家庭資產(chǎn)“體檢”ＤＩＹ

對普通投資者來說，該如何對家庭資產(chǎn)進行自我檢查，從哪幾方面入手，發(fā)現(xiàn)問題后又該做什么樣的調(diào)整?

就像體檢應(yīng)當找醫(yī)生一樣，資產(chǎn)“體檢”也應(yīng)當向?qū)I(yè)的理財師尋求幫助。但現(xiàn)實中，我們遇到的問題是，理財師隊伍良莠不齊，有的自身就是一知半解，更談不上給人提出切實可行的建議；有的因為從屬于某一金融機構(gòu)，是在打著理財?shù)幕献淤u金融產(chǎn)品。故此，對于資產(chǎn)健康問題，倒不如自己學習正確的理財方法和技巧，親自對資產(chǎn)狀況做檢查，正所謂“求人不如求己”。

對普通投資者來說，該如何對家庭資產(chǎn)進行自我檢查，從哪幾方面入手，發(fā)現(xiàn)問題后又該做什么樣的調(diào)整，下面我們就針對一個具體的案例做詳細說明。

案例如下：張先生今年27歲，IT技術(shù)人員，月平均收入6000元；李女士今年27歲，從事行政工作，月均收入5000元，工作相對穩(wěn)定，都有四險一金。雙方父母均有退休金和醫(yī)療保障，身體健康，短期內(nèi)無需照顧。目前，張先生家有銀行存款2萬元，股票市值15萬元，但已被套，損失近11萬元，轎車每月養(yǎng)車費用約1200元，日常生活開銷為每月2600元，兩套房子月供共5300元。因為有一套房明年5月就要收房，收房估計要5萬元左右。

判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否健康

給家庭資產(chǎn)做“體檢”，第一步重要工作是盡可能詳細地列出過去一年的各項收入和支出(對那些無記錄可查的項目可以大致估算其金額，但最好不要少列)。收入通常包括確定性收入(如工作收入、利息收入、租賃收入等)、不確定性收入(如投資收入、創(chuàng)業(yè)收入等)和計劃外收入。支出一般包括日常消費支出、還貸支出和計劃外支出。

然后，根據(jù)收支狀況計算出一些指標，以判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、安全。常用的結(jié)構(gòu)性指標有以下四個：

●消費比例

日常消費支出與確定性收入的比值就是消費比例，用于衡量消費結(jié)構(gòu)是否健康。另外，由于它跟儲蓄比例成反比，而儲蓄比例的高低決定了可用于投資的本金大小，所以，消費比例也成為反映資產(chǎn)潛在盈利能力的指標之一。

●債務(wù)償付比例

年度償還債務(wù)總額與年度確定性收入的比值，就是債務(wù)償付比例，它用以衡量債務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理以及償債能力的大小。一般認為，該比例不可超過50％，否則有可能影響到消費能力和生活水平，資金鏈緊繃，從而降低對外界風險的抵御和自我修復(fù)能力。

●流動性比例

我們把可以快速變現(xiàn)的資產(chǎn)稱為流動性資產(chǎn)，流動性資產(chǎn)與月度總支出的比值就是流動性比例。它反映個人資產(chǎn)在未來一定時期內(nèi)的變現(xiàn)能力，衡量其潛在財務(wù)風險的高低。一般而言，如果客戶流動性資產(chǎn)可以滿足其三個月的開支，即流動性比例大約為3，就可以認為其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的流動性較好。

●高風險資產(chǎn)比例

帶來不確定性收入的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占份額就是高風險資產(chǎn)比例，該比例反映了個人通過投資增加財富以實現(xiàn)其財務(wù)目標的能力。高風險資產(chǎn)比例與固定收益資產(chǎn)比例成反比。

在了解以上四大指標后，就可以用這些指標對家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行評估，并制定出相應(yīng)的調(diào)整策略。

案例中張先生一家的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)健康狀況的體檢結(jié)果和調(diào)整建議如下表：

關(guān)于消費計劃的調(diào)整，非常容易理解，關(guān)鍵在于如何實施，這里就不詳細展開。關(guān)于債務(wù)計劃、投資計劃在資產(chǎn)“體檢”后如何做出相應(yīng)的調(diào)整，以及人們?nèi)菀走z漏的保險計劃，將是接下來深入探討的三個重點。

