買基金，因時而變“調虎離山”

【兵法探源】

東漢末年，孫策想攻打占據盧江的軍閥劉勛，若硬攻，取勝的機會很小。他和眾將商議后，定出一條妙計。

孫策派人給劉勛送去一份厚禮，以弱者的身份向劉勛求救，并請求劉勛攻打上繚。劉勛中計，親自率領幾萬兵馬去攻上繚，城內空虛。孫策趁機率領人馬，水陸并進，襲擊盧江，幾乎沒遇到抵抗，就順利得手。

調虎離山，核心在“調”字。關鍵在于把敵人引出堅固的據點，或者把敵人誘入對我軍有利的地區，這樣做才可取勝。

【基金新說】

孫策忌憚劉勛，是因為劉勛有牢固的城池、坐擁雄兵，而一旦脫離了天時地利，劉勛也只能任憑孫策占自己的根據地。他一定后悔在城池里囤積了很多糧草、珠寶，結果都成了敵人的戰利品，原來的優勢也變成了劣勢。

投資如同帶兵打仗，要知道自己的優勢和劣勢在哪里。當你真正開始投資時，面臨的選擇很多，到底應該選哪一種、投入多少、什么時候進場等都是學問。稍不留神，就可能發現自己像劉勛一樣，被眼前利益誘惑，不知不覺喪失了優勢。而精明的投資者則如孫策，知道如何結合自己的優勢，抓住產品的特點，來實現投資目的。

從專業角度來說，基金公司通常會建議投資者根據生命周期來決定基金組合，通過不同時間對不同基金品種的調配，實現收益和風險的平衡。

年輕人最大的優勢是時間。如果從參加工作算到退休，投資期限可以長達三四十年。因為有足夠的時間可以經歷多個完整的經濟周期，有更大的機會享受經濟增長帶來的收益，所以他們的抗風險能力最強，就是俗話說的“輸得起”。故建議年輕人用比較大的比重，比如70%-80%的資金投資于股票型基金。牛市時，他們往往能獲得高于平均水平的收益，熊市時，他們也付出比保守投資者更大的代價。但正因為投資時間長，平均來看，股市給他們的回報還是不錯的。在海外，截至2005年12月31日以前的20年里，美國標準普爾500指數的平均年化收益率近12%。若以每年12%的增值速度復利計算，起初投入的1萬元，20年后就會變成近10萬元。但前提是有足夠的耐心和時間，不會被當中的幾次股災“震出局”。

當年輕人成為中年人，退休慢慢逼近，家庭負擔決定了他們不能承擔太多風險。但他們的優勢在于有了一定的資產積累，所以降低風險、確保本金穩定增值才是他們的投資目標。這時，需要把股票型基金比重降低，提升債券型基金比重，而且要嚴格遵守一個限定的股債比例。假如已設定了股票型基金和債券基金的配置比例是5∶5，恰逢牛市，1年以后股票型基金漲得快，比例變成了6∶4。這時候，贖回股票型基金，買入債券型基金，恢復5∶5的比例。如果下一年遇到熊市股票大跌，比例變成了4∶6，就要贖回債券型基金，買入股票型基金，使比例回到5∶5。這樣構成一個高拋低吸的過程，虧損的可能性小了，資產實現就可穩定增值。

當您步入晚年，大部分人生目標如置業、子女教育等都已完成，保證資金安全的同時，享受生活是最大的愿望。債券型基金分散投資于央行票據、國債等信用等級較高的債券上，還參與可轉債、企業債等品種，可適當提高其收益率。所以，投資債券型基金虧本的可能性不大。老年人要“舍收益而求安全”，要買債券型基金，而此時對股票型基金這只“老虎”，就最好敬而遠之了。