高新技術(shù)與經(jīng)濟(jì)區(qū)融投資研究及對(duì)策

改革開(kāi)放30周年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展碩果累累，其中長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展迅速，成果顯著，毫無(wú)疑問(wèn)地已經(jīng)成為全國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)（極）點(diǎn)。隨著廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的開(kāi)發(fā)與開(kāi)放近年來(lái)上升至國(guó)家戰(zhàn)略，該地區(qū)必將在不久的未來(lái)，為全國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出重大貢獻(xiàn)。

本文嘗試探討了，作為后起之秀的北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)如何借簽他區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合自身的特點(diǎn)，創(chuàng)新地推進(jìn)金融與財(cái)政體制建設(shè)，積極的引進(jìn)高技術(shù)含量，高附加值的產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、高效、健康的發(fā)展。

一、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展面臨的機(jī)遇

2008年1月16日，國(guó)家正式批準(zhǔn)實(shí)施《廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃對(duì)廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的功能定位是努力建成中國(guó)－東盟開(kāi)放合作的物流基地、商貿(mào)基地、加工制造基地和信息交流中心，成為重要國(guó)際區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作區(qū)。

2008年5月29日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立廣西欽州保稅港區(qū)，賦予廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)最開(kāi)放、最優(yōu)惠的支持政策，這是我國(guó)第6個(gè)保稅港區(qū)，也是目前西部地區(qū)唯一的保稅港區(qū)。其功能定位：廣西欽州保稅港區(qū)是廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)開(kāi)放開(kāi)發(fā)的核心平臺(tái)；是中國(guó)—東盟合作以及面向國(guó)際開(kāi)放開(kāi)發(fā)的區(qū)域性國(guó)際航運(yùn)中心、物流中心和出口加工基地。

廣西在歷史上從來(lái)沒(méi)有像今天一樣，備受世人關(guān)注！北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)，作為廣西集各種優(yōu)勢(shì)于一身的地區(qū)，更應(yīng)該張顯它經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的龍頭作用。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)項(xiàng)目的引入，各種項(xiàng)目的引進(jìn)結(jié)構(gòu)折射出一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。因此，北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)如何從多渠道吸收資本，招商引資以及如何利用財(cái)政政策發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)是一個(gè)迫切需要探討、解決的課題。

二、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)在招商、融資中存在的若干問(wèn)題

1.創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境有待改善

創(chuàng)業(yè)環(huán)境是指那些創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)生存的環(huán)境，也是投資環(huán)境的一部分，包括硬環(huán)境和投資的軟環(huán)境兩個(gè)大的方面。

從地域角度上看，廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)由南寧、北海、欽州、防城港四市所轄行政區(qū)域組成，陸地國(guó)土面積4.25萬(wàn)平方公里，2006年末總?cè)丝?255萬(wàn)人。北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)地處華南經(jīng)濟(jì)圈、西南經(jīng)濟(jì)圈和東盟經(jīng)濟(jì)圈的結(jié)合部，是我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)地區(qū)唯一的沿海，沿邊，沿江區(qū)域，也是我國(guó)與東盟國(guó)家既有海上通道、又有陸地接壤的區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，戰(zhàn)略地位突出。僅從自然稟賦的區(qū)位特點(diǎn)來(lái)看，北部灣與長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)相差不大。

由于歷史與政策的原因，北部灣相對(duì)于以上三個(gè)增長(zhǎng)極來(lái)說(shuō)，起步較晚，投資的軟環(huán)境方面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于以上地區(qū)。具體表現(xiàn)在：經(jīng)濟(jì)區(qū)的智力資源與人才條件相對(duì)較為薄弱，產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的機(jī)制有待進(jìn)一步的完善；經(jīng)濟(jì)區(qū)的高科技數(shù)量少，難于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；市場(chǎng)體系與人的觀念等還不夠開(kāi)放；外資投入的比例較少，開(kāi)發(fā)區(qū)的優(yōu)勢(shì)未能較為充分的發(fā)揮；還有資本市場(chǎng)投資主體和資金來(lái)源單一，缺乏創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制等等，都成為北部灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。

2.資金使用弊病

結(jié)合我國(guó)北京、上海、深圳高新區(qū)在早期的融資情況，我們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)區(qū)中普遍存在以下一些問(wèn)題。