對保單“查漏補缺”

對已買的保單做“體檢”，主要是根據(jù)自身需求和收入狀況的變化做出相應(yīng)的調(diào)整和補充。

第一步，評估現(xiàn)階段的保險需求。

主要看在目前的人生階段，應(yīng)具備哪些保險保障，保險費在收入中占多大的比例，多少保額合適等。不同的階段，例如成長、求學、創(chuàng)業(yè)、成家、退休、贍養(yǎng)父母、撫養(yǎng)子女等，負擔的責任與經(jīng)濟情況不同，都需要調(diào)整保單。

第二步，檢查目前的保單內(nèi)容。

檢查保單保障的內(nèi)容是否重復(fù)、是否充足、保險費占收入比例是否合理、保障型保險與投資型保險比例是否適當?shù)取＿@其中，按國際發(fā)達國家水平，保險費支出一般占年收入總額的30％左右。而在我國，年保險費支出占投保人年收入總額的10％～20％比較合適。

第三步，找出最有利的調(diào)整方案。

根據(jù)以上檢查結(jié)果，就可以系統(tǒng)調(diào)整自己的保險計劃了。修正基本數(shù)據(jù)，如職業(yè)、受益人的變更等與日后理賠息息相關(guān)的問題。也可以考慮通過購買保險公司隨著市場趨勢推出新的保險品種來加強保障。調(diào)整的主要原則是找出對自己最有利的保險規(guī)劃，滿足保費低、保障高、保障充足的目標。

在上面的案例中，張先生夫婦都有四險一金，卻無商業(yè)保險。所以，在目前的收入水平下選擇合適的商業(yè)保險，就成為家庭理財首先要做的一項工作。

通常說來，至少意外險、重疾險和壽險三類商業(yè)保險是不可或缺的。關(guān)于如何購買商業(yè)保險，這里就不做詳細的展開，只對張先生夫婦的具體情況做出以下幾點提示：

一是壽險的投保額度可以參照房貸未還清的本金額度來設(shè)定，為降低保費支出壓力，目前可以考慮選擇定期壽險。

二是選擇消費型重疾險符合該家庭目前的財務(wù)狀況，高保障、低支出，張先生夫婦二人都是27歲，各自投保10萬元，保費共計600元左右。等以后家庭財務(wù)狀況有所改善的時候，再考慮是否改為或增加儲蓄型重疾險。

精心規(guī)劃你的房貸

對大多數(shù)家庭來說，房貸是最主要的債務(wù)。而房貸還款計劃的調(diào)整，最常遇到的是以下兩類情況：

一是家庭有一筆剩余資金(萬元以上)時，提前還款還是繼續(xù)投資?這時，判斷資金合理投向的主要依據(jù)是，提前還款所節(jié)省的利息支出與繼續(xù)投資所獲得的收益相比較，如果前者大于后者，則提前還款更劃算；反之，繼續(xù)投資更劃算。

另外需要注意，提前還款能夠節(jié)省利息是確定的，而繼續(xù)投資的收益率有多高、是正是負，則是不確定的。所以，在市場行情好，投資項目實現(xiàn)盈利的概率較高時，繼續(xù)投資通常會更劃算；反之，市場走熊，系統(tǒng)性風險較高的時候，提前還款則更劃算。

二是房貸還款壓力是否過重?要不要考慮把房賣掉或出租以減輕壓力?做出決策的主要依據(jù)是債務(wù)償付比例的高低。以張先生一家為例，債務(wù)償付比率高達48％，債務(wù)負擔過重，資金鏈繃得太緊，一旦收入變動就很有可能會出問題。所以，建議其對房貸做重新安排，在第二套房收房后盡快將第一套房出租或出售，以緩解目前過重的房貸壓力。

投資：靈活調(diào)整

最后，我們看一下如何對高風險資產(chǎn)進行“體檢”。

首先看高風險資產(chǎn)比例的高低，根據(jù)市場趨勢的變化調(diào)整該比例。一般說來，當資本市場行情好的時候，高風險資產(chǎn)比例應(yīng)調(diào)高，用更多資金去博取高收益；當市場走熊的時候，高風險資產(chǎn)比例應(yīng)調(diào)低，以減少資產(chǎn)受系統(tǒng)性風險的影響。

