淺談利用期貨市場促進湖南農業產業化發展的思考與對策

江新建

農業產業化問題是“三農”問題的核心部分，是困擾我國社會、經濟和諧發展的突出問題，也是各級政府多年來致力于解決的迫切問題。近些年來，各級政府利用政策性杠桿解決農業產業化問題和利用市場化解決農業產業化問題，都有積極舉措，效果明顯。但總體而言，仍不盡人意。如何強化市場化解決農業產業化的問題，是值得我們從事實際工作的同志認真思考的問題。本文試圖從如何利用期貨市場促進湖南農業產業化發展進行一些探索，以供參考。

一、一家一戶的生產經營模式和農產品價格是影響農業產業化發展的關鍵

近年來，湖南農業產業發展快、來勢猛，從種植、加工、貿易到倉儲，涌現出一大批初具現代企業雛形的龍頭企業。他們以公司加農戶的生產經營模式，依靠科技進步，實施品牌戰略，立足本地，輻射全國，使我省農業生產發生了質的變化。但因一家一戶的分散生產經營模式和農產品的價格影響，使它們受到了很大的制約。

1、農產品貨源的制約

公司+農戶是近些年發展起來的一種新型農村合作經營形式，即公司利用自己的人才、資金、技術、信息、市場等優勢，在播種之前以訂單的形式與農民簽訂要約，將一家一戶農民生產的產品集中收購、加工、銷售。這種組合形式，對農業產業化、集約化產生了一定的作用，是我們解決“三農”問題的一個努力方向。但是在發展中也出現了一些問題，我們發現真正做得很成功的或者說比較穩固的公司少之又少。原因很多，其中最主要的原因，就是它受到了農產品貨源的制約，從而影響其生命力。公司與農民簽定的農產品價格都是種植前的預期價，且往往都在此基礎上高出5-10個百分點，其目的在于穩定貨源。但往往事與愿違，產品上市時，如果市場價格低于預期，農民要求履約；如果市場價格高于預期，農民則違約不交產品。據有關資料統計，龍頭企業的訂單履約率在80％以上的僅占40％左右，這樣一來，公司面對的是一個尷尬的局面和虧損。

2、農產品價格的制約

眾所周知，農業是一個受諸多因素影響的行業。從經濟學的角度來分析，所有因素的影響，最后都集中在價格這個核心因素上。不管是豐年、欠年因素，國際市場因素，或是政策因素，人為因素(囤積奇居、農民惜售)等等，都會在農產品價格上得到充分的反映。農產品產業鏈長，構成復雜，對整個社會敏感，牽一發動全身。因此，價格問題成了影響農業產業化發展的關鍵問題。

要解決上述問題，單靠政府這只有形的手作用是有限的，還是要靠市場這只無形的手。市場這只無形的手如何發力，其中一條重要途經就是利用期貨市場發現價格，套期保值，規避風險和優化資源配置的功能，來穩定產品貨源和消除農產品的價格風險。

二、期貨市場是解決農產品價格問題的有效載體

目前，我國期貨品種共有22個，其中涉農品種有11個。這些品種的上市，對我國農業產業產生了積極的影響。在部分省區，農戶及涉農企業根據期貨市場價格安排生產、調整結構、制定生產經營計劃。取得明顯效果。

1、成熟的市場經濟條件下，期貨價格是完善的價格體系的重要組成部分。期貨價格往往被視為一種權威價格，成為現貨交易的重要參考依據，也是國際貿易活動中研究世界市場行情的依據。由于期貨市場上的參與主體較多，市場的流動性強，交易規模大，因此期貨價格能夠比較全面真實地反映市場的供求狀況，特別是能反映出在未來某個時間段的供求關系和價格走勢預期，具有超前性比較強的特點。它有利于政府根據現貨和期貨兩個市場價格行情和走勢，分析研究市場供求關系，充分利用價格信號的引導作用，引導和調控農民對農產品的種植和加工，減少盲目性；也有利于企業科學決策。合理安排和及時調整生產與銷售計劃，通過增加或減少市場供給量，促進市場供求保持基本平衡，抑制價格在年度、季度闖的劇烈波動，減少因價格劇烈波動給企業經營帶來損失。我國的玉米、白糖期貨自上市以來，經過幾年的市場磨合，價格發現功能得到了充分發揮。它的價格信號已成為指導這兩個品種種植、加工、貿易的權威價格，為農民增收、企業增效發揮了不可替代的作用。

