會(huì)資金投向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用發(fā)揮不足，財(cái)政資金引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和企業(yè)發(fā)展的效力還有待提高。

對(duì)金融服務(wù)的幾點(diǎn)建議

目前國(guó)內(nèi)外實(shí)行的融資方式種類(lèi)繁多，其中有不少適合懷柔。如企業(yè)上市融資、企業(yè)獨(dú)立或集合發(fā)行債券等直接融資方式，創(chuàng)新銀行信貸產(chǎn)品、建立創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、引進(jìn)和利用私募股權(quán)投資、創(chuàng)建小額貸款公司等間接融資方式。雖然有些方式（如企業(yè)發(fā)債）暫時(shí)受到國(guó)家短期貨幣政策的影響，還有的方式（如建立小額貸款公司）北京市的相關(guān)政策還未正式出臺(tái)，但懷柔企業(yè)緊張的融資狀況要求我們必須未雨綢繆、提早準(zhǔn)備。同時(shí)，在有限的地方財(cái)力、巨大的企業(yè)融資需求和種類(lèi)繁多又不斷演進(jìn)的融資方式的多方博弈中，區(qū)域財(cái)政資金的使用效率也是加快區(qū)內(nèi)融資環(huán)境改善進(jìn)程的一個(gè)重要保障。故此，懷柔區(qū)企業(yè)融資環(huán)境建設(shè)與改善工作的內(nèi)容也涉及多個(gè)方面。

（一）整合現(xiàn)有財(cái)政資金政策，充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)放大作用，逐步建立退出機(jī)制

一是注入部分財(cái)政資金，吸引部分社會(huì)資金，擴(kuò)大現(xiàn)有信利源擔(dān)保公司規(guī)模。積極聯(lián)絡(luò)北京市即將成立的再擔(dān)保公司，建立合作機(jī)制，提高懷柔區(qū)擔(dān)保公司的融資功能。

二是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展財(cái)政引導(dǎo)資金中切出部分資金做鋪底資金，吸引區(qū)內(nèi)外社會(huì)資金，共同建立服務(wù)于懷柔區(qū)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金或產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的建立與運(yùn)行，將為懷柔區(qū)創(chuàng)投基金的建立與運(yùn)作提供成型的規(guī)則與經(jīng)驗(yàn)。利用財(cái)政資金建立的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金都應(yīng)注重市場(chǎng)化運(yùn)作和設(shè)立退出機(jī)制兩大原則。

三是探索財(cái)政引導(dǎo)資金以區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的名義，用股權(quán)、債權(quán)形式對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持的方式。對(duì)被支持企業(yè)而言，可提高這部分資金的使用效能，對(duì)國(guó)資公司而言，可提高資產(chǎn)質(zhì)量，提升其為政府項(xiàng)目融資的能力。

（二）充分發(fā)揮懷柔區(qū)金融服務(wù)機(jī)制作用，完善金融服務(wù)工作

一是快速啟動(dòng)懷柔區(qū)金融服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組全面開(kāi)展工作，形成多部門(mén)聯(lián)動(dòng)工作機(jī)制，以經(jīng)常召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議和定期督查的工作方式，快速推動(dòng)懷柔區(qū)金融服務(wù)工作，為廣大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更好的發(fā)展環(huán)境。

二是建立懷柔區(qū)中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)和信用促進(jìn)協(xié)會(huì)，將區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)保公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及區(qū)內(nèi)企業(yè)納入?yún)f(xié)會(huì)和平臺(tái)中，將新建立的中小企業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以及今后從區(qū)外引進(jìn)的其它股權(quán)投資基金公司也一并引入?yún)f(xié)會(huì)與平臺(tái)中，制定各方互認(rèn)的信用評(píng)級(jí)體系，為會(huì)員企業(yè)免費(fèi)評(píng)級(jí)，著力改善中小企業(yè)融資擔(dān)保的制度環(huán)境和信用環(huán)境，建立起真正意義上的中小企業(yè)融資“綠色通道”。

三是在區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)中建立懷柔區(qū)金融服務(wù)信息中心，其中包括中小企業(yè)基本情況及信用狀況信息庫(kù)、中介機(jī)構(gòu)信息庫(kù)、金融機(jī)構(gòu)信息庫(kù)。

（三）加快懷柔區(qū)企業(yè)上市推動(dòng)工作

一是加大宣傳引導(dǎo)力度，對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)人員進(jìn)行有計(jì)劃的上市培訓(xùn)，使更多條件成熟的企業(yè)提高對(duì)上市融資方式的認(rèn)識(shí)，加快企業(yè)股份制改造，盡早開(kāi)始企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)范、財(cái)務(wù)規(guī)范等方面的準(zhǔn)備，逐步培育企業(yè)上市的區(qū)域氛圍。