在目前的市場環(huán)境中，我們對張先生一家的投資調(diào)整建議是，通過賣出部分股票轉(zhuǎn)換成低風險資產(chǎn)(如貨幣市場基金、債券基金、保本型理財產(chǎn)品等)和用新增儲蓄中的部分資金投資低風險項目兩種方式，來提高投資組合中低風險資產(chǎn)所占比例，起到有效分散風險的目的。在市場前景不太明朗的時候，高風險資產(chǎn)比例至少不高于50％。

接下來，看高風險資產(chǎn)內(nèi)部該如何配置和調(diào)整。我們通常會考慮高風險資產(chǎn)的多樣性、負相關(guān)性和收益率+指標。

●多樣性

對帶來不確定性收入(或虧損)的高風險資產(chǎn)做分類統(tǒng)計，先看有幾類資產(chǎn)，然后看主類資產(chǎn)的下面有多少分類或品種。例如，有幾只股票、幾只基金、幾類藏品等。我們都知道“不要把所有雞蛋放進同一個籃子”的道理，資產(chǎn)的多樣性越強，也就是說“籃子”越多，投資組合抗風險的能力就越強。

當然，也并不是說“籃子”越多越好，資產(chǎn)的多樣性也有一個度。因為籃子越多，交易成本和管理成本也就越高。顯然，有成百上千家好企業(yè)的股票可以買進，但是如果你有工作和家庭，而且不想總是泡在電腦旁，那就只能關(guān)注少數(shù)幾家企業(yè)了。如果不能對買進的股票都持續(xù)關(guān)注，沒有精力關(guān)注的股票出現(xiàn)問題不能及時做出調(diào)整，由此造成的虧損會沖銷掉贏利，從而造成總收益下跌。另外，籃子越多，投資收益就越接近市場平均水平。花費很多時間、精力的投資行為，如果只能得到一個較低的市場平均收益率，那它本身就失去了意義。

●負相關(guān)性

除了資產(chǎn)多樣性外，還需要考慮高風險資產(chǎn)之間的負相關(guān)性。負相關(guān)性越強，則投資組合分散風險的效果越好。比如，黃金與美元資產(chǎn)有一定的負相關(guān)性，當美元貶值的時候，黃金作為抵御通脹的手段之一，價格會上升；反之，美元升值的時候，黃金投資會趨冷。再如，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)與下游的食品加工企業(yè)對糧價的反應(yīng)是不同的，當糧價上漲時，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)收益提高，食品加工企業(yè)成本提高；反過來，糧價下跌時，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)收益減少，食品加工企業(yè)則從成本下降中受益。

從另一方面看，如果高風險資產(chǎn)之間的負相關(guān)性較弱，一榮俱榮，一損俱損，即使資產(chǎn)種類再多，也相當于一個大“籃子”，很難真正達到分散風險的目的。

●收益率

對高風險資產(chǎn)來說，收益率是非常重要的一個衡量指標。因此，對手頭高風險資產(chǎn)在剛剛過去一年的收益率做對比分析，然后做出調(diào)整，是資產(chǎn)“體檢”的一項重要內(nèi)容。

先是縱向?qū)Ρ龋骋活愘Y產(chǎn)2008年的收益率與前一年相比，看是升是降。如果收益率較前上升，通常會選擇繼續(xù)投資，當然及時獲利了結(jié)也不失為一種選擇；如果收益率較前下降，此時需要做具體分析：認為投資項目本身沒問題，目前只是暫時的困難，可以維持原狀或在低位“補倉”(增加投入)；認為短期內(nèi)很難起死回生，心理壓力過大，那可以選擇止損或割肉。

接下來，再做橫向?qū)Ρ龋床煌愋唾Y產(chǎn)2008年的市場表現(xiàn)。如果有的收益率較高，在2009年可以調(diào)整不同類型資產(chǎn)之間的投資比例，把更多的資金投向收益率較高的項目。如果大多數(shù)資產(chǎn)的市場表現(xiàn)都不盡如人意的話，2009年更重要的投資任務(wù)就成為開發(fā)新的投資項目或新的資產(chǎn)類型，希望更多的投資嘗試帶來較高的收益率。

總之，在確保資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安全性的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整投資比例和方向，尋找新的投資機會，是家庭投資理財?shù)囊豁椫匾蝿?wù)。