（1）資金壓力大，即在北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的前期需要大量的資金投入基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)（包括廠房，商業(yè)設(shè)施，交通，福利設(shè)施等），而這些基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)具有投資大，收益慢的特點(diǎn)。因此僅僅依靠當(dāng)?shù)卣蜚y行的借貸資本或是單純的依靠投資民營(yíng)個(gè)體的運(yùn)作是顯然是不太可能的，對(duì)區(qū)政府的資金壓力巨大。

（2）資金效率低，一方面，項(xiàng)目資金監(jiān)管嚴(yán)格，實(shí)行專款專用，使得工程公司難以實(shí)現(xiàn)資金統(tǒng)一調(diào)配，造成資金大量沉淀，使用效率大大降低。另一方面，工程項(xiàng)目質(zhì)保金、投標(biāo)保證金、履約保證金等資金被無(wú)償占用越來(lái)越多，也造成資金使用效率的大幅降低。截至2007年9月末，北部灣（廣西）經(jīng)濟(jì)區(qū)銀行機(jī)構(gòu)不良貸款余額208.4億元，占全區(qū)不良貸款余額的52.8％。

（3）資金渠道少、風(fēng)險(xiǎn)大。目前，高新區(qū)的融資結(jié)構(gòu)中，銀行信貸占較大比重，這種自下而上的資金需求壓力，缺乏市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制，且大量依靠銀行來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目投資的機(jī)會(huì)成本是非常高昂的，風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于我們?nèi)谫Y的創(chuàng)新理念。

3.財(cái)政專項(xiàng)資金的低效

財(cái)政資金是地方政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)干預(yù)能力的一個(gè)重要手段和指標(biāo)，必需要在站略的高度，對(duì)資金統(tǒng)籌布局。

然而，我區(qū)在部分財(cái)政資金的使用上，缺乏跟蹤管理和有效監(jiān)督，錢支出去了是否專款專用很少過(guò)問(wèn)，一些大額專項(xiàng)資金大都沒(méi)有按項(xiàng)目實(shí)行封閉式管理。歸根結(jié)底，是由于現(xiàn)行財(cái)政支出管理機(jī)制和管理手段與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求不相適應(yīng)，導(dǎo)致財(cái)政資金效益不高，浪費(fèi)嚴(yán)重。

三、金融與財(cái)政對(duì)策

眾所周知，地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)資金的支持。資金作為一種生產(chǎn)要素，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用不可低估，對(duì)于高新技術(shù)而言，這種要素就更是稀缺資源。北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)作為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)圈，如何利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新融資體制，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，拓展融資渠道來(lái)創(chuàng)造一個(gè)良好的制度環(huán)境顯得尤為重要與迫切。

既然融資既是指貨幣的借貸和資金的有償籌集活動(dòng)。那么，作為一種有償?shù)慕栀J，投資是其最根本的特征，這就需要企業(yè)和政府利用各種合法而有效的手段，吸引投資者資金的注入。

筆者以為，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)加以分析考慮。

1.塑造良好的區(qū)域投資形象

區(qū)域形象是一種至關(guān)重要的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)相關(guān)地區(qū)的發(fā)展、搞活以及對(duì)外開(kāi)放具有舉足輕重的影響。為什么這么說(shuō)呢？第一，美譽(yù)度高的地區(qū)既能吸引外來(lái)投資者、觀光客，更能吸引社會(huì)精英移居，同時(shí)，也帶動(dòng)了地區(qū)人力資源的發(fā)展；第二，知名度和美譽(yù)度“雙高”的地區(qū)容易獲得政策性扶持或傾斜，進(jìn)而借助外力促進(jìn)發(fā)展；第三，區(qū)域形象愈佳，居民的自我認(rèn)同度及榮譽(yù)感愈強(qiáng)，這種輻射效應(yīng)不但能促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定與整體和諧，更在無(wú)形中作為一種廣告投入，在眾人的口碑中影響資金的移動(dòng)。

中國(guó)東盟博覽會(huì)，中國(guó)東盟商務(wù)與投資峰會(huì)以及各種非商業(yè)性質(zhì)的論壇，藝術(shù)節(jié)等都是構(gòu)造區(qū)域開(kāi)放形象的重要舞臺(tái)。要善于利用這些軟合作平臺(tái)，進(jìn)一步提升廣西的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略地位。