二是為區(qū)內(nèi)企業(yè)上市提供實(shí)質(zhì)性支持。對(duì)區(qū)內(nèi)正在籌備上市的企業(yè)，在規(guī)劃、土地等方面存在歷史遺留問(wèn)題的，只要在區(qū)政府權(quán)限之內(nèi)的，都應(yīng)盡早、讓利給予解決。對(duì)區(qū)內(nèi)不能解決的，相關(guān)部門(mén)協(xié)助企業(yè)向上一級(jí)政府部門(mén)溝通解決。對(duì)企業(yè)在稅收方面存在的歷史問(wèn)題，即所謂企業(yè)“原罪”問(wèn)題，可參照溫州做法，只補(bǔ)稅款不繳罰款，補(bǔ)稅部分在企業(yè)成功上市后全部或部分返還企業(yè)。同時(shí)，對(duì)注冊(cè)地遷入懷柔的上市公司給予一定獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)于進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)給予一定資金扶持；在企業(yè)申請(qǐng)上市過(guò)程中，減免相關(guān)行政事業(yè)性收費(fèi)，幫助企業(yè)減輕上市負(fù)擔(dān)。對(duì)成功上市的企業(yè)均給予一定數(shù)量的資金獎(jiǎng)勵(lì)。

三是建立懷柔區(qū)企業(yè)上市儲(chǔ)備庫(kù)。加大政企溝通力度，將基本條件具備的企業(yè)、發(fā)展前景和行業(yè)前景看好的企業(yè)納入上市企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)中。根據(jù)企業(yè)情況分批培育，分期推動(dòng)。同時(shí)，將上市企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)與中介服務(wù)信息庫(kù)進(jìn)行深度對(duì)接，促進(jìn)有眼光、有經(jīng)驗(yàn)的中介和有實(shí)力、前景好的企業(yè)加強(qiáng)合作。

（四）密切聯(lián)系銀行，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品

以銀行評(píng)比機(jī)制為驅(qū)動(dòng)，通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)銀行的方式，鼓勵(lì)區(qū)內(nèi)銀行針對(duì)懷柔區(qū)產(chǎn)業(yè)特色和企業(yè)需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品。強(qiáng)化金融為懷柔區(qū)高新技術(shù)企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)、科技研發(fā)企業(yè)、物流會(huì)展企業(yè)及新農(nóng)村建設(shè)項(xiàng)目服務(wù)，提升金融業(yè)對(duì)懷柔區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)力。

一是探索專(zhuān)門(mén)針對(duì)懷柔區(qū)正在大力發(fā)展的文化創(chuàng)意和科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和版權(quán)抵押方式。這一方式要求健全的中介組織和文化、科技領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)評(píng)估團(tuán)隊(duì)，這就要求懷柔區(qū)在引進(jìn)主產(chǎn)業(yè)企業(yè)的同時(shí)，大力引進(jìn)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，形成多層次的新產(chǎn)業(yè)群落，建立完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。

二是在成立懷柔區(qū)中小企業(yè)信用協(xié)會(huì)的基礎(chǔ)上，探索區(qū)內(nèi)高等級(jí)信用企業(yè)聯(lián)保、互保的擔(dān)保貸款方式，發(fā)揮企業(yè)信用合力，分散金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大企業(yè)融資規(guī)模。

三是根據(jù)每年銀行支持新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)貸款的年末余額，尤其是中、小額貸款總規(guī)模，對(duì)完成情況較好的銀行進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

（五）積極探索其它融資方式

一是密切關(guān)注北京市小額貸款公司相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)，對(duì)區(qū)內(nèi)外有意在懷柔建立小額貸款公司的機(jī)構(gòu)進(jìn)行摸底排隊(duì)。充分利用好小額公司的區(qū)縣創(chuàng)辦指標(biāo)，為懷柔區(qū)民間資本與企業(yè)融資開(kāi)辟一條新的通道，并在小額貸款公司發(fā)育相對(duì)成熟后逐步將這一形式向社區(qū)銀行的方向培育。

二是鼓勵(lì)各類(lèi)投資者參與中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組建，鼓勵(lì)民間資本在懷柔區(qū)建立小額擔(dān)保公司，引導(dǎo)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)重點(diǎn)面向中小企業(yè)領(lǐng)域，政府根據(jù)其服務(wù)中小企業(yè)與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的年末余額進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償獎(jiǎng)勵(lì)。鼓勵(lì)對(duì)引入第四方進(jìn)入的“橋隧”式反擔(dān)保模式、企業(yè)互保、聯(lián)保等新型擔(dān)保模式進(jìn)行探索。

三是密切關(guān)注國(guó)家貨幣政策的變化，借鑒中關(guān)村企業(yè)集合發(fā)債的成功案例，對(duì)懷柔區(qū)符合發(fā)行債券條件的企業(yè)進(jìn)行走訪了解，提前準(zhǔn)備，探索懷柔區(qū)中小企業(yè)發(fā)債或集合發(fā)債的融資道路。

（作者單位：懷柔區(qū)發(fā)改委）