2、期貨市場的套期保值，為企業提供了風險管理和控制的有效手段。期貨市場容量大，而且結算價與現貨價基本趨合，即基差(基差=現貨價一期貨結算價)變動合理，可以同時在期貨、現貨兩個市場進行等量的、方向相反的操作，得到兩個市場盈虧相互抵消的結果，從而實現預期收益，達到套期保值的目的。近年來，涌現了一批企業利用現貨、期貨兩個市場，來制定規劃、調整結構、鎖定成本、穩定收益。特別是我們的涉農企業，由于擁有現貨資源，相比期貨市場上的其它參與主體而言，在實物型套期保值中處于比較主動、靈活的有利地位，可以依據自己對市場走勢的判斷，擇機利用期貨市場的套期保值預先鎖定生產成本和利潤，回避價格下跌帶來的市場風險，效果顯著。

3、期貨市場快捷的信息傳遞、嚴格的履約保證、公平公開的集中競價、簡便快捷的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平區域性不合理的價差，達到資源配置效果。同時，期貨標準倉單到銀行質押進行短期融資，是優化資源配置的一項創新業務。即期貨交易所和商業銀行合作，推出企業在交易所進行交易的標準倉單進行質押貸款業務，為中小企業解決融資難的問題，同時也降低企業財務成本，提高企業資金周轉率。銀行的信貸資金，也因有了變現能力極強的倉單作為抵押物，資金風險幾乎為零，因此銀行也從中獲得了較好的收益。

4、交割庫功能的發揮，標準倉單的實物交割，對活躍一方物流、提升農產品質量都發揮了重要作用。如廣西實行的白糖期貨標準倉單全國通用，實現了白糖倉單的高效流通，方便了廣西制糖企業利用期貨市場進行物流配送，拉近了物流距離，節約了物流成本。同時也促進交割庫所在地物流業的發展。我省華昌棉麻公司，參照期貨標準倉單的質量要求，派出技術員指導棉農種植加工棉花，使棉花質量大大提高，無論是纖維度、細度、成熟等都達到了優質棉標準。當年，每斤子棉增加收入約0.3元。

三、我省利用期貨市場促進農業產業化發展中存在的問題及原因

(一)存在的問題

一是一家一戶的農民有期貨知識且參與期貨市場的不到1％，絕大部分農民不知道期貨是什么；二是涉農企業對期貨略有了解，但不懂得如何利用、如何參與、如何操作，占涉農企業80％以上；三是有很少部分涉農企業既懂期貨，又想參與，但缺少資金，占80％以上；四是受資金政策性(國企)限制，占95％。

(二)原因分析

1、缺乏全方位的知識普及

首先，政府部門在普及期貨知識方面力度不夠。中國證監會以監管者的身份，從保護投資者利益出發，積極開展以風險提示為主的投資者教育，但它的局限性在于：一是它的對象是投資者，二是它只是一個風險提示，不是全面的知識普及，三是它的行政資源有限，號召力偏弱。其次，真正產生了效果的要數幾家期貨

交易所、中國期貨業協會和中介服務機構(期貨公司)。他們利用培訓班、媒體、沙龍、論壇、講座等形式，在傳播期貨知識方面，做了大量的工作，但也有它的局限性。再次，媒體的主體作用發揮還有待加強。近年來，報紙書刊等平面媒體在普及期貨知識方面做了大量工作，而電視網站等媒體關注這個市場的新聞多一些，而在如何傳播期貨知識方面似乎有些乏力。

2、思想認識不到位，積極利用期貨市場的體制機制尚未形成

受期貨市場發展階段性等客觀因素影響，各市場參與主體對利用期貨市場促進農業產業化發展的重要作用認識不足，缺乏對期貨知識的學習和對期貨功能的研究，積極利用期貨市場功能的氛圍尚未形成。政府職能部門缺乏對期貨市場的宏觀導向和具體政策扶持與培育，企業對期貨功能認識不足，不能有效利用期貨市場功能。作為糧、油、棉主產區的湖南糧油棉生產、加工、貿易、倉儲企業，對期貨市場的最主要的套期保值、規避風險功能了解不深，研究不透、準備不足。