2.引入風(fēng)險(xiǎn)投資基金

筆者認(rèn)為，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，僅有的傳統(tǒng)的資本渠道是不夠的，一種可供借簽的方式是美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

（1）風(fēng)險(xiǎn)投資基金與銀行借貸的比較。所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與銀行貸款完全不同，其差別在于：

首先，銀行貸款講安全性，回避風(fēng)險(xiǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)投資卻偏好高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，追逐高風(fēng)險(xiǎn)后隱藏的高收益，意在管理風(fēng)險(xiǎn)，駕馭風(fēng)險(xiǎn)。

其次，銀行貸款關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)狀、企業(yè)目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力；而風(fēng)險(xiǎn)投資放眼未來(lái)的收益和高成長(zhǎng)性。

再者，銀行貸款考核的是實(shí)物指標(biāo)；而風(fēng)險(xiǎn)投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊(duì)伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，考核的是高科技的未來(lái)市場(chǎng)。

最后，銀行貸款需要抵押、擔(dān)保，它一般投向成長(zhǎng)和成熟階段的企業(yè)，而風(fēng)險(xiǎn)投資不要抵押，不要擔(dān)保，它投資到新興的、有高速成長(zhǎng)潛能的企業(yè)和項(xiàng)目。

（2）廣西北部灣的跨越式融資方式。正是因?yàn)殂y行貸款與風(fēng)險(xiǎn)投資的上述特點(diǎn)，廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)可以以一種積極的、開(kāi)放的心態(tài)，敢于去接納這種新興的創(chuàng)新融資方式。

生物工程及制藥，電子信息，機(jī)電一體化，精細(xì)化工及蔗糖與淀粉深加工技術(shù)等一大批具有廣西特色的高新技術(shù)群，完全可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的注入實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，集群化的效應(yīng)，從而保證資金循環(huán)鏈的正常、高效的運(yùn)轉(zhuǎn)。

以上海高新區(qū)為例，2000年就已吸引38家風(fēng)險(xiǎn)投資公司和咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)入，吸引資金達(dá)10億元，其中內(nèi)資企業(yè)15家，投入資金5.5億；私營(yíng)企業(yè)16家，投入資金2.72億；外資企業(yè)7家，投入資金2億美元，基本上覆蓋了從種子基金到戰(zhàn)略投資的全過(guò)程。再看起步早、市場(chǎng)環(huán)境好、開(kāi)放度高的深圳經(jīng)濟(jì)區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理和運(yùn)作機(jī)制相對(duì)較完善，基本形成了包括資金市場(chǎng)、各層次的風(fēng)險(xiǎn)投資主體以及服務(wù)中介和監(jiān)督中介、項(xiàng)目市場(chǎng)這些要素有結(jié)合在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系，民間投資較活躍。

當(dāng)然，這也不是說(shuō)，我們因此就排斥銀行借貸的間接融資渠道。筆者只想指出，存在著這么一個(gè)比較新興的方式，值得大家去關(guān)注，可能拓展我們的融資主體，有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

3.區(qū)域財(cái)政政策傾斜

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有三種可選模式，一是均衡發(fā)展模式，即每個(gè)區(qū)域、每個(gè)產(chǎn)業(yè)都保持相同的發(fā)展速度；二是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展模式，即發(fā)展有快有慢，有先有后；三是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的非均衡協(xié)調(diào)發(fā)展模式，強(qiáng)調(diào)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)非均衡發(fā)展的同時(shí)，采取積極的方法，對(duì)這種不均衡進(jìn)行適度的調(diào)控，以期實(shí)現(xiàn)區(qū)域整體經(jīng)濟(jì)的快速、健康和可持續(xù)發(fā)展。

筆者認(rèn)為，對(duì)廣西而言，正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中期階段，采取適當(dāng)?shù)姆蔷獍l(fā)展戰(zhàn)略和有選擇地重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略是必要的，也符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的客觀規(guī)律。這一經(jīng)驗(yàn)早在改革開(kāi)放的初期已被我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論與實(shí)踐所證實(shí)。以南寧為核心的，南寧、北海、欽州、防城巷為城市群的北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)，憑借其各自的地區(qū)優(yōu)勢(shì)，在廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作用重大。《廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》已明確的肯定了今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)與方向。因此，在財(cái)政政策上，根據(jù)需要，通過(guò)適度的政策傾斜，培育地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，以之帶動(dòng)整個(gè)面的發(fā)展在理論上是可行的。

