萬能險高利率“好戲”不再

一季度，多家保險公司萬能險利率達6％或者更高，超過銀行5年期利率。4月、5月份，這一趨勢開始逆轉

2008年以來，隨著滬深股市出現大幅波動，以保險保障和投資收益并重為優勢的萬能險獲得投資者更多的關注。部分保險公司萬能險的結算利率未隨股市調整而大幅下挫，反而是穩定在一定水平上甚至攀升。有人說，這反映出保險公司穩健的投資策略和突出的資產規模優勢，真是這樣嗎?

高結算利率能否持續

在股市震蕩時期，市場上各種萬能險產品結算利率是否穩定，與保險公司平滑準備金能否繼續支撐長期的高結算利率有密切聯系。今年一季度萬能險利率逆市上調，多家保險公司3月份的萬能險利率達6％或者更高，超過銀行5年期利率。但4月、5月以來，大部分保險公司萬能險利率不同程度下跌。部分保險公司5月份萬能險利率基本與4月持平，也有出現不同程度下調的。

萬能險主要通過銀行渠道銷售，不同保險公司之間的保單差異很小，價格水平往往決定著投資者的去從。現在，它想維持原先結算高利率的條件已經不復存在，一是在股市下挫時，以往通過股票投資補貼萬能險結算利率來吸引投資者的保險公司，操作空間變得有限；二是去年各家保險公司擁有較為豐厚的投資盈余準備金，能夠在一段時間支撐萬能險的高結算利率，但從目前市場行情看，想讓萬能險利率大面積逆市上調，恐怕也是力不從心了。大勢決定，一季度的萬能險利率逆市上調的好戲難以再次上演，萬能險銷售面臨縮水問題。

平安萬能險結算利率攀升背后

今年前5個月，中國平安壽險保費增速落后于中國人壽、中國太保。在這樣的業務壓力之下，中國平安日前宣布提高萬能險結算利率，以提高產品的吸引力，帶動保費收入的增長。

中國平安官方網站公布的萬能型保險結算利率公告顯示，平安人壽個人銀行萬能保險5月份的年化利率攀升至6％，是本月惟一一家萬能險結算利率在6％以上(含6％)的公司，并創下其近年來萬能險結算利率的最高水平，在萬能險利率普遍下調格局中一枝獨秀。

現央行對各銀行實行緊縮性政策，銀行為了保持業務快速發展，將集中精力做好中間業務。由于目前基金市場不景氣，銀行便力推保險產品，導致銀行業保險增長超過100％。中國平安選擇在此時機提高萬能險利率，除了應對競爭的壓力以外，也有銀保渠道驟然通暢的因素。

萬能險并不“萬能”

投保人投保萬能險，可以任意選擇、變更交費期，可以在未來收入發生變化時緩交或停交保費，可以過一段時間之后再補交保費，也可以一次或多次追加保費，還可以在一定范圍內自主選擇或隨時變更“基本保額”。同時，客戶可以隨時領取保單價值金額，作為子女的教育金、婚嫁金、創業金，也可以用作自己或家庭其他成員的醫療儲備金、養老儲備金等。因此說，萬能險是一款“萬能型”壽險，它的“萬能”主要表現在交費靈活、保額可調整、保單價值領取方便等方面，從而滿足人們對保障、投資的不同需求。

據了解，萬能險設有一定的保底收益，保底收益一般不高于2.5％，這在一定程度上保障了保戶的資金安全。由于有保底利率，且壽險公司萬能險賬戶80％以上的資產主要用于投資基金和債券，少量資產投資于股市，因此其結算利率相比一年期銀行定期存款利率較高并且穩定。加之，2007年央行6次加息，使得萬能險結算利率走高成為必然。而萬能險的投資渠道主要是大額協議存款、國債等，這些都與利率市場密切相關，結算利率走高，也成為萬能險在市場上火熱的一個重要原因。

但有壽險專家分析說，在簡單的數字比較中，萬能險似乎是理財的絕佳方式，其實它在保障和投資方面也存在一定風險，投保萬能險并不意味著可以高枕無憂。

在保障方面，萬能險一般提供人身壽險，當被保險人身故或者全殘時，就能得到規定基本保額或者保單價值的給付，從這個角度來講，萬能險的保障功能還是有限的。但是，一般情況下，萬能險不能發揮意外、醫療等方面的保障作用，如果真正要投資保障兼顧，就需要附加相關健康險等。

據調查，多數人購買萬能險看重的是其投資功能。保險公司許諾了保底利率，現在低的為1.75％，高的達到壽險利率上限2.5％。但是，萬能險一般需要長期繳納，銀行利率現在處于較低水平，將來如果繼續上調，保底利率將不再誘人。

精打細算投保萬能險

現在很多人購買萬能險是為了能獲得比銀行利息高的收益，但是，我們不能將萬能險產品和儲蓄簡單類比，更不能將萬能險產品當作儲蓄替代品。萬能險產品的投資收益主要由保險公司的投資情況決定，超過最低保證利率以上的收益具有不確定性。其產品說明書或保險利益測算書中，超過最低保證利率以上的測算數字，只是對未來收益的假設，不能作為對未來實際收益的保證。購買者在購買萬能險后，需要扣除初始費用，在前兩年內會出現賬戶虧損，只有長期持有保單才劃算，所以應分清是否適合自己。

保險專家認為，萬能險的保險特性決定了只有長期持有保單才可以實現收益最大化，如果收益下降就退保，或者頻繁領取現金，都會影響收益。另外由于萬能險賬戶是復利計息，每月結算，利息進入賬戶參與投資，中長期持有收益更好。

專家建議，萬能險比較適合高收入人群購買，短期投資者、收入水平較低的家庭和老年人都不適合購買萬能險。萬能險是一種有很強投資性的保險，在投資最初的3－5年時間內，實際收益并不能讓人滿意，甚至會出現虧損。另外，萬能險作為投資型險種，同樣也面臨利率上揚、保險公司投資收益率走低等風險。因此，萬能險的投資者應具備以下條件：首先，有穩定持續的收入：其次，家庭有富裕資金且沒有其他投資意向；最后，對收益回報有中長期準備。

投保萬能險，從賬戶資產價值和保費合理安排來看，重點之一在于把握好年度保費額度的支付。萬能險條款通常規定收取保單管理費等費用，收取的額度第一年最高，同時有的萬能險產品也規定如果保戶能正常繳納續期保費，會享受一定額度的獎金，所以，應考慮首年基礎保費額度是否合適。對于首年躉交，以后可以再追加保費的萬能產品，掌握好第一年度保費額度顯得更為重要(建議考慮條款中規定的最低保費額度)，因為追加保費，保險公司收取的費用相對比首年要低得多，如果客戶把更多的錢在第二年進行保費追加，享受保險公司進行投資可能帶來的高收益，對客戶而言無疑是有利的。