論股票、股單與債券持有人在公司中的地位

肖利民

摘要 隨著經濟和社會的發展,公司在我們的生活中發揮著越來越重要的作用,作為向公司出資的權利憑證,股票、股單與債券的性質如何?其持有人在公司中的地位怎樣界定?本文以《公司法》為依據,結合實際發表了相關見解。

關鍵詞 股票股單 債券 公司地位

中圖分類號:D922.29文獻標識碼:A文章編號:1009-0592(2009)11-357-01

一、股票、股單與債券的概念和性質

(一)股票的概念和性質

股票是股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證,是股份的表現形式。股份有限公司成立后,須向股東交付股票并應載明下列事項:公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數等。股票由法定代表人簽名,公司蓋章。發起人的股票,應當標明發起人股票字樣。從以上的定義可以對股票的性質作如下的分析:1.股票是證權證券。出資人對股份有限公司享有的權利自公司成立或股權轉讓完成時起就已經存在,股票只是起權利證書的作用。2.股票是有價證券。股票雖然只是一種權利憑證,但由于股票的持有人憑著股票可獲取一定的經濟利益并享有相應的權利,所以股票是一種有價證券。股票持有人在承擔一定風險的同時也享有對收益的期待性,為了最大程度的發揮股票的融資作用,一般來說如果法律沒有作專門的限制上市公司的股票就可以在證券交易所流通,非上市公司的股票也可在股票交易的其他場所轉讓給第三者,同時,股票所代表著的股東身份及各種權益也響應出讓給了受讓者。

(二)股單的概念和特點

股單又稱為出資證明書,是針對有限公司而言的,指的是有限責任公司向投資人簽發的證明其向公司出資的證書。《公司法》對出資證明書作了相關的規定:“有限責任公司成立后,應當向股東簽發出資證明書。出資證明書應當載明下列事項:公司名稱;公司成立日期;公司注冊資本;股東的姓名或者名稱、繳納的出資額和出資日期;出資證明書的編號和核發日期。出資證明書由公司蓋章。需要注意的是股單和股票不同,股單并不具有價值也不允許在市場上流通,其法律意義主要在于用來證明出資人向有限公司出資的事實,持有人可以憑此要求取得公司股權的財產性權利憑證,但本身并不能證明投資人與公司之間存在某種成員或是權利義務關系。

(三)債券的概念和特點

債券是指政府、金融機構或其他經濟組織依法向投資者出具的,在一定時期按照約定的條件履行還本付息義務的一種有價證券。特點是:1.發行的主體比較廣泛。可以是各級人民政府、金融機構、各類公司或其他經濟組織;2.債券最本質的特征在于投資者對投資對象享有債權,當滿足約定條件時債券持有人可以收回出資并獲得利息;3.債券具有可流通性。國債和地方債都是可以自由流通的,金融債券在滿足法定的條件后也可上市交易。

二、股票、股單與債券的異同

(一)股票與股單

股票和股單都可以用來證明出資人的出資事實,但二者存在根本差別,股票是屬于有價證券,除了可以證明出資人的出資事實外,更重要的是法律還賦予股票所有者的股東地位,基于這一地位持有者有權利參加股東大會,對公司的重大決策行使表決權、選擇管理者、分取股息等,股票也可以在證券交易所或其他交易場所流通。股單則僅僅是出資證明書本身并不具有價值,不能在市場上流通轉讓,只能依照法定條件轉讓出資并辦理變更登記。

(二)股票與公司債券

兩者都是投資手段,體現資本信用,都屬于流通證券和有價證券可以在證券市場上轉讓。但他們也存在明顯的區別:首先,兩者體現的投資性質不同。股票體現的是股權公司債券體現的是債權,這二種權利在性質和內容上都完全不同。其次,兩者的收益和風險不同。股票的投資收益是有公司的生產經營狀況決定的,公司盈利時獲得的回報較多,但是如果公司虧損時承擔的風險也較大;公司債券的收益一般來說是事先約定的和公司的生產經營狀況關系不大,風險也較小。

三、股票、股單與債券持有人在公司中的地位

出資人在公司中的地位可以分為二類:股東或是債權人。通過以上對股票、股單與債券性質分析可以發現:首先,擁有公司股票一般就能證明其股東資格。根據《公司法》的規定,無記名股票的轉讓,由股東將該股票交付給受讓人后即發生轉讓的效力,即僅憑股票轉移就能發生股東資格的轉移。但是對于記名股票(公司向發起人、法人發行的股票,應當為記名股票)的轉讓,必須由股東以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓;轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。換句話說,只擁有記名股票還不能獲得股東資格,必須是記載于股東名冊的記名股票持有者才是公司合法的股東,否則對公司不發生法律效力。其次,股單持有者在公司中的地位比較復雜,認定有限責任公司股東資格的法律依據主要有公司章程、股東名冊、出資證明書和工商登記。由于有限責任公司的人合性,故不管是《公司法》還是司法實踐都沒有賦予股單持有者的股東地位。持有者要獲得股東地位還必須被載入公司章程、股東名冊和辦理工商登記,否則將被視為公司債權人。當股東資格糾紛發生時持有者合法權益很難得到法律的保護,如:公司有較大盈利時被視為公司債權人,虧損時視為股東。為了避免處于被動的地位股單持有者必須依照法律的規定履行有關程序。最后,債券持有人在公司中的地位就是債權人,持有人享有債權人的各項權利。