在實(shí)際操作中，主要注重如下幾個(gè)方面：

(1)稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠是財(cái)政政策的間接支出組成部分。在特定的經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)，我們可以根據(jù)目標(biāo)的需要，按照不同的稅種，不同的對(duì)象以及不同的稅收優(yōu)惠方式，來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從地方稅收優(yōu)惠政策來(lái)看，直接對(duì)北部灣新區(qū)內(nèi)重點(diǎn)鼓勵(lì)的高科技企業(yè)進(jìn)行稅收減免，稅率優(yōu)惠或再投資退稅，就可起到一種激勵(lì)作用。廣西政府應(yīng)該對(duì)科技進(jìn)步給予充分的關(guān)注，結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)育程度，對(duì)現(xiàn)有地方的稅收政策作進(jìn)一步的調(diào)整，加快科技成果的轉(zhuǎn)化，以此推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(2)財(cái)政支出對(duì)重大開(kāi)發(fā)性項(xiàng)目進(jìn)行直接投資和建設(shè)。重大項(xiàng)目是地方經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力的助推器，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)功不可沒(méi)。以汽車產(chǎn)業(yè)為例，就能夠帶動(dòng)諸如交通、鋼鐵、能源、機(jī)械制造等相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。然而，一個(gè)重大項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和建設(shè)在前期需要數(shù)目龐大的資金作為其起動(dòng)的催化劑。民營(yíng)企業(yè)在這方面往往力不從心，這時(shí)需要政府集中財(cái)力，對(duì)重大項(xiàng)目進(jìn)行直接投資和建設(shè)。

國(guó)家“十一五”《煉油工業(yè)中長(zhǎng)期民展專項(xiàng)規(guī)劃》和《乙烯工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》明確在我區(qū)沿海布局建設(shè)新的石化基地，這是北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展石化產(chǎn)業(yè)的歷史性大機(jī)遇。我區(qū)應(yīng)該利用這一重大契機(jī)，在沿海建設(shè)1500—2000萬(wàn)噸煉油、300萬(wàn)噸液化天然氣、西南成品油管道二期工程等重大項(xiàng)目，形成600億元以上的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，打造沿海石油工業(yè)基地。

當(dāng)然這600億元的投資需要國(guó)家給予部分的支持，但是大部分最終是要靠政府的投入。因此，政府首先就應(yīng)在財(cái)政預(yù)算中，事先估計(jì)到這一部分的支出，然后，才能未雨綢繆，防患于未然。

(3)加大對(duì)高等教育的投入。北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展在很大的程度上依賴于高素質(zhì)的人力資源，高等院校是人才培養(yǎng)的搖籃。廣西區(qū)內(nèi)的高等教育水平與我國(guó)的中東部地區(qū)相比，還有較大的差距。因此，必需同比加大對(duì)區(qū)內(nèi)高等院校的資金投入，加大專業(yè)技術(shù)人才的培養(yǎng)，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求。

在具體的操作層面上，可以直接政府撥款，建設(shè)高等院校的硬、軟件設(shè)施，改善大學(xué)的學(xué)習(xí)條件；積極鼓勵(lì)各大商業(yè)銀行對(duì)大學(xué)生實(shí)行貸款，并提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保；建立專項(xiàng)資金，積極組織研究生的教育創(chuàng)新計(jì)劃等。

四、總結(jié)

中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)正在建立，大湄公河次區(qū)域合作在深化，“一軸兩翼”戰(zhàn)略構(gòu)想已日趨成熟，發(fā)展北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)時(shí)不可待。

創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，是經(jīng)濟(jì)區(qū)招商引資的必要前提；北部灣區(qū)域形象的廣告效應(yīng)對(duì)金融資本的移動(dòng)潛移默化；風(fēng)險(xiǎn)投資是解決高科技融資的一種可供借鑒的方式；有計(jì)劃地，合理的財(cái)政傾斜政策有利于培育增長(zhǎng)極（點(diǎn)），是本文的提出的若干拙見(jiàn)。