3、政策托市，弱化了市場功能發揮

我國改革開放始于農業(第一產業)，經過30年的實踐，成就是顯著的，但是相對二、三產業來講，它落后了。其原因較為復雜，其中一個重要原因，就是它的市場化程度有遜于二、三產業。如何提高農業產業的市場化程度，應該作為我們解決“三農”問題重要課題來研究。這些年來，各級政府為了三農問題，沒少下功夫，包括政策傾斜、人力、物力的投入等等。但具體而言，一些政策的制定，人力物力的投入，還是沒有充分考慮利用市場的作用，或者說是還不夠科學，做了很多“頭痛醫頭，腳痛醫腳”費力不如愿的事情，且還影響了市場功能的發育。筆者在一家中央儲備糧倉庫調研時，談及去年我國菜籽油價格大起大落時，該庫負責人說：去年底，國家為了解決菜籽油市場價格偏低，傷害農民利益問題，決定在菜籽油主產區國家增加儲備40萬噸，每噸價格4400元，而當時市場價每噸只有3600元，且增儲40萬噸，也只能解決農民手頭存貨的20％。由于供大于求嚴重失調，分配增儲額度就有利可圖，但按政策規定，這部分利倉儲企業又不能得。這位企業負責人坦言，雖然我不能得，但我有主動權，想買誰的就買誰的。由此，我們就事論事是否能得出如下結論：首先政策是好的，但是杯水車薪，大部分農民沒有享受到政策的好處；第二，沒有解決問題，靠一只有形的手來解決龐大的市場問題是有困難的；第三，政府付出了財力，大部分農民沒有得到實惠；第四，滋生了利益輸送渠道，影響政府形象；第五，長此以往，市場化難以發育，市場功能難以發揮。

4、人才短缺，制約了期貨市場的發展

期貨是資本市場的高端表現形態。它的服務功能和風險，遠大于資本市場的其它產品。因此，要掌握好它，利用好它，就需要我們去學習它，認識它。目前，學習它、認識它的人為數不多，導致了這個市場的人才短缺。首先是我們的職能部門懂期貨的人少之又少，就談不上如何來利用它為經濟服務了；其次是市場主體，知道期貨能給企業經營帶來效益的也知之不多，缺少參與，沒有考慮打造期貨經營團隊，也就沒有期貨人才培育計劃；再次，期貨經營機構步履艱難，沒有吸引人才的動力。上述原因的產生，源于上世紀九十年代的“期貨亂市”，人們對期貨仍心有余悸。

四、幾點建議

1、全方位地普及期貨知識

首先是各級政府機關職能部門特別是專門從事這項工作的同志，要改變觀念，熱心這項工作，懂得這是一項事半功倍的工作，主動與期貨交易所、期貨公司、期貨監管部門溝通，支持這些部門在這方面所做的工作，積極引導媒體加強對期貨知識的傳播，鼓勵各高校、學術團體、行業自律組織都來參與這項工作；其次是政府牽頭，加強與金融機構、期貨交易所、期貨公司、現貨企業等參與主體的合作。

2、進一步解放思想，科學利用政策杠桿，強化市場作用

首先，在目前的情況下，想一下要單個獨戶的農民進入期貨市場套期保值，是不現實的。因此，我們必須引導農民走“農戶+龍頭企業+期貨市場”或者是“農戶+農戶自發組織的合作組織+期貨市場”的路子，打破一家一戶的小農經濟生產經營組織形式，用產業化、集約化的模式使農民、農業企業有參與期貨市場的基礎和能力；其次，惠農政策的制定和出臺，要在體制、機制上多做文章，如細化和創新國家的“三農”政策，把有限的財力用在鼓勵農民采用多種形式組織起來，扶持糧油棉企業做大做強，建立糧油棉投資期貨市場投資基金，獎勵期貨中介機構(期貨公司、交割庫)落戶湖南，制定高級期貨人才引進優惠政策，協調解決企業資金問題，建立信息平臺、知識普及平臺等等，而不是動不動就在價格上做文章(我這里不是否定價格杠桿的作用)。

3、統一認識，糾正偏見，深化合作

首先是要統一各級政府官員和從事金融工作的同志對期貨市場的認識。由于期貨工具專業性很強，傳統的金融學教育對金融衍生工具涉及很少。因此，十分有必要在政府、金融機構中普及期貨知識和期貨會保理念，使我們的政府官員和從事金融工作的同志們了解、掌握并充分利用期貨這一良好的避險工具，來領導和服務“三農”工作。其次是要糾正政府官員和從事金融工作的同志們對期貨市場的偏見。我國期貨市場在發展初期經歷了一個迂回曲折的過程，近幾年來，一些國有大型企業在境外進行投機式的操作，造成了“中航油事件”、“中儲棉事件”、“國儲銅事件”等境外期貨交易巨虧事件，也對期貨市場產生了一些負面影響和偏見，需要我們對這些負面影響予以改變。再次是金融服務機構要吸收國外同行經驗，充分發揮自身優勢，利用期貨市場，加大服務“三農”力度，促進現代農業發展，穩定農民收益，同時，也給金融機構自身帶來效益。

4、先行試點，穩步推進

鑒于目前人們對期貨市場的認識和期貨知識的掌握程度還需要一個過程，市場各方主體參與期貨市場的體制、機制尚未建立，期貨才人匱乏等多方因素，建議由政府主導，多方參與，選一到兩個糧油棉主產區且經濟環境較好的地市進行試點，然后穩步推進。